2026 年 9 月 – 第 15 页

【市场动态】国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年11月外汇市场形势答记者问

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #【市场动态】, #国家外汇管理局, #外汇市场形势, #涉外收付款, #银行结售汇

日前，国家外汇管理局公布了2025年11月银行代客涉外收付款和结售汇数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年11月外汇市场形势回答了记者提问。

问：您如何评价11月以来我国外汇市场运行情况？

答：11月以来，国际金融市场延续较高波动态势，美元指数总体走弱，主要非美货币表现偏强。我国外汇市场继续保持平稳运行。一是外汇市场供求延续基本平衡。11月，银行结汇和售汇规模均保持稳定，结售汇顺差157亿美元，与10月基本相当。二是跨境收支保持活跃。11月，企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.3万亿美元，环比增长8%，跨境收支顺差178亿美元，低于9至10月平均240亿美元的水平。分项目看，货物贸易仍是主要的资金净流入渠道，服务贸易、投资收益、直接投资项下资金流动保持稳定，近期证券投资项下资金流动更趋平稳。总体看，当前我国外贸外资保持韧性，跨境资金流动和外汇市场预期平稳，外汇交易稳健有序。

国家外汇管理局公布2025年11月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据

国家外汇管理局统计数据显示，2025年11月，银行结汇14840亿元人民币，售汇13732亿元人民币。2025年1-11月，银行累计结汇162781亿元人民币，累计售汇155932亿元人民币。

按美元计值，2025年11月，银行结汇2095亿美元，售汇1938亿美元。2025年1-11月，银行累计结汇22769亿美元，累计售汇21804亿美元。

2025年11月，银行代客涉外收入46372亿元人民币，对外付款45112亿元人民币。2025年1-11月，银行代客累计涉外收入511208亿元人民币，累计对外付款497719亿元人民币。

按美元计值，2025年11月，银行代客涉外收入6545亿美元，对外付款6367亿美元。2025年1-11月，银行代客累计涉外收入71481亿美元，累计对外付款69594亿美元。

附：名词解释和相关说明

国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易。

银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给银行，售汇是指银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。

远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。

远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。

远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。

本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。

未到期期权delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。

银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人和机构与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。

人民币资产：避风港还是风险缓冲垫？

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #人民币资产, #全球配置, #结构性优势, #美元周期, #风险缓冲垫

8月，美国30年期国债收益率一度突破5.3%，创下2007年以来的最高位，与此同时，人民币对美元汇率却反向升破6.72，触及三年半以来的新高。这个反直觉的现象，让“人民币资产成为新避风港”的说法从年初的零星讨论，迅速升温为全球主流机构的共识议题。

财经节目播出的美债实时债务时钟画面

但共识不等于事实。把人民币资产直接等同于“全球万能避风港”，是一个过于乐观的简化。更准确的表述是：人民币资产目前更像一个优质的“风险缓冲垫”，而非历经多轮危机考验的成熟避险资产。

它能否持续兑现避险属性，必须看三个前提能否同时满足——国内经济基本面稳固、配套制度开放逐步完善、外部美元周期不出现趋势性反转。这三个前提，决定了它到底是阶段性修复，还是历史性转身。

这轮走强，究竟是谁在“推”

人民币这波升值，驱动力主要来自外部，而非内部出现了超预期质变。

中航证券首席经济学家董忠云明确指出，7月底以来人民币加速走强的边际变量“100%来自美国侧”——美元指数自7月28日以来持续回落，背后是美国就业、消费数据接连“爆冷”，市场对美联储加息的预期从75%骤降至33%左右。

与此同时，美国财长贝森特推动的“让渡美元强势”换取盟国拉长美债久期的政策框架，也让美元信用遭遇了更深层的质疑。

东方金诚首席宏观分析师王青则进一步拆解了这个逻辑：此轮人民币走强，是“外部美元回调加内部出口集中结汇”共同作用的结果，本质上是中美经济周期错位的阶段性修复，不存在长期单边升值基础。

