Archive: 2025年10月17日

股票期权与限制性股票区别详解

哈喽!努力学习的小天使:

股票期权是公司授予激励对象在未来一定期限内,以预先确定的价格(执行价格)和条件,购买本公司一定数量的股票的权利,激励对象可以通过行权获得潜在收益(执行价格和市场价之差)。反之,如果在行权期股票市场价格低于行权价,则激励对象有权放弃该权利,不予行权。激励对象一般没有分红权,其收益来自股票未来股价的上涨,收益实现与否取决于未来股价的波动。

限制性股票是公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。限制性股票可能是公司直接给的,不用花钱,也可能是以极低的价格买入的。当激励对象获得股票后,立即拥有企业财产的部分财产权,可以享受企业的分红。

股票期权与限制性股票的区别:

1、激励的形式是不同的。一般限制性股票主要是指激励对象无需投资或仅需少量投资成本即可获得全额股票奖励;

2、风险不同于收益。限制性股票的风险通常很小;

3、股票奖励的数量是不同的。限制性股票授予的股份数量少于股票期权授予的股份数量。如果股票期权的投资成本相同,则股票期权的股票奖励次数可以是限制性股票奖励次数的三倍或三倍以上。

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果然财经|信用卡外币交易支持人民币直接入账,对普通人影响几何

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 尹睿

日前,招商银行、平安银行等多家银行陆续推出信用卡外币交易“币种升级”服务,将以往需经美元中转的结算流程,改为支持人民币直接入账。这一变化被业内视为跨境支付体验的一次重要优化。那么,这场看似技术性的调整究竟带来了哪些改变?普通人又能从中获得什么?

信用卡币种升级是什么?

“以前在欧洲刷卡,总怕自己算不清账,欧元先转成美元,再转成人民币,中间不仅有时间差,还有汇率差。”常出国的商务人士宋女士表示,“而且欧元换美元还有1.5%的手续费,算来算去,还不如直接付现金划算。”

如今,这种“算账焦虑”正在缓解。根据招商银行、平安银行的公告,此次币种的升级,重构了信用卡境外交易的结算路径:从过去“当地货币→美元→人民币” 的两次汇兑,简化为“当地货币→人民币”的一次直达。具体来看,交易金额将由万事达、Visa 等卡组织直接按当天汇率转换为人民币后提交给银行入账,省去美元中间环节,避免多次汇率换算带来的不确定性。

从银行落地节奏来看,不同机构的推进方式略有差异。招商银行明确,自 10 月 28 日起,对万事达标准信用卡芯片版、万事达白金信用卡、万事达世界信用卡三款产品实施币种切换;平安银行则更具灵活性,允许持卡人通过 APP 自主选择是否开启外币交易人民币入账功能,覆盖了万事达、Visa、JCB 三大卡组织的信用卡产品。

为什么此时推进?

有观点认为,银行此番主动升级币种服务,反映了信用卡业务持续承压的现实。2025年中报显示,6家国有大行、8家股份行信用卡贷款余额合计7.52万亿元,相比年初减少1975.72亿元。其中,11家信用卡贷款余额较年初出现不同程度的下滑。交易额层面同样不容乐观,以行业头部的招商银行为例,今年上半年信用卡交易额2.02 万亿元,虽仍居上市银行首位,但同比下降 8.54%。

“币种升级虽然不能逆转行业整体趋势,但也是提升客户跨境消费体验的一种有效尝试。”某股份行信用卡中心人士向记者坦言,在年轻人 “断舍离” 信用卡、仅保留1-2张常用卡的趋势下,优化跨境用卡服务能针对性吸引留学、旅游、海淘等高频跨境场景的用户,进而提升客户黏性,这也是银行在精细化竞争中的重要发力点。

而另一观点则指出,此次升级是卡组织本土化竞争的重要一步。据了解,目前国内持牌清算机构包括银联、万事达(通过 “万事网联” 运营)、美国运通,其中银联作为本币卡,长期占据本土优势。此外,银联信用卡原本就支持境外消费 “当地货币→人民币” 直接转换,无需美元中转。反观万事达、Visa,过去因 “两次汇兑” 存在汇率损失和费用劣势。

据相关人士透露,万事达自 2024 年 5 月在国内成立运营主体 “万事网联” 后,分两阶段推进本土化:第一阶段拓展存量卡的境内交易功能,第二阶段便是推动境外交易 “美元转人民币” 结算,此举旨在优化用户体验,提升在华发卡竞争力。

账单变透明,但别忽视“境外锁”

对普通用户而言,币种升级最直观的改变是账单透明度的提升。一位经常海淘的消费者表示:“以前还款时,常发现实际金额与消费当天估算的有出入,后来才意识到是美元中间价波动导致的二次转换造成的。现在直接显示人民币金额,不用再倒推多币种汇率,核对起来更方便,也不用再担心‘隐性差价’。”

除了账单清晰,货币转换费的减免也是用户能直接享有的实惠。据信用卡从业人士介绍,过去用户在非美元地区刷卡,银行通常会收取1.5%左右的货币转换费,这笔费用与两次汇兑的汇率差叠加,往往会让实际支出超出预期。而随着币种升级简化了汇兑流程,持卡人的消费成本结构更清晰、可控。

