国家外汇局：构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制

突发！央行这项工具14年未动，今年却二度出手，人民币应声下跌350点

最近人民币汇率一路高歌猛进，在12月8日，人民币对美元汇率连续创下三年半新高后，央行果断出手，上调外汇存款准备金率。这个14年未动的指标今年以来第二次上调。人民银行此时上调金融机构外汇存款准备金率，对于外汇市场来说，信号意义明显。

12月9日晚，中国人民银行发布通知，决定上调金融机构外汇存款准备金率。央行表示，为加强金融机构外汇流动性管理，自12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。此次调整幅度与半年前一致。

央行消息公布之后，在岸、离岸人民币汇率直线跳水。离岸人民币兑美元短线立马跳水超过70个基点（BP），随后连续跌破6.35、6.36、6.37、更是跌破6.38关口，短线跌超350个基点。在岸人民币兑美元也迅速下挫，同样先后跌破6.35、6.36和6.37关口。最终，离岸人民币收于6.37880，跌331点；在岸人民币收于6.3778点，跌340点。

什么是外汇存款准备金？

年内第二次上调

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收的外汇存款中的一定比例交存中国人民银行。外汇存款准备金率则是指金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。

类似于人民币存款准备金率调节市场本币流动性，外汇存款准备金率可以调节国内外汇的流动性。2021年4月末中国金融机构外汇存款余额突破1万亿美元且，至今有4个月维持在1万亿美元以上。央行12月9日最新公布的数据显示，2021年11月末金融机构外汇存款余额1.02万亿美元，继续维持在万亿美元水平。

根据至11月末的外汇存款余额1.02万亿美元来计算，增加2%的外汇存款准备金，意味着自12月15日起金融机构要多交存到央行合计200亿美元。

值得注意的一个细节是，由于缴纳外币存款准备金是存放在中国银行账户上的，并不会体现在中国人民银行资产负债表上，因此也不涉及外汇占款项目。

历史上，我国外汇存款准备金率曾经历过4次调整。

人民银行于2004年11月推出外汇存款准备金率，针对境内中资外资机构的外汇存款征收。自从2007年5月15日央行将其由4%上调至5%之后，外汇存款准备金率持续14年未有变化。

2021年5月31日，在离岸和在岸人民币兑美元汇率都连创新高的背景下，央行宣布自6月15日起将外汇存款准备金率由5%上调2个百分点至7%，而本次上调是今年以来第二次上调，也是历年来第五次。今年内外汇存款准备金率上调的累计幅度将达到4个百分点。

今年5月31日，人民币对美元同样连续升值，离岸人民币对美元汇率升值2%，人民币对美元即期汇率升值超过2.5%，在央行出手后，人民币对美元汇率告别连续升值。

这次出手效果同样立竿见影。

为什么上调？

在央行出手前，今年以来人民币对美元即期汇率累计升值2.99%，离岸人民币对美元汇率累计升值了2.46%，人民币对美元中间价累计升值了2.68%。值得注意的是，9月以来，美元对人民币汇率和美元指数开始出现显著背离，人民币汇率和美元指数出现同时走强的局面。

12月8日上午，在岸和离岸人民币更是携手冲高，双双升破6.35关口区间，创出近3年半来新高。

综合证券时报以及业内相关人士观点报道，支撑人民币汇率独立走强的因素是多方面的。

强劲的进出口贸易是推升近期人民币的因素之一。海外供应链产业链瓶颈不断深化背景下，中国出口订单持续增加，2021年三季度以来中国累计贸易顺差超过3376亿美元，创历史新高，外汇收入也因此保持在高位。

贸易顺差走阔，同时银行代客涉外收付款顺差同步走高，企业结汇意愿提升导致银行代客结汇需求走强，境内银行间人民币流动性短期偏紧。随着年 关 将至，企业结汇潮或将继续推升人民币汇率。 银河 证券宏观研究指出， 截至10月底，银行代客结售汇业务中尚未结汇的比率高达58%，而去年12月该比例为54%。 也就是说目前外汇企业未结汇占比已经高于2020年底初现结汇潮时的水平，“因此今年底结汇通道将更加拥挤”。