一个更直接的证据来自央行。8月人民币盘中突破6.72时，央行公布的中间价较市场预测均值偏弱幅度创下2月末以来的最大值——政策层面没有主动引导人民币走强的意图，反而在释放“不鼓励单边快速升值”的信号。

汇率可以随行就市，但决策层担忧的是，过快升值会直接压缩外贸企业的利润空间。

结构性优势，是真的

但“阶段性修复”这个判断，并不否定人民币资产在全球动荡中展现出的独立韧性。

当前全球资本市场正在经历一场罕见的“压力测试”：美欧日长债收益率同步飙升，美国30年期国债收益率一度触及5.31%，法国30年期国债收益率逼近5%，日本30年期国债收益率升至4.1%的历史高位。

传统避险资产全面失效——美债不再是“安全港”，黄金在冲突初期反而下跌超过11%。

在这一轮全球债市抛售潮中，中国债市几乎“扛”住了。10年期中国国债收益率保持在1.7%左右，波动率远低于美欧日同类资产。

中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员吴国鼎分析认为，这轮全球长债抛售潮表明投资者对相关经济体财政前景的担忧，将加速国际储备货币多元化，而人民币债券的配置价值正在凸显。

这种独立性，根植于三个结构性优势。一是全产业链的成本控制能力——在全球进入高成本生产时代的背景下，中国完整的制造业集群反而体现出极致的成本对冲能力。

二是独立的货币政策空间——国内通胀可控，10年期国债收益率仅1.7%左右，与欧美高利率周期形成错位，为全球配置资金提供了稀缺的“低波动+稳定收益”组合。

三是能源安全体系的抗扰动能力——中国能源结构中油气占比仅27.5%，远低于全球平均的55.5%，且油气进口来源覆盖俄罗斯、中亚等多元区域，中东冲突对国内能源供应的冲击远小于日韩。

这三重优势，正是主权基金、央行储备机构、保险资管等长期资金开始渐进式增配人民币资产的核心逻辑。

三个核心约束，决定了“避风港”仍有限

但资产配置不是“非此即彼”的选择题。人民币资产成为全球资金避风港，面临三个现实的制度性约束。

第一，中美深度负利差抬升了配置成本。国家金融与发展实验室的研报指出，当前10年期中美国债负利差已走阔至-2.71个百分点，3个月期负利差达-2.83个百分点。

在这种环境下，境外机构配置人民币债券，需要承担额外的对冲成本，这直接制约了长期资金大规模涌入的意愿。

第二，跨境投资渠道的规则尚未统一。

国泰海通证券的研报系统梳理了这一堵点：当前境外投资者进入中国债市、股市的渠道包括QFII、债券通、互联互通、海南跨境资管试点等多个通道，但各渠道在账户体系、托管结算、投资范围等方面的规则并不统一，增加了跨市场配置的操作成本。

此外，人民币外汇期货等核心风险管理产品尚未完全配套，境外机构缺乏有效的对冲工具来管理人民币资产的汇率风险——这也是长期资金配置决策中的关键约束。

第三，人民币资产的全球占比仍远低于中国经济的全球占比。当前境外投资者持有我国债券市场比重仅为2.15%，而美国、英国、法国的这一比例分别约为10%、30%和25%。

基金组织数据显示，人民币在全球外汇储备中的占比虽稳步提升，但与美元相比仍有巨大差距，短期内难以快速改变全球储备体系以美元为主的基本格局。

这三个约束，决定了人民币资产短期内不会成为可以无上限承接全球避险资金的“万能池”。它更接近一个正在扩容的“缓冲垫”——能吸收部分冲击，但容量和深度仍待提升。

所以，对你意味着什么

回到那个最朴素的问题：这事儿跟普通人有什么关系？

如果你在做全球资产配置，人民币资产的定位应该是“分散风险”的工具，而非“全仓押注”的标的。

当美债的高波动成为常态、传统避险资产的对冲功能减弱时，人民币国债、高等级信用债的低波动率，确实能提供一种“确定性溢价”——但这更适合作为组合中的压舱石，而非博取高收益的矛。

