Tag: 外汇储备

80余国把人民币纳入外储，在国内叫人民币，海外称呼就变了？

很多人第一次在跨境结算里碰到“CNY”，都会愣一下，明明日常说的是人民币，怎么一到国际系统里，名字就像换了一个

这不是换名，也不是两套货币，而是一枚货币进入全球金融体系后必须遵守的通用规则

国内常写的“RMB”，来自“人民币”的拼音首字母

国际市场通行的却是标准货币代码，前两位通常对应国家或地区，后一位对应货币单位，于是中国是“CN”，元是“Yuan”，合起来就是“CNY”

美元是USD，日元是JPY，英镑是GBP，欧元是EUR，人民币并没有例外

真正值得看的，从来不是这三个字母怎么写，而是越来越多国家愿不愿意把人民币真正装进自己的钱袋子里

这个分量已经不轻了

眼下，全球已有80多个国家和地区的央行把人民币纳入外汇储备，这意味着它不只是贸易里的结算工具，也成了不少国家配置资产、平衡风险时会认真考虑的一项选择

外汇储备说到底，是一个国家留在手里的安全垫和缓冲带

能进这个篮子，考验的不是热闹，而是稳定性、流动性、可用性和长期信心

各国央行不会靠情绪做决定，能被纳入储备，本身就是一张用真金白银投出来的信任票

国际货币基金组织的数据把这种变化说得更清楚

2025年第一季度，人民币在全球外汇储备货币中的占比升至2.88%，位列全球第五

2016年国际货币基金组织首次公布人民币储备数据时，这一比例还是1.08%

不到十年，增幅超过270%

截至2025年一季度末，报送币种构成数据的经济体持有人民币储备规模已达2463亿美元

这还只是“被持有”的一面，更关键的是，人民币已经越来越多地被“拿来用”

2025年上半年，人民币跨境收付金额合计达到35万亿元，同比增长14%

目前，人民币已是我国对外收支第一大结算货币，也是全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币

这说明它的国际使用，早就不只是象征意义上的站位，而是在实际交易中不断扩面

SWIFT报文数据显示，2024年共有166个国家和地区发生跨境人民币客户汇款收付，比上年又增加了5个

数字看着不算戏剧化，放在货币国际化这件事上，却很说明问题

货币走出去，靠的从来不是一句口号，而是一张一张把通道铺开的网络

截至2025年9月30日，中国人民银行已与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署双边本币互换协议，总规模约4.5万亿元人民币

这类安排的现实意义很直接，就是在境外市场需要人民币的时候，能有稳定来源，不至于临时找钱、抬高成本

清算体系也在往前走

2025年6月，人民币跨境支付系统CIPS与多家外资机构签署合作协议，首次成功接入非洲、中东、中亚地区及新加坡离岸人民币市场的核心银行，全球服务网络覆盖进一步扩大

这类动作看起来专业、安静，实际影响却很具体

石油、矿产、粮食、设备这些跨境交易，结算路径只要更顺一点，企业就会多一分使用人民币的意愿

企业最诚实，哪种货币更省事、更稳、更能少亏钱，它们就会更愿意用哪种

这也是人民币近几年使用范围不断扩大的现实基础

对国内企业来说，直接用人民币结算，可以减少汇率波动带来的不确定性，跨境贸易中的人民币占比已由16%升至近30%，外汇风险敞口明显下降

对部分海外企业来说，人民币融资也有现实吸引力

在当前利率环境下，相较美元融资，若不涉及货币互换，企业融资成本可能直接降低100到200个基点

省成本、降波动、提效率，这些都不是抽象概念，而是企业财务表上看得见的差别

当越来越多市场主体开始算这笔账，人民币国际化就不再只是宏观叙事，而会变成日常商业行为里的自然选择

资本市场的反应同样值得看

今年4月，中国财政部首次在英国伦敦发行人民币绿色主权债券，总申购金额达到发行金额的6.9倍

“点心债”和“熊猫债”的发行热度也在延续

彭博新闻社网站报道，截至12月中旬，今年“点心债”发行总额约为8700亿元人民币，已经超过2024年创纪录的全年规模，并实现连续8年增长

愿意持有人民币资产的人多了，背后押注的，其实是对中国经济韧性、市场深度和金融开放前景的判断

当然，人民币走到今天，不能理解成它已经到了可以轻松改写全球货币格局的阶段

月度支付占比会波动，国际使用也不是单线向上

比如2026年1月，人民币在全球支付中的占比为3.13%，高于前值2.73%，排名第五

这样的起伏很正常，受贸易节奏、汇率变化、市场偏好影响都很大，单看某一个月，很难得出完整结论

更值得盯住的，是它在储备、结算、融资、交易几个维度都在持续拓展空间

2025年9月末，国际清算银行发布的全球外汇市场调查报告显示，人民币继续保持全球第五大交易货币地位，交易份额占比8.5%，较2022年上升1.5个百分点，是全球增幅最大的货币