此外，自去年以来，人民币的投资和避险属性就不断凸显，随着中国金融市场开放程度加大，外资不断增持人民币股票和债券资产，特别是海外新型变种毒株的出现，使得市场避险情绪升温，人民币受到更多青睐。近期人民币兑美元的即期交易量显著放量，交易情 绪助推汇率走强。

海外通胀高企，而我国通胀保持在较低水平，从购买力平价角度看，也在一定程度上提振人民币。

另据中国证券报，业内人士介绍，上调外汇存款准备金率，将提高金融机构结汇的机会成本，相当于加强了外汇资金结汇管理，可抑制投机性结汇行为和外汇资金过度流入势头，达到抑制人民币汇率过度升值的目的。专家表示， 央行在降低人民币存款准备金率的同时，上调外汇存款准备金率，意在通过调节本外币流动性，发挥稳定人民币汇率的作用。

据上海证券报，中信期货研究部张菁表示，央行再度上调外汇存款准备金率，具体逻辑和今年5月保持一致。主要是针对于可能的“羊群效应”（ 小编注：经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。）进行防范。

“短期汇率快速升值可能会告一段落，但因为出口结汇旺季延续，预计汇率大幅贬值的空间可能有限，更可能在当前位置保持稳定。”张菁说。

该公募基金研究员表示，尽管此次 上调2个百分点的影响仅在200亿美元左右， 规模上的冲击有限，但更为重要的是，央行此次操作向市场传递了一个明确的信号，即不希望人民币出现不健康的单边快速升值， 预计这也将有利于逆转市场此前的错误预期。

人民币过快升值可能会造成什么影响？民生银行首席研究员温彬解释， 短期来看，人民币快速单边升值预期尤其会导致中小型出口企业汇兑损失和出口竞争力的下降。

前5月四川外贸进出口增速位列全国第2 “稳”字诀背后的金融力量

新冠肺炎疫情给我省外资外贸带来挑战。国家外汇管理局四川省分局组织开展“抗疫情、稳外资、稳外贸”系列活动，落实和推动多项贸易投资便利化举措；在川金融机构积极响应，推动稳外资、稳外贸工作见实效。今日起，本报将对活动相关政策、举措及成效予以详解。

近期，一场“抗疫情、稳外资、稳外贸”活动（以下简称“一抗两稳”活动）正在全省多地展开。6月9日，记者从国家外汇管理局四川省分局（以下简称“外管局四川省分局”）了解到，全省各金融机构共走访企业2500多家，开展银企对接168次，参与企业2000多家，达成融资协议355份，金额738.75亿元。

中国人民银行成都分行行长、国家外汇管理局四川省分局局长严宝玉表示，今年是外管局四川省分局成立40周年，该局组织辖内金融机构开展“一抗两稳”活动，旨在以实际行动支持外贸企业。

稳住大盘建外汇政策绿色通道，金融机构简化业务流程

日前，四川一家医疗器械公司收到了来自西班牙的防疫物资订单，计划出口一批呼吸机。很快，西班牙公司的预付货款1924万欧元划入了企业的中行账户。中国银行四川省分行工作人员发现，西班牙公司提供的收款账号是一个美元账户，而实际汇款币种却是欧元，如果直接入账美元账户，客户将面临较大的汇差损失。该行根据监管部门的政策指导，特事急办，为企业办理了1924万欧元的出口收汇业务，避免了企业受损。

这是外管局四川省分局指导建立外汇政策绿色通道新政后，省内首笔疫情物资外汇绿色通道出口业务收汇。

疫情发生以来，全省20家金融机构已为153家主体简化业务流程，办理医疗物资境外采购款支付7436万美元，为91家主体简化业务流程，办理医疗物资出口收汇13757万美元。同时，外管局四川省分局联合全省各金融机构，引导客户通过政务服务网上办理系统和银行网银办理外汇业务，减少人员聚集。