如果你在关注汇率，盯着人民币对美元的单一走势，可能比关注CFETS人民币汇率指数更有误导性。8月中旬人民币对美元创三年半新高的同期，人民币对英镑、韩元、澳元、加元等主要非美货币均出现不同程度贬值。

这说明人民币走强仅相对于走弱的美元成立，并非对一篮子货币的普涨——这是判定避险货币属性的关键指标，目前并未满足。

接下来值得盯着的关键节点有三个：一是美联储9月议息会议，届时点阵图会释放更多关于加息节奏的信号，如果美联储转向鹰派、美元指数出现趋势性反弹，当前人民币升值的外部驱动将被直接逆转；二是下半年的出口数据，如果贸易顺差持续收窄，支撑人民币的底层逻辑将出现松动；三是央行在汇率突破关键点位时的中间价态度，这是判断政策意图最直接的窗口——如果央行持续给出偏弱中间价，说明“不鼓励单边升值”的立场没有改变。

人民币资产的故事，不是“一夜之间成了避风港”，而是“正在从边缘走向次中心”。这个过程需要时间，需要制度配套，更需要外部环境的持续配合。它能走多远，取决于上述三个前提能否同时成立——少一个，它都只是阶段性修复，而非历史性转身。

外汇APP巅峰对决：行情资讯哪家强？专业选手都在用这款！

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #专业解读, #外汇APP, #投资工具, #新浪财经, #行情资讯

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0902黄金点评：美伊相互打击，原油大涨黄金回调

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #加息预期, #地缘政治, #市场波动, #通胀担忧, #黄金

【核心要点】

美伊冲突再次升级，隔夜伦敦现货贵金属大幅走弱。海外货币政策偏鹰，9 月加息预期再度升温，叠加原油大涨推升通胀担忧，短期黄金承压步入回调。

核心压制：美军打击伊朗境内目标、伊方反击，地缘风险转“油价→通胀→加息”传导；美国 8 月 ISM 制造业 54.6 虽仍强但新订单走弱、价格高企，7 月 JOLTS 职位空缺 727 万，沃什偏鹰下市场重估 9 月收紧。研判：短期波动加大、或继续回调；但加息抑通胀与长债利率抬升存在矛盾，黄金作为信用对冲仍可能再受关注，注意节奏。

【盘面回顾】

隔夜伦敦现货贵金属大幅走弱。受美伊互打、原油大涨、沃什偏鹰及 9 月加息预期升温共同影响，黄金短线承压，步入回调阶段。

【宏观数据：ISM 扩张放缓、JOLTS 略低于预期】

美国 8 月制造业 ISM 指数降至 54.6，低于预期的 55.2，但仍为 2022 年来次高；新订单指数回落至 53.7，为 3 月来最弱；工厂就业人数连续第二个月增加；价格指数维持 71.1 不变，投入端通胀压力仍在。

美国 7 月 JOLTS 职位空缺 727 万，低于预期的 731 万；但制造业职位空缺升至 2023 年 12 月以来最高，7 月裁员人数降至今年 1 月以来最低，劳动力市场结构性偏紧。

【地缘政治：美军打伊朗、伊方反击，油价冲高】

据华尔街见闻，美军开始打击伊朗境内目标；特朗普称若伊朗报复将遭更猛烈打击。伊能源枢纽港遭袭，伊方开始反击。公开报道显示，美军 9 月 1 日打击伊朗革命卫队防空、雷达、海上资产、布雷及通信等目标，伊朗向约旦境内美军营地发射导弹并击落 MQ-9；阿萨鲁耶等能源枢纽传出爆炸，霍尔木兹与油轮风险再升。

