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9月末我国外汇储备31151亿美元 央行11个月连增黄金储备

10月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较8月末下降450亿美元，降幅为1.42%。

外汇管理局新闻稿指出，9月受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济总体回升向好，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

汇率折算和资产价格变化等因素导致外储规模继续下降

中国银行研究院研究员吴丹对新京报贝壳财经表示，由于汇率折算后外币资产价值下降，9月末我国外汇储备资产规模环比下降。受美元指数强势反弹等因素影响，非美货币汇率纷纷贬值，全球金融资产价格走跌。当前全球经济仍然面临下行风险，而美国经济前景优于欧盟、英国等主要经济体，避险情绪推动美元指数相对强势。7月中旬至9月末美元指数连续上涨，从99点一路反弹至106点左右。

从国际收支来看，虽然8月经常项目下银行结售汇差额为正向顺差，但资本与金融项目下银行结售汇为负向逆差，正负抵消下国际收支差额基本平稳，但有小幅变化导致外汇储备规模稳中有降。总的来看，近期在大部分非美货币出现贬值的背景下，人民币汇率CFETS指数仍呈现上涨，且我国外汇储备规模延续稳定态势、保持合理充裕。9月末3.12万亿美元的外汇储备规模仍高于去年同期水平的861.2亿美元，是我国强大综合国力与宏观调控能力的体现，为抵御外部风险冲击、保障人民币汇率稳定提供了可靠保障。

民生银行首席经济学家温彬认为，9月受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。货币方面，美元汇率指数（DXY）上涨2.5%至106.2，非美元货币总体贬值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌1.7%；标普500股票指数下跌4.9%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模下降。

温彬指出，当前外部环境依然复杂严峻，世界经济增速放缓，全球通胀再次面临油价回升的压力，主要经济体货币政策的不确定性上升，导致国际金融市场波动加剧。就国内经济而言，随着稳增长政策落地显效，我国经济呈现回升向好态势，有利于国际收支总体平衡，有助于外汇储备规模继续保持基本稳定。

央行连续第11个月增加黄金储备

数据显示，我国9月末黄金储备为7046万盎司，环比增加84万盎司，连续第11个月增加黄金储备。

国泰君安期货有色及贵金属首席研究员王蓉表示，随着全球去美元化的推进，以及大国博弈和地缘政治趋于不稳定，黄金的货币属性正迎来回归，将越来越频繁的出现在全球资产配置的视野中，其稳定和避险属性令其国际地位不断攀升。央行的购买力将对黄金形成托底作用，而基于市场对黄金货币属性的想象空间，长线资金也将越来越青睐黄金纳入到配置的一环。

不过近日国际黄金价格迎来一小波明显的下跌。市场分析人士指出，本轮国际金价调整的原因或是源于美联储9月议息会议后，市场逐渐开始接受海外经济体可能出现更长时间高利率环境的现实，实际利率大幅抬升的预期对金价施以重创，进而引发黄金市场出现多杀多的局面，并造成了国际金价的连续下跌。

国开证券分析师孟业雄认为，近期黄金价格明显下挫主要受三大因素影响。其一是近期10年期美债收益率持续走高，其二是美元指数自7月以来迎来一波明显上涨，其三是美联储官员近期一致认为利率将不得不在很长一段时间内保持高位，这一表态超出市场预期。未来国际黄金价格走势仍存在诸多不确定性，预计波动和震荡将加剧。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对贝壳财经表示，近日CFTC（美国商品期货委员会）的投资者持仓报告显示，黄金的投机性净多头头寸正在快速降低。国际金价在跌破1900美元/盎司之后加速下行，下方需关注1800-1810美元/盎司区域的关键支撑。虽然RSI等技术指标的严重超卖暗示价格反弹临近，但在美元走势反转之前黄金价格恐怕很难真正扭转当前的颓势，因此国际金价反弹幅度或将相对有限。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 宋钰婷

校对 吴兴发

我国6月外储规模基本持稳

新一期外储数据出炉。7月7日，国家外汇管理局（以下简称“国家外管局”）公布2024年6月末外汇储备规模数据。统计数据显示，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.3%。

