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俄乌疑云笼罩，美联储纪要意外无“鹰”，零售销售数据强劲杀至，黄金白银大幅反弹

【华通白银网2月17日讯】周四（11月）亚洲早盘中，金价在1872美元附近企稳，白银交投在23.50-60美元，周三，金银大幅反弹，其中期金创下2021年6月以来的最高收盘位1,871.50美元/盎司。3月交割的白银期货收盘上涨1.1%，报23.605美元/盎司。由于美联储会议纪要没有释放出鹰派型号，新出炉的零售销售数据创纪录，而俄乌紧张局势的担忧也提振了对金银的避险需求，导致美元和美国国债收益率下跌。

其他贵金属方面，4月交割的铂金收盘上涨4.2%，报1063.70美元/盎司；3月交割的钯金收盘上涨0.9%，报2271.60美元/盎司。

其他基本面

美联储会议最新纪要

北京时间周四凌晨，美联储最新会议纪要出炉。根据1月25日至26日政策纪要内容显示，美联储官员们认为，美国通胀过高，支持尽快进行一次加息，并可能加快政策紧缩步伐。但任何决定将取决于逐会分析通货膨胀和其他数据。

会议纪要没有任何鹰派信号，这令黄金对海外买家更具吸引力，此后美元走软。

俄乌紧张局势

尽管昨日传出俄罗斯部分撤军的消息，但北约官员说，没有迹象表明俄罗斯将在乌克兰附近撤军。

据美国有线电视新闻网(CNN)报道，美国方面周三晚间称，尽管俄罗斯方面声称正在撤军，但最近几天，集结在乌克兰边境的俄罗斯部队增加了约7000人。

美国1月份零售额增长超过预期

1月份零售销售增长3.8%，录得10个月来最大增幅，超过了道琼斯2.1%的预期。12月零售额下降了2.5%。这些数据反映了通胀和消费需求的上升。网上购物对大幅增长的贡献最大，非实体零售增长了14.5%。食品和饮料行业在1月份下降了0.9%。

白银技术分析

周三，随着地缘政治紧张局势的缓解以及零售数据的强劲，银价小幅走高。支撑位见于10日移动均线23.2附近。阻力位见于200日移动均线切入位24.33附近。随着快速随机指标向交叉买入信号移动，短期势头转为正。快速随机指标为74.82。中期动能为正，因MACD（异同移动均线）指数出现交叉买入信号。当MACD线（12日移动均线减去26日移动均线）穿过MACD信号线（MACD线的9日移动均线）时，就会出现这种情况。MACD直方图在正区域内，呈斜向上的轨迹，指向更高但减速的价格。

华通白银网编译

牛股王：期指魔咒再现 重点关注两概念

今日沪深两市小幅低开之后震荡调整，午后在汽车、铁路基建、房地产、海洋经济、互联网等板块带动下沪指一度逼近年内新高之后高台跳水双双翻绿，尾盘在煤炭、有色等权重板块回落影响下跌幅加大，创业板小幅高开之后冲高回落，成交量有所放大。截至收盘，沪指报2206.47点，跌幅0.74%，成交1417.07亿元；深成指报7893.90点，跌幅1.09%，成交1658.68亿元；创业板指报1380.30点，跌幅0.29%，成交298.78亿元。

盘面上，维生素涨价、马云概念、苹果概念、机器人概念、网络安全、环保等板块涨幅居前；煤炭开采、石油矿业开采、新材料、钛白粉、小金属、有色、养老概念等板块跌幅靠前。

三因素致沪指尾盘跳水

第一，从消息面上来看，昨日收盘后保险业新“国十条”颁布，有超2.5万亿的资金受其带动或将流入股市，是昨日沪指能够在跳水后拉升收红的主要原因。新“国十条”的颁布，不仅对保险行业是利好，对整个A股市场同样形成利好。但是今日保险板块似乎并不买利好的帐，大大挫伤了多头的人气，是今天收出阴线的主要原因。