原油因此大涨，通胀预期抬头，进一步强化 9 月加息定价，对无息黄金形成“油价涨→利率涨”的间接压制。

【后市研判】

沃什偏鹰、美伊升级、油价高企三重叠加，美联储重启加息或成 9 月核心议题，黄金短期偏谨慎、波动加大甚至继续回调。但加息抑通胀与美长期国债利率抬升矛盾难解，黄金作为终极信用对冲工具仍可能再度受青睐。操作上不追空不追多，持续关注：美伊下一步军事与通航消息、沃什及联储官员表态、美国就业/CPI 对 9 月加息的重定价、美债收益率与美元指数拐点。

撰稿信息

撰稿：李琪（从业资格 F3046227，交易咨询资格 Z0016145）

汉宇集团拟开展8.5亿美元外汇衍生品业务应对汇率波动风险

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #公告, #外汇衍生品, #套期保值, #汇率风险, #汉宇集团

【财经讯】汉宇集团（300403）4月11日晚间发布公告称，为有效规避汇率波动风险，公司拟开展合计金额不超过8.5亿美元的远期结售汇、外汇期权及外汇掉期业务。该事项已获董事会审议通过，尚需提交2025年年度股东会审议。

公告显示，汉宇集团产品出口业务占比较大，主要采用美元或欧元结算，汇率波动对公司经营业绩影响显著。为平滑汇兑损益波动，公司计划通过开展外汇衍生品交易实现套期保值目的。

业务类型交易金额上限单笔业务期限

远期结售汇业务

不超过2.5亿美元或等值外汇

不超过3年

外汇期权业务

不超过1亿美元或等值外汇

不超过1年

外汇掉期业务

不超过5亿美元或等值外汇

不超过1年

根据公告，上述业务授权期限为自2025年年度股东会审议通过之日起12个月内有效。公司董事会已提请股东会授权董事长石华山负责上述衍生品交易业务的管理及相关协议签署。交易资金来源为公司自有资金及符合规定用途的融资资金，交易对手方为具有金融衍生品交易业务经营资格的银行。

公司同时提示，尽管相关业务以套期保值为目的，不以投机为目的，但仍存在汇率波动风险、客户违约风险、回款预测风险及操作风险等。为此，公司已制定《远期结售汇、外汇期权及掉期业务内部控制制度》，将通过严格的内控流程、应收账款管理、业务人员培训等措施控制风险。

财务处理方面，公司将根据《企业会计准则》相关规定，对上述外汇衍生品业务进行核算与会计处理，相关影响将反映在资产负债表及损益表相关项目中。

本次董事会审议通过相关议案的表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权。公司表示将按照规定及时履行后续信息披露义务。

点击查看公告原文>>

国家外汇管理局上海市分局成功上线跨境金融服务平台“境内运费外汇支付便利化”应用场景

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #上海国际金融中心, #外汇管理, #贸易便利化, #跨境支付, #金融科技

来源：中国人民银行上海总部

为深入贯彻落实《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，持续优化外汇营商环境，提升跨境贸易结算效率，国家外汇管理局上海市分局（以下简称“上海市分局”）于2026年4月1日正式上线跨境金融服务平台“境内运费外汇支付便利化”应用场景。该场景依托国家外汇管理局跨境金融服务平台，通过航贸区块链网络对接上海市税务局的发票数据，实现海运费发票信息的线上自动核验与跨行付汇数据的可信互认。该场景的上线，标志着上海市在运用金融科技赋能实体经济发展、防范跨境资金流动风险方面迈出了新的一步，为上海地区外贸企业提供了更加高效、安全、便捷的运费支付结算服务。

一、直击痛点，破解运费付汇审核难题

上海作为国际贸易和航运中心，国际货运代理企业云集，境内运费外汇支付业务需求频繁。长期以来，企业在办理此类业务时，需向银行提交大量纸质或电子版发票作为真实性证明材料。银行则需投入大量人力物力，通过人工逐张核验发票真伪，不仅流程繁琐、耗时较长，还存在电子发票重复使用、重复付汇的潜在风险。“境内运费外汇支付便利化”应用场景的推出，正是为了精准解决这一行业痛点。

