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有韧性有活力 外汇市场平稳运行（权威发布）

国务院新闻办7月22日举行新闻发布会，介绍今年上半年外汇收支数据情况。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，今年以来，外汇市场平稳运行，展现出较强的韧性和活力，表现好于市场预期。

上半年，我国涉外收支规模稳步增加，企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计7.6万亿美元，同比增长10.4%，规模创历史同期新高，人民币在跨境收支中的比重达53%。跨境资金延续净流入，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，延续了去年下半年以来的净流入态势。外汇市场供求基本平衡，银行结售汇逆差253亿美元，1月结售汇为逆差，2—4月趋向基本平衡，5、6月转为顺差，企业、个人等主体的交易行为总体理性有序。同时，上半年外汇市场运行还体现出交易活跃、储备规模稳定等特点。

国家外汇管理局持续推进跨境贸易和投融资便利化，在扩大贸易便利化政策覆盖面、推进跨境投资和融资便利化、稳步拓展外汇展业改革成效等方面取得积极成效。推进跨境贸易高水平开放试点和优质企业贸易外汇收支便利化政策，将专精特新等中小企业纳入便利化政策范畴，上半年全国办理相关便利化业务7000多亿美元，同比增长11%。新增6家银行启动外汇展业改革，参与改革的银行达22家，参与银行共评定出一类客户2万多家，比去年末增加23%。对评定出的一类客户，这些银行无需逐笔审核单证，凭指令即可为其办理跨境收支业务，今年以来，办理该业务超2000亿美元。

随着我国金融改革开放持续推进，人民币资产更具吸引力。“今年以来，外资配置人民币资产总体较为稳定。”国家外汇管理局国际收支司司长贾宁介绍，外资投资人民币债券规模上升，外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平；外资投资境内股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元。“目前境外投资者持有境内债券股票的市值占比约为3%—4%，受多重积极因素支撑，预计外资仍会逐步增配人民币资产。”贾宁说。

2022年，国家外汇管理局在上海等4地自贸试验区的部分片区开展跨境贸易投资高水平开放试点，之后又将部分试点政策扩大至北京、江苏等省份，近期一批创新政策将推广至更多自贸试验区。国家外汇管理局资本项目管理司司长肖胜介绍，一方面，进一步扩大跨境贸易便利化政策试点，包括支持银行优化新型国际贸易结算、扩大贸易收支轧差净额结算范围、便利经常项目外汇资金收付等5项政策，优化业务审核方式，减少单证要求，简化办理流程，支持企业更加便捷地开展跨境贸易。另一方面，进一步推进跨境投资和融资高水平开放，包括合格境外有限合伙人外汇管理试点、外债登记由银行直接办理、融资租赁母子公司共享外债额度等5项政策，进一步丰富跨境投融资渠道，提高投融资效率。

下半年外汇市场走势如何？

李斌认为，经济高质量发展、对外开放稳步推进、外汇市场韧性不断增强3个有利因素将支持我国外汇市场继续保持平稳运行，人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。

《 人民日报 》( 2025年07月23日 02 版)

7月13日 | 金融小知识：外汇交易，货币的“低买高卖”游戏

外汇交易：

货币的“低买高卖”游戏

外汇交易，就是一国货币与另一国货币进行交换，例如，用人民币去换取美元、欧元等。从交易的本质和实现的类型来看，外汇交易则可以分为以下两大类：为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；在基础外汇交易之上，为规避和防范汇率风险或出于外汇投资、投机需求进行的外汇衍生工具交易。

外汇交易主要可分为现钞外汇交易、现货外汇交易、合约现货外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、远期外汇交易、掉期交易等。

在外汇交易中，汇率也称“汇价”“外汇牌价”，是一国货币同另一国货币兑换的比率，例如，当你看到“USD/CNY=7.1891”时，意味着1美元可以兑换7.1891元人民币，这个兑换比率就是“汇率”。汇率如同股票价格，会时刻波动。影响汇率的因素错综复杂，小到一个国家的通货膨胀率、失业率，大到全球政治局势、央行货币政策。理解汇率波动，是打开外汇交易大门的第一把钥匙。

外汇交易以“货币对”为基本单元，交易本质是两种货币的价值兑换关系。其中，直盘货币对是包含美元的货币对，如USD/CNY（美元兑人民币）、USD/CHF（美元兑瑞士法郎），这类货币对交易量大，流动性好；交叉盘货币对是不包含美元的货币对，比如 EUR/JPY（欧元兑日元）、GBP/EUR（英镑兑欧元）；Exotic货币对则是由一种主要货币和一种新兴经济体或小国家货币组成，如USD/TRY（美元兑土耳其里拉），这类货币对波动较大，风险也相对较高。

杠杆机制是外汇交易的重要特征，其本质是信用交易工具。所谓杠杆，就是交易量与要求的保证金之间的比率，通过杠杆，投资者用很小的钱就可以买卖数量相对较大的证券数额。以1：100杠杆为例，投资者存入1%的保证金（如1万元）可撬动100万元的交易规模，这一机制在放大收益的同时，也同步放大风险，因此杠杆使用需严格匹配风险承受能力。

在外汇交易领域，“头寸”是一个关键的概念，它是一种市场约定，一种以买入或者卖出来表达的交易意向。在外汇交易中，投资者通过签订合约来承诺在未来某个时间点买入或卖出特定货币，其中，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位，卖出外汇合约者为空头，处于盼跌部位。头寸可指投资者拥有或借出的资金数量。

