最后，商业银行整体在利润最大化驱动下，设置最优的内部资金转移价格
最后，商业银行整体在利润最大化驱动下，设置最优的内部资金转移价格（FTP），目前大部分商业银行采用全额计价法，由总行资金池汇集各个业务部门的资金头寸，综合考虑每笔资金的融资利差、利率风险和信用利差来确定FTP价格。
2、分支行层面：依据FTP从总行购入/售出资金
商业银行总行统一对资产负债业务的资金进行FTP定价后，各分行和营业部门按照FTP价格卖出或买入资金。具体来看：
负债业务的FTP是资金收益，即分支行通过一定的价格从客户端获取存款（假设2%），以FTP的价格卖给资金中心（假设3%），则分支行该笔负债业务赚取的利差为1%。
资产业务的FTP是资金成本，即分支行想放一笔贷款，以FTP价格从资金中心获得资金（假设4%），分支行在FTP价格基础上，再考虑自己的成本费用、业务风险、市场竞争、客户关系、考核指标等因素，最终形成对客户的报价（假设6%），则分支行该笔资产业务赚取的利差为2%。
从上述例子可以看出，FTP是信贷市场价格传导的主要指挥棒，在总行层面，统筹考虑资金成本及加成因素，在分行层面，指导分行具体业务的定价，引导不同类型的业务开展。而FTP是如何定价的？
（二）具体FTP的定价：“两部门的割裂”
FTP的定价有多种方式，最典型是“收益率曲线法”，主要由三条曲线加成形成。首先，商业银行针对不同的资产负债业务，选取一条能充分反映边际筹资成本的收益率曲线，曲线上的每一点表示对应期限资金的无风险收益率。其次，考虑流动性风险溢价。FTP机制建设的目的之一是剥离业务部门无法控制的风险，保证业务部门能够专注于客户营销和信用风险管理，因此总行资金中心在资金成本外，主要考虑流动性风险溢价，在资金成本基础上，加成形成成本曲线。最后，商业银行根据不同产品的战略调整、政策风险、费用等其他因素，在成本曲线上进行差别式加点，形成FTP收益曲线。
但是在实际操作中，由于我国特有的“两部门决策机制”，资产负债部和金融市场部的定价处于两个独立的轨道，分别采用不同的FTP价格：
1）资产负债部，对于一般性存、贷款，其FTP曲线主要以央行官定基准利率为基础进行构建，实行“计划轨”。
2）金融市场部，对于利率市场化产品，如同业存款、票据业务、投融资业务等，其FTP曲线主要参照SHIBOR、记账式国债收益率等市场利率制定FTP价格，实行“市场轨”。
2.2.3 总结：商业银行贷款定价“双轨”是造成利率传导堵塞的主要原因
首先，“两部门决策机制”下利率双轨、市场分割。FTP定价机制的双轨导致传导出来的利率必然形成双轨。一方面，“市场轨”随市场利率变化波动较大，受经济形势、宏观调控和流动性等因素直接影响。另一方面，在“计划轨”定价机制下，贷款定价仍高度受制于官定基准利率，在官定基准利率不变的情况下，宽货币政策难以传导至与实体企业融资最为相关的贷款利率。
其次，“两部门决策机制”下，与贷款定价相关的资产负债部，主要借入的是央行的中期资金，而金融市场部则主要借入央行提供的短期资金。这一机制决定了央行短期市场利率的变化以及短期资金投放的变化，从机制方面就难以影响贷款利率定价。