二、科技赋能，实现金融服务便利化创新

新场景的上线，为银行和企业带来了显著的便利，建立银行、企业、外汇局、税务局之间的数据可信交换与有效核验机制，实现发票信息的线上核验与跨行付汇数据可信互认，提高银行办理境内运费外汇支付业务贸易背景审核的质效。一是降低审核成本：银行可通过平台一键查询发票真伪，无需再进行繁琐的人工核验，大幅减轻了展业压力，降低了运营成本。二是降低操作风险：平台具备发票签注功能，可有效防止同一张发票被重复用于付汇，从源头上防范了业务风险，提升了银行展业的合规性。三是降低企业脚底成本：企业无需再往返银行递交纸质单据，所有流程均可线上完成，节约了时间和人力成本。四是提升业务效率：全流程线上化办理，减少了单据传递环节，业务办理时效得到质的飞跃。五是提升风控水平：基于区块链技术的平台确保数据的真实、可信、不可篡改，为银行落实展业原则提供了强有力的技术支撑。

三、首笔落地，金融服务实体经济见实效

2026年4月1日，在上海市分局的周密部署和指导下，辖内多家试点银行成功办理首批“境内运费外汇支付便利化”业务。经办银行代表表示，新场景上线后，一站式解决了发票真实性与唯一性核验的难题，有效防范电子发票重复使用风险，为银行落实展业规范搭建高效渠道，实现了银企双赢。

四、展望未来，持续推动跨境金融便利化

“境内运费外汇支付便利化”应用场景的成功上线，是上海市分局继“新型离岸国际贸易业务背景核验”等场景后，推动跨境金融服务平台深化应用的又一重要举措。下一步，上海市分局将继续加大政策宣传和推广力度，积极引导辖内银行和企业使用新场景，不断扩大服务覆盖面，让更多经营主体享受到金融科技带来的便利。同时，上海市分局将持续探索金融科技创新，丰富平台应用场景，为上海打造更高水平的开放型经济、建设国际金融中心贡献更多外汇管理力量。

降息预期升温！外汇行情APP终极对决：资讯快、数据全，这款平台稳居榜首！

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #专业分析, #外汇行情, #数据全面, #新浪财经APP, #资讯快讯

随着美联储降息预期升温，外汇市场波动剧烈。信息瞬息万变，一款能够提供实时行情和权威快讯的APP是投资者的必备工具。面对众多选择，如何找到集全面行情与深度资讯于一身的平台？综合对比行情与资讯两大核心功能，新浪财经APP凭借其全球汇率全覆盖、资讯极速推送以及对央行政策的专业解读，成为外汇投资者的最优选择。

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国家外汇管理局上海市分局关于在上海自贸试验区开展资本项目结汇及NRA账户退汇两项便利化政策的通知

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #NRA账户退汇, #上海自贸试验区, #国家外汇管理局, #资本项目结汇, #跨境贸易投融资

国家外汇管理局上海市分局关于

在上海自贸试验区开展资本项目结汇

及NRA账户退汇两项便利化政策的通知

国家开发银行上海市分行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行上海（市）分行，中国邮政储蓄银行上海分行，上海银行、上海农商银行、上海华瑞银行，其他法人银行上海市分行，上海市各村镇银行，上海市各外资银行：

为持续落实党中央、国务院关于自贸试验区提升战略的决策部署，支持实体经济高质量发展，进一步促进自贸试验区跨境贸易投融资便利化，经国家外汇管理局批准，决定在上海自贸试验区实施跨境投融资便利化政策，便利更多经营主体合规办理跨境贸易投融资业务，以高水平开放促进高质量发展。现就资本项目结汇及NRA账户退汇两项便利化政策有关事项通知如下：

一、在上海自贸试验区进一步便利资本项目结汇资金使用，非金融企业资本金、外债项下外汇收入及其结汇所得人民币资金在遵循真实原则情况下，可用于非关联企业借款。

二、在上海自贸试验区优化外汇NRA账户退汇资金流程。对于外汇NRA账户向境内账户支付的资金，如因某些客观因素导致退回的情况，为避免汇兑损失，结汇银行可将资金暂存内部账户，24小时内（遇节假日顺延）仍未解决的再购汇原路退回。

