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美媒：人民币贬值将加速海外房产置办狂潮

据墨尔本房产交易网站的数据调查显示：如果人民币汇率汇率下滑，这将极大的刺激中国投资者海外购置狂潮。其中，澳大利亚成为首选。

此外报告显示，教育需求是促使中国人到国外投资房产的另一动力。为方便子女留学，越来越多中国买家到国外购置房产。

参与调查的中国房产中介机构在去年一共经手了11,000笔海外购房交易，他们认为进行避险投资是促使中国投资者在海外购房的主要因素。

报告称，国际主要房产市场的波动性一直低于中国房地产和股票市场。近期人民币汇率的波动进一步刺激了中国买家对海外房产的需求。

Investorist总裁Jon Ellis指出，调查结果显示中国买家投资澳洲市场的期房兴趣浓厚。

但澳洲各大银行收紧外资购房信贷政策，可能将抑制中国买家对期房的投资热情。

援自澳洲人报，Ellis表示银行的信贷政策与购房者息息相关，将影响部分买家筹措房款的能力。

上周，澳大利亚国民银行（NAB）报告显示，外国投资者对澳洲住房的需求已经从两年前的16.8%下滑至11.8%。

而本月早些时候澳储行（RBA）在其半年度金融稳定性报告中指出，如果中国投资降温，澳洲单元房市场将面临风险。

“目前全球经济面临流动性短缺，人民币事实上已是强势货币。世界经济急需人民币补充流动性，因此人民币还存在升值可能。”贬值，或许只是某些国家一厢情愿吧。

人民币中间价破6.60关口 专家建议近期观望为宜

留学、旅游要多花钱了，专家建议近期观望为宜

湘潭在线7月4日讯（湘潭日报社全媒体记者肖岚）7月3日，人民币兑美元中间价报6.6497，较前一交易日下调340个基点，这一中间价刷新了去年10月27日来新低。人民币中间价的持续贬值，意味着留学、旅游要多花钱了，专家建议近期观望为宜。

人民币持续贬值 创下半年多来新低

6月19日，人民币中间价还停留在6.4235，第二天大跌351点，6月27日更是大跌389点，6月28日大跌391点，跌幅不断加大。如果以昨天6.6497计算，短短十个交易日，人民币兑美元中间价跌幅就达到2262点。而就在今年二、三月份，人民币中间价还在6.3附近徘徊，4月2日最高时曾报6.2764。

人民币短期快速贬值，影响最大的是旅游购物的人群和留学人群。在市一医院工作的陈和中的孩子在美国留学，一年的学杂费和住宿费是6.5万美元。去年人民币兑美元6.5∶1的时候一共换了10万美元，今年三、四月份6.3∶1的时候又换了3万美元。“当时觉得去年换的美元贵了点，现在看来还是合算的。”陈和中说。以昨天的中行外汇牌价计算，上半年换的3万美元，三个月时间节省了9000多元人民币；哪怕是去年换的10万美元，到现在也节省了1.3万元人民币。

对参加美国游的旅游人士来说，如果是旅行社组织的旅游，旅游报价的变化一般要几个月之后才会体现出来。但对旅游购物的影响还是比较直接，特别是购买动辄上万甚至数万元的名牌包包、名牌钟表时，显然要花费更多。比如一件2000美元的商品，现在购买与一个月前购买，就要相差400多元人民币。

专家建议近期观望为主

对于人民币近期快速贬值的原因，方正证券湘潭韶山中路营业部分析师认为，主要是美联储加息和A股及债市行情不乐观引起的。

今年6月13日，美联储宣布了今年的第二次加息，将联邦基金目标利率区间上调25个基点至1.75%～2.00%，这是自2008年金融危机爆发以来，首次重新回到2%的整数关口。市场普遍预期美联储今年还将加息两次，今年累计加息四次，明年再加息三次。而去年底，市场普遍预期今年美联储将加息三次。有机构现在甚至预期今年美联储将累计加息五次。

