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腾讯刚出手, 阿里也坐不住了! 豪掷46.8亿, 为啥”认准”王健林?

腾讯、苏宁、京东、融创组团投资万达商业的340亿元刚落袋，万达集团又将手里万达电影部分股份出让。

2月5日，阿里巴巴集团、文投控股股份有限公司与万达集团在北京签订战略投资协议，阿里巴巴、文投控股以每股51.96元收购万达集团持有的万达电影12.77%的股份。

万达集团表示，此次转让万达电影股份主要是为万达电影引进具有战略价值的股东，并非单纯回笼资金，相信两家战略投资者与万达电影之间的互补效应，会对万达电影长期利好。

1.阿里巴巴集团成万达电影第二大股东

阿里巴巴出资46.8亿元、文投控股出资31.2亿元，分别成为万达电影第二、第三大股东。

近年来，阿里在文化娱乐领域投入持续加码，并于2016年10月正式组建阿里巴巴文化娱乐集团，其中包括阿里影业、优酷、UC、阿里音乐、阿里文学、阿里游戏、大麦网等业务，希望通过构建包括内容生态、商业化在内的新基础设施，推动文娱产业升级。聚百洲,专注股权激励, 股权分配, 股权打市场, 公司估值, 盈利模式设计。

业内人士认为，本次入股预计将会为阿里巴巴的文化娱乐产品和万达拥有的电影消费场景之间的深度合作打下基础。此外，万达电影在网络院线、影剧联动、影游联动等方面均有布局，这些都为阿里巴巴大文娱业务板块创造了深度联动的可能性。

中国与全球化智库研究员 国际关系学院教授 储殷表示，阿里巴巴收购万达电影，不能仅仅从一次财务上的投资来判断。第一，它是一个战略合作，这次的投资是一次战略合作伙伴的选择，万达电影是国内影线毫无争议的头号强者，它占了影线39%的份额，而阿里不管是优酷也好，UC也好，阿里大文娱也好，在线的票务能力是业内的第一，这是一次第一与第一的选择，为什么要选择呢？因为传统的电影院线在新经济形势下面临战略升级，而要实要这个升级，就必须跟互联网的最强者阿里进行合作。

第二，不仅仅是一次战略上的相互选择，也是双方对未来的一次选择，因为中国的商业基础建设面临在互联网情况下的一次更新换代与升级，在这个情况下，阿里提出了新零售，提出了大文娱的理念，与万达影线的合作，必然成为强强组合，能够在互联网时代，构筑中国的电影文化生态圈，对中国消费升级的意义是不容忽视的。

2.万达：引入阿里是战略投资 并非回笼资金

万达电影2015年1月A股上市，拥有中国排名第一的电影院线，致力于打造万达电影生活生态圈，形成院线终端、制片发行、广告传媒、线上平台、游戏等五大业务平台。

2017年营业收入132亿元，其中非票房收入占营业收入39%，占有全国电影票房14%的市场份额，会员数量突破1亿；截止2017年底拥有直营影院516家，4571块银幕。

此前阿里已先后入股华谊兄弟、光线传媒、博纳影业等多家电影公司，并于2014年在收购文化中国基础上，成立阿里影业。

目前阿里影业将建设电影行业新基础设施作为战略方向，旗下互联网票务平台淘票票已为国内最大的在线票务平台之一，其战略与万达电影的院线资源有着极强的协同和互补效应。

万达电影此次拉“朋友圈”也十分讲究。

阿里于2016年10月正式组建阿里巴巴文化娱乐集团，包括阿里影业、优酷、UC、阿里音乐、阿里文学、阿里游戏、大麦网等业务板块，其中阿里影业正是以互联网为核心驱动，拥有内容生产制作、互联网宣传发行、IP授权及综合运营、院线票务管理及数据服务的全产业链娱乐平台，其旗下淘票票是国内较大的在线票务平台之一。

而文投控股是A股上市公司，控股股东北京市文化投资发展集团（下称“文投集团”）是北京市的国有企业，为首都文化创意产业核心投融资平台。文投集团在电影产业已投资耀莱影城、怀柔影视基地、环球影城等项目。