三、相关银行应围绕试点业务提高配套服务能力和管理水平，建立健全风险防范应对机制，确保试点政策平稳有序开展。

本通知自发布之日起30日后实施，之前规定与本通知不符的，以本通知为准。执行中如遇到问题，请及时向国家外汇管理局上海市分局反馈。

国家外汇管理局上海市分局

2026年4月2日

伟星股份拟开展外汇套期保值业务最高合约金额不超过15000万美元

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #伟星股份, #全球化战略, #外汇套期保值, #汇率风险, #金融衍生品

（2026年7月31日，浙江）浙江伟星实业发展股份有限公司（证券代码：002003，证券简称：伟星股份）今日发布公告，宣布拟开展外汇套期保值业务，以应对汇率波动风险，保障公司经营业绩稳定。公司计划投入的最高合约金额不超过15000万美元（或等值外币），预计动用的交易保证金和权利金不超过3000万元人民币（或等值外币）。

作为国内服饰辅料行业的龙头企业，伟星股份近年来持续推进全球化战略，国际业务和境外资产占比不断提升，主要以美元等外币进行计价和结算。为有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩和股东权益的不利影响，公司决定开展以生产经营为基础的外汇套期保值业务。

公司拟开展的外汇套期保值业务品种包括远期结售汇、远期外汇买卖、外汇掉期、外汇期权、货币掉期、利率互换及上述产品的组合业务，优先选择结构简单、流动性好、风险可控的基础性外汇衍生工具。所有交易将与经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有外汇衍生品交易业务经营资格的金融机构进行。

根据公告，本次外汇套期保值业务的授权期限自股东会审议通过之日起不超过12个月，额度在授权期限内可循环使用，但任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不超过该额度。公司董事会提请股东会授权董事长或其授权代理人负责外汇套期保值业务的具体实施和管理。

项目具体内容

业务目的

规避外汇市场风险，降低汇率波动对经营业绩和股东权益的影响

交易品种

远期结售汇、远期外汇买卖、外汇掉期、外汇期权、货币掉期、利率互换及组合业务

最高合约金额

不超过15000万美元（或等值外币）

预计动用保证金和权利金

不超过3000万元人民币（或等值外币）

资金来源

自有资金

授权期限

自股东会审议通过之日起不超过12个月

交易对手

具有外汇衍生品交易业务经营资格的金融机构

公告显示，2026年7月31日，公司第九届董事会第十一次（临时）会议已审议通过《关于开展外汇套期保值业务的议案》，该议案尚需提交公司股东会审议。

公司表示，开展外汇套期保值业务旨在有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司经营业绩和股东权益造成不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，有利于增强公司经营稳健性和盈利可预测性。

尽管公司强调所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，不进行以投机为目的的外汇交易，但仍提示可能面临汇率波动风险、内部操作风险、履约风险和政策风险等。为控制风险，公司将严格控制交易规模，建立健全内控制度，持续监控与报告，审慎选择交易对手与产品，并制定应急处置预案。

在会计处理方面，公司将严格按照《企业会计准则》相关规定执行，具体会计处理最终以会计师年度审计确认后的结果为准。

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上海机制外汇及跨境人民币政策问答（2026年第一期）

9 月 10, 2026 通过 yumouren 0 评论 #上海机制外汇, #服务贸易, #货物贸易, #资本项目, #跨境人民币政策

-货物贸易-

问题1：《国家外汇管理局关于进一步便利外汇资金结算支持外贸稳定发展的通知》（以下简称《通知》）第二条（一）中提到“境内外关联企业之间一般贸易收支轧差净额结算”，是否包括货物贸易退汇业务？