第二，近期资金流出较多的是有色煤炭板块，前期传统强周期行业如煤炭、有色、钢铁等强劲反弹，但这种反弹并非都是由于供给端收缩引致的，除有色可能由于供给偏紧外，其他传统行业仍面临供给过剩的压力。传统行业的反弹，与其说是供给端收缩，不如说是需求好转。有色煤炭不能持续性发力，大盘没有足够的动力再次上攻。

第三，明日将是股指期货交割日,今日股指期货上演上蹿下跳的走势，也是盘中不断拉升跳水的主要原因。股指期货交割日魔咒依旧灵验。

综合来看，市场依然处于中级行情的第二阶段，也就是指数波动而个股活跃期间。但在连续的整理下，无论是权重板块还是题材概念，已经出现分化的迹象。市场短期内仍将维持一个窄幅震荡的格局，大幅度上涨和下跌的动力均不足。上涨动力不足是源于前期强势拉升积累的获利盘太多，短期需要消化。而下跌动力不足因为上涨逻辑并未被证伪。取而代之的是市场热点板块轮动炒作，市场或又将再度回到指数大涨前那种重个股，轻指数的状态。操作上应适当抓两条主线一是在沪港通的助推下，低位、低价以及具有低估值的个股仍有反弹空间；二是近期反复活跃的锂电池产业链等题材股。

股指期货交割日

西江月·井冈山

山下旌旗在望，山头鼓角相闻。

敌军围困万千重，我自岿然不动。

早已森严壁垒，更加众志成城。

黄洋界上炮声隆，报道敌军宵遁。

股指期货交割日

买卖股指期货的本质是与他人签订在约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延），这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。

基本信息

就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中，个人投资者无权将持仓保持到最后交割日，若不自行平仓，其持仓将被交易所强行平掉，所产生的一切后果，由投资者自行承担；只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业，才可将持仓一直保持到最后交割日，并进入交割程序，因为他们有套期保值的需要与资格。​

期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。交割地点为各期货交易所指定的交割仓库。交割方式有交易时间内约定价格互平某些期货合约，并在场外完成交割；或者在进入交割时间后进行交割。

股票指数合约的交割采取现金结算方式。

参考资料：

尽管上周沪指屡次冲击4000点未果，且本周A股又将迎来三大股指期货交割，但市场人士普遍对本周行情偏向乐观。广日

不排除震荡 市场热点不缺

看多理由之一是证监会上周五关于今后若干年证金公司不会退出的表态：市场异常波动，可能引发系统性风险时，证金公司将以多种形式维护市场稳定。

理由之二则是流动性预期偏正面。上周五公布的数据显示，7月末外汇占款大幅下降，7月份全社会用电量也出现了最近4个月以来的首次负增长，市场普遍预计一系列以降准为代表的流动性投放将箭在弦上。

不过，分析认为，沪指冲过4000点后，不排除会有震荡行情，但市场热点仍不缺乏，一方面关注由财政支出扩大带动的基建、交运等稳增长类个股；另一方面，重点关注国企混改等改革类个股。其中，央企关注中粮系和国投系及新秀“五矿系”，地方方面关注上海、广州、深圳、厦门和重庆等地龙头国企。

股民：8月21日要避一避

据悉，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五。有投资者担忧所谓的“交割魔咒”。根据规定，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，交割手续费标准为交割金额的万分之一。

记者走访发现，不少投资者依然对期指交割心有余悸，“多少还是会担心的，因为老听别人说，机构会通过股指期货套利什么的，前段时间股市下跌中，我感觉股指期货有明显的推波助澜的行为。”东莞投资者李女士认为。广州一位股民罗先生也表示，既然机构能够通过股指期货来套利，“那肯定会对大盘指数带来影响，还是先避一避风头。”罗先生称。

分析人士：“魔咒”不会出现

不过，有专业人士表示，在流通盘如此大的背景下，机构想通过期指来打压大盘的可能性很小，“一方面，几乎没有哪个机构有这么大的实力；另一方面，现在监管层对股指期货交易管得非常严，想通过期指做空套利都不容易。而且现在实际交割的规模也不大。”一位期货公司分析人士认为，当前有国家队护盘，市场信心正在恢复以及监管不断加码，这种魔咒是难出现的。“即使在交割日，A股指数出现大跌，也不能说明就是交割魔咒。”该分析人士表示。

