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增仓下行 期指主力沽空意愿强

周一，股指期货三品种全线下跌，沪深300与中证500期指呈现明显增仓下行特征。IF四份合约合计增仓12635手至166597手，IC四份合约合计增仓4916手至52908手。最近一个月内，有4次单日IF持仓量增加逾万手，但周一为首次增仓下跌情形，可能暗示资金对市场方向发生转变。

周一，沪深300期指前20名席位在IF1506、IF1507与IF1509合约上共持买单116735手、卖单134554手。主力净空持仓量17819手，较前一交易日大幅增加7614手。三份合约空方力量均强于多方。IF1506前20空方席位合计增持卖单6305手，而前20多方席位反而减持买单1231手。市场总持仓量大增，主力合约主力多方持仓量反而下降，显示多方对本周市场表现信心不足。

周一IF1506收盘贴水21.37点，且全天超过80%的时间处于贴水状态运行，并不存在期现套利机会。因此，主力净空持仓量的激增表明资金对市场看淡。在IF1506上，国泰君安(行情601211,咨询)期货、永安期货、方正中期、浙商期货、新湖期货席位分别增持卖单4330手、2708手、1442手、1164手、1013手，幅度较大。几家净空持仓相对集中的席位净空量在周一均有不同程度的增加。中证期货席位净空持仓量由1110手增至2939手，海通期货净空持仓量由4800手增至5935手，上海东证席位净空持仓量由468手增至2360手。

周一中证500期指的跌幅在三个品种中相对较小，主力席位的持仓量变动同样相对较强。前20席位净多持仓量由前一日的1078手扩大至2636手。两个合约IC1506与IC1507上主力多方表现均胜过空方。在IC1506上，前20多方合计减持买单670手，数量少于前20空方合计减持卖单1676手。在IC1507上，前20多方合计增持买单5798手，数量多于前20空方合计增持卖单4661手。虽然IC合约贴水幅度更大，但反而为其提供了安全垫，吸引了多方资金入场，因此表现更强。

操作上，由于周一沪深300指数期货出现明显的增仓下行，显示主力资金短期存在沽空意愿，暂不建议抄底。笔者预计，市场中小盘表现相对较强，可尝试多IC空IF的配对交易。

中证500股指期货长期吃贴水需要注意什么？股指期货基差是啥？

中证500股指期货长期吃贴水，简单来讲就是在未来交割时，期货的价格低于其对应的现货市场价格。

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股指期货基差是什么？

股指期货的基差代表着市场对与未来的预期，我们可以通过用期货价格-现货指数价格的方式来计算出股指期货基差是多少。

在计算出股指期货基差是多少之后，我们就可以确定现在是升水还是贴水。

升水就是正基差，也就是期货价格大于现货价，代表着对后市看涨情绪高涨。

贴水就是负基差，也就是期货价格小于现货价，大部分是因为套保压力或者是分红的影响。

而中证500长期贴水也是有一定原因的：

首先就是成分股分红，大概在每年5-7月，贴水会扩大到1.5%左右；

其次就是融券成本高企；

最后则是量化中性策略空头对冲需求。

中证500股指期货“吃贴水”策略

中证500股指期货吃贴水策略也是很多老板们都会选择的一种策略，了解这一策略将会更好的帮助老板们做交易。

股指期货长期吃贴水策略，实际上是指老板们利用股指期货价格常常低于即期指数的情况来赚取收益的一种策略。用大白话来说，就像是买便宜货，然后等货值钱的时候再卖掉。

我们也要知道这一策略的收益来源，是持有期货到期，这样股指期货贴水收敛转化为收益；

但这个策略也是有一定的风险的，当然了，风险就是伴随着收益的，只有知己知彼才能百战不殆。

第一个风险点就是极端行情下贴水可能扩大，就比如2022年IC贴水曾达3.2%；

第二个风险点就是移仓的损耗，每月换约成本我们要记得计算进去；

第三个风险点就是保证金占用影响资金效率。

中证500股指期货长期持有的风险控制

我们了解了中证500股指期货风险有哪些，就要知道怎么能尽量的控制风险。

首先就是仓位控制，老板们要注意最好来说单品种持仓≤总资金30%；

其次就是动态对冲，老板们交易的时候，当贴水扩大至2%时，减持部分头寸；

以上就是“中证500股指期货长期吃贴水需要注意什么？股指期货基差是啥？”的全部内容，希望本文能给您带来帮助，期权帮的期大发祝您在未来市场交易中收获满满，财源广进！注意！投资有风险！入市需谨慎！本文仅做科普金融知识！无任何诱导信息！仅供参考，不构成任何投资意见！请使用自身的分辨能力！

三大期指一路上行 IF和IH主力涨逾2%

期指主力合约8月27日全涨。其中，沪深300期指当月合约IF1809报收3397.8点，上涨82点，涨幅2.47%。成交量27584手，成交额278.65亿元，持仓43924手，较上一交易日减少1151手。

现货方面，沪深300指数报收3406.57点，上涨81.24点，涨幅2.44%。沪深300期指当月合约贴水8.77点，较上一交易日减少6.76点。

上证50期指当月合约IH1809报收2519点，上涨41.4点，涨幅1.67%。成交量16357手，成交额122.77亿元，持仓18796手，较上一交易日减少595手。

现货方面，上证50指数报收2522.34点，上涨50.34点，涨幅2.04%。上证50期指当月合约贴水3.34点，较上一交易日减少5.94点。

中证500期指当月合约IC1809报收4931.4点，上涨121.2点，涨幅2.52%。成交量14100手，成交额138.1亿元，持仓32847手，较上一交易日减少32手。

现货方面，中证500指数报收4960.07点，上涨107.78点，涨幅2.22%。中证500期指当月合约贴水28.67点，较上一交易日减少14.22点。

目前A股期现货市场的一个明显特征便是对于利空过度反应，而漠视利好，是明显的投资者信心不足的表现。A股期现货市场自2月高位下跌以来，对于中美贸易摩擦、国内经济增速下行、人民币汇率贬值等利空因素已经充分消化。后市来看，基于国内经济下行压力有望缓解、人民币贬值压力已经缓解、养老目标基金开始发行等利好以及周线级别部分技术指标背离，上周以来的市场反弹走势有望延续。不过，基于中美贸易摩擦的长期性和复杂性，投资者信心的明显恢复尚待时日，A股期现货指数短期也难言见底反转。