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上海黄金期货价格跌0.09% 把握做空时机

上海期货交易所黄金期货1606周四盘初报222.7元/克，跌0.2元，黄金期货价格跌幅0.09%；上海期货交易所白银期货1606周四盘初报3231元/千克，跌5元，白银期货价格跌幅0.15%。

美联储稍后发表褐皮书后，黄金价格略微缩小跌幅。褐皮书称，美国就业市场在过去几周适度收紧，薪资压力有所增加。从10月初到11月中，美国大部分地区经济活动继续以温和速度扩张。

CIBCEconomics高级经济学家AndrewGrantham表示，耶伦的讲话表明美国经济继续适度增长，但褐皮书却暗示经济增长势头有所减弱。

美联储将升息时机与经济数据的强弱挂钩，使得周五公布的美国就业数据至关重要。从周三公布的ADP就业数据看，11月私营部门就业增加21.7万，数据强化了市场对于11月非农就业数据利好的预期。同样提升了美联储将在两周内宣布加息的可能性。

昨日黄金价格日线大阴，ADP比预期值高的数据发挥了较大的利空影响力，美元指数得以快速攀升，黄金价格大跌，昨晚的1054多单在确认黄金价格反弹无力之后，出场观望。

最终，昨晚黄金的价格下跌至1050受到支撑反弹，目前来看，1050支撑都显得岌岌可危，看起来破位1050将不久矣。

今日金价要破位1050之后，可以在1044-1046一线做多，上方反弹1062一线可以做空。

贺博生：黄金原油今日行情涨跌趋势分析及最新多空操作建议

黄金最新行情趋势分析：

10月2日，黄金消息面解析：周四，亚市早盘，现货黄金交投于3860美元/盎司附近，金价周三再度刷新历史新高至3895.28美元/盎司，受美元走软和美国政府关门引发的避险需求提振，同时疲软的就业数据强化了市场对美联储本月降息的预期；周三（10月1日）欧洲时段，受美国小非农ADP数据爆冷的影响，美元指数一度下跌33个点，跌幅一度扩大至-0.33%，目前小幅反弹，跌0.27%交投于97.54附近。美国自动数据处理公司（ADP）周三发布报告显示，9月美国私营部门就业人数减少3.2万人，预期为增加5万人大幅低于预期。同时此前8月私营部门就业人数经修正后为减少3000人（原初值为增加5.4万人），数据相当恐怖，美元指数正常都会遭到暴击。

黄金技术面分析：当前盘面来看，黄金继续保持多头趋势看涨，并且不猜顶，交易原则以回落做多为主。本周截至目前为止，周一，周二的行情都复制了上周的走势，周一单边上周刷新高点，周二继续上涨后出现回落的大跌空间，但在趋势作用之下，空头不死，多头不止，黄金再次走出大涨空间，所以收盘在3860高点，那么，今天的思路也较为明确，继续保持多头趋势，等待回落做多即可。

从技术面来看，日线周期在单边均线之上逐步走高，只要没有破位单边均线的支撑点，就没有强转弱的可能，下方的支撑点依次在5，10日均线的3810，3750，因此，强者恒强，不怕多头上涨，就怕回落破位，H4周期在经过周二的回落过程中，没有破位布林中轨支撑，一根大阳吞没前期的连阳，但趋势之下再次连阳吞没大阴，市场要走出回落，但多头强势不言而喻，上涨无懈可击。因此，今天还是要保持多头趋势继续看涨，那么，下方关注4小时级别10均线支撑点3855，日内等待调整到支撑点做多，美盘大体上维持多头趋势，回落继续做多。综合来看，今日黄金短线操作思路上建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注3885-3895一线阻力，下方短期重点关注3845-3835一线支撑。

原油最新行情趋势分析：

原油消息面解析：周四（北京时间10月2日）亚市早盘，美原油交投于61.70美元/桶附近，油价周三下滑，触及16周低点，因美国政府关门加剧了市场对全球经济的担忧，同时交易商预计随着OPEC+计划在下个月提高产量，市场上将出现更多的石油供应。美国最大石油生产商之一的Diamondback Energy首席执行官周三表示，如果油价维持在每桶60美元附近，美国石油产量的增长将停滞不前，因为在这一水平上有利可图的钻井减少。在其他能源市场，美国汽油期货收于近一年来的最低点。

