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渤士说：海龟交易法则浅析

内容提要：海龟交易法则是经典的量化投资理论，许多投资者买卖股票都有很大的随意性。了解海龟交易理论能够帮助投资者更好的领会右侧交易的精髓以及交易体系的重要性。下面简单介绍一下海龟交易系统。

海龟交易法则是经典的量化投资理论，许多投资者买卖股票都有很大的随意性。了解海龟交易理论能够帮助投资者更好的领会右侧交易的精髓以及交易体系的重要性。下面简单介绍一下海龟交易系统。

应用海龟法则首先需要计算买入标的股票的活跃程度，这个活跃度用ATR和N值来表示。其中ATR是“真实波动幅度”的缩写

ATR(真实波幅)=max(H-L，H-PDC，PDC-L)

H=今日最高价L=今日最低价PDC=昨日收盘价

以上证指数2016年7月12日为例

H=3049.68 L=2984.42 PDC=2994.92

H-L=65.26 H-PDC=54.76 PDC-L=10.5

ATR=MAX(65.26，54.76，10.5)=65.26

N值是过去20个交易日ATR的算术平均

例如要看上证指数的ATR值，直接在通达信软件的K线界面输入“ATR”，副图指标自动设为真实波幅指标。(见上图)

白色的MTR值65.26即为ATR值，黄色ATR值39.99就是N值。

海龟交易法则是以股价波动幅度来决定买卖股票数量的多少，波动剧烈的少量买卖，波动平缓的则大量买卖。波动的的股票即使少量买卖，其预期收入也不会低于大量买入波动小的股票。

海龟交易法需要控制买卖某股票的数量

单次买卖股数=账户资金的1%/N值

例如账户资金50万元，某只15元的股票，20天平均波幅N值是0.6元。

则买入股票数量=50万*1%/0.6=8333股

取整数8300股仓位为24.9%

当平均波幅的N值变为0.45元时，则买入股票数量=50万*1%/0.45=11100股，仓位33.3%；

当平均波幅的N值变为1元时，买入股票数量5000股，仓位为15%。

买入的两种交易策略：

中线策略：当盘中股价突破20日最高价买入，跌破10日最低价卖出；长线策略；当盘中股价突破55日最高价买入，跌破20日最低价卖出；

买入时按照前述的买法建第一批头寸，仍以上例账户资金50万元，某只15元的股票，20天平均波幅N值是0.6元。

则买入股票数量=50万*1%/0.6=8333股取整8300股仓位24.9%

在建立头寸以后以1/2的N值的间隔加仓。第一次买入15元，那么后面在股价每上涨0.3元(N值0.6的1/2)时，即15.3、15.6、15.9时分别买入8300股。

海龟法则是分5批建仓。第一批在突破20或55日最高价时买入20%仓位，之后每上涨1/2的N值就买入20%，当股价涨了2N后就满仓了。

海龟交易法的止损操作

任何一笔交易不能出现2%以上的亏损，止损设在买入价以下的2个N值。

例如N值=1.20 20天突破时买入=28.30元

第一次买入

第一批仓位买入价28.30止损25.90

第二次买入

第一批仓位买入价28.30止损26.50

第二批仓位买入价28.90止损26.50

第三次买入

第一批仓位买入价28.30止损27.10

第二批仓位买入价28.90止损27.10

第三批仓位买入价29.50止损27.10

海龟交易法的止赢操作

当前价格为10天最低价，如果价格跌破10天最低价则所有股票退出；

当前价格为20天最低价，如果价格跌破20天最低价则所有股票退出；

小结：

海龟交易认为头寸规模是交易系统最重要的部分之一，丹尼斯引入一个N的概念来表示某个特定市场根本的波动性，并用一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。从而提高了多样化的收益，增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性。

海龟用两个相关的系统入市，这两个系统都以唐奇安的通道突破系统(Donchian’s channel breakout system)为基础，比如：系统一—-以20日突破为基础的偏短线系统和系统二—-以55日突破为基础的较简单的长线系统。20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。另外，在入市系统上，海龟引入了增加单位和连续性的定义。应用海龟法则，一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易，因此增加单位和连续性显得尤为重要。

海龟认为退出亏损头寸绝对是至关重要的。在建立头寸之前应预设止损位，如果市场的波动触及你的价位，必须每一次都毫无例外地退出。另外，海龟使用以N为基础的止损以避免净值的大幅损失，它能够适应市场的波动性，并使更不稳定的市场有更宽的止损。

