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11项重点任务！河南发文支持郑州商品交易所优势再造

大河网讯（记者 郭栩汝）做精做细现有期货品种、完善“期货+”业务模式、打造期货交割中心……近日，河南省政府印发《关于支持郑州商品交易所优势再造的意见》（以下简称《意见》），围绕产品创新、服务优化、科技赋能、生态建设四大主线，明确11项重点任务，提出把郑州商品交易所打造成为国际一流的衍生品交易所和大宗商品定价中心，集聚金融与产业资源，全面提升服务实体经济的能力和效果。

郑州商品交易所如何为实体经济发展提供更加有力支撑，把这块金字招牌越擦越亮？郑州商品交易所相关负责人在接受大河网记者采访时表示，郑州商品交易所将立足河南，打造产品丰富、服务一流、技术领先的现代化衍生品枢纽，为实体经济发展发挥服务驱动引领作用。

郑州商品交易所供图

做精做细现有期货品种

有序推进产品创新

郑州商品交易所是新中国第一家期货交易所，也是中国中西部地区唯一一家期货交易所。

“作为国务院批准成立的首家期货市场试点单位，郑州商品交易所现有23个期货品种、6个期权工具。产品覆盖粮、棉、油、糖、果和能源、化工、纺织、冶金、建材等国民经济重要领域。” 郑州商品交易所相关负责人说。

记者从中国期货业协会了解到，今年1—3月郑州商品交易所累计成交量为490.61百万手，累计成交额为21.39万亿元，分别占全国市场的31.99%和16.64%。

郑州商品交易所供图

《意见》明确，推动更多品种期货价格成为现货贸易定价基准和国际贸易定价重要参考，围绕纺织、能源、化工等优势品种，打造立足中部、国际影响力不断增强的大宗商品定价中心。

省政府有关部门、省有关行业协会要积极推动新产品在郑州商品交易所上市。加快推动鸡肉、钢坯、烧碱、对二甲苯、丙烯、水泥、瓶片等品种上市，推进物流运力、天气指数等新型衍生品研发。

完善“期货+”业务模式

推动期货现货融合发展

据介绍，截至2021年年末，郑州商品交易所累计完成127个棉花、白糖、苹果、红枣等农产品“保险+期货”试点项目，累计支持资金3.17亿元，保险理赔金额3.28亿元，共有25万农户受益。

《意见》提出，完善“期货+”业务模式，深化苹果、花生等品种“保险+期货”试点工作，推动将其纳入中央财政对地方优势特色农产品保险奖补范围。

什么是“保险+期货”？“保险+期货”是金融服务实体经济的一种创新。该模式下，农民等为规避市场价格风险向保险公司购买保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权转移所承保农产品的价格波动风险，期货经营机构利用期货市场对冲相应风险。借助农民较为熟悉的保险产品，建立起农民与期货市场的有效连接，为农民稳收增收保“价”护航。

河南省花生“保险+期货”启动仪式现场。 郑州商品交易所供图

同时，引导省内重点企业、商业银行、保险公司等开展“期货+订单”“期货+信贷”等业务，逐步形成金融支农综合服务体系。

如何推动期货现货融合发展？《意见》明确，支持郑州商品交易所建设清算平台、大宗商品仓单登记中心。支持龙头企业开展期货、现货一体化经营，带动更多产业链企业利用期货市场管理风险。

打造期货交割中心

支持种养大户等涉农主体参与期货市场

在打造期货交割中心方面，河南支持实体企业建设商品期货交割库，延伸期货产业链条。“目前，郑州商品交易所在河南13个地级市设置31家交割库，涉及14个品种。如在安阳设置尿素、锰硅、硅铁等多个品种的期货交割库，安阳尿素期货入库注册的仓单数量，占到全国尿素仓库仓单数量的一半，在全省尿素‘保供’方面发挥着重要作用。”郑州商品交易所相关负责人说。

《意见》明确，鼓励符合条件的现货企业申请设立保税交割库。支持期货品种相关仓储、物流业发展，满足期货交割业务需要。

引导企业积极参与期货市场。鼓励实体企业设立专门部门或配备专门人员负责期货业务，充分运用期货和期权等工具对冲风险，提升应对价格波动的风险防范能力。支持种养大户、农民专业合作社、农业产业化企业等涉农主体合理参与期货市场。

