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油价五连跌!两月跌去30%,国际原油不断探底,美国页岩油能“救市”吗?

今日(23日)24时,国内成品油调价窗口再次开启。受国际油价不断下跌拖累,国内成品油价格迎来“五连跌”,这也是年内第六次下调。根据国家发改委消息,国内汽、柴油价格每吨分别下调205元、200元。

国际油价已跌去30%

在本轮调价周期,国际油价震荡加剧,进一步下探,不过经过后期连续三日涨幅,最终双双收复90美元“失地”。

8月中旬以来,国际原油价格呈急速下跌的态势。截至8月16日收盘,WTI原油期货价格显著下跌3.22%,收于每桶86.53美元,布伦特原油价格下跌2.9%,收于每桶92.34美元,一度刷新近期以来最低价。

经过三日小幅上涨,19日收盘,WTI原油期货价格收于每桶90.77美元,涨幅为0.30%,布伦特原油期货价格上涨0.13美元,收于每桶96.72美元。不料,原油价格22日再度下跌,盘中WTI原油一度跌逾4%至86.32美元,最终收盘时重回90.58美元,布伦特原油收报96.69美元。

回顾上半年的原油期货市场,可谓是过山车般跌宕起伏。WTI原油价格在3月最高冲至130美元以上,布伦特原油价格最高涨至139.13美元。6月以来却一路下跌,与高峰期相比,国际油价已双双跌去30%。

今年以来,国内成品油零售限价已经历16个调价窗口(含本次),呈现“10涨6跌0搁浅”格局,涨跌相抵后,国内汽、柴油价格累计每吨分别提高1405元和1350元。以一般家用汽车油箱容量50L估算,加满一箱92号汽油将少花8元,95号汽油有望回归“8元时代”。

供给端存在多重利空因素

业内人士分析,国际油价“吐出”2月以来所有涨幅,证明俄乌冲突对油价影响的峰值期已经过去,目前原油市场消息面相对平静,伊朗重返国际原油市场将成为油价走势的重要因素。

据新华社报道,伊朗外交部发言人卡纳尼近日表示,伊朗与沙特阿拉伯就关系正常化进行的会谈到目前为止是积极的,已经取得了很好的进展。

华泰期货指出,作为全球为数不多可大幅增产的国家之一,一旦制裁解除,伊朗的石油海陆浮仓近5000万桶供给量,将对短期油市产生较大的冲击。这一利空预期已经在原油市场显现,油价存在进一步下行的风险。

从原油供给端来看,沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美负责人表示,如果沙特政府提出要求,沙特阿美随时准备将原油产量提高至每日1200万桶的最大产能,同时美国墨西哥湾多个近海石油平台在短暂中断后正在恢复生产。种种因素也引发了新一轮原油期货沽空潮。

南华期货表示,影响油价长期走势的核心在定价权问题上,其背后的核心在于美国页岩油增量是否能超过全球原油需求增长,从当前的市场环境来看,美国页岩油产量不断增长,但其持续性仍然存疑,市场定价权依然在欧佩克手中,全球剩余产能依然不足,这是支撑油价的核心因素。

值得注意的是,全球石油库存和产能均处低位,在冬季取暖季来临之时,石油供应不足将再度引发能源危机,油价存在上涨可能性。

10月27日-11月2日中国原油综合进口到岸价格指数为111.93点

美国原油库存变化_国际原油指数快讯通_中国原油综合进口到岸价格指数

11月5日,海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示10月27日-11月2日,中国原油综合进口到岸价格指数为111.93点,周环比上涨0.94%,同比下跌10.21%。

美国能源信息署(EIA)最新发布的库存数据显示,截至10月24日当周,美国商业原油库存减少685.8万桶,至4.1597亿桶,较五年同期平均水平低约3%;NYMEX的WTI原油期货交付地-俄克拉荷马州库欣地区的原油库存增加133.4万桶,至2256.5万桶。

本周油价呈现宽幅震荡走势,但最终录得收跌。截至10月31日收盘,Brent原油期货价格环比下跌0.66%,至64.77美元/桶;WTI原油期货价格环比下跌0.85%,至60.98美元/桶;上海期货交易所原油期货价格环比下跌1.46%,至459.4元/吨。周初,市场对于OPEC+增产的预期加之美国给予德国豁免、减轻制裁冲击,供应宽松预期主导油市,油价连续下行。随后,美国公布的原油及成品油库存降幅均超预期,美联储宣布下调基准利率25个基点,带动油价反弹。然而,美国原油日产量创新高,供应宽松态势抵消了政策与地缘因素带来的提振,最终油价涨势难以持续。