海龟对于赢利头寸使用以突破为基础的离市策略。赢利头寸的正确退出是交易最重要的方面之一，也是海龟系统中唯一最难的部分。投资人具有一种想要获利离场的意愿，使本能大幅赢利的交易变成微弱赢利的交易。因此应用海龟交易法则，需要连续性和纪律性。本持坚定的理念连续地应用所学到的法则是海龟们成功进行交易的关键。

王新S1150611010071

股票小知识：卖空是什么意思？卖空机制的作用

卖空是什么意思?在股市中，卖空指的是当我们看跌某只股票时，便从中间商那里借过来股票卖掉，等股价下跌之后我们再从低点把股票买回来还给中间商，然后从中赚取差价。这就是卖空。下面我们通过一个简单的例子来理解一下如何做卖空交易。

张三最近看跌某只股票，觉得这只股票还有一定的下跌空间，如果通过正常的买卖股票方法那就只能空仓等待，等到股价下跌到一定低点后再买入，但是张三不想浪费这段时间，想通过卖空在这段时间赚取一些差价。于是张三找到经纪人，问他们借了10000股，当时的股价是7元/股，张三卖出后得到7万元，两天后，股价果然下跌了10%，变成了6.3元每股，这时候张三用6.3万买入了10000股还给了经纪人，两天时间从中赚到了七千元。当然，张三这样做也是存在很大风险的，如果股价短期没有下跌反而上涨，那涨的越多张三也就亏的越多。

卖空可以让我们在下跌趋势中赚钱，同时也对金融市场有着很重要的作用，主要体现在以下几个方面：

1、卖空机制最重要的一个作用就是降低股市的投机性和波动性，因为它将很多信息融进到股价里面。常规的购买股票方法是把正面反应在股价中，但是，我们要知道，每一只股票都不止有正面，也有负面。

2、卖空机制也可以增加金融市场的流动性，做市商为市场提供了买卖两个方面的对手方，做市商能做空的话，就可以按照市价将股票卖给客户，如果不能做空，那么股价可能会出现更大的波动。

3、卖空机制是可以促进相关的金融衍生品，因为有套利关系，所以相关金融衍生品的价格和股价是存在关联的。如果衍生品价格与合理的价格产生偏离，那么套利者就可以低买高卖，这对股价维持在正常水平是有帮助作用的。

打个比方来说，我们都知道ETF基金，它其实就是在交易所交易的一个股票组合，也就是一种证券的衍生品。套利者会通过对比ETF基金的价格和其中所有股票的价格，如果ETF的价格比其中所有股票的价格要低，那么就可以买入ETF，卖空股票，反之，就卖出ETF。这样就让ETF基金和持仓的股票组合保持了价格上的一致性。

怎么查股票开户账号，有以下两种办法

股票交易账号忘记了怎么办

在进行股票买卖之前都是要在证券公司开通股票账户的，只有开户以后投资者才可以进行股票投资。因此忘记股票交易账号是会直接导致投资者无法正常进行股票交易的。在忘记股票交易账号的时候有多种办法可以找回账号的：

1、可以直接拨打开户证券公司的客服热线，向客服人员提供个人的身份证信息，核实身份以后由人员代为查询账号信息；

2、携带个人身份证件、股东账户卡前往开户证券公司柜台办理查询手续。

需要提醒的是，若是用户的股票账户超出3年没有进行交易，而且账户里面是没有股票和资金的，那个该股票账户便会变为休眠账户。需要重新激活才可以恢复正常使用。当然投资者还可以选择直接注销掉休眠的股票账号，重新注册开通一个股票账号来进行投资交易。

股票账户可以给别人用吗

股票账户不可以给别人用。事实上，证券法禁止出借股票账户。根据证券法，出借个人证券账户或者借用别人证券账户从事证券交易的，由中国证监会责令改正并给予警告。情节严重的，处以50万以下罚款。《证券法》对出借股票账户的规定仍然相对严格。出借账户将为一些不利于市场公平的行为带来便利。例如，证券市场的运作需要多个股票账户来完成。

开了股票账户没用有没有影响

开了股票账户没用并不会产生什么不良影响，因为这跟信用卡有所不同，不会产生年费。不过若是开户以后一直没用的话，过了一定时间这个账户会被冻结。本文主要写的是怎么查股票开户账号有关知识点，内容仅作参考。