原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价在区间上沿位置突破受阻，K线连收两根大阴线回落至区间下沿附近。原油中期客观趋势震荡格局不变。区间波幅在66.00-60.80之间。MACD指标快慢线欲将上穿零轴，空头动能占优势。预计原油中期走势维持在区间内震荡整理运行。原油短线（1H）走势延续主次下行趋势，但下行的空间有限，逐步减弱。油价受到均线系统的压制，短线客观趋势方向向下不变。早盘油价在低位弱势震荡，空头动能仍占优势，预计日内原油走势低位弱势震荡整理为主。综合来看，原油今日操作思路上建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注63.0-64.0一线阻力，下方短期关注61.0-60.0一线支撑。

黄金周评：黄金惨淡收官2015 新年首迎非农考验

其他大宗商品方面，铂金价格2015年跌幅为26%，钯金2015年更是暴跌30%。美国原油期货2015年收跌30%，至37.04美元/桶;布伦特原油期货2015年收跌36%，至37.28美元/桶。

2015年黄金走势低迷，以惨淡姿态收官。主要受美联储(Fed)升息预期的影响，加之美国11月份就业数据好转，且美联储如预期在12月份启动了近10年来的首次升息，金价更是加剧跌势。

下周金融市场将逐步从新年假期回归，市场消息面也开始热闹起来，交易员也逐步回归市场。新年第一周就将迎来美国12月非农就业报告，黄金市场将迎来全新一周，金价也将面临非农的第一波考验。

当周要闻盘点：

黄金遭遇“猪队友”原油和白银拖累 金价下行跌破1070

本周一(12月28日)原油与白银市场价格呈断崖式下挫，黄金市场受到明显拖累，金价下行跌破1070美元/盎司水平，回吐上周部分涨幅，但整体仍然维持在震荡区间内。

近期原油市场毫无疑问是黄金市场的“猪队友”，原油价格低迷意味着市场通缩，而通缩对作为通胀对冲的黄金是一大利空因素。因此，金价和油价通常有着相同的走势方向，有着正相关的关系。在1987年至2012年间，金价和油价之间的正相关率达到了78.7%。

周一(12月28日)美国原油期货暴跌近4%，周三(12月30日)大跌逾1%，因供应过剩忧虑充斥市场，同时美国原油库存意外增加。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周原油库存增加260万桶，分析师预估为减少250万桶。

受原油价格暴跌的影响，周中黄金走势低迷，下行跌破1070关口，但整体仍呈现震荡格局。

油价的下跌本就超出市场预期，而除此之外，本周关键时刻白银也来“凑一下热闹”，金价遭受进一步拖累。周中白银一根大阴线直接吞没此前4个交易日的反弹，14.40成为了多头难以跨越的一个鸿沟，升息给市场造成的伤疤还没有痊愈，前面的反弹一次性打回原形，日跌幅竟达到了3.13%，这让短线追多白银的人彻底的对多头死心，由于银价的下挫，黄金受其影响，也在区间内波动。

回首2015年，除了黄金和原油之外的整体大宗商品市场均表现疲软，在美元走强、通胀平淡的背景下，原油、白银在内的整个大宗商品恐怕还将在很长时间内拖累黄金走低。

美国经济数据喜忧参半 对黄金市场影响有限

本周基本消息面虽然清淡，但美国也零星公布了一些经济数据，然而在假期清淡的氛围下，这些数据对市场的影响非常有限，金价更多受原油价格走势等其他因素的主导。

周一(12月28日)公布的美国12月达拉斯联储制造业产出指数升至13.4，前值为5.2;周二(12月29日)公布的美国10月S&P/CS20座大城市房价指数年率升幅维持在5.5%不变，12月谘商会消费者信心指数升至96.5;周三(12月30日)公布的美国11月成屋签约销售指数月率下降0.9%;周四(12月31日)公布的美国上周初请失业金人数则升至近6个月高位至28.7万，为2015年7月4日当周的最高水平，预期27.0万，前值26.7万。

