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昨天市场的另外一个谣言是，监管部门将推出限制卖空行为，股指期货只

10 月 1, 2025 通过 XM 0 评论 #市场谣言, #投资策略, #监管政策, #股指期货, #限制卖空

昨天市场的另外一个谣言是，监管部门将推出限制卖空行为，股指期货只允许进行套期保值交易，对此中金所回复也不属实。其实当下限制卖空已经不是什么新鲜事了，即便没出文，也都已经是口头传达。各大交易台早就已经是限制裸卖空和净卖出，很多投资者建议，为什么不能干脆把做空停了，非得要遮遮掩掩，这个事可能会影响巨大。有声音表示反对，理由是很多量化基金和对冲基金的交易策略当中，做空是一个重要的工具，如果你一刀切把做空停了，那么会产生什么样的结果就不好说了，他如果不能用期货期权对冲，那么有可能会被动降仓位，也就是卖掉持仓的股票。到时候可能会引起更大的市场抛压。所以这种交易制度的限制，现在监管是慎之又慎，因为他也不知道会产生什么样的负面结果。大家应该还都记得，当年熔断制度，肯定是好心，世界上美国也都是这么干的，跌5%让你冷静一下， 再跌就休市拔网线。应该说是对市场的呵护制度，但谁承想2016年初，却发生了又一场灾难，股市天天熔断跌停。 所以股市过于复杂，任何制度出台都要慎重，特别是没有绝对的把握的情况下，又是在情绪极度悲观的情况下，稍有不慎，很容易造成再度崩溃。现在好事都会向坏的方面解读。

当然也可能是我们想多了，从韩国的情况来看，11月开始严格禁止做空，股市就出现了一个V型反转，政策出台之后，韩国综指已经2个月涨了10%。就在昨天，爆出消息韩国已经对三家全球对冲基金处以总计20亿韩元（约合154万美元）的罚款，原因是这些对冲基金被指控违反了韩国的资本市场法，并涉嫌进行裸卖空交易。那么韩国禁止卖空成功了，我们是否也能够如法炮制？学习韩国也取得成功呢？不知道！资本市场太复杂了，你真不好说，会出现什么结果。建议很容易，方法也很好学，但难点在于，万一不成，谁来承担后果。这事比较困难。所以我们通常都会先给窗口指导，不会有这么大的动作。但效果自然也就会大打折扣。