历史数据看，从沪深300股指期货设立以来的5年多里，共有63次交割。上证指数上涨37次、下跌26次，上涨概率更大。而且7月份三大股指期货交割日，各类指数都大幅上涨。因此，并不存在“逢交割日必跌”的“魔咒”。

本周分析

5券商无一看空后市

反弹或将延续 4000点在望

箱体震荡格局不变

上周沪深两市大盘冲高震荡，其中虽然有国资改革加速及人民币汇率贬值等因素交错影响，但市场表现较为摇摆，波动较大。从目前看，上证综指在4000点上方阻力较大，难以有效站稳，后市以震荡反复为主，箱体格局不变。投资者在操作上可借助箱体高抛低吸，同时控制仓位，摒弃杠杆，紧跟风口，快进快出。

短期反弹延续 中期维持震荡

对于后期，笔者认为在市场环境依然偏积极的情况下，短期沪深指数料仍有进一步向上运行的空间，沪指有望突破4000点并挑战前期反弹创出的4184的高点，但从中期的角度看，我们认为A股就此形成新一轮上升行情的可能性不大，维持区间震荡料将是未来相当长一段时间市场的主要运行方式。

赚钱效应开始显现

上周市场继续向上拓展空间，上证综指最高冲至4000点，虽然并未站稳，但指数已经站上5周均线，量能也出现同步放大，量价配合较好，并再次收出小阳线，市场重心不断上移。对于后市，面临4000点心理关口的压力，另外，60日均线和半年线对指数上涨形成压制，显然，消化上档压力仍需时日，但是板块轮动以及个股活跃，使得市场赚钱效应开始显现。操作上，建议优选个股为主，在短期技术指标未形成背离前，持股为主。

延续盘升 站稳4000点

本周为8月份第三个交易周，也是股指期货1508合约的最后交易周。上周放量上涨，站稳3900点整数关口，本周则有望进一步向上拓展空间。尽管各主要合约仍处于贴水状态，股指期货仍有望上演多逼空的行情。本周大盘将持续震荡盘升，有望站上4000点整数关口。

冲关4000点需量能配合

本周而言，指数盘中的弹升需要等待更为有效快速突破，即指数单日上涨幅度超过3%，并有连续上涨确认。此外当前已有的反弹，需要打破权重股整体分化、小盘股局部表现的约束，随后量能的延续性回补也很重要。在市场反弹核心缓慢转变的过程中，题材股的活跃往往使得市场不失热点但欠缺推动力，在指数没有形成完全有效突破之前，操作策略仍以半防御为主，量价配合的强势股仍以低位分批介入为主。

国际货币基金组织(IMF)19日发表声明称，IMF执行董事会日前决定，将特别提款权(SDR)货币篮子的构成现状延长9个月。这意味着人民币在明年9月30日前无法被纳入SDR货币篮子。

SDR货币篮子是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，其价值目前由美元、欧元、日元和英镑四种货币组成的一篮子储备货币决定。IMF每五年对SDR货币篮子的构成进行一次评估。新一轮评估现已启动，预计将于今年年底前结束。人民币能否被纳入该货币篮子成为焦点。

声明称，此次延期可以给使用者们提供一个“缓冲期”，让其对篮内构成可能增加一种新货币的变化提早做出准备。声明同时表示，此次延期与SDR的评估过程和结果无关。 IMF在19日声明中表示，该组织内部人士本月4日向执董会提出延长SDR篮内现状的提议，执董会于11日通过了这一提议。IMF解释称，延长SDR篮内现状是为了确保与SDR相关的交易和操作能够顺利进行。延期同时也是对SDR使用者反馈的一种回应。有SDR使用者表示，希望SDR篮内构成在2015年后能够暂时保持现状。

根据IMF公布的投票办法，人民币要想被纳入SDR，需要获得70%以上投票权的支持。目前，人民币能否“可自由使用”是IMF评估的重点。