自2015年12月美元进入加息通道以来，至今已累计加息七次。在美联储再次加息的同时，中国央行则维持利率不变，同时在6月24日宣布，7月5日起定向降准0.5个百分点。这意味着与美国的紧缩货币政策不同，中国央行采取的是稳健中性的货币政策，相对来说宽松些，只是降准的措施比降息温和一些。

近期汇率市场的新变化和积极信号

（本文作者赵伟申万宏源证券首席经济学家；陈达飞首席宏观分析师；李欣越高级宏观分析师）

9月底以来，美元指数快速上升，人民币汇率再度承压。相较上半年，本轮贬值过程中人民币有何积极信号，后续汇率的潜在演绎？本文分析，可供参考。

热点思考：贬值之中的“积极信号”

（一） 近期汇率市场的新变化？美元大幅走强，人民币再度承压

近期，美元指数大幅走高，人民币汇率明显承压。9月24日以来，美元指数由100.4快速走高至106.7、大涨6.3%，一度创下了2023年10月31日以来的新高。美元的大幅走强，使得商品、汇率均明显走弱，铜金油齐跌，日元、韩元分别贬值7.2%、4.8%；人民币汇率也再度承压，离岸、在岸人民币汇率分别贬值3.1%、2.8%，离岸汇率一度贬破7.25关口。

强势美元的背后有两大推手：美国经济的韧性与特朗普交易。第一，9月24日以来，美国花旗意外指数由-13.8点大幅走强至38.7点，市场对2025年底前的降息预期由7.6次大幅降至3.7次，美债收益率快速上行，支撑美元指数走强。第二，特朗普关税、减税等政策均有着典型的“强美元”属性，选举落地后，市场对“意外”继续定价，美元指数也延续上行。

（二） 人民币汇率的积极信号？逆周期调节未至，但人民币韧性已现

相较上半年的汇率贬值，本轮贬值主因美元压制，人民币韧性更强。1月1日-7月22日，美元升值2.9%，在岸人民币贬值2.4%。二者幅度大致相当。而9月26日以来，美元快速升值6.1%，在岸人民币仅走弱3.1%、韧性更强。从兑一篮子货币的走势来看，9月20日以来，CFETS、BIS、SDR篮子下的人民币汇率指数分别走强2.1%、2.2%和1.0%，均有一定幅度改善。

大幅逆周期调节未现，经济预期提振后结售汇率的改善，或是人民币相对韧性的关键。1）近期中间价与市场价仅小幅背离，逆周期因子未大幅重启。2）利用掉期的套息收益仅0.25%，掉期点未现明显偏离。对逆周期调节的相对淡化，或体现了央行对汇率自我调节更强的信心。这或缘于9月以来经济预期催化下结售汇率的改善：10月结汇率55.3%，高于前8月平均的52.6%。

（三）后续汇率的可能演绎？短期压力或已缓和，中期压力相对可控

短期来看，人民币贬值压力或暂告段落。第一，历史经验显示，“低悬念下胜选”选举落地后交易一般延续约10个交易日。第二，大选落地以来，美德利差仅小幅走阔7bp，但美元指数却大幅走高1.5%、或存一定超调。第三，10月美国制造业PMI已现疲态，前期金融条件收紧的冲击或继续显现。第四，历史回溯来看，11、12月的年终结汇潮中，人民币汇率多有支撑。

中期而言，关税等政策冲击下汇率的压力仍需关注、但或相对可控。中性情形下，特朗普可能在百日新政后，发起新一轮对华贸易战，预计在2025年三、四季度生效；参照上一轮经验，人民币贬值压力或提前1-2个季度显现。但一方面，2023年以来的贸易顺差中，我国积累了更多“待结汇资金”、规模约1239亿美元；另一方面，宏观政策有望加码，或将对冲部分冲击。

风险提示

地缘政治冲突升级；美国经济放缓超预期；美联储再次转“鹰”。