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期货市场监管

期货市场监管部门指国家指定的对期货市场进行监管的单位,国家目前确定中国证券监督管理委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管。

国家工商行政管理局负责对期货经纪公司的工商注册登记工作。我国期货市场由中国证监会作为国家期货市场的主管部门进行集中、统一管理的基本模式已经形成。对地方监管部门实行由中国证监会垂直领导的管理体制。根据各地区证券、期货业发展的实际情况,在部分监管对象比较集中、监管任务比较重的中心城市,设立证券监管办公室,作为中国证监会的派出机构。此外,还在一些城市设立特派员办事处。

期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险的投资者参加,由保证金制度等各项相关制度为保障,在交易所内依法公平竞争进行交易。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖,保证金一般为合约值 的5-15%,与现货交易和股票投资相比较,投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多,俗称“以小搏大”。期货交易的目的不是获得实物,而是回避价格风险或套利,一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于为生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段,并通过公平、公开竞争形成公正的价格。

随着期货交易的发展,结算出现了较大的困难。芝加哥期货交易所起初采用的结算方法是环形结算法,但这种结算方法既繁琐又困难。1891年,明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所,随后,芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立,真正意义上的期货交易才算产生,期货市场才算完整地建立起来。因此,现代期货交易的产生和现代期货市场的诞生,是商品经济发展的必然结果,是社会生产力发展和生产社会化的内在要求。

期货市场分类监管规定:为有效实施对期货市场监管,引导期货公司进一步深化中介职能定位,促进期货公司持续规范健康发展和做优做强,全面提升期货行业服务国民经济能力,根据《期货交易管理条例》、《期货公司管理办法》等有关规定,制定本规定。期货市场分类是指以期货公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况,按照本规定评价和确定期货公司的类别。中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则,在征求期货行业等有关方面意见的基础上,制定并适时调整期货市场分类的评价指标与标准。期货公司的分类评价由中国证监会及其派出机构组织实施,坚持依法合规、客观公正的原则。中国证监会设立期货公司分类监管评审委员会(以下简称评审委员会),负责评审等事宜。

评审委员会由中国证监会、中国期货市场协会、中国期货保证金监控中心有限责任公司(以下简称期货保证金监控中心)和期货市场交易所相关人员组成。评审委员会的产生办法、组织结构、工作程序和议事规则由中国证监会另行规定。参与期货公司分类评价工作的人员应当具备相应的专业素质、业务能力和监管经验,在工作中坚持原则、廉洁奉公、勤勉尽责。中国证监会及其派出机构根据分类结果,合理配置监管资源,对不同类别的期货公司实施区别对待的监管政策。分类评价不能替代中国证监会及其派出机构的监管措施。

在期货市场交易发展过程中,出现了两次堪称革命的变革,一是合约的标准化,二是结算制度的建立。1865年,芝加哥期货市场交易所实现了合约标准化,推出 了第一批标准期货合约。合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例,使得期货 市场参与者能够非常方便地转让期货合约,同时,使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任,也使市场制造者能够方便地参与交易,大大提高了期货市 场交易的市场流动性。芝加哥期货市场交易所在合约标准化的同时,还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。

外汇交易与股票交易的操作模式有何不同?

在金融市场的投资体系中,外汇交易股票交易是两种常见的交易方式,它们各自有着独特的操作模式 ,深入了解两者的区别对于投资者明晰自身投资方向、制定科学投资策略具有重要意义。

从交易市场来看,外汇交易的市场属于全球统一的场外交易市场。这意味着外汇交易并非集中在某个特定的、有固定交易场所的市场中进行,而是通过众多银行以及外汇交易商组成的庞大交易网络来完成,交易在全球范围内全天24小时不间断进行。这种灵活性使得交易者可以随时根据全球市场动态进行操作,不受特定交易时段限制。相较之下,股票交易则多在证券交易所内进行,每个国家或地区都有其主要的证券交易所,比如纳斯达克、纽交所、港交所和上交所等。股票交易时间相对固定,不同交易所的交易时间有所差异,但普遍都会在一天中的特定时间段开放交易,非交易时间无法进行买卖操作。

再来说交易对象,外汇交易中的交易对象是不同国家货币之间的汇率组合,比如常见的欧元兑美元、英镑兑日元等货币对。交易的核心在于预测不同货币之间汇率的波动方向,以此来进行买卖操作获取差价收益。而股票交易的对象是单个上市公司的股票,投资者通过对特定公司的财务状况、行业前景以及市场竞争力等多方面因素的分析,来评估该公司股票的价值,并判断是否买入或卖出股票,期望从股票价格的涨跌以及可能获得的股息中获取收益 。

在交易成本方面,外汇交易成本主要由点差与佣金构成。点差即买入价和卖出价之间的差价,这是投资者在进行外汇买卖操作时直接面对的成本,不同交易货币对以及交易平台的点差各有不同。同时部分外汇平台会按交易手数收取一定的佣金。股票交易成本的构成更为复杂。除了券商收取的佣金外,还涉及印花税,这是在股票卖出时需要缴纳的交易税费。另外,证券过户费是在买卖股票过程中因股票所有权发生转移而支付的费用。

在结算制度上,外汇交易结算采用T+0制度。即投资者在买入或卖出外汇后,当天即可进行反向操作平仓,同一笔资金可以在同一天内进行多次交易,极大地提高了资金的使用效率,投资者能够及时把握市场突发机会或者及时止损。股票交易大多采用T+1结算制度。这意味着投资者在买入股票后,至少要等到下一个交易日才能够将股票卖出,所以股票交易在一定程度上限制了资金的即时流动性 。

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