美国谘商会(Conference Board)公布的12月消费者信心指数回升且高于预期。数据显示，美国12月消费者信心指数为96.5，预估中值为93.8。11月经修正后为92.6，前值为90.4。12月美国消费者信心现况指数为115.3，11月经修正后为110.9，前值为108.1。12月美国消费者信心预期指数为83.9，11月经修正后为80.4，前值为78.6。同时12月就业难获得指数略有上涨，为24.7，11月经修正后为25.8，前值为26.2。一年消费者通胀率预期为4.8%，为2007年2月以来最低，11月经修正后为5.0%。

美国上周初请失业金人数意外大幅反弹，录得7月以来最高值，即创下近6个月最高水平。虽然该数据可能暂时受到假期因素影响，但可能预示着劳工市场正逐步失去动能。数据公布后，金银价格盘中应声齐涨，但涨幅有限，波动也相对较小。

周四美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国12月26日当周初请失业金人数攀升2万至28.7万，为2015年7月4日当周最高水平，预期27.0万，前值26.7万。

美国劳工部在报告中称，考虑到上周各州的数据没有出现任何异常情况，所以初请人数的攀升可能受到节假日统计数据的波动所导致。与此同时，美国企业解雇水平受到抑制、稳定增加招聘，且失业率处于七年的低位，表明就业市场持续改善，允许美联储启动近10年以来的首次升息计划。

此外，美国10月S&P/CS20座大城市房价指数表现好于预期，美元受助走强而黄金承压;美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI)则录得2009年7月以来最低水平，黄金一度获得短暂提振。

但在假期氛围、且消息面清淡的背景下，上述喜忧参半的经济数据对黄金市场的影响相当有限，金价更多受其他市场如原油、白银走势的联动影响较大，但整体仍处于年末盘整格局。

金价2015年阶梯式下跌10% 皆拜美联储所赐!

纵观2015年金价走势，可谓呈现阶梯式下跌格局，国际现货金累计下跌10%，至1061.20美元/盎司，且为连续第3年收低，12月金价更是一度跌至6年新低1046.40美元/盎司。与此同时，2015年第四季度金价连续第6个季度收跌，这也是上世纪70年代中期(40年)以来的最长连续跌势。

受美联储(Fed)升息因素的影响，2015年贵金属市场可谓是全军覆没。美联储进入升息轨道，将削弱黄金资产的吸引力，从而导致投资者纷纷抛售黄金。

2015年1月份，黄金价格一度大幅上涨，尤其在欧洲央行(ECB)继续放宽货币政策、以及瑞士央行(SNB)宣布“废限”的“黑天鹅”事件之后，随着2015年初美国非农就业人口和失业率的下降，市场就开始预期3月份升息，黄金价格先涨后跌，金价自2014年底反弹至1月中下旬的1308。之后黄金价格下挫，自1308美元/盎司跳水跌至1142美元/盎司。

2015年3月份，因美联储未启动升息，黄金价格反弹2个月1232美元/盎司，在市场认为1130双底的时间，目标指向今年1308高点目标时，黄金开始拐头并未站稳1220美元/盎司关口下行。美联储升息预期炒作至6月份，当时预期6月升息和9月升息的概率相当，而6月份依旧未能升息，市场将预期时间再次推至9月份，黄金价格还是自1232美元/盎司跌到了1072美元/盎司，创出了近3年以来新低。

2015年9月份，黄金也开始了第三阶段1191-1046的跌势。美联储开始承诺2015年底升息，且似乎是“板上钉钉。到了11月，美国就业数据开始明显好转，市场对美联储在年底最后一次会议上升息的预期成为共识，受此影响黄金价格暴跌至1046美元/盎司。

2015年12月份，北京时间12月17日凌晨3点，美联储终于如期宣布将FOMC联邦基金利率目标区间由0.0%-0.25%调整为0.25%-0.5%;将隔夜逆回购利率上调至0.25%;将超额存款准备金利率上调至0.5%，自此美元结束了近10年的宽松周期。而美联储在2015年最后一次升息声明中告诉我们2016年至少还要升息4次，但美联储主席耶伦明确指出，未来升息将是循序渐进的。尽管美联储升息时间较年初9月升息的预期有所推迟，但贵金属市场仍未能逃脱暴跌的命运。