答：《通知》第二条中，优质企业可办理境内外关联企业之间一般贸易收支轧差净额结算，包括一般贸易项下的退汇业务，但不包含其他货物贸易项下的退汇业务。

问题2：客户是保税区企业，之前收到一般贸易区企业支付的美元货款，收款申报单是境内收入申报单。现在客户要将收款中的30万美元退给区外企业，已经超180天。请问这笔超180天的境内美元退款是否需要到外汇局办理登记手续？

答：需要。

–服务贸易–

问题3：《国家外汇管理局关于进一步便利外汇资金结算支持外贸稳定发展的通知》（以下简称《通知》）第七条支持放宽服务贸易代垫业务管理，其中提到“具有贸易往来的境内外机构”应如何把握？

答：境内外机构之间货物进出口和由此衍生出的相关服务贸易，以及运输、仓储企业等服务商之间发生的服务贸易，均属于“具有贸易往来”的范畴。在货物贸易过程中产生的运输、仓储、维修、报关、检验、保险、滞期费、速遣费等费用，以及境内外运输企业间产生的清关费等费用，均适用此项规定。

问题4：按《国家外汇管理局关于进一步便利外汇资金结算支持外贸稳定发展的通知》（以下简称《通知》）第七条办理的贸易相关服务费用代垫业务，银行应在涉外收支申报交易附言中注明“贸易相关服务费用代垫”，那么是否无需再按《经常项目外汇业务指引（2020年版）》要求注明“非关联代垫款”？

答：按《通知》第七条办理的贸易相关服务费用代垫业务，银行应在涉外收支申报交易附言中注明“贸易相关服务费用代垫”，不再标注“非关联代垫款”。

–资本项目–

问题5：2026年4月1日以后，境内企业境外上市应当在什么时候办理登记？

答：根据《中国人民银行国家外汇管理局关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》（银发252号）第三条规定：境内企业境外上市，应在境外上市首个交易日起或超额配售完成后30个工作日内，到注册地银行办理境外上市登记。

问题6：境内股东收到H股“全流通”的上市公司对境内股东的分红款是否需要办理外汇登记？

答：根据《国家外汇管理局关于印发的通知》（汇发12号）4.4.4.2H 股“全流通”审核原则第4条：参与 H 股“全流通”的上市公司对境内股东的分红款应由中国证券登记结算有限公司（以下简称中国结算）直接在境内以人民币形式派发。

问题7：个人参与股权激励计划所得外汇收入是否必须结汇？如需境内机构代扣代缴个人所得税，应如何办理？

答：根据《国家外汇管理局关于印发的通知》（汇发12号）6.1.4审核原则第5条：股权激励计划项下调回资金可保留现汇，并可从境内代理机构的居民境外证券与衍生品账户划至相关个人境内外汇账户；也可由代理机构统一结汇划入其人民币结算账户后，将资金支付至相关个人账户。若需为境内个人代扣代缴个人所得税，境内代理机构可将代扣代缴税费对应的资金结汇划转至其人民币结算账户，用于向税务部门支付。

-国际收支申报-

问题8：境内出口商出口货物到埃及，出口商需要在 CARGOX平台注册并缴纳一定的费用，应如何申报？

答：根据《国际收支间接申报实例分析》2025年版的规定，CARGOX是一家为航运和物流行业提供基于区块链解决方案的供应商，其总部位于斯洛文尼亚，CARGOX 作为埃及货物预报信息系统的区块链文件传输网关，可视作一个文件传输平台，出口商通过该平台获取 ACI 编号。实践中应关注接受该公司的何种服务，如果仅用于查询报关信息，应申报在“227030 服务贸易－电信、计算机和信息服务－信息服务”项下。

问题9：税务局收到非居民公司汇入的印花税，应如何申报？

答：根据《国际收支间接申报实例分析》2025年版的规定，印花税是对经济活动和经济交往中订立、领受具有法律效力的凭证的行为所征收的一种税，因采用在应税凭证上粘贴印花税票作为完税的标志而得名。它可以由纳税人按规定应税的比例和定额，自行购买并粘贴印花税票，或委托代征，税务机关经由发放或者办理应税凭证的单位代为征收。印花税作为行为税，其征收与经济活动直接相关，属于初次分配中的生产税，因此应归类为初次收入。而二次收入的核心是转移支付，与印花税的性质和功能无直接关联。故税务局应将收入申报在“323020 初次收入（收益）－其他初次收入－产品和生产的税收及补贴”项下。

