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期指多头收复失地 贴水被大幅“熨平”

继“1·19”首次跌停后,昨日期指低开拉升,四大合约集体上冲,主力IF1502合约盘中涨幅接近4%,IF1509合约盘中更是大涨近7%。截至收盘,期指主力IF1502合约涨72.6点,涨幅2.19%,报3394.4点,成交173.41万手,持仓10.59万手。

值得注意的是,期指主力合约净空单大幅减少,期指似乎重归多头格局,但主力合约的贴水并未完全修复,让未来市场走向显得扑朔迷离。部分分析人士认为,周一的一根大阴线已经破坏了近期的多头格局,空头力量有待释放,市场或将继续调整,而乐观研究人士则认为,市场中长期多头格局仍在,市场正在蓄力向上。

贴水被大幅“熨平”

据中国证券报记者观察,在本周两个交易日的巨幅波动中,股指期货升贴水也出现了“过山车”走势:周一期指主力IF1502合约跌停后,其较现货由上一交易日大幅升水49.65点转为贴水33.6点,部分投资人士称,从期现基差看,主力合约出现大幅贴水,反套机会显现。

不出意料,周二贴水被大幅“熨平”:期指主力IF1502合约较现货由上一交易日大幅收敛,但仍处贴水状态。昨日,现货沪深300指数收高1.22%,报3396.22点。

美尔雅期货期指研究员王黛丝表示,去年行情启动以来,期指盘面经过这几个阶段:基差先行升至峰值,随后价格创新高;基差价格回落低谷;携手在上周最后冲高;周一共同大幅重挫。

“期指已经经历了一个完整的情绪周期,虽然昨日期指主力反弹逾2%,基差依然疲软,短期受到打压的市场情绪难以恢复。不过,下季和当季合约基差已经迅速调整到了正常的位置,并且合约间价差也已经基本回归,中长期的乐观趋势依然未被破坏。”王黛丝表示,抄底的时机还须等待近月合约基差有效回暖,和价格进一步配合升高。

市场情绪偏乐观

对于19日期指的暴跌,部分投资者显然有自己的观点。“涨多了,总会回调。消息只是一个触机,也许最近几日部分券商股跌停一下才能释放空头力量。”周一收盘后,一位资深期指投资人士表示,周一的大跌是空头力量持续发力乃至释放完毕的一个机遇,在空头情绪释放完之前,这个过程可能会出现二次探底乃至多次探底。

周二的宏观数据的不给力,在这位投资人士眼中,恰恰是为市场继续“排毒”。中国国家统计局周二公布数据显示,中国2014年四季度国内生产总值(GDP)同比增长7.3%,环比增长1.5%,全年同比增7.4%。分析人士认为经济增长动能依然乏力,下行风险未消。从股市板块涨跌来看,券商股跌幅居前,中信证券跌9.89%。

虽然如此,昨日基差的迅速调整及期指下月和下季合约均呈现多头格局未被撼动,让部分研究人士感受到市场情绪的乐观。数据显示,1月19日股指期货主力合约持仓净空单增加至13566手,至1月20日,该数据则减少至10122手。

期指券商系净空头寸下降

周一,股指期货延续涨势,三大期指品种全线上涨。IF、IH、IC主力合约分别收涨1.27%、1.29%、1.32%,风格差异不大,显示市场呈现普涨态势。虽然IF持仓量下降550手,但IH、IC持仓量分别增加300手、1117手,整体上股指期货市场场外资金仍有增仓入场,预计强势特征将延续。

数据显示,前20名席位在IF1709合约上合计共持买单22096手、卖单24042手。主力席位净空持仓量1946手,较前一交易日减少209手。IF1709周一持仓量下降858手,但主力席位持仓量变动显示,持仓量的下降过程中空方更积极。前20空方席位合计减持卖单798手,超过前20多方合计减持买单558手。其中,中信期货、国投安信、银河期货分别减持卖单184手、123手、108手。20家空方席位中有15家席位进行了减仓操作。一般情况下,大型券商系席位由于对现货风险管理的需求更大,往往净空头寸较为集中。周一,这些传统套保头寸较集中的席位,净空持仓量整体下降。中信期货净空持仓量较前一交易日下降115手至894手,这是该席位净空持仓量自7月5日以来首次低于千手水平。海通期货净空持仓量较前一交易日下降42手至51手,为近18个交易日最低。银河期货净空持仓量较前一交易日下降104手至405手,为近15个交易日最低。大型券商系席位卖空套保的需求下降,同样反映着投资者对市场乐观的情绪。

