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下周大盘走势预判及策略！

2025年的交易日已经完美收官，上证指数本年度涨了近20个点，创业板指数涨了近50个点，科创板涨幅介于二者之间。当然本年度10倍大牛股出现了多只，给投资者带来了丰厚收益，当然也出现了诸多问题股，给参与其中的激进的短线客造成不小损失。

今年诸位投资者都盈利了多少呢？应该是跟上证指数差不多，相信跑赢创业板指数的投资者不会太多。总之，成熟的投资者应该以胜不骄、败不馁的姿态迎接马年行情。

本周上证指数收出了上下影线几乎相等的阳十字星，不过日K线却走出了罕见的十一连阳，并且下周还有望刷新这个记录。

有的投资者会问？指数涨有啥用，手里的股票不涨。其实，这个现象不必大惊小怪，有了量化交易后，散户投资者的一举一动完全成了一张名牌。因此，今后炒股的难度会越来越大，散户投资者只有采取价值投资理念，把目标放低，以跑赢理财为小目标，这样心态会好很多，当然这就需要往股市里投入的资产比例进一步提高，否则就太不“够口”了。

展望下周，也就是2026年第一个交易日，我们认为开门红的概率极高，投资者需要关注哪个板块的哪只股票第一个封板。根据过往经验，年度首个交易日开盘一字板到收盘的个股，本年度的表现都会跑赢大盘。

热点方面投资者可以关注三个方向！

一，军工电子、军工信息化及中船系个股，符合当前大背景，是来年一季度可以密切留意的板块。

二，小红书、快手及文化传媒股的走势也不容小觑，投资者可以中线布局。

三，粉丝朋友可以留意一下智谱AI的短线机会。

祝每一位投资者马年账户长虹！

以上个人观点，仅供参考！

股票何时该出手？止损、止盈以及各种技术指标，了解一下

“最近行情波动挺大，手里的股票亏了，想出手又舍不得‘割肉’，到底什么时候该出手？”

“之前买对了一只股票，挣了不少，但是一直没卖，最近把之前的涨幅都跌回去了，这可太闹心了！”

最近身边很多的朋友遇到了类似的情况，“股票该何时出手”也成为了上期投票中大家最关心的问题。

朋友~止盈线、止损线、技术指标……“股市老司机”秘籍是时候了解一下啦！本期的“金融问答”，我们邀请到了嘉宾魏衡给您讲讲~

国投瑞银基金 首席理财策略分析师

【金融问答】第11期：

“何时该出手股票？”

怎么判断何时该出手股票？

想要搭上股票的快车，向着自己梦想的财富自由出发，你需要在做好下面四项工作后再考虑上车。

对于你将要投资的股票，你要备好地图，找到自己现在所在的位置，和未来要走的路线。也就是说，你要对这家企业当前所在的发展阶段和盈利情况认真了解，并且对未来它的发展情况做出深入分析，在脑海中构建起这家企业未来发展的蓝图，这是支撑未来股价上涨的核心要素。

接下来你需要给自己的爱车加满油箱，为长途出行做好充分准备。也就是说，你要为这笔投资准备好充足的现金流，这部分现金将是在未来相当长一段时间都用不上的资金，这样你才能在未来面对股价波动仍然淡定，并持续加仓。

一旦发车，必须系上安全带，这是在发生意外时的基本保障；同样，当你要上车任何一只股票的时候，务必要留足安全边际。如果你经过调研和测算，认为股价值100元，那就不能到了100元马上出手，而是耐心等待股价到90元甚至80元，这样就算你的估值有误，也因为买得更便宜，减少风险。

出行前看看现在是不是在堵车。一般来说，如果你买股票的时候全市场也都在兴致勃勃地交易，“这么便宜的价格，买到就是赚到，马上就要拉升了！”，乐观情绪一旦蜂拥而至，康庄大道也会堵车；而当市场到了另一个极端，“这只股票肯定不行了，市场上都是坏消息，还要大跌！”，当车流散去，崎岖小路也能一往无前。

如何设置止盈线和止损线？

对于价值投资派来说，没有止损，只有止错。

价值投资派认为应该是股票价格低于股票价值时买入，隐藏的前提假设就是市场短期内是错的，只有市场犯错才会有股价低估的买入机会，所以当买入之后市场错上加错，给到更低的价格折扣，那就应该欢天喜地继续加仓买入摊薄成本。

价值投资派只有在跟踪这家企业的运作时，发现自己的买入逻辑犯了错，比如企业盈利持续性下滑，企业管理层盲目改变战略布局的时候，才会卖出亏损的股票止错。

对于趋势投资派来说，止盈和止损是有意思的。

趋势投资派认为当市场无论是上涨还是下跌，在没有外力改变的情况下，都还将把上涨下跌的趋势延续下来，隐藏的前提假设是市场任何时候都是对的，所以要根据市场给出的信号，进行相应的买入和卖出操作。

在这种情况下，投资者应该合理设计自己的止盈线和止损线，最基本的原则就是，止盈比例应该大幅高于止损比例，例如，20%止盈，-8%止损。

在短期操作中，投资者的胜率不会太高，即便是技术派高手，可能也就略高于50%胜率，只有确保自己每次正确操作的时候赚到的盈利要大幅高于每次错误操作的时候的亏损，长期来看，才会有胜算。

股票投资中最常用的技术指标有哪些？如何应用？

打开一个炒股软件，会看到琳琅满目的技术指标，而这些技术指标又常常发出矛盾的信号，A指标B指标C指标看涨，D指标E指标F指标看跌，想要正确运用技术指标，不妨先根据技术指标的本质分类：