提升对外开放水平

打造期货产业集聚区

《意见》提出，扩大引进境外交易者特定品种范围，吸引 “一带一路”沿线国家、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效国的客户参与交易，建设以人民币计价、结算的国际大宗商品期货市场，提高价格影响力。

截至2021年年底，共有来自20个国家和地区的422个境外客户在郑州商品交易所开户，50家境外经纪机构完成备案。

据郑州商品交易所相关负责人介绍，截至2021年年末，共有102 家期货公司在郑州设置总部、分公司或营业部。常年吸引各地800多亿元期货交易结算资金汇聚郑州。如何打造期货产业集聚区？《意见》明确，培育壮大期货市场主体，支持郑州市围绕郑州商品交易所打造期货产业集聚区。引导符合条件的境内外企业、机构在豫设立期货公司，吸引各类期货经营机构在豫设立区域总部、分支机构及研发中心等功能性总部。

同时，河南提供专项费用补贴，对参与期货交割、标准仓单交易或通过郑州商品交易所综合业务平台进行交易的企业给予一定奖励。对境内外企业、机构在豫设立期货公司，期货经营机构总部在豫单独设立区域专营机构、业务总部、后台服务中心、营运中心、资金中心和研发中心等，给予不超过200万元开办费补助。

关于完善外汇衍生品市场的建议

在刚刚结束的中国发展高层论坛上，央行行长易纲明确强调,“我们今年的重点任务是创造条件，提供足够对冲工具，使（包括境外投资者在内的）各类投资者能够有效对冲和管理风险”。易行长在强调金融业对外开放势在必行时，也强调了风险防范和发展风险防范工具的重要性。

近年来，随着我国对外开放程度的持续加大和人民币国际化的稳步推进，人民币汇率市场化程度不断深化，市场主体对外汇衍生品的需求逐步扩大。党的十九大报告提到深化金融领域改革时，重点强调要“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”，作为金融调控政策框架的重要组成部分和深化金融体制改革的重要目标。在此背景下，完善与市场机制接轨的外汇衍生产品市场机制，对于维护宏观经济金融稳定、加快推进上海成为世界金融中心有重要的作用。

外汇衍生品市场日益活跃

近年来，我国外汇衍生品市场快速发展。2005年汇改以来，我国银行间外汇市场持续进行产品创新:2005年推出人民币外汇远期交易，2006年推出人民币外汇掉期交易，2007年推出人民币外汇货币掉期交易，2011年推出人民币外汇期权交易。目前已拥有即期、远期、掉期、货币掉期和期权等衍生产品，外汇市场交易量和活跃机构数量稳步增长，外汇衍生品市场工具日益丰富，交投进一步活跃，代客交易量显著提升。2018年上半年，外汇衍生品市场成交7.9万亿美元，同比增长36.1%，占银行间外汇市场总交易量的70.5%。其中，外汇掉期和期权交易增长最为显著，同比分别增长36.1%和54.5%。2018年上半年，银行远期代客签约累计14964亿元人民币，其中远期结汇7126亿元，远期售汇7838亿元，分别比去年同期增长83.8%、122%。2018年上半年，外汇即期市场成交21万亿元人民币，同比增长4.1%；外币拆借市场成交折合28万亿元人民币，同比增长71.3%。

近年来，人民币外汇衍生市场产品包括：

人民币外汇直接交易业务。截至2018年底，银行间外汇市场共有14个直接交易货币挂牌交易，基本涵盖国际主流货币以及主要新兴市场经济体货币。

C—Forward业务。目前，C—Forward提供人民币对美元的固定期限和固定交割日两种人民币外汇远期交易品种。这项新业务的推出大幅提高了人民币外汇远期市场活跃度。

期权组合交易。2016年7月，银行间外汇市场在现有外汇期权产品的基础上，推出了期权组合交易。目前，期权组合交易共包括六个产品。从交易量看，期权组合成交活跃。目前日均交易量超过25亿美元，在期权市场的份额保持在67％以上。期权组合交易活跃推动了期权成交大幅增长。