-个人外汇-

问题10：境内个人留学期间在境外租住房屋，房租是否可以不占用本人便利化额度？

答：根据《国家外汇管理局关于印发〈经常项目外汇业务指引（2020年版）〉的通知》（汇发〔2020〕14号）有关规定，“个人结汇和境内个人购汇实行年度便利化额度管理，便利化额度分别为每人每年等值5万美元。境内个人凭本人有效身份证件和有交易额的相关购汇用途材料，在银行办理不占用便利化额度的经常项目购汇”。根据上述规定，个人可以自己选择是否占用本人便利化额度。如占用本人每年5万美元的便利化额度，则凭本人有效身份证件即可在银行办理购汇手续；如不占用本人便利化额度，则需凭本人有效身份证和有交易额的房租证明材料在银行办理不占额度的购汇。

问题11：境内个人从事跨境电子商务可以通过其外汇账户办理结算吗？

答：根据《国家外汇管理局关于印发〈经常项目外汇业务指引（2020年版）〉的通知》（汇发〔2020〕14号）第六十六条，个人货物贸易外汇收支按下列规定办理：（二）境内个人从事跨境电子商务，可通过本人外汇账户办理跨境电子商务外汇结算。境内个人办理跨境电子商务项下结售汇，提供有交易额的材料或交易电子信息的，不占用个人年度便利化额度。

-跨境人民币-

问题12：近期国家外汇管理局缩减了资本项目收入使用负面清单，境内机构资本项目人民币收入的使用可否参照执行？

答：可以。境内机构资本项目人民币收入在符合下列规定的情形下，在国家有关部门批准的经营范围内使用：不得直接或间接用于国家法律法规禁止的支出；除另有明确规定外，不得直接或间接用于证券投资或其他投资理财（风险评级结果不高于二级的理财产品及结构性存款除外）；不得用于向非关联企业发放贷款（经营范围明确许可的情形除外）。

问题13：外商投资企业境内人民币再投资是否需要办理再投资基本信息登记？

答：外商投资企业使用资本项目人民币收入开展境内再投资，被投资企业或股权出让方无需办理接收境内再投资基本信息登记及变更登记。

问题14：A 股上市公司外资股东因减持股份及分红而开立的人民币专用存款账户，是否需要在上市公司注册地开立？

答：鉴于《中国人民银行办公厅关于 A 股上市公司外资股东减持股份及分红所涉账户开立与外汇管理有关问题的通知》（银办发〔2009〕178 号）已废止，且《资本项目外汇管理指引（2024 年版）》已放宽外国投资者减持 A 股上市公司所涉账户开户地要求。A 股上市公司外资股东因减持股份及分红而开立人民币专用存款账户时，可免除其按照《中国人民银行关于境外机构人民币银行结算账户开立和使用有关问题的通知》（银发〔2012〕183 号）第二部分第（二）条“应当在上市公司注册地开立”的要求。减持资金汇出时，银行应审核外汇局减持登记相关情况，确保减持金额在可流出范围内；分红资金汇出时，银行应审核分红派息公告及税务凭证。

问题15：境外投资者在境内设立外商投资企业前汇入人民币前期费用，是否需要办理前期费用基本信息登记？

答：境外投资者在境内设立外商投资企业前汇入人民币前期费用的，可以直接在银行开立人民币前期费用专用存款账户并汇入前期费用资金，无需在开户前办理前期费用基本信息登记。

问题16：企业在办理对外直接投资业务（ODI）人民币汇出时，如在商务、发改部门审批、核准、备案的 ODI 出资币种为外币，需要重新变更审批、核准、备案文件吗？

Archive: 2026年9月10日