对于此次入股万达电影，阿里巴巴与文投控股均公开表示，要做长期战略投资，不是财务投资，承诺所持万达电影股票至少锁定两年。

一家证券公司首席分析师表示：“我们认为巨头的强强联合无疑会增强公司战略实力，从行业角度来看，参照海外影视业发展趋势，行业未来集中度进一步提升也是势在必行。而且当前影视行业整体刚刚从成长期向成熟期过渡，无论从市值还是市占率来看，都还有非常强劲的发展空间。”

股指期货交割日

西江月·井冈山

山下旌旗在望，山头鼓角相闻。

敌军围困万千重，我自岿然不动。

早已森严壁垒，更加众志成城。

黄洋界上炮声隆，报道敌军宵遁。

股指期货交割日

买卖股指期货的本质是与他人签订在约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延），这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。

基本信息

就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中，个人投资者无权将持仓保持到最后交割日，若不自行平仓，其持仓将被交易所强行平掉，所产生的一切后果，由投资者自行承担；只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业，才可将持仓一直保持到最后交割日，并进入交割程序，因为他们有套期保值的需要与资格。​

期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。交割地点为各期货交易所指定的交割仓库。交割方式有交易时间内约定价格互平某些期货合约，并在场外完成交割；或者在进入交割时间后进行交割。

股票指数合约的交割采取现金结算方式。

参考资料：

尽管上周沪指屡次冲击4000点未果，且本周A股又将迎来三大股指期货交割，但市场人士普遍对本周行情偏向乐观。广日

不排除震荡 市场热点不缺

看多理由之一是证监会上周五关于今后若干年证金公司不会退出的表态：市场异常波动，可能引发系统性风险时，证金公司将以多种形式维护市场稳定。

理由之二则是流动性预期偏正面。上周五公布的数据显示，7月末外汇占款大幅下降，7月份全社会用电量也出现了最近4个月以来的首次负增长，市场普遍预计一系列以降准为代表的流动性投放将箭在弦上。

不过，分析认为，沪指冲过4000点后，不排除会有震荡行情，但市场热点仍不缺乏，一方面关注由财政支出扩大带动的基建、交运等稳增长类个股；另一方面，重点关注国企混改等改革类个股。其中，央企关注中粮系和国投系及新秀“五矿系”，地方方面关注上海、广州、深圳、厦门和重庆等地龙头国企。

股民：8月21日要避一避

据悉，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五。有投资者担忧所谓的“交割魔咒”。根据规定，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，交割手续费标准为交割金额的万分之一。

记者走访发现，不少投资者依然对期指交割心有余悸，“多少还是会担心的，因为老听别人说，机构会通过股指期货套利什么的，前段时间股市下跌中，我感觉股指期货有明显的推波助澜的行为。”东莞投资者李女士认为。广州一位股民罗先生也表示，既然机构能够通过股指期货来套利，“那肯定会对大盘指数带来影响，还是先避一避风头。”罗先生称。

分析人士：“魔咒”不会出现

不过，有专业人士表示，在流通盘如此大的背景下，机构想通过期指来打压大盘的可能性很小，“一方面，几乎没有哪个机构有这么大的实力；另一方面，现在监管层对股指期货交易管得非常严，想通过期指做空套利都不容易。而且现在实际交割的规模也不大。”一位期货公司分析人士认为，当前有国家队护盘，市场信心正在恢复以及监管不断加码，这种魔咒是难出现的。“即使在交割日，A股指数出现大跌，也不能说明就是交割魔咒。”该分析人士表示。

历史数据看，从沪深300股指期货设立以来的5年多里，共有63次交割。上证指数上涨37次、下跌26次，上涨概率更大。而且7月份三大股指期货交割日，各类指数都大幅上涨。因此，并不存在“逢交割日必跌”的“魔咒”。

本周分析

5券商无一看空后市

反弹或将延续 4000点在望

箱体震荡格局不变

上周沪深两市大盘冲高震荡，其中虽然有国资改革加速及人民币汇率贬值等因素交错影响，但市场表现较为摇摆，波动较大。从目前看，上证综指在4000点上方阻力较大，难以有效站稳，后市以震荡反复为主，箱体格局不变。投资者在操作上可借助箱体高抛低吸，同时控制仓位，摒弃杠杆，紧跟风口，快进快出。