供应方面,OPEC+内部维持逐步增产计划,8个成员国近月累计增产逾270万桶/日,占全球供应约2.5%。消息人士称,该组织或将在11月2日会议上宣布12月再度小幅增产13.7万桶/日。虽然部分成员国主张暂停增产以应对北半球冬季需求放缓,但沙特、阿联酋等主导方倾向维持扩产步伐。与此同时,美国对俄罗斯两大主要石油公司Rosneft与Lukoil实施制裁,印度及中国炼厂暂停部分采购,短期内扰动供应结构。然而,分析普遍认为,即便部分俄罗斯原油退出市场,OPEC+新增产量仍可弥补供给缺口,供应总体依旧宽松。

需求方面,国际经贸关系边际改善,市场预期全球制造业和运输业压力一定程度上得到缓解,对中短期原油需求构成边际利好。但IEA与多家机构同时指出,全球经济复苏依旧乏力,需求增长前景偏弱,尤其在北半球冬季来临、消费季节性放缓的背景下,原油需求恢复动能有限。

地缘政治方面,美国对俄罗斯能源制裁再度升级,欧盟亦通过第19轮制裁措施,进一步限制俄油出口与海运运输,短期内推升市场风险溢价。此外,科威特Al-Zour炼油厂意外停产及印度炼厂转向现货采购,扰动亚洲原油流向,带来局部供需紧张。与整体来看,地缘政治风险虽有升温,但市场普遍认为其对油价的支撑将受制于供给过剩格局。

综合来看,短期油价将继续在供需矛盾与宏观政策博弈中震荡运行。若OPEC+维持增产节奏,而全球经济需求恢复不及预期,油价仍面临下行压力,整体走势或维持弱势震荡。

截至10月28日当周,机构投资者持有ICE的Brent原油期货和期权的净多头头寸为171567手,较上周上涨226.66%;受美国政府停摆影响,NYMEX的WTI原油期货和期权的净多头头寸暂未公布,机构投资者持有期货与期权净多头头寸大幅上涨,表明机构投资者对未来油价走势充满信心。

现货市场,10月31日,迪拜原油价格67.5美元/桶,周环比下跌1.79%;阿曼原油价格67.56美元/桶,周环比下跌1.76%。

由于贸易流程原因,我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后。近期国际油价波动的影响,将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。

中国原油综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成,于2019年12月18日以价格形式首次面世,自2020年9月23日起调整为以指数形式发布,以2018年第一日历周为基期(当周中国原油综合进口到岸价格为3114元/吨,价格指数为100)综合反映上一周我国原油进口到岸的价格水平。

期指贴水是什么意思?期指贴水的市场表现有哪些?

期货市场中,期指贴水是一个重要的概念,它反映了市场对未来价格走势的预期。期指贴水,简单来说,是指期货价格低于现货价格的现象。这种现象在市场中并不罕见,但其背后的原因和市场表现值得深入探讨。

首先,期指贴水的出现通常与市场对未来供需关系的预期有关。当市场预期未来供应将增加或需求将减少时,期货价格可能会低于现货价格,从而形成贴水。这种预期可能基于多种因素,如季节性需求变化、政策调整、宏观经济数据等。

期指贴水的市场表现可以从以下几个方面来观察:

市场表现具体现象可能原因

期货价格低于现货价格

期货合约价格持续低于现货市场价格

市场预期未来供应增加或需求减少

交易量增加

期货市场交易量显著上升

投资者对未来价格走势不确定,增加交易以规避风险

持仓量变化

持仓量可能出现波动

投资者根据市场预期调整持仓策略

其次,期指贴水还可能受到市场情绪的影响。当市场参与者普遍悲观时,他们可能会卖出期货合约,导致期货价格下跌,进而形成贴水。这种情绪的传导效应在市场中尤为明显,尤其是在重大事件或数据发布前后。

此外,期指贴水还可能与市场流动性有关。在流动性较低的市场中,期货价格的波动性可能更大,贴水现象也更容易出现。因此,投资者在分析期指贴水时,需要综合考虑市场流动性、供需预期以及市场情绪等多方面因素。

在实际操作中,投资者可以通过观察期指贴水来调整自己的交易策略。例如,当期指贴水较大时,投资者可以考虑买入期货合约,因为这可能意味着未来价格有上涨的空间。反之,如果期指贴水较小或出现升水(期货价格高于现货价格),投资者则需要谨慎对待,可能需要调整持仓或采取其他风险管理措施。

总之,期指贴水是期货市场中一个重要的价格现象,它不仅反映了市场对未来价格走势的预期,还为投资者提供了调整交易策略的依据。通过深入理解期指贴水的形成原因和市场表现,投资者可以更好地把握市场动态,做出更为理性的投资决策。