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买不进沪市个股?大家这样做

本周,A股在连续的政策利好刺激下,股指持续放量大涨。

上证指数全周累计上涨12.81%,创2008年11月以来,近16年单周最大涨幅。深证成指上涨17.83%,更是创历史最大周涨幅;创业板指全周飙升22.71%,把历史纪录提高了近10个点。

火爆的行情,吸引着投资者疯狂涌入,急剧增加的交易量在周五一度令上交所系统出现故障,几近暂停交易1小时。直到临近午间收盘交易才恢复,但从午后成交量来看,交易系统仍不通畅,下午1点—2点沪市只成交380亿元,仅与行情最低迷时相当。

盘中,沪市交易不畅,投资者转道深市,令深市成交进一步激增。创业板指盘中一度放量大涨12%,逼近年内最高点,成交4395亿元,刷新历史纪录,在交易的1351只个股中,1348只个股上涨,仅3只个股微幅飘绿。深市总体成交9654亿元,创4年多来新高。

周五,沪市个股整体呈现小幅横盘走势,涨势明显落后,而投资者又较难于买入沪市个股,敏感的投资者立即想到借道深市交易含沪市个股的ETF,以期潜伏沪市个股补涨行情。

有投资者在网上晒出攻略:如买入沪深300ETF,赎回时选择一揽子股票赎回,随后卖出深市高位个股,剩下的就等于间接买入沪深300成分股中的沪市股票。

深市交易含沪市个股的ETF因此全线大涨,创科技ETF上市以来首次20%涨停,成交较前一交易日激增500%以上,沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等盘中均一度触及涨停,成交量也是较前一交易日激增数倍。

除了借道ETF,投资者还涌入股指期货,沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约盘中均一度冲击涨停,涨幅远远超过相应指数的涨幅。上证50股指期货主力合约盘中也一度涨超9%,截至收盘涨幅略有回落,但仍大涨6.31%,超过上证50指数涨幅的1倍多。

截至收盘结算,中证500、中证1000股指期货主力合约均溢价超200点以上,沪深300股指期货主力合约溢价124点,上证50股指期货主力合约溢价超82个点,这在近年都是非常少见。

软件服务概念股也乘机而起,板块指数放量大涨8.22%,创4个多月来新高。

华信永道直线30%涨停,股价创历史新高;银之杰也20%涨停,近7个交易日6涨停,短时间内暴涨220%;天玑科技、英方软件、安硕信息等批量20cm封板,大智慧、恒生电子等超50股涨停或涨超10%。

软件龙头ETF、软件30ETF、嘉实软件ETF、国泰软件ETF等集体涨停,金融科技ETF、信创ETF、计算机ETF等也均强势涨停。

作为“牛市旗手”的券商股也群起上攻,板块指数周五飙升8.55%,全周合计大涨23.48%。东方财富20%涨停,周涨幅高达57.25%,山西证券、第一创业、长江证券、西部证券等超10股涨停。

港股券商股也强势拉升,国泰君安国际周五暴涨45.83%,创2年半来新高。中国银河、中金公司、中信证券、广发证券等均大涨超10%,股价创阶段性新高。证券公司ETF、证券ETF、香港证券ETF、券商ETF等亦集体涨停。

A股大涨之际,前期强势的国债期货则整体重挫,30年期国债期货主力合约周五放量大跌2.56%,创历史最大跌幅,成交亦刷新历史纪录;10年期国债期货主力合约盘中也一度大跌超1%,成交同样创历史新高。

A股最强个股诞生:炒股巨亏,仅有三个涨停

原创 锐眼哥 财经锐眼

最近一段时间的股市,指数虽然跌的不多,但个股赚钱效应却极为匮乏。

最典型的就是5000来家上市公司的A股,每天涨停的家数已经萎缩到了20个左右。

相应的,连续涨停的个股已经少到了屈指可数的程度。

涨停三连板,已经是最强A股

目前,A股连续涨停最多的个股就是纺织服装板块的九牧王了。九牧王在2月26日、27日、28日以连续三个涨停板的走势,成为最强的个股。

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你没看错,仅仅连续三个涨停就已经是当下连板最多的个股了,这也反映了当下股市的水温确实比较低,资金的活跃度比较差。