交易冲销业务。2016年3月，国家外汇管理局批准上海外汇交易中心试点开展银行间外汇掉期冲销业务。7月，上海交易中心在银行间外汇市场成功组织首轮外汇掉期冲销业务。对于健全我国银行间市场交易后基础设施、提升金融市场效率具有重要意义。

目前，我国银行间外汇市场即期交易主要集中在美元对人民币交易，占比93.7％：在非美元交易中，主要是欧元、日元、新加坡元和港币，占比分别为1.79％、1.35％、1.55％和0.65％。在远期和掉期市场，绝大部分是人民币美元交易。在外币交易中，USD／HKD以及EUR／USD占比最多，分别占56％、30％。目前，我国银行间外汇市场已推出九种货币的直接交易。但受客盘需求和银行内部风险管理等因素影响，市场交易币种集中度较高。

2018年2月，国家外汇管理局发布《关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知》，放开远期购汇差额交割。至此，远期结售汇在市场定价、交割结算、风险管理等方面完全实现了市场化。2018年5月，国家外汇管理局发布《关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知（汇发3号）政策问答》，鼓励企业针对实际敞口套保。此外，不仅贸易账户，有实际交易背景的资本金融账户也可办理外汇衍生品套期保值业务，例如境内企业借用外汇贷款，以及境外机构投资境内人民币债券等。放开远购差额交割不仅意味着境内人民币结售汇市场在交割方式、便利程度与离岸市场持平，利好境内套保业务的推进；同时也是传统意义上实需背景的放松。

完善外汇衍生品市场，服务实体经济

九万里风鹏正举。当前，我国汇率市场化改革稳步推进，各类经济主体对于外汇避险工具的需求进一步增强，上海加快推进世界金融中心建设正衔枚疾进。我国有必要加快推进外汇衍生品市场建设，更好地服务实体经济，防范金融风险。

具体来说：首先，完善监管机制。监管部门要完善对外汇衍生产品的审慎监管。在国务院金稳委框架下，由央行牵头，强化央行、银保会、外汇管理局之间的协调。各监管机构搭建衍生产品信息交流平台，建立外汇衍生品市场风险监测预警指标体系，随时跟踪监测衍生产品潜在重大风险。建立企业衍生品交易监测制度，通过电子联网系统等科技手段，对衍生品交易开展实时非现场监测。建立金融机构场外外汇衍生品交易的统计和报备制度，加强信息披露要求。鼓励银行同业协会制定适合国情的类似国际互换及衍生工具协会（ISDA）制定的标准化法律文本协议，规避衍生品交易法律风险。

其次，进一步改革银行结售汇头寸管理，促进人民币外汇衍生产品扩大交易量。逐步实行正负头寸双向限额管理，允许银行持有较窄幅度的结售汇负头寸，增加银行经营及管理外汇风险的自主性，方便银行更加灵活地运用头寸，提高市场的流动性。全面深化人民币外汇衍生产品市场的运行机制，形成一个基础市场及衍生品市场有效衔接和补充的综合市场，为银行适应和参与人民币汇率形成机制的进一步改革提供必要的政策保证。

再次，大力加强场外和场内市场的融合。积极推动场内市场与场外市场的协调发展，以全面满足市场投资和保值需求。场内与场外市场是互补关系而不是替代关系，现阶段我国更应大力构建人民币外汇衍生品的场内交易体系，将外汇衍生品交易纳入到场内交易中去，并正确引导场外交易的发展。待场内交易完善和成熟后，再扩大场外交易进行补充。先行发展完善场内交易也符合“结构从简单到复杂、风险由低到高”的循序渐进发展战略，满足投资者风险对冲和管理的要求。

还有，不断丰富市场交易主体。不断吸收更多的非银行金融机构如信托投资公司、金融租赁公司、涉汇企业等进入外汇衍生品市场，允许境外合格机构投资者参与国内外汇衍生产品市场交易，以提高市场效率，增强外汇衍生品市场活力。尝试向居民个人开放人民币外汇衍生交易。先允许个人进行风险较小的远期交易，并对交易的额度、期限进行限制。银行应遵循“适当性和适度性”原则提供合适的衍生产品。通过加强投资者保护，吸引更多的零售客户参与外汇衍生品交易。