短期反弹延续 中期维持震荡

对于后期，笔者认为在市场环境依然偏积极的情况下，短期沪深指数料仍有进一步向上运行的空间，沪指有望突破4000点并挑战前期反弹创出的4184的高点，但从中期的角度看，我们认为A股就此形成新一轮上升行情的可能性不大，维持区间震荡料将是未来相当长一段时间市场的主要运行方式。

赚钱效应开始显现

上周市场继续向上拓展空间，上证综指最高冲至4000点，虽然并未站稳，但指数已经站上5周均线，量能也出现同步放大，量价配合较好，并再次收出小阳线，市场重心不断上移。对于后市，面临4000点心理关口的压力，另外，60日均线和半年线对指数上涨形成压制，显然，消化上档压力仍需时日，但是板块轮动以及个股活跃，使得市场赚钱效应开始显现。操作上，建议优选个股为主，在短期技术指标未形成背离前，持股为主。

延续盘升 站稳4000点

本周为8月份第三个交易周，也是股指期货1508合约的最后交易周。上周放量上涨，站稳3900点整数关口，本周则有望进一步向上拓展空间。尽管各主要合约仍处于贴水状态，股指期货仍有望上演多逼空的行情。本周大盘将持续震荡盘升，有望站上4000点整数关口。

冲关4000点需量能配合

本周而言，指数盘中的弹升需要等待更为有效快速突破，即指数单日上涨幅度超过3%，并有连续上涨确认。此外当前已有的反弹，需要打破权重股整体分化、小盘股局部表现的约束，随后量能的延续性回补也很重要。在市场反弹核心缓慢转变的过程中，题材股的活跃往往使得市场不失热点但欠缺推动力，在指数没有形成完全有效突破之前，操作策略仍以半防御为主，量价配合的强势股仍以低位分批介入为主。

国际货币基金组织(IMF)19日发表声明称，IMF执行董事会日前决定，将特别提款权(SDR)货币篮子的构成现状延长9个月。这意味着人民币在明年9月30日前无法被纳入SDR货币篮子。

SDR货币篮子是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，其价值目前由美元、欧元、日元和英镑四种货币组成的一篮子储备货币决定。IMF每五年对SDR货币篮子的构成进行一次评估。新一轮评估现已启动，预计将于今年年底前结束。人民币能否被纳入该货币篮子成为焦点。

声明称，此次延期可以给使用者们提供一个“缓冲期”，让其对篮内构成可能增加一种新货币的变化提早做出准备。声明同时表示，此次延期与SDR的评估过程和结果无关。 IMF在19日声明中表示，该组织内部人士本月4日向执董会提出延长SDR篮内现状的提议，执董会于11日通过了这一提议。IMF解释称，延长SDR篮内现状是为了确保与SDR相关的交易和操作能够顺利进行。延期同时也是对SDR使用者反馈的一种回应。有SDR使用者表示，希望SDR篮内构成在2015年后能够暂时保持现状。

根据IMF公布的投票办法，人民币要想被纳入SDR，需要获得70%以上投票权的支持。目前，人民币能否“可自由使用”是IMF评估的重点。

可怕的时间周期魔咒，读懂周期才算真正看懂股市

在A股资本市场当中，绝大多数散户长期处于亏损的状态。很多人习惯性将亏损归咎于行情走势不好，或是自身运气太差，但却忽略了一个关键的底层真相。真正主导股市涨跌走向的，从来不是盘面的技术指标，而是无人留意的时间周期魔咒。

金融市场从古至今，一直都遵循着周期性的运转规律。世间万物皆有轮回，资本市场自然也无法脱离时间周期的束缚。资金流动、政策调控以及市场情绪，都会随着固定的时间节点发生转变，从而催生一轮又一轮的行情涨跌。