下周黄金市场展望：

下周即迎来2016新年的第一个交易周，首个重磅炸弹便是美国12月非农就业报告，非农数据的表现将为美联储(Fed)未来升息步伐提供指引，并将为刚从假期回归的交易员们提供线索。

北京时间下周五(1月8日)21:30，美国将公布12月非农就业人口变动及失业率数据。市场预期增加20.0万人，失业率维持在5.0%。20.0万人是外媒调查的预期中值，目前市场最为乐观的预期是增加23.7万人，最悲观预期为增加15.0万人。

而在外媒调查准确率排名第一的First Trust Advisors预计为增加18.5万人，排名第二的摩根士丹利(Morgan Stanley)预期为增加21.5万人。

美联储货币政策路径方面，由于美联储至少升息2次的预期罩顶，2016年还不敢说黄金已经筑底。尽管节假日黄金实物消费将为金价带来小幅提振，但这对黄金也只是杯水车薪。

路透最新调查显示，120位受访分析师中，有77位认为美联储下次将于3月升息。其他分析师中，除两位外其余全部预计下次将于第二季度升息。

对于黄金价格2016年走势，知名机构有一些自己的展望和观点。

盛宝银行(Saxo Bank)的商品策略主管Ole Hansen表示，“整个大宗商品投资的疲软态势影响了黄金，而作为ETF交易最多的商品，投资者的卖盘压力明显，黄金的避险需求受打压。”

Hansen认为，进入2016年，黄金市场依然面临挑战，在明年底重新回升至1200之前可能先将跌至1000美元/盎司水平。

此外尽管黄金市场依然一片看空，但Casey Research的创始人Doug Casey表示，自己依然对黄金看好，并且预计2016年金价会走高。

Casey表示，“金价已经接近底部，但还没到底部，只是已经非常接近了。因此我会大量买入黄金和白银，现在没有比贵金属更好的投资选择。金融市场别的东西都被过高估值，包括美元，因此必须要买入黄金。”

香港的一位黄金交易商则声称，“由于美国利率将持续上升，2016年金价还会下跌。这也会给其他贵金属带来压力，金价可能会跌至每盎司1000美元或更低水平，但在2016下半年可能会小幅反弹。”

其他贵金属方面，市场预期现货银价格2016全年料下跌约11%，现货铂金料下跌27%，创2008年以来最差年度表现。现货钯金全年料下跌31%，为表现最差的贵金属。

其他基本面因素方面，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust GLD 的黄金持仓已接近7年低点，纽约商品期货交易所(COMEX)黄金合约空仓也接近纪录高点，此外油价的黯淡前景或会令金价进一步承压。

下周金融市场重要指标和风险事件：

周一

美国12月ISM制造业采购经理人指数

日本副首相兼财务大臣麻生太郎在议会发表演讲

威廉姆斯/费希尔/梅斯特在美国经济学会/ASSA年会上发表讲话

新西兰新年假日调休 假期休市

周二

欧元区12月调和CPI初值

威廉姆斯在美国经济学会/ASSA年会参加小组讨论

周三

欧元区11月PPI

美国12月ADP就业人数变动

加拿大11月贸易帐

美国11月贸易帐

美国11月耐用品订单修正值

美国上周EIA原油库存变化

周四

德国11月实际零售销售(0104-0105)

欧元区11月零售销售

美国上周季调后初请失业金人数

21:10加拿大央行行长波洛兹讲话

21:45莱克就“经济前景，2016年1月”发表讲话

03:00美联储12月会议记录

周五

中国12月贸易帐(亿美元)(0108-0115)

澳大利亚11月季调后零售销售

德国11月季调后贸易帐

英国11月商品贸易帐

加拿大12月就业人口变动&失业率

美国12月非农就业人口变动&失业率

03:15埃文斯就当前经济形势和货币政策发表讲话

周六

中国12月CPI&PPI