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当月合约交割在即，期指高开低走

(市场)当月合约交割在即，期指高开低走

大智慧阿思达克通讯社7月15日讯，沪深300股指期货主力IF1507合约周三高开15.4点后走低翻绿，截至北京时间9时16分，IF1507跌0.09%报3996.6点，IF1508合约跌0.42%报3923.0点，IF1509合约跌0.70%报3876.6点；现货沪深300指数暂未开盘。

【持仓数据】

IF1507多空主力双方继续呈现减仓态势，其中，多头主力减多5733手，空头主力减空8709手，净空单减至2702手。股指期货合约总持仓量为9.34万手，IF1507持仓量为4.29万手，日减仓10938手。

IF1507多空主力具体持仓数据显示，多头主力：海通期货减多1020手位居多头老大，中信期货减多1484手，国泰君安减多914手；空头主力：海通期货减空502手位居空头老大，中信期货减空1326手，国泰君安减空717手。

【机构观点】

“期货贴水过大的原因，本质是股票指数失真”，作为资深市场人士，东湾资本负责人胡晓辉认为，目前股指价格的偏差主要有几大因素，个股大面积停牌；大量涨停板或者跌停板；股票丧失流动性，持有股票机构，通过股票卖出避险；另外，股票市场和期货市场的交易时间不同。

“现货指数已经严重偏差。而期货价格要预估未来价格变化，要预测停复牌股票对指数的影响，期货当然和失真的现货指数分道扬镳”，胡晓辉说。

以期现两者的价差来看，负基差仍在继续，三大期指主力合约均呈现不同幅度的贴水。其中，IF1507合约贴水110.55点，IH1507合约贴水50.47点，IC1507合约贴水214.06点。

“若贴水延续扩大，那么到交割日随着期现价差趋向收敛，要么股指期货涨，要么现货跌，从而让两者价格一致”，有市场人士指出。

建信期货认为，由于期指三品种减仓调整，而主力净多持仓有所上升，市场信号较为混乱，多头在连续三天反弹之后获利平仓意愿较强，空头则担忧一旦期指突破强阻力区将开展新一波上涨，故也愿意趁调整减仓。在多空双方心态均较为谨慎的情况下，预计股市难有大突破，短期内延续盘整走势，建议原有仓位可继续持有，并通过高抛低吸降低持仓成本，空仓者可待趋势明朗再介入交易。

发稿：姚辉/何巨骉 审校：林桢

*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。

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交割临近 期指震荡回落

中国证券网讯 （记者 董铮铮）周三，期指冲高回落。早盘期指小幅低开后震荡上行，收盘前出现较大幅度回落。截至收盘，沪深300期指IF1510跌40.6点，跌幅1.19%，最终收于3377点。IH1510收报2240点，跌24.6点，跌幅1.09%。IC1510收报6645.2点，跌58.2点，微跌0.87%。

从期现溢价来看，三个期指主力合约维持负基差。IF1510、IH1510、IC1510合约较现货指数依次贴水29.11、13.91、79.3点。

成交持仓方面，沪深300期指成交1.89万手，总持仓4.11万手。上证50期指成交7467手，持仓1.77万手。中证500期指成交9304手，持仓1.41万手。

中金所盘后持仓排名显示，IF1510合约前20名多头席位减持2689手至1.19万手，前20名空头席位减持2737手至1.21万手。IF1511合约前20名多头和空头席位分别增持595手和676手。

IH1510合约前20名多头席位减持1391手至6457手，前20名空头席位减持1182手至6479手。IC1510合约前20名多头席位减持954手至4834手，前20名空头席位减持1039手至4853手。

上海中期分析师王一鸣认为，消息上，9月中国CPI同比上涨1.6%，不及预期，PPI同比下跌5.9%。数据显示通缩压力仍存在，央行的宽松货币政策基调中长期难以改变，股市估值将受益于低利率的环境。一级市场方面，新发10年国债票面利率2.99%，为自2008年12月以来首次跌破3%，长期利率持续下滑也对股市估值起到一定支撑作用。总体来看，部分股票估值仍存在偏高情况，后市仍有探底风险。技术上，上证指数在本周一放量突破后连续两日出现缩量调整，走势较为理想，短线仍有进一步上涨动能，而三组期指主力合约逐渐移仓换月，11月合约即将成为主力合约，从盘面上看，11月合约短期均线均维持多头态势，强势特征明显。