这种隐藏在市场深处的时间周期规律，也是很多资深操盘手和机构大佬一直在运用的分析逻辑。普通投资者只盯着K线走势去判断行情，而专业资金早已依靠时间周期预判未来趋势，提前完成布局与离场，这就是散户和专业投资者最本质的差距。

纵观A股多年的历史走势，每年都会存在几处固定的高危时间窗口，这些节点几乎成为了市场公认的下跌魔咒，历年应验概率极高。首先就是每年四月下旬，这段时间是全年风险最高的阶段之一。

按照国内市场监管规定，每年四月三十日为上市公司年报以及一季报的最终披露截止日期。优质企业往往会提前公布经营数据，而存在财务隐患、业绩亏损的问题公司，都会拖延至最后窗口期集中曝光。大批量企业业绩暴雷集中出现，会直接打压市场做多情绪，引发板块集体回调。

除此之外，四月末也是市场利好全部兑现的节点。春季的政策炒作行情彻底落幕，市场失去上涨的核心驱动力，机构资金会选择统一获利了结。多重利空因素叠加，造就了A股多年以来难以打破的四月下跌魔咒。

第二个风险时间窗口，便是每年的六月中下旬。股市一直流传着五穷六绝的说法，这句话并不是空穴来风的玄学，而是贴合市场资金规律总结出来的经验。每到年中阶段，国内银行会开启半年度考核工作。

为了完成信贷指标，银行会收紧市场流动性，大范围回笼社会流动资金。整个资本市场的活水开始减少，股市缺少增量资金的加持，行情自然容易进入持续震荡走弱的格局。再叠加当月股指期货交割的影响，多空博弈加剧，市场波动会变得更加剧烈。

每年八月底同样是不容忽视的周期拐点。进入八月下旬，所有上市公司的半年报数据全部完成披露。上半年市场依靠行业预期和题材概念走出的上涨行情，到此全部宣告结束。

前期资金都是提前依靠消息预期进行炒作，当业绩正式落地之后，所有炒作逻辑彻底失效。没有了利好预期作为支撑，市场做多动力大幅衰减，大量主力资金开始进行减仓调仓。八月下旬往往不会出现剧烈下跌，大多是以长期阴跌的方式消磨市场人气，潜移默化完成行情转折。

最后一处经典风险周期，位于每年十月末期。众所周知市场有着金九银十的行情说法，九月整体行情相对平稳向好，但是十月下旬往往暗藏巨大隐患。

等到三季报数据完整落地，上市公司一整年的经营局势基本尘埃落定。各大公募私募机构会停止主动做多的操作，开始盘点全年收益，进行大规模止盈离场。为了年末业绩排名做准备，机构会收缩投资仓位，减少风险持仓，市场整体行情随之进入降温阶段。

之所以这些时间魔咒能够年复一年不断应验，背后有着一套稳定不变的底层逻辑。股市本身就是政策驱动叠加资金驱动的市场，机构季度结算、财报披露日期、银行资金回笼时间全部都是固定不变的。

固定的时间催生统一的资金行为，久而久之就形成了难以打破的市场周期。同时叠加投资者的群体性心理作用，在临近风险节点时，所有人都会产生避险心态，不约而同选择减持观望，进一步放大行情下跌的走势。

很多散户一直在盲目研究选股技巧，钻研各类复杂的技术指标，却忽视了最为核心的时间周期规律。在行情安全的周期内，哪怕选股能力普通，也更容易收获盈利；而身处高危时间窗口，即便挑选优质标的，也很难抵御整体市场的回调压力。

投资从来都不是一味的逆势博弈，懂得顺应周期才是长久盈利的核心。真正成熟的投资思维，从来不是时时刻刻都留在市场当中交易，而是懂得分辨行情所处的时间阶段。

在周期红利期大胆布局，在魔咒风险窗口期主动降低仓位，适当离场观望。顺应市场的时间轮回规律交易，避开四大高危下跌节点，就能够规避市场中八成以上的亏损风险。

学会看透金融市场的时间周期本质，跳出散户固有的交易思维。顺势跟随行情节奏进退，保持理性的交易心态，才是我们在股市当中稳住收益、长久生存的根本智慧。