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不要慌？缩量洗盘！周三，A股会继续震荡吗

今日的行情，上证指数的跌幅有限，这件事情在预期里面。不过双创指数跌幅明显，市场有4000家股票下跌了。

大家想过没有？目前的位置很容易出现极端的走势，在降息没有明确消息前不会有明显的波动，成交量会继续缩量，直到临界值。

其实节奏很明显，无论是圈子还是订阅都已经提前分享切换仓位了。本篇文章是订阅专属，一周2篇隐藏文章，一年100篇，三思而后行，如给您带来不便敬请谅解。

不要慌？缩量洗盘！

9月份的核心是切换，马上要进入四季度行情了，消费是四季度的核心，科技反而没有那么急迫了，纳指迟迟不肯突破，对A股的科技炒作影响很大。

如果纳指跌了，我们的双创就会承压，消费金融是利好，因为通胀预期来了。大宗商品的黄金最近异动很大，说明资金有防御属性了。

银行也止跌了，白酒、地产、证券也是随时反弹。目前的位置很简单，如果你喜欢短线博弈就选择科技，不过这是高手的策略。大多数人可能没有专业的驾驭能力，低吸消费金融需要多点耐心。

缩量了，说明市场的资金对科技很认可，对消费金融没有兴趣。大家越不买反而越容易上涨，如果散户都看好了，那就是绝杀了，就像8月底的科技……

关键的行业还是证券，如果它能够大幅反弹就可以结束这段横盘了，如果它继续低调的话，市场会继续缩量了。

A股会继续震荡吗

不出意外，明日还是震荡行情，可能是小区间震荡了，在降息的确切消息之前不会有大动作了，大家也不要想那么多。

在股市必须有自己的主见，目前的位置不适合单边拉升，市场高低切换需要时间，也需要足够的筹码交换，能够上涨说明是有资金介入了。

一边是资金离场，一边是资金流入，接下来的走势就很明朗了。大家不需要考虑那么多，关键是自己的选择。行情没有多少问题，只是如此节奏错了就麻烦了。

仓位管理也很重要，目前只适合6成仓左右，以消费金融为主，它们就算回调也有确定性反弹回来的节奏，不像有些科技筹码可能牛市提前结束了。

最后总结

科技也会反抽，不会单边回调，只是很难再创新高了，因为筹码很分散了，好多接盘的资金会让行情很分化，大家要有心理准备了。

当前，大家越不看好行情，越容易拉升。今年9月份可能是充满奇迹的月份，目前就是准备阶段了，比较难熬，大家系好安全带。

指数基金博主的观点，炒股玩家自行取舍。仅记录个人想法，不建议参考。投资有风险，入市需谨慎！

个股期权全真模拟交易将启动 A股将添新做空工具

股民：有利弱市操作 关注资金门槛

“如果个股期权业务推出，对于股民来说当然是好事。”南宁资深股民林先生说，有了做空工具，当股市很弱的时候，投资者也能有操作的空间。从已经推出的股指期货、融资融券来看，善于利用做空工具的人士，还是取得不错的收益。

林先生说，他和多位炒股的朋友都关注到这一消息，大家最关心的还是资金门槛的问题。前段时间，融资融券的资金门槛已经大幅松动，一些券商营业部甚至取消了资金门槛。如此一来，更多的普通投资者也有了参与做空的机会。

“估计最开始还是会有资金门槛，不会一下就全面放开。”邓钦华分析，融资融券刚推出的时候，资金门槛为50万元，随着融资融券逐渐成熟才全面放开至广大投资者，这种过程也表明监管层稳健的考虑。

另一位业内人士分析，个股期权主要分为看涨和看跌期权两种。看涨期权的买方有权在未来约定的时间，以事先约定的价格买入股票；看跌期权的买方则有相应的卖出权利。而投资者在购买期权时，并不需要支付全额资金，仅需支付权利金，也就是具有杠杆效应。

“我个人认为，资金门槛可能在100万元，即个人投资者保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元，此外还需具备一定的模拟交易经验，且已开通融资融券交易账户才能参与的可能性比较大。”这位人士谈到，股期权推出后必然面临市场炒作、操纵以及结算等方面风险。加上期权交易较为复杂，因此推出初期，监管层设置较安全的保证金比例是大概率。

分析：参与不会普遍 市场影响有限

最近A股市场在2000点附近不断反复，不少投资者担心个股期权这个做空新工具一旦正式推出，会对市场造成不利影响。对此，不少业内人士认为，由于参与面不大，个股期权业务对股市的影响是有限的。

“几年前曾风靡一时的权证就属于类期权性质产品，虽然后来停止了，但是为现在个股期权的推出打下了基础。”广发证券南宁营业部投资顾问陈宇认为，总体而言，个股期权不适合所有个人投资者，更适合机构对冲风险或进行套利。作为对冲工具，股票期权在海外已有几十年的历史，但是从参与的情况来看也是不具有普遍性的。期权的高风险和高门槛，或许并不适合中小投资者，从而无法真正使散户在熊市中使用对冲工具规避下跌风险。