今年的股市，确实进入了极其困难的模式，别说普通投资者，就是很多的专业投资者现在也都迷茫焦虑了

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做外汇交易的注意事项

9 月 29, 2025 通过 XM 0 评论 #交易纪律, #外汇交易, #学习路径, #投资策略, #风险管理

外汇交易注意事项可归纳为“七大纪律、三类风险、一个核心”，务必在实盘前逐条对照：

1. 一个核心：把“活下去”而非赚快钱当首要目标

• 先算亏多少再算赚多少，单笔风险≤本金的1-2%，杠杆宁低勿高。

2. 七大纪律

① 交易计划书面化：入场、止损、止盈、仓位、时间框架提前写好，盘中不临时改单。

② 止损必设且移动：下单同时挂止损，盈利后上移保护，避免“回本再平”心理。

③ 仓位恒定：用“百分比风险模型”，例如固定本金2%，绝不因连亏而加倍。

④ 品种分散：同时持仓不超过3个相关货币对，避免集中暴露于美元或商品货币。

⑤ 时间分散：数据行情前30分钟不开新仓；周末、长假尽量空仓，防止跳空。

⑥ 记录复盘：每单截图+文字总结，周末统一回测，淘汰无效策略。

⑦ 平台合规：选受FCA、ASIC、CFTC等监管的主标平台，资金隔离，历史无重大滑点或出金纠纷。

3. 三类风险及应对

• 市场风险：高波动事件（非农、央行决议）前缩小头寸或改用期权对冲。

• 流动性风险：避开开盘首小时与假期前末端时段，不用市价单而用限价单。

• 操作风险：电脑+手机双终端止损，云端止损单同步，防止断网或平台宕机。

4. 常见误区提醒

• “小资金高杠杆翻仓”=爆仓捷径，连亏5次仅亏10%已属优秀，勿加倍赌回。

• 跟单信号、EA、喊单群90%以上无长期正期望，务必自己做回测。

• 不要同时看过多时间框架，1-2个周期（如H4+D1）足以，图表越短噪音越大。

5. 学习路径

① 先用模拟盘3个月，实现连续2个月盈利且最大回撤

② 转微型账户实盘0.01手，逐步放大到正常仓位；

③ 每月统计夏普、盈亏比、胜率，不断砍掉低质量策略。

把以上条款打印贴墙，每违反一次就强制停盘24小时；纪律养成前，本金永远比利润更重要。祝交易顺利。

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易方达原油(QDII-LOF-FOF)C(美元现汇份额)

9 月 25, 2025 通过 XM 0 评论 #QDII-LOF-FOF, #原油ETF, #投资策略, #易方达原油, #金融工具

本基金在全球范围内精选优质的原油ETF、原油基金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具进行投资，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当。通常情形下，本基金大部分资产将投资于原油ETF，在原油ETF投资品种缺失或流动性不足，或投资其他金融工具可以更好地实现本基金投资目标等情况下，本基金可选择其他金融工具进行投资，以实现投资目标。　　141、原油ETF投资策略本基金将优先选择跟踪标的与本基金业绩比较基准相同或相关性大的原油ETF进行投资。　　本基金选择原油ETF的因素包括：　　（1）跟踪标的：ETF所跟踪标的指数与本基金业绩比较基准的相关性；（2）基金管理公司：公司管理该类基金的经验和管理历史以及规模；（3）二级市场交易情况：该原油ETF历史成交量、报价连续性，以及是否有做市商等；（4）基金投资组合评价指标：基金的长期表现和跟踪效率、基金的波动性和风险调整后收益及业绩归因分析、基金的年内日均成交量及流动性、基金的费率等。　　此外，本基金不参与原油ETF的实物申赎。　　2、原油基金投资策略本基金将优先选择跟踪标的与本基金业绩比较基准相同或相关性大的原油指数基金进行投资。　　本基金投资原油股票主动基金主要通过定量分析策略和定性分析策略相结合的方式优选标的基金。在基金资产主要投资于原油采掘、服务等原油相关公司股票的主动基金中，本基金通过分析各标的基金的费率水平、历史收益、夏普比率、历史回撤、波动率等量化指标，挑选出合适的基金组成标的基金池。再对标的基金池中的基金进行筛选和配置，通过深入了解标的基金的具体策略及投资领域，将资产分散投资于不同基金管理人、投资策略的基金，构建基金投资组合。　　3、股票等其他资产的投资策略本基金仅在跟踪原油价格或原油相关指数的ETF、指数基金投资品种缺失或流动性不足的情况下进行股票投资。如本基金进行股票投资，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的原油相关的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。　　本基金将根据对国际汇率和利率走势的判断，投资于能取得稳定回报固定收益类品种；经营历史较长、单位风险的超额收益较高、下方风险较低的债券基金；投资回报优良，同时严格控制流动性风险和信用风险的货币市场基金等。　　154、衍生品投资及证券借贷策略为降低留存现金、汇率因素的影响，本基金还将本着谨慎原则，在风险可控的前提下，投资于以原油ETF、原油股票指数ETF为标的资产的期货与期权，以及外汇远期合约等汇率衍生品。衍生品投资的主要策略包括：　　（1）避险。本基金可利用外汇远期合约规避外币资产对人民币的汇率风险，避免汇率剧烈波动对基金的业绩产生不良影响；可利用以原油ETF为标的资产的衍生工具，规避原油市场的系统性风险；还可利用证券相关的衍生产品规避单个证券在短时期内剧烈波动的风险等。　　（2）有效管理。主要包括对现金流量的有效管理、降低冲击成本等。在短期的申购赎回规模较大或市场大幅波动时，利用金融衍生品可迅速调整现金头寸，同时管理风险以减少不利影响。　　此外，在符合有关法律法规的前提下，本基金还可在严格进行风险控制的前提下，进行证券借贷交易、回购交易等投资，以提高投资收益。　　5、未来，随着全球证券市场投资工具的发展和丰富，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，相应调整和更新相关投资策略并在招募说明书更新中公告。