这件事最容易被忽略的一层，是人民币的变化，并不是靠“名字变洋气”完成的，而是靠中国经济的稳定、市场的深度和制度工具的完善一点点托起来的

“十四五”以来，我国国际收支保持基本平衡，外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上

这是人民币走出去最硬的一层底盘

另一面也要看清

美元仍然是全球最主要的储备货币，人民币距离真正与美元、欧元全面比肩，还有很长一段路要走

不过，国际货币体系正在出现更分散的趋势

国际货币基金组织数据显示，截至2025年二季度末，美元在全球已披露币种构成的外汇储备中的占比降至56.32%，已连续11个季度低于60%，创30年来新低

这种变化未必意味着谁立刻替代谁，却意味着全球市场正在寻找更多选择

从RMB到CNY，变的只是写法，没变的是这枚货币背后越来越清晰的现实分量

当80多个国家和地区把人民币放进外汇储备，当166个国家和地区发生跨境人民币收付，当越来越多企业主动用人民币结算，这三个字母就不再只是代码，而是在一次次交易和持有中慢慢积累出来的信任

一枚货币真正走向更大舞台，不靠口号，也不靠一时热度，靠的是有人愿意长期拿着它、用着它、信它

中国外汇储备大幅减少原因

央行公布11月我国外汇储备数据，规模为3.05万亿美元，较10月底下降691亿美元，降幅为2.2%。最近几个月，中国储备一直都在降降降，尤其是在特朗普上台之后，人民币出现持续贬值，不少人都去把人民币兑换为美元谋求升值。而近两年中国外汇储备出现大幅下降，两年内下降了25%，那么这些外汇去哪了呢？

官方解释外储下降四大原因：

1.央行在外汇市场的操作；

2.由于美元作为外汇储备的计量货币，其它各种货币相对美元的汇率变动可能导致外汇储备规模的变化；

3.根据国际货币基金组织关于外汇储备的定义，外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然；

4.外汇储备投资资产的价格波动。

非官方解释外储下降原因：

1.和全球总体局势有很大关系。由于美联储加息预期的影响，美元走强非美货币集体大幅回落，人民币也在影响范围内。特殊性在于人民币处于国际化的过渡阶段，为了防止大幅下跌引起的恐慌性抛盘，所以央行必须要动用外储去稳定人民币汇率。

2.和出口的贸易顺差有关。由于受到全球消费疲软的影响，出口创汇的能力有所下降，使得外汇储备增加量在缩减。

3.国家支持人民币“走出去”政策，如“一带一路”，使得我们对外投资的结算用人民币而比较少用美金，美元储备自然就会下降。

外汇储备减少是好事还是坏事？

2014年外储将近4万亿美元时，大家讨论的是外汇储备“太多了”;现在将要临界3万亿美元，是对过去担忧的改变，这是一件好事。只不过因为人民币贬值，所以恐慌性比较大，大家觉得负效应比较凸出。

如果从教科书的角度去看，一般一个国家能够应付3-6个月进口的需要、偿还外债的需要，那么外储就够了。但现在的经济规模和金融市场规模，都跟传统教科书时代完全不一样了。流动过剩的局面是历史新变局。

但很难说破3万亿美元就是惊险的，很难界定。如果按目前的市场环境，破3万亿并没有什么大不了。直线下降的情况会被打破，在一定时间内会有所改变。2017年将继续有增也有降，也会有新的情况出现。

风口智库 连线专家：6月末我国外储为何下降565亿美元？

国家外汇管理局7月7日下午公布最新数据显示，截至2022年6月末，我国外汇储备规模为30713亿美元，较5月末下降565亿美元，降幅为1.81%。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，2022年6月，我国外汇市场运行平稳，境内外汇供求延续基本平衡。国际金融市场上，受主要国家货币政策、通胀预期、全球经济增长前景等因素影响，美元指数显著上涨，主要国家金融资产价格大幅下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。

王春英认为，当前全球经济增长放缓，通胀居高不下，国际金融市场波动性增大，外部环境更趋复杂严峻。但我国坚持高效统筹疫情防控和经济社会发展，经济韧性强、潜力足、长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。

民生银行首席经济学家、研究院院长温彬：外汇市场的预期更加平稳

温彬告诉风口财经，当前影响我国外汇储备波动的主要因素依然是汇率因素和资产价格变化因素。从汇率因素看，6月末美元指数受通胀预期抬升、美联储加息等因素推动，较5月末上涨2.9%，估算约导致我国非美元计价部分的外汇储备减值300亿美元左右。从资产价格因素看，6月份全球债券、股票市场因各国央行收紧货币整体下跌，特别是权益类资产跌幅较大，预计对我国外汇储备形成的负面影响或大于100亿美元。