此外，“止损”与“止盈”是外汇交易中控制风险与锁定收益的关键工具，前者在市场走势与预期相悖、价格触及预设点位时自动平仓，避免损失扩大；后者在价格达到预期盈利目标时了结交易，锁定利润。例如，在1.1000买入 EUR/USD并设置1.0950止损位、1.1100止盈位，若价格下跌至1.0950则自动止损，限制亏损幅度；若上涨至1.1100则自动止盈，实现收益落袋。

外汇交易作为一种金融投资手段，虽然具有潜在的盈利机会，但同时也伴随着多种风险，例如：

市场风险：汇率波动难以捉摸。外汇市场受到全球经济、政治、突发事件等多重因素影响，汇率波动频繁且难以精准预测。即便是专业的金融机构，也无法保证每次的市场判断都准确无误。参与外汇交易，一定要做好本金亏损的心理准备，切勿投入超出自己承受能力的资金。

平台风险：小心黑平台陷阱。外汇交易市场鱼龙混杂，部分非法平台以“高收益”“稳赚不赔”为诱饵，吸引投资者入局。这些黑平台往往没有正规监管，存在操纵交易数据、卷款跑路等问题。投资者务必选择受权威机构监管的正规平台，避免在无资质平台交易。同时，对于陌生人推荐的“内幕消息”“带单服务”，一定要保持警惕，谨防诈骗。

操作风险：克服盲目跟风与情绪化交易。许多新手投资者容易盲目跟风市场热点，或者在交易中被贪婪、恐惧等情绪左右。看到别人赚钱就冲动入场，亏损时又舍不得止损，最终导致更大的损失。外汇交易需要理性分析，结合自身风险承受能力制定交易计划，避免情绪化操作。

外汇交易的核心是通过汇率波动实现货币的“低买高卖”，但其背后暗藏多重专业逻辑与风险。对于投资者而言，一定要将风险意识置于首位，明确这并非简单的“货币兑换游戏”，也不是投机赌局，唯有敬畏风险、保持理性，才能在市场波动中更稳健地把控交易节奏。

参考自：《百姓金融知识读本》《外汇交易实训新篇》、万方知识数据服务平台期刊《外汇交易》等

每天一个金融知识：头寸

今天我们学习“头寸”

什么是头寸

简单来说，头寸就是指投资者或金融机构手里实实在在可用的资金，或者是他们在某个金融产品、市场上的持仓情况。你可以把它想象成你钱包里的现金，以及你投资出去还能随时掌控、变现的那部分钱。比如说，你手头有1万块现金，另外买了5000元随时能卖的理财产品，那你的头寸就是15000元，这就是你能灵活调动，用来“冲锋陷阵”抓住投资机会或者应对风险的资金力量。

举个栗子

老王是个小股民，手头上有5万块本金在股市里闯荡。这天，他瞅准了一只潜力股，觉得时机成熟，准备大干一场。他得先看看自己的头寸情况，手头留了1万块备用，以防万一股价波动需要补仓或者生活上突然有急用，剩下4万块就杀进股市买了那只股票，这时候，他在这只股票上的头寸就是4万块。过了一阵子，股价蹭蹭往上涨，老王乐开了花。可别高兴太早，金融市场瞬息万变，突然有个行业利空消息传来，股价开始下跌。这时候，老王的头寸管理就派上用场了，如果他之前预留的1万块头寸充足，他就能在股价跌到一定程度时补仓，拉低均价，等待股价回升再赚一笔；要是他没留够头寸，手头没钱补仓，那就只能眼睁睁看着股价下跌，干着急没办法，甚至可能亏得底儿掉。

银行每天都要面对海量的资金进出，就像一个超级大水池，进水口是储户存进来的钱，出水口是放贷出去以及各种支付的钱。银行得时刻紧盯自己的头寸，确保水池里的水既不会干涸（没钱支付客户提款等需求），也不会溢出来浪费（闲置资金过多，没拿去赚钱）。比如说，快到月底了，银行预估会有一大批企业来提款发工资，还有不少房贷要还，这就是出水口加大。那银行就得提前调整头寸，多揽储、提前收回一些短期贷款，或者从同业拆借市场借点钱来，保证有足够的头寸应对资金外流高峰，不然一旦头寸不足，出现客户提不出款的情况，那可就闹金融风波了，信誉也得大打折扣。

头寸的实战运用

在外汇市场上，做外贸的企业和外汇交易员们也离不开头寸概念。一家出口企业，签了一笔美元订单，几个月后收款。这几个月里，美元汇率一直在波动，企业就需要根据对头寸的判断，决定要不要提前锁定汇率，把未来美元到账后的价值确定下来，避免汇率下跌造成损失。要是不管头寸，盲目等待，美元贬值了，到手的人民币可就少了一大截，这一年白干不说，还可能亏本。所以啊，宝子们，头寸看似是个简单的金融术语，实则蕴含着大学问。不管是咱们个人投资理财，还是金融机构运作、企业经营，都得拿捏好头寸的“度”，合理布局资金，这样才能在金融的大风大浪里稳坐钓鱼台，乘风破浪向“钱”进！要是你在管理头寸上有啥心得或者疑问，欢迎在评论区分享交流，一起涨金融知识！