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国家外汇管理局:我国外汇市场表现较强韧性

中评社北京10月19日电/据人民网报导,“今年以来,面对各项风险挑战,我国外汇市场总体经受住了考验,表现出较强韧性。特别是下半年以来,随着内外部环境改善,我国外汇市场形势逐步趋稳向好,人民币对美元汇率企稳回升,外商直接投资有所改善,外资配置人民币资产的积极性提升,企业对外投资活动更加平稳有序。”中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新18日在2024金融街论坛年会上表示,展望未来,我国外汇市场稳健运行、国际收支基本平衡仍将是发展的主基调。

朱鹤新表示,近期,中央政治局会议对经济工作作出重要部署,多部门加力推出一系列增量政策。我国外汇市场稳定发展的基础更加坚实,国际收支结构也将在改革开放中持续优化。经常账户将在维护国际收支平衡中继续发挥基础性作用,跨境资本流动稳健性有望增强,外汇市场韧性将继续提升,外汇储备将继续发挥维护国家经济金融稳定的“压舱石”作用。

“当前我国外汇市场运行环境正发生边际变化,为我们以开放促改革、促发展提供了有利条件。”他说,国家外汇管理局将统筹发展和安全,扎实推进深层次改革和高水平开放,健全与更高水平开放型经济新体制相适应的外汇管理体制机制,以外汇管理“四个聚焦”助力推进中国式现代化。

在推进外汇管理改革创新方面,朱鹤新介绍,一方面,更加注重系统集成,加力推动银行外汇展业改革提质扩面。另一方面,更加注重突出重点,健全外汇服务实体经济的激励约束机制。

“近年来,我们探索推动商业银行外汇业务流程再造,在防控风险的同时,解放了银行生产力,试点银行为优质客户办理外汇业务的平均时间缩短了50%以上。”他说,下一步按照既“放得活”又“管得住”的要求,将以展业改革为抓手,全面优化事前尽职调查、事中差异化审核、事后监测报告的管理框架,把更多银行纳入政策范围,营造“越诚信越便利”的外汇政策环境。

朱鹤新同时表示,围绕发展新质生产力,国家外汇管理局以科创企业、中小微企业为重点做好金融“五篇大文章”,强化对重大战略、重点领域、薄弱环节的全链条外汇服务。迭代式、集成化升级外汇便利化政策体系,推动贸易外汇收支便利化、跨国公司资金池等政策提质增效,扩大外债登记便利化、“科汇通”等试点,支持贸易新业态健康发展,探索出台更多便利化举措,激发经营主体活力。推进外汇储备多元化运用,坚持商业化原则,统筹支持重大标志性工程和“小而美”民生项目,助力高质量共建“一带一路”走深走实。

在着力提升资本项目开放的质量方面,朱鹤新表示,国家外汇管理局着力提升外商直接投资汇兑便利,优化外汇登记、账户、资金使用等管理要求,简化业务流程,缩减管理链条,为外资企业在华展业兴业营造良好环境;优化合格境外投资者制度,支持壮大耐心资本;会同有关部门推动扩大债券市场高水平开放;服务国家战略,实施差异化外债管理;优化跨境融资便利化政策,将更多轻资产的初创、小微企业纳入政策范围,拓宽企业融资渠道。

为加强政策评估和市场沟通,朱鹤新介绍,国家外汇管理局坚持以是否符合国家战略定位、是否符合地方发展实际、是否取得惠企利民的改革实效为标尺,对北上广等重点地区、自贸试验区先行先试等重要外汇政策落地情况开展全面评估,有针对性地推动政策优化升级,适时复制推广。同时,加强市场沟通和开门问策,找准改革发力点和突破口,不断增强经营主体改革获得感。

聚焦提升开放监管能力和风险防控能力,朱鹤新表示,国家外汇管理局加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理。宏观方面,完善跨境资金流动监测预警和响应机制,加强宏观审慎管理和预期引导,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。微观方面,落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求,充分运用监管科技,强化外汇领域监管全覆盖,严厉打击各类外汇违法违规活动,维护外汇市场健康秩序。

经参:适度松绑股指期货时机正趋成熟 条件已具备

2017年以来,A股市场总体运行平稳,市场波动性明显收窄,估值结构渐趋合理,投资者信心逐渐恢复。从当前情况来看,整个市场已具备进一步推进市场化改革、继续适度松绑股指期货的条件。

统计数据显示,今年前8个月,上证综指累计上涨了8.29%,深证成指累计上涨了6.28%,市场主要股指稳中有升。从估值水平来看,截至目前,上交所A股平均市盈率为17.99倍,深交所A股平均市盈率为36.79倍,中小板和创业板的平均市盈率分别为42.87倍、51.74倍。整个市场的估值结构较之前有了很大改善,市场整体估值日趋合理。

从市场规则完善的角度来看,过去两年多,在严监管、去杠杆的大环境下,证券市场主要是以强化市场监管和信心重建为主,监管部门先后完善了两融、并购重组、定增、减持、停牌制度、投资者适当性管理等多方面的监管。总体而言,这些举措起到了清理证券市场生态环境、恢复投资者信心的作用,证券市场服务实体经济发展的理念已经确立并得到强化,一些投资者长期关注的问题也得到了监管约束。