其实自前段时间全面注册制交易新规实施以来,A股涨停板的个股就日益稀少,每天十几家涨停、二十几家涨停已经成为常态。究其原因,就是规则变了之后,资金也在改变玩法,以往的打板方式面临着被边缘化的现象。

2月28日下午两点钟之前,大盘突然拉起,上证指数收盘上涨超过21个点,完成盘中V型反弹,个股也是涨多跌少。

但就算这种普涨行情下的股市,涨停的个股也还是不到30家,这的的确确说明市场行情在发生一些微妙的变化。

这种情况下,九牧王(601566.SH)还能连续三个涨停,难道是有着不为人知的大利好吗?

人民币贬值,服装股集体上涨

九牧王,国内著名的男装品牌,尤其是男裤最为出名,号称国内男裤第一公司。2000-2020年,九牧王连续21年位列中国男裤市场综合占有率第一名。

既然是纺织服装板块个股,那么就要看下同行公司的情况。

目前,纺织服装类公司中,除了九牧王是连续三个涨停板以外,欣贺股份是连续两个涨停板,如意集团一个涨停板。其余的个股像奥康国际、浪莎股份等也出现了上涨。

众所周知,“本币升值有利于进口,本币贬值有利于出口”。纺织服装的集体上涨,跟最近一段时间人民币的贬值或许有关。

2月初以来,美元人民币的中间价由6.71左右贬值到了当下的6.95左右,已经逼近7的整数大关。

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本币的贬值无疑会刺激出口,纺织服装又是我国出口商品的主力,在这种背景下,纺织服装股的集体上涨也就有了逻辑闭环。

事实上,每一次人民币的贬值,或多或少都会让纺织服装行业出现上涨行情,只是每一次的龙头股不一样,这次的龙头股是九牧王,下次可能又换成了别的。

由于股价异动,监管部门也给九牧王发了函问询。九牧王回复称,不存在重组、资产注入等重大事项。

亏损连连,库存高企

既然被资金选为龙头股,那么九牧王的业绩情况如何呢?

1月底,九牧王公布了2022年业绩预告,预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为-9,600万元至-8,000万元,将出现亏损;预计2022年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5,500万元至6,600万元。

扣非前的净利润亏了将近一个亿,而扣非后的净利润是五六千万,这大约1.5亿元的巨大差额来自投资业务的亏损。

2022年股市熊市氛围浓厚,九牧王在二级市场投资的股票和基金公允价值发生了变动,也就是亏钱了。

再有就是对联合经营企业的长期股权投资确认了5,500万元左右的亏损。

另外,因为业绩不达标,九牧王对收购的一家上海服装公司计提了2,700万元左右的商誉减值损失。

由于2022年年报还没出炉,所以我们只能通过九牧王的三季报来看看公司的投资损失到底是怎么回事。

三季报的数据显示,九牧王的交易性金融资产减少了3.7亿元,余额为5.5亿元,同比减少40.62%。

2022年前三季度,九牧王买了5.03亿元的股票及基金,割肉卖出了6.62亿元,亏损高达2.13亿元。

在股市上被锤了鼻青脸肿之后,九牧王也老实了,称公司已逐步收回并减少一级股权投资和二级股票、基金、债券的投资,将持续专注于“男裤专家”战略变革,夯实服装主业,努力创造良好的经营业绩。

实际上,别看九牧王2022年度扣非后的利润是盈利的,但这并不意味着公司主营业务就很好。相反,九牧王受到疫情的影响,2022年收入呈现逐季度加大下滑的情况。公司的服装产品作为快消品,也受到了存货跌价的拖累,存款在前三季度跌价了1.76亿元。