外管局四川省分局还积极推动辖内银行接入跨境金融区块链服务平台。

中国农业银行四川省分行为某重点出口客户申请480万美元出口商票融资，该笔业务涉及报关单73张，通过跨境金融区块链平台可以对报关单的真实性进行高效核验，为线下融资发放提供了强有力的贸易背景真实性佐证，实现了该笔业务高效落地。

去年亮相第二届中国国际进口博览会的全国首个多式联运一单制跨境区块链平台“中欧e单通”让人记忆犹新。该平台由中国工商银行四川省分行研发，打通了中小企业国际铁路贸易融资结算“最后一公里”。

截至目前，外管局四川省分局全辖共有158家分支机构开通了区块链业务，覆盖18个市（州）；全省已有11家银行运用该平台，为24家企业办理87笔业务贸易融资业务，放款5亿美元。

经过政银企各方努力，四川交出一份不错的“成绩单”：据海关统计，1-5月，四川货物贸易进出口总值3012.2亿元，规模位列全国第8，比去年同期增长22.3%，增速位列全国第2。其中，出口1634.8亿元，增长20.7%；进口1377.4亿元，增长24.2%。

稳住企业便利化政策落地，外资外贸企业享改革红利

多项外汇管理便利化政策在川快速落地。

允许非投资性外商投资企业在相关前提下，以资本金开展境内股权投资。目前全省已办理外商投资企业境内股权再投资登记19笔，协议金额11.9亿元。

开展资本项目收入支付便利化改革，取消境内资产变现账户资金结汇使用限制，原来办理一次付款需提前2-3天准备材料，试点落地后基本当天可以完成，手续仅需几分钟。现全省已办理资本项目收入结汇便利化支付1148笔，金额约2.87亿美元。

此外，外管局四川省分局还改革企业外债登记管理、优化货物贸易外汇业务报告方式、取消特殊退汇业务登记、放宽具有出口背景的国内外汇贷款购汇偿还、便利外汇业务使用电子单证……

大批外资外贸企业因此获益。4月，交行四川省分行为某电子科技有限公司办理了1笔外债注销业务，这也是四川交行系统办理的首笔外债注销业务；建行四川省分行积极发展对公网银收付汇业务，尽快让客户享受政策红利，目前已为全省573名客户开通网银收付汇业务。

稳住产业加大地方特色产业金融支持，让“出海”路更畅

5月22日晚，重启的中国自贡·华侨城第26届自贡国际恐龙灯会，首次推出“云观灯”，“全民抗疫”“一带一路”等主题彩灯异常璀璨，吸引了70余万人点赞。

一盏小彩灯，背后却是大产业、大课题。

自贡彩灯主要采取直接出口、联合办展、投资运营等方式，占据了国外90%以上市场份额，也培育了“中国彩灯节”等一批特色灯会品牌。据初步统计，目前自贡有彩灯文化贸易备案企业135家，有实绩进出口业务的49家。

“以政府为引导、以企业为主体、以市场为基础的运营格局，有效支撑灯会持续‘走出去’。”自贡灯彩集团董事局主席、四川轻化工大学彩灯学院院长黄德春坦言，这一模式在当前看来较为成功，但需进一步争取政策和金融支持。

为进一步支持自贡彩灯这样的地方特色产业，人行自贡中心支行与国家外汇管理局自贡中心支局落地了服务贸易对外支付税务备案电子化，实现了货物贸易外汇收支企业名录登记网上办理；推动工行自贡分行等银行推出了“企业网银结售汇”“对公结售汇挂单业务”，即时实现境外灯展资金结汇。

“我们将不断加大对地方特色产业的金融支持，引导金融机构做川企‘出海’航路上的‘明灯’。”中国人民银行成都分行副行长、国家外汇管理局四川省分局副局长方昕表示，成立40年来，外管局四川省分局为四川省跨境贸易和投融资提供便利化支持和优质服务，助推四川省涉外收支从改革开放之初的几千万美元增长到2019年的1214亿美元，外贸进出口总额从改革开放之初的0.4亿美元增长至2019年的980亿美元。（记者 卢薇）