黄金储备方面，人民银行“官方储备资产”数据显示，截至2024年6月末，我国黄金储备报7280万盎司，与上个月持平。在分析人士看来，市场对美联储的降息预期升温是影响美元指数走势、全球金融资产价格的重要因素，我国经济运行延续回升向好态势为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑，人民银行持续增持黄金的大方向与长期趋势也并未改变。

6月外储规模环比微降

外汇储备规模连续7个月站稳32000亿美元关口。根据国家外管局数据，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.3%。

北京商报记者进一步对比发现，自2023年12月以来，我国外汇储备规模连续保持在32000亿美元关口上方。其中，2024年3月外汇储备规模达到32457亿美元，为年内最高水平。截至2024年6月末，我国外汇储备规模较2023年末减少156亿美元。

对于本月外储数据变动，国家外管局指出，2024年6月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模下降。

“2024年6月，美国各项经济数据喜忧参半，市场预计美联储于9月开启降息，叠加欧央行先于美联储降息，推动美元指数走高，全球金融资产价格总体上涨。”民生银行首席经济学家温彬表示。

具体到6月金融市场表现上，汇率方面，美元指数环比上升1.1%，主要非美元货币均有所下跌，日元、欧元、英镑对美元汇率分别贬值2.2%、1.2%、0.8%。债券价格方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.9%；10年期欧债收益率下降25个基点至2.49%；10年期日债收益率环比小幅下降2个基点至1.06%。股票价格方面，标普500股票指数上涨3.5%，欧洲斯托克50价格指数环比持平，日经225指数上涨2.9%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，6月外汇储备资产变化主要受估值变化影响。6月多空影响因素不一，美元上涨同时全球主要金融资产价格上涨等，但整体波动幅度收窄，我国外储规模也维持低位变动。

黄金储备连续保持不变

黄金储备方面，根据人民银行“官方储备资产”数据，截至2024年6月末，我国黄金储备报7280万盎司，与上个月持平。这也是自2024年4月以来，我国黄金储备连续3个月保持这一水平。

自2022年11月开始，人民银行连续增持黄金储备，直至2024年5月结束了过往的“十八连增”。在本轮增持中，我国黄金储备累计增长1016万盎司。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，在过去一段时期，黄金价格持续在高位震荡，短期内价格出现波动和调整的概率仍不低。在此背景下，人民银行连续第二个月暂停以逢低配置为主要操作手段来增持黄金，反映了人民银行在调节优化国际储备组合结构、确保储备资产保值增值和收益、降低资产组合风险度与波动性等目标间寻求平衡，统筹与维护国际储备战略性、盈利性、流动性和安全性的统一。

周茂华表示，人民银行增持黄金，主要是优化官方储备资产结构，促进官方储备资产多元化，增强抵御全球金融市场波动能力，增强官方储备资产稳定性。从趋势看，美元信用下降，全球金融市场波动剧烈，各国外汇储备资产多元化趋势进程有所加快，以降低对单一货币及资产的过度依赖，降低受海外政策影响，增强官方储备总资产稳定性和流动性。

2024年3月以来，受到地缘政治冲突、主要经济体货币政策变化以及美联储降息等多方面因素影响，贵金属交易价格连续上涨引发热议，黄金多次刷新历史最高交易价格。Wind数据显示，2024年5月，COMEX黄金最高触及2454.2美元/盎司。截至7月5日收盘，COMEX黄金报2399.8美元/盎司，日内涨幅为1.46%。

不过，庞溟同样提到，考虑到黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面的优点，我国人民银行在国际储备组合配置中加入和动态调整黄金储备，多元化与再平衡国际储备资产的政策动机并未改变，持续增持黄金的大方向与长期趋势也并未改变。

外储规模有望维持高位

对于我国外汇储备管理，2024年6月，人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在署名文章中表示，要进一步完善外汇储备经营管理，稳妥推进多元分散配置，健全全覆盖全方位全过程的风险管理体系，积极拓展多元化运用，全力保障外汇储备资产安全、流动和保值增值，更好发挥维护国家经济金融安全的“稳定器”“压舱石”作用。