不过,有业内人士也指出,从实际金额来看,普通持卡人的节省感知可能并不强烈。“除非是对汇率特别敏感、或年境外消费额达到数万元以上的用户,比如常年跨境采购的小企业主、频繁出境的商务人士,否则大多数人单次消费节省的金额可能只有几十元甚至几元,较难明显察觉变化。” 上述从业人士补充道。

需要特别提醒的是,随着跨境交易流程简化、频次增加,信用卡盗刷风险也随之上升。该人士建议,持卡人在无境外消费需求时,应主动通过银行 APP 开启信用卡的 “境外锁” 功能,从源头降低卡片被盗刷的概率。若不幸发现异常交易,需第一时间联系发卡行冻结账户、挂失卡片,避免损失进一步扩大。同时,无论交易流程是否简化,都应养成定期核对账单、开通每笔交易实时短信或 APP 提醒的习惯,避免因“流程便捷” 而放松对交易安全的关注。

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五大期货公司掌门人发声!期货市场迎来发展新机遇

12月7日,第19届中国(深圳)国际期货大会在深圳举行。

今年,中国期货行业迎来了一系列重要的政策举措,尤其是近期《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的出台,为期货市场的未来发展明确了方向。

在期货经营机构高层论坛上,新湖期货董事长马文胜、中信期货董事长窦长宏、广发期货董事长罗满生、中粮期货总经理吴浩军、摩根大通期货董事长兼总经理潘凤齐聚一堂,共同探讨《意见》出台的意义、对行业的深远影响以及未来发展的战略方向,论坛由南华期货董事长罗旭峰主持。

政策红利释放,行业迎发展新契机

《意见》的发布被誉为期货行业的里程碑文件,其高规格、多部委联合署名的形式表明国家对期货市场的高度重视。嘉宾们一致认为,政策为行业发展指明了方向,也为期货公司的使命赋予了更高定位。

中粮期货总经理吴浩军认为,《意见》首次明确期货行业三十年的发展目标,分阶段提出夯实基础、激发潜力、全面提升的规划路径,为期货公司服务实体经济、助力国家战略提供了清晰指引。加强监管、防范风险是高质量发展的基础,而服务实体经济的初心则贯穿始终。

中信期货董事长窦长宏用四个关键词总结了《意见》的核心内容:“高度”“融合”“对外开放”“全过程监管”。期货市场不仅要优化自身功能,还需与资本市场和实体经济深度融合,特别是在服务新发展格局、增强国家经济韧性方面发挥关键作用。

新湖期货董事长马文胜指出,《意见》提升了期货市场的功能定位,明确了“稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价”的目标。这些新要求不仅重塑了行业形象,也为期货公司未来三十年的发展提供了广阔空间。

服务实体经济,期货公司如何担起新使命

服务实体经济是期货市场的根本出发点,也是《意见》明确赋予期货公司的首要任务。嘉宾们结合各自公司的实践,从不同角度阐述了如何将服务实体经济落到实处。

吴浩军从实践出发,总结了服务实体经济的三大核心任务:一是确保实体企业平稳运行,二是促进商品高效流通,三是在国家保供稳价中发挥积极作用。“期货公司需要通过增强资本实力、提升专业能力、完善业务布局,以更高水平的服务能力回应行业使命。”

“期货公司的业务体系可以分为中介服务型、工具服务型和交易服务型三类,这些业务共同支撑了期货公司在价格发现、风险管理、资源配置中的重要作用。未来期货公司需要在风险控制和合规管理方面做到‘满分’,以确保行业长远健康发展。”马文胜说。

广发期货董事长罗满生提到,期货行业正在从服务传统产业向服务新兴产业拓展。通过为客户定制跨市场、跨期的风险管理方案,期货公司正逐步成为综合服务商,助力增强供应链韧性。以新能源行业为例,衍生品工具在助力企业稳定供应链、降低价格波动风险方面有着巨大潜力。

对外开放加速,国际化布局显现

在经济全球化的背景下,期货市场的对外开放正成为重要议题。围绕如何实现更高水平的国际化,嘉宾们展开深入讨论。

罗满生回顾了广发期货作为国际业务先行者的经验。“公司早在2006年便通过CEPA框架布局香港市场,如今已在新加坡和伦敦设立机构。中国商品价格在国际上的影响力日益增强,为期货公司进一步拓展国际市场提供了良机。”

摩根大通期货董事长潘凤以外资视角分析了中国期货市场的吸引力。她指出,《意见》在QFII参与范围、金融期货开放等方面释放了明确信号,这为国际投资者参与中国市场提供了更多可能性。她还建议,未来中国市场应加大对国际投资者的推广力度,通过讲好中国期货故事,进一步提升全球吸引力。

此外,嘉宾们还探讨了国际化发展中的挑战。罗满生提到,国际业务不仅需要企业具备充足的资金实力和战略规划,还需高度重视合规管理和风险控制。潘凤则补充道,国际化发展需要在法律法规、交易机制和跨境数据共享方面与国际接轨,为行业健康发展奠定基础。

展望未来,窦长宏指出,尽管期货行业面临诸多挑战,但明确的发展方向和政策支持让他对行业未来充满信心,期货经营机构将在服务实体经济和推进国际化中扮演更加重要的角色。

随着政策细则的进一步落地,期货公司将在高质量发展的道路上迎来更大作为,为中国经济高质量发展贡献更大力量。