长城证券南宁营业部投资顾问陆泳也谈到，先行推出的个股期权主要是针对转融券、融资融券等大市值股票推出的，个股期权推出时点将对股指波动起到决定性作用。“若看跌期权在市场看空氛围比较浓厚的时候推出，会使看空氛围更浓；相反如若看涨，则会抵消掉市场的悲观因素，换得市场情绪的中和。”陆泳说，个股期权的推出，不会使A股市场走势在短期内就出现明显变化，但是具有深远意义。

采访中，不少业内人士指出，个股期权对指数影响不大，更大的影响主要是体现在一些估值偏高的个股。实际上，早在2012年6月，上证所已就个股期权的推出，通过券商向个人投资者展开问卷调查。个股期权的推出背景是监管层考虑到近年来二级市场交易持续低迷，希望能提高市场活跃度。

名词解释

个股期权

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间，以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费（也称权利金）为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时承诺。

香港资金买股票有多厉害？他们今年在A股赚大发了！

深港通自2016年12月开通后，港资交易深市A股的渠道得到扩展，而代表香港的机构资金操作A股的手法也展现在市场面前。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）统计港资通过深股通净买入最多的十大A股发现：它们在今年涨幅全部超过大盘指数！其中9只个股创出了历史新高，涨幅最多的个股甚至股价翻倍。

想必一开始就跟着港资买A股的投资者，现在可以偷偷地笑了。

前十大重仓股，6只年涨幅超六成

深港通开通后，港资就开始踊跃地买进深市A股，从12月5日至10月17日收盘，共计有1383亿元港资净买入了深市A股。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）注意到，港资买进深市A股较沪市A股来讲，标的选择要相对集中，美的集团（000333,SZ）、海康威视（002415,SZ）、格力电器（000651,SZ）成为港资最爱的深市A股，因为至今港资通过深股通分别净买入了上述三只个股224亿元、220亿元和151亿元，持股比例也分别达到了9.18%、9.76%和7.95%。

而从战绩来看，自然是远超深证成指的上涨，美的集团、海康威视和格力电器从今年年初至今日（10月18日）收盘，分别累计上涨了78%、135%和75%。记者统计了港资通过深股通净买入深市A股的前十名（按净买入金额排名），发现年初至今涨幅全部超越大盘，其中有6只个股年涨幅甚至超过了60%。

大市值并不妨碍高增长

以往A股市场中，小市值、题材股更能吸引投资者的目光，而大市值的个股走势往往显的沉闷，但是今年风格出现了变化。

从上表可以看到，被港资重仓的这些深市A股，涨势都非常优秀，且市值均不小。上述10只深市A股的平均市值达到了1989亿元，其中最大的是海康威视，达3397亿元，最小的东阿阿胶（000423,SZ）市值也达到了442亿元。

从估值上看，这些个股的市盈率均不高，平均市盈率为24倍，其中最高的海康威视为42倍，最低的平安银行（000001,SZ）不到9倍。

从上市十大个股的行业情况来看，三家为家电制造行业，两家为白酒行业，两家为重要生产行业，剩下三家分别是计算机硬件行业、银行和房地产行业。另外在上述10只个股所在的板块看，7只来自深市主板，3只来自中小板，创业板个股还没有入围。

香港机构投资者：消费股就是重点

众所周知，香港的股市中，机构投资者占了主流，而通过深股通买入A股的投资者中，机构比例应该更高。

此外，港资在买卖个股的时候，更多地会考虑上市公司的营收及商业模式等基本面情况。国元资产管理（香港）有限公司投资经理王林峰也曾对每日经济新闻（微信号：nbdnews）表示，港资投资A股基本都是长期的投资行为，有些机构的投资周期甚至超过他们的想象，能达到数年甚至更久。

作为在港股上市的专业投资机构惠理集团不仅投资了A股，还在北京和上海设立办事处及投研团队。在今年年初时，惠理集团投资总监谢清海及苏俊祺就表示，中国债市孳息率逐步下降，预期整体息率向下，而内地能提供稳定收益及风险较低的投资选择有限。

因此，投资者一般投向A股巿场中的高息股票，以收取稳定派息。当中一些成熟的行业，如出口、消费及家电公司的现金流强劲，派息高，并实行可持续的高派息政策，是价值投资之选。

另外，随着内地居民收入增加，百姓对消费的质量及品牌越趋重视。因此部份内地互联网、饮食及水务相关服务等板块有望受惠。

每经记者 袁东 每经编辑 汤亚文

（以上内容仅为参考，投资有风险，请谨慎投资）