衡量服装类公司的一个重要财务指标是存货周转天数,2022年前三季度,九牧王的存货周转天数同比增加37天,达到了305天,这无疑是一个很高的数字。

要知道,在2015年,九牧王的存货周转天数为225天。

这意味着,最近几年九牧王的服装越来越难卖出去了。

2022年前三季度,九牧王营收19.5亿元,同比下降10%。当期,九牧王的门店数量为2478家,较上年同期净关闭213家、同比减少了7.9%。

九牧王作为主打男裤的品牌,在这几年服装界的消费升级和变化趋势中,可以说基本没有任何存在感。

男性本来就是消费鄙视链的最底端,占服装消费大头的向来是女性,其次是孩子,所以主打男裤的九牧王,在本来就无比内卷的服装行业的细分赛道上就已经输了。

尽管九牧王想尽一切办法,搞了一些新媒体宣传,以及收购了一些男装品牌,但实际效果却根本不行,这与男装赛道本来就需求不足或许有重要关系。

如果把股价拉长来看,九牧王目前的股价较2015年的最高点跌去了差不多三分之二,A股很多服装类上市公司的最高价跟九牧王一样,都是定格在了2015年那波大牛市的顶峰。

所以,基本面陷入持续下行周期中的九牧王,连续三个涨停板更大的可能性是投机资金借人民币的贬值发动的一次短线行情,无脑追高很容易遭遇“关灯吃面”的惨痛结局。

(以上是笔者个人观点,仅供参考,投资风险自担。)

策略·A股原油CTA策略

当前油价充满了不确定性

美国将从11月4日开始对伊朗石油出口实施制裁后,根据历史数据来看,石油的供应降至历史较低水平。(主要边际决定因子来源于中国和印度是否遵照制裁。)

OPEC在2018年的备用产能平均为160万桶/日,2019年将下降至130万桶/日,低于2017年的210万桶/日,低于10年来平均水平230万桶/日,备用产能相对较低。同时伊朗和委内瑞拉预计将出现产量下降。在11月全面实施制裁后,市场上的原油和凝析油总量下滑将变得更加明显。任何潜在的生产响应与从市场上取消的实际数量之间的显着差异可能会导致价格波动加剧。

从当前来看,中国和印度对制裁伊朗与美国达成了一定的共识,中国石油和中国石化尚未订购伊朗11月船货。目前中国每日大约进口60万桶伊朗原油。据彭博社消息,中国石油所拥有的昆仑银行已经通知伊朗客户,将在11月4日制裁开始前停止双方的业务关系。

印度石油公司和巴拉特石油公司在11月没有任何有关装运伊朗货物的要求,Nayara能源公司、Manglore炼油厂和石油化工有限公司11月也没有任何购买计划。此外,为了迎合鹰派的美国政府,印度还在9月和10月大幅削减自伊朗的原油进口,将对伊朗的石油进口量降至至36万桶至37万桶/日,只相当于此前的一半左右。

此外沙特与美国关系在“记者使馆被杀”事件后也变的极其敏感,不确定性仍然较高。

当前原油价格充满了不确定性,而原油价格的大幅波动会对A股产生较大的影响。

A股原油CTA策略使用风险

策略风险提示:

1.该策略仅规避了因石油价格引起的通胀对货币政策影响导致A股下跌的风险,无法对冲内生性通胀引起的通胀。

2.该策略的基础是经济无断崖式下跌风险,一旦我国经济大幅下滑将直接导致A股与原油头寸同时出现较大程度浮亏。

3.  A股走势与原油价格的相关性随着我国经济结构的变化,不同行业资产证券率的变化而变化,对冲头寸无法做到动态精确。

4.国内原油期货价格与布油同步性减弱导致策略的有效性大幅降低。