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近期国际原油期货价格呈震荡下行走势 年内成品油或将迎来首次下调

布伦特油价自3月15日以来，首次跌破每桶100美元关口

据金联创测算，截至4月11日第六个工作日变化率为-8.37%，参考油种均价103.69美元，国内汽柴油应下调580元/吨。本轮计价周期内变化率负向区间发展，零售价即将开启年内首轮下调窗口。

据生意社测算，本轮周期内油价走势下滑，截至12日第七个工作日变化率-9.02%，参考油种均价102.98美元，国内的汽柴油应下调620元/吨。

记者注意到，4月11日，国际油价显著回落。美国联合国际能源署大规模释放战略石油储备，令国际油价继续在周一加速回落，布伦特油价自3月15日以来，首次跌破每桶100美元关口。截至收盘，纽商所5月交货的轻质原油期货价格收于每桶94.29美元，跌幅为4.04%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶98.48美元，跌幅为4.18%。截至北京时间4月13日10时33分，美原油主联微涨0.45%。

业内人士表示，导致油价下跌的影响因素主要包括以下，美国宣布战略石油储备释放计划的持续发酵和市场对公共卫生事件影响，需求下滑表现普遍担忧以及美元持续走高也导致油价承压。

后市：二季度国际油价将继续大幅度摆动

对于后市，金联创认为，综合来看，二季度国际油价将继续大幅度摆动，由于外部因素的不确定性，给了油价巨大的波动空间，在此期间应保持理性的操作。预计WTI的主流运行区间为90~140美元/桶，布伦特的主流运行区间为95~145美元/桶。

生意社表示，油价短期仍受消息面扰动，加剧震荡，随着国内疫情方面得到一定的控制，后期物流运输逐步恢复，需求方面或将有一定的支撑，但是炼厂短期内销售仍有一定的压力，预计短期内成品油价格难有改善。

国际油气价格迎来阶段性反弹

近期，有色金属价格持续走高，国际原油、天然气价格也迎来短期反弹，引发市场广泛关注。数据显示，2026年开年以来，国际原油价格迎来阶段性反弹，随后趋稳进入震荡整理阶段，在64美元/桶上下波动。

国际天然气价格的反弹则是受到了海外极寒天气引发的“蝴蝶效应”的影响。卓创资讯天然气分析师杜成告诉《证券日报》记者，近期，国际天然气市场结束了2025年末的漫长跌势，迎来了一轮猛烈的价格反弹。市场数据显示，HenryHub期货主力合约在短短6个交易日内从3.006美元/百万英热拉升至5.434美元/百万英热（1月15日至1月23日），涨幅超过80%，创下近年来短期内最大涨幅。

展望后市，杜成认为，天然气价格的演变将高度依赖“天气”这一核心变量。

“中国天然气市场在低温天气的支撑下，价格重心有所上移，”杜成介绍，截至1月23日，中国LNG地区成交均价为3829.25元/吨，较1月15日涨幅3.78%。从需求端来看，随着数轮寒潮自北向南推进，全国大部分地区气温显著低于往年同期，城燃补库需求与采暖用气量同步提升。这一刚性支撑有效逆转了此前国内液化气价格的下行趋势。

“近期天然气价格暴涨核心原因是涉及美国55%人口区域的冬季风暴。”深圳市优美利投资管理有限公司总经理贺金龙对《证券日报》记者表示，“这造成了‘产得少、用得多’的局面。一方面，严寒导致约10%的天然气产能因井口冻堵而关停；另一方面，取暖和电力需求激增，推高了消耗。这种由天气引发的价格暴涨通常是短期且脉冲式的；一旦寒潮过去，供应恢复，价格往往会迅速回落。”

市场普遍认为，近期国际天然气价反弹只是短期扰动，并未改变2026年天然气供应过剩的整体预期。中期来看，2026年仍然是全球LNG出口产能的投产大年，欧洲供应宽松格局未改。何理预计国际天然气价格将跟随天气的变化宽幅波动，寒潮结束后或出现一定程度回落。

对于近期国际原油价格的反弹，北京止于至善投资管理有限公司总经理何理对《证券日报》记者表示，海外地缘扰动依旧是近期油价强势的关键原因。

市场人士认为，长期来看，由于全球原油市场整体处于供应宽松状态，油价难以持续单边大涨。

“目前商品市场呈现出金融属性较强的易储存、高价值品种涨势强于不易储存、低价值品种的特征。”何理表示，“原油作为存储条件苛刻且单位质量价值较低的商品，并没有享受到资产配置带来的资金流入红利。”

贺金龙认为，从资金流向来看，虽然黄金等大宗商品价格攀升，但原油更多是作为“避险资产”和“抗通胀资产”的补充，而非占据主导地位。当前的资金更倾向于流向具有高科技属性的“能源金属”以支持新能源转型，而非传统的化石能源。