最后，借鉴国际经验创新发展国内外汇产品。一是积极引入外汇ETF、共同基金、外汇基金等外汇产品。可以满足国内市场投资者的个性化需求，提高投资积极性，且外汇ETF的手续费比较低，对投资者吸引力影响大。

二是优化产品交易结构。多样化发展货币远期、期权等标准化合约。从我国衍生品的产品结构上看，远期、货币掉期和期权的比重偏低。可借鉴国外标准化衍生品合约，进一步完善标准化人民币外汇产品序列，推出标准化人民币外汇期权、人民币外汇即期等标准化衍生产品。在现有掉期交易品种的基础上，新增4个月、5个月、18个月、2年、3年等标准期限掉期交易品种，同时推出1个月对2个月、2个月对3个月、3个月对6个月和6个月对12个月等远期对远期掉期交易品种，进一步丰富交易品种，满足银行多方面的交易需求。

三是发展非美元货币交易。我国外汇产品主要以美元产品为主。鼓励银行创新非美元外汇产品，并进一步提高非美元货币的客盘需求量。

（作者系国家外汇管理局山西省分局高级经济师，本文系个人观点，不代表单位意见）

农业银行长沙芙蓉区支行成功落地全省银行首笔外汇贸易收支企业名录登记

农业银行湖南省分行党委委员、副行长、长沙分行党委书记梁宏群（中）、农业银行湖南省分行国际金融部负责人刘子杨（右一）现场与客户进行交流。

农业银行湖南省分行国际业务部负责人刘子杨（左一）、湖南省外汇管理局经常项目处负责人（左三）现场指导全省银行首笔外汇贸易收支企业名录登记业务落地。

红网时刻新闻6月1日讯（通讯员 李贝芳）为切实提升服务实体经济能力，便利经营主体跨境贸易业务办理，国家外汇管理局宣布从6月1日起“取消国家外汇管理局各分局核准办理‘贸易外汇收支企业名录’登记的要求，改由在境内银行直接办理名录登记”。

6月1日新政施行当日，农业银行长沙芙蓉区支行成功办理全省金融机构首笔外汇贸易收支企业名录登记。农业银行湖南省分行党委委员、副行长、长沙分行党委书记梁宏群、湖南省外汇管理局经常项目处负责人全程现场指导，与首个新政后落地客户面对面交谈，了解客户业务办理体验和金融服务需求。

“贸易外汇收支企业名录”登记业务改由银行直接办理是国家外汇管理局为深化货物贸易外汇管理改革、推动贸易高质量发展所推出的重要举措。农行积极响应监管政策导向，农业银行湖南省分行党委委员、副行长徐源高度重视并专题组织部署，认真落实《国家外汇管理局关于进一步优化贸易外汇业务管理的通知》（汇发〔2024〕11号）要求，在内控制度、应急预案、政策传导、对客宣传等方面细化措施，扎实做好“贸易外汇收支企业名录”登记承接工作。

作为新政实施后的首批业务体验者，客户高度赞扬了外汇管理局为优化贸易外汇业务管理、便利经营主体跨境贸易业务办理推出的各类便民金融服务举措，并对农业银行优质、高效的服务提出了表扬，表示未来将以贸易外汇收支企业名录登记为新起点，在国际结算和贸易融资等领域持续拓展与农业银行的全面业务合作。

6月1日上午，湖南省内共有7家银行成功办理了30笔企业名录登记业务，其中农行长沙芙蓉区支行、永州分行和娄底分行3家分支机构共办理4笔业务，均为当地新政实施后首批业务落地行。下一步，湖南农行将紧跟中国人民银行湖南省分行、国家外汇管理局湖南省分局关于金融服务改革创新的政策导向，坚持把以客户为中心作为金融服务的价值坐标，为全省外贸企业提供更优质便利的跨境金融服务，为金融支持实体经济发展与高水平对外开放作出应有贡献。