期指市场乐观情绪在期现价差上也有所表现。周一,IF1709收盘期现价差升水1.09点,中止沪深300股指期货主力合约此前连续55个交易日收盘维持贴水的状态。当前的期现价差往往包含着投资者对未来市场的预期,股指期货由贴水转为升水,表明投资者的情绪有转向乐观的可能。

近上海东证期货席位对次日市场节奏把握较好。上海东证席位最近连续5个交易日净持仓量变动悉数踏准次日日内涨跌节奏。周一,上海东证席位在IF1709上增持买单81手超过增持卖单34手,净空持仓量由此降至1751手,为该席位近9个交易日最低。此外,中信期货席位近似对市场把握也不错,连续8个交易日7次踏准涨跌节奏,该席位净空持仓量同样降至近期新低。这反映出两家席位均对周二市场表现继续持乐观态度。

不懂成交量,永远看不懂股票暴涨!主力拉升的逻辑,看完恍然大悟

炒股最核心的真相:不懂成交量,永远看不懂一只股票为什么暴涨,更抓不住主力拉升的节奏,只能在追涨杀跌中反复踩坑、错失行情。很多散户炒股只看股价涨跌,却对成交量视而不见,殊不知,成交量才是股市的“晴雨表”,是看透主力意图、判断行情真伪的核心钥匙——脱离成交量谈股价,就像盲人摸象,永远抓不住本质。

先搞懂核心问题:为何成交量这么重要?成交量的本质,是资金博弈的痕迹,是市场情绪的真实体现,更是判断股价走势的“试金石”。一只股票的股价可以被主力暂时炒作、虚假拉升,但成交量骗不了人——没有资金支撑的上涨,都是“空中楼阁”,迟早会回调;有持续成交量放大的上涨,才是有资金承接的真实行情,后续才有延续性。

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具体来说,成交量的重要性体现在三个核心层面,纯客观解析,不构成任何投资建议:第一,成交量是判断主力动向的关键。主力吸货、洗盘、拉升、出货,每一个动作都会在成交量上留下痕迹——吸货时成交量慢慢放大或突然放量,洗盘时成交量缩量,拉升时成交量持续放大,出货时成交量巨量且后续缩量,看懂成交量,就能摸清主力的操作节奏,避免被主力套路。第二,成交量是判断行情真伪的核心。股价上涨时,若成交量同步放大,说明买盘强劲,行情有支撑;若股价上涨但成交量萎缩,说明是“无量空涨”,大概率是主力诱多,后续回调风险极高。

反之,股价下跌时,若成交量放大,说明抛压沉重,下跌还会延续;若成交量缩量,说明抛压减少,大概率接近底部。第三,成交量是规避风险、把握机会的依据。无论是横盘吸筹、突破前高,还是回调洗盘,成交量的变化都能给出明确信号,比如横盘期间放量冲高,大概率是主力吸货;突破前高时放量,说明突破有效,后续有拉升空间;回调时缩量,说明洗盘到位,可重点关注。

紧接着,很多人会问:既然成交量这么重要,为什么散户老是忽略它?核心原因有4点,每一点都戳中散户的操作痛点,纯复盘总结,不批判、不引导:

第一,散户炒股“重股价、轻本质”。大多数散户只关注股价涨跌,眼里只有“涨了能赚多少、跌了会亏多少”,却从不去思考“股价为什么涨、为什么跌”,忽略了成交量背后的资金逻辑——总以为股价上涨就是机会,却不知道,没有成交量支撑的上涨,只是主力的“诱多陷阱”,盲目跟风只会被套。第二,看不懂成交量的核心逻辑,觉得复杂难懂。很多散户对成交量的认知,只停留在“放量就是涨、缩量就是跌”的表面,不知道不同场景下,放量和缩量的含义完全不同(比如吸货放量和出货放量,本质天差地别),因为看不懂,所以干脆忽略,凭感觉操作。

