Tag: 金融衍生品

金融衍生品系列之——期货合约

4月20日中行的原油宝事件引起了社会的极大关注，事情是始末是WTI原油期货5月份合约被以-37.63美元/桶进行结算，出现了第一个以负值进行结算的价格，而通过中行原油宝进行原油投资的人不仅是本金赔进去，甚至理论上还需要倒欠银行的钱。而此次事件的主角“原油期货合约”也映入到公众的视野之中，那么到底什么是期货合约，期货合约的运行机制又是什么样的，下面我们将详细进行探讨。

期货合约

期货合约：能够实现风险转移和再分配的金融衍生品

与期货合约密切相关的一个概念是远期交易，期货合约是交易的双方进行事先的约定，在未来的某一个时间点，以一个固定的交易价格来交易一定数量的某种商品。以此次WTI5月份原油期货合约来说，原油是远期合约的基础资产，远期合约则是原油的金融衍生品，远期合约出现最初是为了解决价格波动的风险问题。交易的双方签订了期货合约之后会形成稳定的预期，有利于社会生产的顺利进行。

期货合约的作用：套期保值

期货合约套期保值的实现是对现货拥有者来说的。举一个最简单的例子，一个种植玉米的农民他现在要卖出1000斤的玉米，但是他有一个担心就是未来三个月内如果玉米价格上涨，现在卖出玉米的话就吃亏了。为了解决这个问题他可以固定的价格买入一个1000斤玉米的期货合同，提前锁定未来的玉米价格，这样即使未来玉米价格针对上涨，他也不用承担价格上涨带来的损失。另外，对于购买方来说，尤其是原材料需求方。为了应对原材料变化导致的生产成本波动他们也通常会购买一个远期的期货合约来锁定未来的原材料价格。通过这样的价格锁定，期货合约就能够以套期保值的方式来实现风险的转移。

期货合约的作用：投机套利

期货合约是远期交易的一个合约，为了保证合约的顺利执行，期货合约的购买方需要支付一定的保证金，正是这种保证金制度使得期货合约有了投机套利的可能。比如说，一份期货合约的合约价格是10000元，需要缴纳10%的保证金。这也就是说只需要1000元的成本就可以参与10000元的交易，相当于采用了10倍的杠杆。当期货合约的购买方能够准确的预测价格的走势时，就可以用较低的成本来撬动大额的交易，实现收益的翻倍。但是当期货合约的购买方预测价格走势错误时，其损失也是成倍增加的。此次原油宝事件就是WTI5月份原油期货合约的走势超出了大部分人的预料，因此购买期货合约的投资者承受了巨额的损失。

总之，期货合约能够置换交易的期限，锁定价格的波动风险。但是市场中也有投机者利用期货合约来实现投机套利，判断正确收益会成倍增加，判断失误也会成倍的蒙受损失，是一种高风险的投资方式。

外汇保证金交易：从萌芽到繁荣的行业历程

外汇保证金交易作为一种金融衍生品，近年来在全球范围内迅速崛起。它允许投资者以较小的资金量控制较大的交易规模，从而在汇率波动中获得收益。然而，外汇保证金交易并非一蹴而就的产物，其发展经历了多个阶段，每个阶段都有其独特的特征和发展背景。

萌芽期：金融创新与技术进步

外汇保证金交易的萌芽期可以追溯到20世纪70年代。当时，布雷顿森林体系崩溃，各国货币之间的固定汇率被浮动汇率取代，这导致了全球汇率市场的剧烈波动。在此背景下，金融机构开始探索新的风险管理工具，外汇保证金交易应运而生。早期的外汇保证金交易主要集中在银行间市场，参与者主要是大型金融机构和跨国公司。随着计算机技术和互联网的发展，交易平台逐渐从线下转移到线上，使得更多个人投资者能够参与到这一市场中来。

成长期：市场扩张与监管完善

进入90年代以后，随着全球化进程的加快以及互联网技术的普及，外汇保证金交易迎来了快速发展期。越来越多的零售投资者开始关注并参与这一市场，推动了市场规模的快速扩张。与此同时，为了保护投资者权益、规范市场秩序，各国监管机构纷纷出台了一系列规章制度。例如，美国商品期货交易委员会(CFTC)和英国金融市场行为监管局(FCA)等机构制定了严格的监管框架，包括资本充足率要求、杠杆比例限制等措施，以确保市场的公平性和透明度。

成熟期：产品多样化与服务专业化

进入21世纪后，外汇保证金交易已经进入成熟期。随着市场竞争的加剧，各大经纪商纷纷推出多样化的产品和服务，以满足不同客户的需求。一方面，产品种类日益丰富，不仅限于传统的货币对交易，还出现了诸如差价合约(CFDs)、贵金属、原油等多元化投资标的；另一方面，服务也更加专业化，包括提供更加精准的市场分析报告、更高效的客户服务系统、以及更为人性化的资金管理工具等。

外汇保证金的相关知识点解释

在各样投资项目中，最公平而最吸引的人的可算是外汇保证金交易。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托，换言之投资者只要持有10%左右的资金(保证金)就可进行外汇交易。

外汇保证金是全球范围内属于个人理财理财产品中的顶级产品，由于国内还没有建立完善规范体系，从07年6月份开始国内的工商，民生，建设三个银行曾经试运行业务，但均已在今年6月暂时叫停。外汇保证金是金融衍生工具之一。它是以其一定比例的资金在外汇市场以各种货币为买卖对象，对汇率波动的方向，进行扩大百倍以至数百倍的增值交易的金融衍生品，也称杠杆式外汇。保证金外汇产生于20世纪70年代。

炒金如何赚钱专家免费指导银行黄金白银TD开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具为了防止交易出现亏损而无法结算，则以一定比例的资金来做为保证金。一般初始保证金的比率为目前汇率的价格的5%-10%。由于保证金的比率很低，因此有高度的杠杆作用。所以外汇保证金是金融产品中最具魅力的衍生品。一笔成功的交易就可以让投资者在较短的时间内得到丰厚的回报。同时如果操作不当也会导致巨大的亏损。

外汇保证金具有期货的特征，又称货币期货。是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种。主要用于规避外汇风险，也即汇率风险。外汇保证金交易自1972年在芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场(IMM)率先推出后得到了迅速发展。上市品种主要有：英镑兑美元、欧元兑美元、澳元兑美元和美元兑日元、美元兑瑞士法郎等主要的五个品种;其它还有交叉货币盘：欧元兑日元、欧元兑英镑、欧元兑瑞士法郎等等。

外汇保证金的操作是投资人将一定金额的资金存入交易帐户，作为外汇交易的保证金，由交易商同意，授予客户若干信用倍数，使其可操作相当于存入资金的数倍的交易金额。使其用可以用较小的资金，在外汇市场上进行较大的交易，外汇保证金投资另一项最吸引人的特色是可以双向操作，您可以在货币上升时买入获利(做多头)，也可以在货币下跌时卖出获利(做空头)，从而不必受到所谓的熊市中无法赚钱的限制。