Archive: 2025年10月16日

我国外汇储备连续16个月站稳3.2万亿美元 央行连续5个月增持黄金

国家外汇管理局4月7日数据显示，截至3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，较2月末上升134亿美元，升幅为0.42%；官方黄金储备为7370万盎司，较2月末增加9万盎司。目前，我国外汇储备规模已连续16个月稳定在3.2万亿美元以上，中国央行已连续5个月增持黄金。

从汇率变动看，美元指数在3月大幅下跌超3.1%，推动非美元货币集体升值。从资产价格变动看，3月全球金融资产价格涨跌互现，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.4%，标普500股票指数环比上涨2.7%。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外储规模上升。

“3月美元指数下跌有效对冲了全球金融资产价格整体下跌带来的影响，推动我国外汇储备规模上升。”东方金诚首席宏观分析师王青对证券时报记者说，短期内，美元指数下行和全球金融资产价格下跌还将形成对冲效应。

我国外汇储备规模近年来始终处于3万亿美元上方，近期连续稳定在3.2万亿美元以上，发挥着维护国家经济金融安全重要的“稳定器”和“压舱石”作用。外汇局指出，我国经济运行总体平稳、稳中有进，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，高质量发展扎实推进，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

民生银行首席经济学家温彬向记者表示，随着我国对外贸易区域多元化、贸易结构升级以及人民币资产对外资吸引力持续提升，我国国际收支将继续保持稳定，为外汇储备规模保持基本稳定奠定基础。

作为一种特殊资产，黄金具有金融和商品的多重属性，是各国国际储备多元化构成的重要组成部分。今年以来，在国际黄金现货、期货价格屡次创历史新高的背景下，中国央行持续增持黄金。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟向记者表示，此举更多是为应对外部的不稳定不确定性因素。伴随着美联储降息周期开启和美元走弱，各国央行和投资者都会继续增持黄金。

考虑到我国黄金储备在国际储备资产中的占比长期低于全球平均水平，市场机构普遍预期，未来中国央行将继续增持黄金。王青表示，从优化国际储备结构、推进人民币国际化等角度出发，央行增持黄金仍是大方向。

如何看待摩根大通期货相关情况？摩根大通期货有哪些特点？

摩根大通期货是一家在期货市场中具有一定影响力的公司。要全面认识它，需要从多个维度进行分析。

从背景实力来看，摩根大通是国际知名的金融机构，拥有深厚的金融背景和广泛的业务网络。这种强大的背景为摩根大通期货提供了坚实的后盾，使其在资金实力、技术支持和风险管理等方面具备优势。相比一些小型期货公司，它能够投入更多资源进行技术研发和市场拓展，为客户提供更稳定、高效的交易平台。

在业务范围上，摩根大通期货提供多样化的期货交易品种，涵盖了能源、金属、农产品等多个领域。这使得投资者可以根据自己的投资策略和风险偏好，在一个平台上进行多种商品的期货交易，实现资产的多元化配置。例如，投资者既可以参与原油期货交易，也可以涉足黄金期货市场，通过不同品种的组合来降低投资风险。

从风险管理能力来讲，摩根大通在全球金融市场积累了丰富的风险管理经验。它建立了完善的风险评估和监控体系，能够及时发现和应对市场风险。在市场波动较大时，摩根大通期货可以通过专业的风险控制措施，帮助客户降低损失。例如，在期货价格出现剧烈波动时，它会及时提醒客户调整仓位，避免过度暴露风险。

下面通过表格对比摩根大通期货与一般期货公司的特点：

特点摩根大通期货一般期货公司

背景实力

国际知名金融机构背景，资金和技术支持强

背景差异大，部分小型公司实力较弱

业务范围

交易品种丰富，可实现多元化配置

部分公司品种有限

风险管理

有完善体系和丰富经验

风险管理水平参差不齐

然而，摩根大通期货也面临一些挑战。由于其国际业务广泛，可能受到全球政治、经济形势变化的影响。例如，国际贸易摩擦、汇率波动等因素都可能对其业务产生一定的冲击。此外，随着国内期货市场的不断发展，本土期货公司也在不断提升自身实力，竞争日益激烈。

总体而言，摩根大通期货凭借其强大的背景、丰富的业务和专业的风险管理能力，在期货市场中具有独特的优势。但投资者在选择时，也需要综合考虑自身需求、市场环境等因素，做出合适的决策。

中国拥有３万亿美元的外汇储备变成一张废纸

和许多发展中国家一样，中国大量的外汇盈余通过各种方式循环到了美国。美国通过金融体系，通过政府间的默契，通过吸引发展中国家对美国虚拟投资，通过各种金融创新带来的“高回报率”将赤字美元大量循环回美国。用资本项目的入超弥补经常项目的出超，美国既获得了货物又回笼了美元。回笼货币是一件难事，在世界范围内回笼货币是一件更难的事。然而，美国成功地实现了这一战略。中国成了美国最大的债权国，拥有超过３万亿美元的外汇储备。美国欠中国数额庞大的美元的债务，其中有大约1万亿美元的政府债券和接近5 000亿美元的两房债券。两房的背后是美国政府，两房债券是间接美国政府债券。两者加在一起超过15万亿美元。贫穷的中国是富有的美国的最大债主。美国曾经盛极一时的繁荣后面，有中国贫困群体的影子。中国手上这笔巨大的国民储备，价值多少？债权本身没有价值。债权的价值取决于债务人还债的愿望和能力，还债的方式和实际偿还的数量。基于这些因素，一笔100美元的债券，可能值100美元，也可能只值50美分，也可能一文不值。中国把巨款借给了美国，自然关心自己财产的安全。美国会还债吗？答案很简单，美国没有打算还债。美国的战略是以世界之财力来维持其世界之霸权。那些认为市场经济是建立在契约基础上的自由经济的人，在这个问题上一定要醒悟。美元与黄金脱钩的战略，就是因为不愿以黄金还债，就是为了借债不还。借债不还符合美国的国家利益。借债要还，何必要与黄金脱钩！美国1971年以来的全球化战略、金融全球化战略，就是建立在借钱不还的美元基础上的。推行全球化，推行金融全球化，控制IMF、世界银行和WTO，就是为了捍卫这种货币霸权。在国家博弈中，欠债要还的市场原则有时候苍白无力。