由此判断,当前A股市场正逐渐摆脱2015年异常波动带来的负面影响,逐渐回归到一个正常的市场。这一成果,是在吸取2015年股市异常波动、2016年指数熔断机制经验教训的基础上实现的,是和坚持强化市场监管、坚持稳中求进的总基调,平衡好改革、发展、稳定三者的关系,努力创造稳定的市场环境分不开的。

当然,资本市场坚持市场化、法治化和国际化的改革方向不能动摇。从当前市场运行情况来看,市场环境已较为稳定,投资者信心得到恢复,在一定程度上具备了彻底退出应对市场危机时刻采取的临时性限制措施,继续推进证券市场市场化改革,充分发挥资本市场服务实体经济功能的条件。

从市场的临时性措施来看,今年2月17日,股指期货交易限制曾适度放松。随着市场进一步稳定,今后一段时间内应考虑逐步实现股指期货交易的完全正常化,令其充分发挥套期保值功能,吸引更多机构资金进入A股市场。

就推进市场化改革而言,当前新股发行的常态化已被市场逐渐接受,市场的融资功能已有所恢复。未来市场化改革的方向,应是逐渐取消新股发行定价窗口指导,由市场决定新股发行价格和发行节奏,用破发甚至发行失败的市场化机制,来倒逼企业进行审慎定价和选择发行窗口。同时,应进一步完善退市制度,把新股发行常态化和退市常态化结合起来,让市场能够正常地“新陈代谢”。在并购重组方面,也应响应实体经济产业升级和经济结构调整的需要,进一步推动并购重组的市场化改革,加强对并购重组的信息披露和事中事后监管。

必须强调的是,坚持市场化改革与强化监管并不矛盾。从严监管,是市场健康发展保持稳定的基础。两年多的时间里,我们在定增、减持、信息披露、停牌、投资者适当性管理等方面推行了一系列完善监管的举措,并不是应对市场危机的临时性举措,而是针对A股市场一些老问题的清算,这样的监管,只能加强,不能放松。

经参:适度松绑股指期货时机正趋成熟 条件已具备

2017年以来,A股市场总体运行平稳,市场波动性明显收窄,估值结构渐趋合理,投资者信心逐渐恢复。从当前情况来看,整个市场已具备进一步推进市场化改革、继续适度松绑股指期货的条件。

统计数据显示,今年前8个月,上证综指累计上涨了8.29%,深证成指累计上涨了6.28%,市场主要股指稳中有升。从估值水平来看,截至目前,上交所A股平均市盈率为17.99倍,深交所A股平均市盈率为36.79倍,中小板和创业板的平均市盈率分别为42.87倍、51.74倍。整个市场的估值结构较之前有了很大改善,市场整体估值日趋合理。

从市场规则完善的角度来看,过去两年多,在严监管、去杠杆的大环境下,证券市场主要是以强化市场监管和信心重建为主,监管部门先后完善了两融、并购重组、定增、减持、停牌制度、投资者适当性管理等多方面的监管。总体而言,这些举措起到了清理证券市场生态环境、恢复投资者信心的作用,证券市场服务实体经济发展的理念已经确立并得到强化,一些投资者长期关注的问题也得到了监管约束。

由此判断,当前A股市场正逐渐摆脱2015年异常波动带来的负面影响,逐渐回归到一个正常的市场。这一成果,是在吸取2015年股市异常波动、2016年指数熔断机制经验教训的基础上实现的,是和坚持强化市场监管、坚持稳中求进的总基调,平衡好改革、发展、稳定三者的关系,努力创造稳定的市场环境分不开的。

当然,资本市场坚持市场化、法治化和国际化的改革方向不能动摇。从当前市场运行情况来看,市场环境已较为稳定,投资者信心得到恢复,在一定程度上具备了彻底退出应对市场危机时刻采取的临时性限制措施,继续推进证券市场市场化改革,充分发挥资本市场服务实体经济功能的条件。

从市场的临时性措施来看,今年2月17日,股指期货交易限制曾适度放松。随着市场进一步稳定,今后一段时间内应考虑逐步实现股指期货交易的完全正常化,令其充分发挥套期保值功能,吸引更多机构资金进入A股市场。

就推进市场化改革而言,当前新股发行的常态化已被市场逐渐接受,市场的融资功能已有所恢复。未来市场化改革的方向,应是逐渐取消新股发行定价窗口指导,由市场决定新股发行价格和发行节奏,用破发甚至发行失败的市场化机制,来倒逼企业进行审慎定价和选择发行窗口。同时,应进一步完善退市制度,把新股发行常态化和退市常态化结合起来,让市场能够正常地“新陈代谢”。在并购重组方面,也应响应实体经济产业升级和经济结构调整的需要,进一步推动并购重组的市场化改革,加强对并购重组的信息披露和事中事后监管。

必须强调的是,坚持市场化改革与强化监管并不矛盾。从严监管,是市场健康发展保持稳定的基础。两年多的时间里,我们在定增、减持、信息披露、停牌、投资者适当性管理等方面推行了一系列完善监管的举措,并不是应对市场危机的临时性举措,而是针对A股市场一些老问题的清算,这样的监管,只能加强,不能放松。