第三,急功近利,缺乏耐心复盘。成交量的规律,需要长期复盘、反复总结才能掌握,而散户大多追求“快速盈利”,不愿花时间研究成交量与股价的联动关系,总想着靠运气赚钱,自然不会重视成交量这个“核心工具”。第四,被主力的虚假走势迷惑。主力擅长利用散户“忽略成交量”的弱点,刻意制造虚假股价走势,比如无量拉升、缩量诱多,让散户误以为行情来了,盲目入场接盘,而散户因为不看成交量,根本无法分辨真假,最终亏损离场。

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既然知道了散户忽略成交量的原因,那么应该怎么应对?核心是“建立成交量思维,学会结合股价看成交量”,以下是4个具体可落地的应对方法,纯逻辑解析,不涉及任何操作建议:

1. 改变操作习惯,把成交量作为首要观察指标。以后看股票,先看成交量,再看股价涨跌,拒绝“只看股价、不看成交量”的盲目操作——无论股价涨得多好,只要没有成交量支撑,就坚决不盲目跟风;无论股价跌得多惨,只要成交量持续缩量,就不慌着割肉,先判断是否是洗盘。2. 简单掌握成交量的核心规律,不追求复杂。记住3个基础逻辑:① 吸货阶段:成交量慢慢放大或突然放量(借利好),随后进入横盘缩量;② 拉升阶段:成交量持续放大,股价同步上涨,量价齐升;③ 出货阶段:成交量巨量放大,股价上涨乏力,随后缩量下跌。

3. 多复盘、多总结,培养成交量敏感度。每天花10-20分钟,复盘热门个股的成交量与股价联动关系,看10次、100次可能没感觉,但看1000次、1万次,就能慢慢摸清规律,一眼看透主力的操作意图。4. 拒绝凭情绪操作,用成交量验证行情。遇到股价暴涨或暴跌时,先看成交量:暴涨时放量,说明行情有支撑;暴涨时缩量,警惕诱多;暴跌时放量,抛压沉重;暴跌时缩量,大概率是洗盘,避免被情绪裹挟,做出错误决策。

最后,聊聊游资是怎么看待成交量的?游资作为市场上最活跃的资金,对成交量的重视程度,远超普通散户,他们的操作逻辑,完全围绕成交量展开,核心有3点,纯客观解析游资思维:

第一,游资不做“无量行情”,只做“有量承接”。游资的核心目的是快速获利、短线离场,他们不会参与没有成交量的股票——因为无量意味着没有资金承接,就算拉升,也无法顺利出货,反而会被套。游资入场的第一个信号,就是成交量突然放大,且持续放量,说明有资金承接,有炒作空间。第二,游资利用成交量制造情绪,吸引散户跟风。游资拉升股票时,会刻意放大成交量,营造“买盘强劲”的假象,吸引散户跟风入场,等散户进场接盘后,游资就会趁机出货,完成获利离场——这也是为什么很多游资炒作的股票,会出现“放量暴涨后,突然缩量下跌”的走势。

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第三,游资通过成交量判断离场时机。游资不会长期持有一只股票,当股价上涨到一定高度,成交量出现“巨量萎缩”,说明买盘乏力,没有更多散户跟风,游资会立即离场;若股价上涨时,成交量持续放大,说明情绪还在,游资会继续持有,直到成交量出现拐点,再果断出货。

其实,无论是主力、游资,还是成熟的投资者,都把成交量当作炒股的“核心工具”。散户之所以反复踩坑,不是因为行情复杂,而是因为忽略了成交量这个关键信号,看不懂背后的资金逻辑。

记住一句话:涨停不破,我就不动。这不是什么投资建议,而是看懂主力节奏后的理性判断——只要涨停形态没有被跌破,且成交量没有异常缩量,就说明主力还在控盘;反之,若涨停被跌破,且成交量放大,说明风险来临。

炒股没有捷径,当你慢慢看懂成交量背后的交易逻辑,看懂主力、游资的操作思路,你的操作成功率自然会慢慢提高。看10次K线和成交量,可能没什么感觉;但看1万次,反复复盘、总结规律,你的眼力就会远超常人,能轻松看透主力的套路,不再被轻易甩下车。