温彬认为，剔除汇率和资产价格因素，6月我国国际收支口径的外汇储备并未出现大的波动，这表明我国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡，国际收支经常项与金融项大概率依旧是“一顺一逆”状态。从6月的人民币汇率走势看，不论是实际波动率，还是期权隐含波动率均在下降，也反映出外汇市场的预期更加平稳。随着疫情防控形势好转和复工复产的推进，我国经济基本面保持良好，有利于国际收支保持平衡和外汇储备保持稳定。

东方金诚首席宏观分析师王青：持续大幅下降或大幅增加的可能性都很小

王青在接受风口财经采访时表示，当前外汇储备规模变化，主要受两类因素影响，一是货币估值因素，主要受美元汇价变化影响。6月美元出现一定幅度升值，这会造成非美元外汇资产折算成美元计价后金额减少。二是海外资本市场波动。近期全球资本市场整体下行，我国外储投资标的价值也会有所下降。判断后者是本月外储规模降幅较大的主要原因。

王青表示，对于包括进出口贸易和证券投资在内的跨境资金流动，考虑到我国已不再实行强制结汇制度，实际上并不会对月度外汇储备规模变化形成较大影响。近期央行资产负债表的外占规模一直保持高度稳定，也可从数据上印证这一判断。最后，央行已退出常态化汇市干预，加之近期人民汇率保持基本稳定，也不需要央行出售美元护盘人民币。由此可以判断，汇市波动也不是外汇储备规模变化的原因。

王青认为，按不同口径测算，当前我国3万亿美元左右的外储规模整体上处于适度充足状态。判断后期外储将继续大体稳定在这一水平，持续大幅下降或大幅增加的可能性都很小。在当前外部金融环境波动加大背景下，我国较大规模的外汇储备将继续发挥抵御各类外部冲击的压舱石作用。

光大银行金融市场部研究员周茂华：明显低于近期海外资产波动幅度

周茂华认为，6月末外汇储备规模下滑，主要是全球复杂政经环境下，主要金融资产价格波动剧烈，引发我国外汇储备资产估值变动幅度有所加大。6月美元指数强势拉升，非美货币普遍贬值，日元贬值超过4.0%；美国股、债等金融资产普跌，导致我国外汇储备以美元计价的估值水平回落。6月美元指数强势升值2.08%，欧元、英镑等非美货币贬值幅度均超过2.0%，日元对美元贬值4.25%；6月全球股市、债市波动剧烈，其中，美债中短期限利率明显上升，美股接连重挫等。但外汇储备资产规模减少幅度（-1.8%）明显低于近期海外资产波动幅度，并继续位于3万亿美元上方，反映我国外汇储备资产规模基本保持稳定。

周茂华表示，从趋势看，由于目前发达经济体通胀拐点尚未出现，政策急转弯，地缘冲突、供应链问题等，全球经济、政策前景不确定性，市场波动仍较为剧烈，预计国内外汇储备资产规模仍有波动。但我国经济稳步恢复，外贸保持韧性，跨境资本流动性平稳有序，国际收支基本平衡，我国中长期经济向好，在全球市场波动加剧情况下，人民币资产有望成为全球资金避风港。预计外汇储备资产规模整体保持稳定。

植信投资研究院高级研究员常冉：距离警戒线仍有一定距离

常冉告诉风口财经，6月末外汇储备降低，主因是近期美元升值引发的外汇储备美元价值的减少和外汇经营收益的变动损失。短期内外汇储备距离警戒线仍有一定距离，外汇储备对国内经济面影响也相对有限。

首先，在美联储激进加息节奏的影响下，6月美元指数进一步上行至105.1，月涨幅高达3.3%，美元指数大幅上行产生的估值效应引发了外汇储备以美元计价数值的降低；

其次，在美联储累积150BP加息的带动下，6月美债短端利率飙升，其中1年期和2年期的美债收益率分别上涨了约33.3%和15.8%。根据美国财政部6月份最新公布的国际资本流动报告显示，我国已连续五个月共减持约780亿美元的美债，当美债被抛售后，则会计入相应的损益账户。美债收益率飙升带来经营收益的损失也是6月外汇储备下降的原因；

再次，因世界各大央行收紧货币政策以抑制通胀而受到较大冲击，市场预计欧美经济步入衰退边缘，导致6月美欧股市遭遇大幅下跌，美国标普500指数跌幅约6.8%，德国DAX指数跌幅约9.8%，法国CAC指数跌幅约5.8%，美欧股市下跌对我国外汇储备的市值也会带来影响。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）