反映投资者情绪的技术指标

比如成交量，股市的成交来自于交易双方的价格分歧，一方看涨一方看跌才能构成一笔交易。而成交量就反映了市场关注度及分歧度的汇总。天量天价，地量地价，股市见顶前往往涨势凶猛，市场关注度高，市场上充斥着热衷于短线交易价差的投资者，所以出现超高的成交量；而熊市见底前往往跌跌不休，市场缺乏关注度，场内已经持有筹码的投资者也已放弃挣扎懒得割肉，成交量超低，见证熊市底部。

反映投资者成本的技术指标

比如前期顶部或底部，股票均线等，这些指标呈现出来的关键点位对应的是前期进场投资者的成本密集区，而赚钱的投资者在股价重新跌回成本价时倾向于补仓，亏钱的投资者的股价重新涨回成本价的时候倾向于清仓，这些交易倾向也就构成了股市在技术上的支撑点位或压力点位，而一旦这些点位被有效突破，投资者心态也往往随之发生转变，从赚钱到亏钱的投资者心态崩坏，匆匆卖出止损；刚刚回本卖出的投资者发现涨势强劲，急忙抢购筹码重新上车，支撑位就变成了压力位，压力位就转变为支撑位。

反映自我实现预言的技术指标

比如黄金分割线，当股市从牛转熊的时候，往下的支撑点就分别在牛市涨幅的61.8%和38.2%等点位，符合黄金分割法则分布。这些技术指标无法从逻辑上推导出其合理性，但现实中市场确实会常常在黄金分割线附近反弹，合理的解释是，因为很多投资者都相信黄金分割线，大笔资金在相关点位进场，最终就带来了预言的自我实现。

如果要参考技术指标，它更适合作为买入或卖出的辅助判断。各国资本市场的多年经验告诉我们，基于股票价值的投资，才是真正能带来长期投资回报的投资方式。

警惕高送转背后的“套路”

高比例的送红股和资本公积金转增股本简称“高送转”。不同于国外公司重视现金股利,我国的一些上市公司更热衷于送红股及资本公积转增股本,而且部分公司分派或转增比例非常高。今年以来,在高压监管的态势下,市场对高送转现象的反应已经逐渐趋于理性,但仍有部分公司借此题材进行炒作,其中偏离基本面、与成长性严重不匹配的高送转仍然屡见不鲜。这不仅扭曲了价值投资的理念,也容易滋生内幕交易、利益输送等严重损害投资者合法权益的违规行为。

有人说,世界上最常见的路就是“套路”。为了帮助投资者更好地了解异常高送转的操作手法,我们对几种高送转可能伴生的违规情形进行了梳理,以帮助投资者认清“套路”,了解炒作风险。

表现一:炮制题材,操纵股价

上市公司的股票价格对于上市公司或其大股东进行资本运作有很大的影响。比如,上市公司非公开发行股票,特定时间段的股票价格将作为股票发行价格的重要依据;又比如,大股东拟通过股票质押方式进行融资的,股票价格也对其融资金额有重要影响,所以,为达到股价快速上升的目的,部分上市公司会利用高送转为非公开发行“托价”,或者帮大股东股票质押“托底”,即便推出高送转与公司基本面严重不匹配,也为了迎合资本运作需要而选择利用高送转进行炒作。此类情形下之所以能够操纵股价,还是因为部分投资者没有认清高送转本质,热衷炒作高送转股票。

表现二:内幕交易,暗箱操作

常见的操作手法一般是内幕知情人在上市公司利润分配预案披露前买入股票,然后利用高送转题材刺激股价,待公司股价拉高后择机抛售;或者采取上市公司在业绩下滑公开披露前推出高送转“利好”,掩护业绩信息的内幕知情人“出货”。比如已被证监会开出罚单的海润光伏,公司实际控制人、部分股东及公司高管作为海润光伏2014年度业绩预亏这一内幕信息的知情人,在内幕信息敏感期内,利用高送转题材炒作并借机大举减持。随后不久海润光伏发布预亏8亿元的公告,股价一度暴跌,使得许多不明真相的投资者遭受了损失。

表现三:倾力配合,利益输送

利用高送转配合重要股东减持套现的手法可谓层出不穷,甚至有减持与高送转已经形成了“固定套餐”的说法。有的上市公司实际控制人或大股东为了高价减持,有“节奏”地发布高送转等“利好”消息抬高股价。尽管每一次减持前都进行信息披露,但其“利好”消息的释放行为总伴随着实际控制人或大股东的减持,从中长期来看其动机和操作手法都十分可疑,不排除有利益输送的嫌疑。

表现四:制造低价幻觉,引投资者接盘

上市公司进行高送转,经过除权之后股票价格将调低。这一“降价”效应可能会刺激投资者,尤其是具有低股价偏好的投资者,认为这些股票比较“便宜”、价格下跌空间小、容易涨价,从而更倾向于买入这类股票。有相关数据显示,高送转预案披露后,中小投资者净买入增加,超大户和机构投资者则从预案披露后持续净卖出甚至大幅减仓。这种情形可能是由于中小投资者容易被股票名义价格所影响从而改变其投资决策,而机构投资者一般理性程度相对较高,但也不排除部分机构或超大户利用中小投资者的“名义价格幻觉”采取反向策略获利。最终,在高位买入的中小投资者就被迫成了“接盘侠”。

高送转实质上是股东权益的内部结构调整,即资本公积或者未分配利润重分类为公司股本,对公司的盈利能力没有任何本质影响,对投资者享有的上市公司权益也没有任何影响。投资者应当提高信息甄别能力,增强对高送转的理性理解和认识,尤其要注意送转比例脱离公司基本面和财务状况等反常情况,不要将高送转作为优质股或潜力股的标签。

相信在依法全面从严的高压监管态势下,异常高送转的“套路”最终会原形毕露,让高送转还“套路”于“真诚”。