对于下阶段我国外储规模走向，国家外管局则提到，我国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。

在温彬看来，当前国际经济保持温和复苏，全球制造业PMI连续6个月位于荣枯线上方，国际贸易延续回暖态势。我国商品出口结构不断升级，外贸“朋友圈”进一步扩大，高水平开放有序推进，出口有望保持中高速增长，在稳定跨境资金流动方面继续发挥基本盘作用。我国经济形势稳中向好，高质量发展扎实推进，有利于我国国际收支保持整体平衡，为外汇储备规模基本稳定奠定坚实基础。

周茂华指出，从趋势看，海外经济与政策前景不确定性较高，海外资产估值处于历史高位，金融资产价格波动继续对我国外汇储备资产估值构成扰动，但有利因素相对较多，我国外汇储备有望继续稳定在3万亿美元高位以上。

“主要是我国经济呈现良好恢复态势，外贸保持韧性，我国作为最具活力超大型经济体之一，吸引全球长期资本趋势流入，国际收支保持基本平衡。同时，发达经济体逐步向降息周期过渡，制约美元上行空间，美元对资产估值影响有望减弱。”周茂华补充道。

在黄金储备方面，周茂华认为，当前黄金价格本身不低，处于历史高位，但全球央行购金仍有空间，只是购金节奏方面存在不确定性。各国央行多元化官方储备资产是趋势，储备黄金、优化官方资产储备结构是长期战略考量，短期内储备黄金节奏将保持灵活性。

外汇储备规模上升！外汇局：7月末我国外汇储备规模为32043亿美元【附金融行业外汇市场分析】

近日，国家外汇管理局的统计数据显示，我国外汇储备规模在2023年7月末达到了32043亿美元，较6月末上升113亿美元，升幅为0.35%。2023年7月，受到了主要经济体货币政策及预期、世界宏观经济数据等因素的影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨，因此，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致了当月外汇储备规模的上升。

这一数据表明，我国经济具有巨大的发展韧性和潜力。尽管受到了外部因素的影响，但我国的经济基本面长期向好，并没有改变。这对于外汇储备规模的继续保持基本稳定是有利的。

外汇储备规模的增加意味着我国在国际经济舞台上的实力和影响力得到了提升。外汇储备的增加可以为我国提供更多的外汇资金，用于国际贸易和国际支付，保障国家经济的稳定和发展。此外，外汇储备的增加还可以为我国提供更多的投资机会。随着外汇储备规模的增加，我国可以在国际市场上更加灵活地进行投资，促进经济的多元化发展。

——2023年外汇管理局工作重点

2023年1月4日，国家外汇管理局以视频形式召开2023年全国外汇管理工作会议，认真学习贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神，总结2022年外汇管理工作，分析当前金融外汇形势，研究部署2023年重点工作。

——2022年外汇交易约为34.5万亿美元

2021年，新冠肺炎疫情的蔓延对世界经济造成了严重的冲击，导致了深度衰退和国际金融市场的动荡。然而，我国在这个时期统筹推进疫情防控和经济社会发展，成功实现了国内经济的稳定恢复，并且复苏势头领先于全球其他国家，这为我国的国际收支平衡和外汇市场的稳定发挥了积极作用。

数据显示，2021年我国的外汇交易额达到了36.89万亿美元，同比增长了23.3%。然而，到了2022年，按美元计价，我国的外汇交易额约为34.5万亿美元，同比下降了6.5%。

这些数据反映了我国在新冠肺炎疫情期间所面临的挑战和困难。尽管外汇交易额在2022年有所下降，但这并不意味着我国的外汇市场出现了严重的问题。相反，这可以视为疫情期间经济活动的减缓和需求的下降所导致的暂时性现象。

从中国外汇市场交易额分布情况来看，2022年外汇和货币掉期交易额占比最大，占比达到57%，交易额为19.51万亿美元;及其交易额为12.59万亿美元，占比36%;期权和远期交易额分别为4%和3%。

综上所述，我国外汇储备规模在2023年7月末上升，显示了我国经济的韧性和潜力。外汇储备的增加为我国提供了更多的经济保障和投资机会，但也带来了一定的风险和挑战。因此，我国需要加强对外汇储备的管理和运营能力，以确保外汇资金的安全和有效利用。

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