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招商证券一季度净利润下滑超4成，主要受公允价值变动影响

3 月 31, 2026 通过 XM 0 评论 #业绩下滑, #公允价值变动, #券商, #行业分析, #金融

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经济观察网 记者 周一帆4月24日晚间，招商证券（600999.SH）发布2022年一季度财报，报告期内营业收入为36.96亿元，同比下降38.01%；归母净利润为14.90亿元，同比下降42.99%；归母扣非净利润为14.66亿元，同比下降43.90%。

作为第二家正式公布一季报的A股券商，对于公司的业绩滑坡，招商证券在财报中表示，2022年一季度，市场波动加剧，疫情形势依然严峻，公司经营活动面临挑战，公司业绩承压。

细分来看，在手续费及佣金净收入上，报告期内，该公司经纪业务净收入16.49亿元，同比下降11.57%，资产管理业务净收入2.07亿元，同比下降21.65%，仅投行业务净收入为4.49亿元，实现同比增长8.66%。

与此同时，按照“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”的口径来计算，招商证券2022年一季度自营收入仅有1.76亿元，同比下降90.35%，较大幅度的拉低了整体的业绩表现。

其中尤其是公允价值变动收益，今年第1季度该项数据约为损失12亿元，去年同期该项数据约为3.3亿元，两者相差15.3亿元，这对招商证券2022年第1季度的业绩影响较大。

国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦指出，行业整体来看，经纪业务方面，2022年一季度，日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续近年来的下滑趋势；与此同时，受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压。而在投行业务上，2022年一季度，股票承销规模同比小幅增长、承销费率则呈下降态势；债券承销规模则稳中有升，投行业务整体预计同比去年基本持平。

刘欣琦进一步表示，今年市场行情波动导致金融资产收益率下降，促使投资业务收入下降。同时，券商融资资融券收入占比逐年提升驱动信用中介业务整体增长；2月起，受市场行情影响，两融余额在2021年底及1月初的高位基础上，整体呈压降态势，股票质押规模持续下降。

值得一提的是，除业绩下滑外，招商证券交易系统的问题亦在上月引起了关注。3月14日早间开盘后，陆续有网友在社交平台反映招商证券交易系统出现故障，包括无法成交、无法撤回等。彼时，招商证券回应称，成交回报处理延迟，其他功能正常，所有交易委托都已实时传送至交易所系统，问题已有所缓解。

对此，深圳证监局于4月初发布公示指出，招商证券在2022年3月14日的网络安全事件中，存在变更管理不完善，应急处置不及时、不到位等问题，深圳证监局决定对该公司采取责令改正的行政监管措施。

展望今年券商行业投资机会，刘欣琦表示，建议关注机构业务具备竞争优势的券商。从分项业务来看，客需型机构业务受益于机构客户规模的增长和衍生品渗透率的提升，业务增长空间仍将较大。预计2022年机构业务具备竞争优势的券商，盈利表现将领先同业。

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招商证券年报：主营全线下滑，投行业务持续承压

3 月 31, 2026 通过 XM 0 评论 #f:b:e:1:2:1, #业务转型, #业绩下滑, #投资银行, #监管处罚

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经济观察网 记者 周一帆 3月24日晚间，招商证券（600999.SH）发布2022年年度报告，实现营业收入192.19亿元，同比下降34.69%；归属于母公司股东的净利润80.72亿元，同比下降30.68%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润81.81亿元，同比下降29.39%。

其中，在第四季度，该公司营收39.21亿元，同比下降48.72%，归属于母公司股东的净利润为17.92亿元，同比下降43%。

对此，招商证券在年报中称，2022年资本市场受内外部多重复杂因素影响波动加大，股市震荡下行，债市风险多发，行业整体经营业绩出现下滑。在此环境下，公司去年核心业务的市场排名基本保持稳定；业务转型成效显著，收入结构持续优化，总体保持稳健经营的良好发展态势。

四大板块集体滑坡

根据财报信息，招商证券业务主要分为四个板块：财富管理和机构业务、投资银行、投资管理、投资及交易。

具体业绩上，招商证券财富管理和机构业务营收为111.03亿元，同比降低19%；投行业务营收13.86亿元，同比下降43.61%；投资管理营收11.81亿元，同比下降31.97%；投资及交易业务营收17.89亿元，同比下降67.48%；其他业务营收37.61亿元，同比下降37.59%。

招商证券在财报中解释称，财富管理和机构业务方面，2022年公司代理买卖证券业务手续费净收入同比下降较多，主要因2022年A股和H股全市场股基交易量均同比下降，虽公司A股股基市场占有率有所提升，但佣金率随市场下降；因业务规模下降，进而导致融资融券和股票质押业务利息净收入下降。

招商证券补充表示，投行业务在去年出现较大下滑，主要是因公司股权及债权类承销收入均下降；而投资管理业务营收下降主要是子公司招商资管管理资产规模以及业绩报酬下降所影响；投资及交易业务同样下滑较大，主要是因公司各主要投资业务收入均下降，其中权益类下降较多；其他业务营收下降则主要是子公司招商期货开展的大宗商品业务收入下降导致。

除此之外，Wind数据显示，截至2022年12月31日，招商证券股东户数为17.3万户，较上季度（9月30日）下降8598户，降幅为4.73%，并连续3个季度出现下降，累计降幅为9.71%。

投行业务持续承压

除2022年业绩不甚理想外，在今年的IPO市场中，招商证券投行的不佳表现也受到了广泛关注。

公开资料显示，截至3月24日，招商证券今年仍未有IPO项目保荐成功，与此相反，公司近1个月内撤回的IPO项目多达6单，已经超过去年全年数量。具体来看，撤回公司分别为重庆蓝岸科技股份有限公司、厦门东昂科技股份有限公司、珠海博雅科技股份有限公司、成都锐成芯微科技股份有限公司、上海晶宇环境工程股份有限公司、深圳易科声光科技股份有限公司。

根据相关要求，监管将针对存在较多撤回或被否项目的公司投行业务展开现场督导。对此，有业内观点认为，此次招商证券的密集“撤单”，也将对公司未来投行业务的开展带来更大压力。

实际上，招商证券在2022年就因投行业务合规问题收到不少处罚：去年4月，公司保代葛麒、王志鹏受到处罚，涉及项目正是遭到现场检查的山东泰鹏环保材料股份有限公司；去年8月，

公司又因作为中安科股份有限公司的独立财务顾问业务期间违法违规，而受到证监会立案。

除此之外，在2022年上市被否的大丰农商行同样是由招商证券保荐，该公司也是A股历史上首家被否的银行IPO项目。

而正因去年屡吃“罚单”，今年2月初，在中证协发布的2022年证券公司财务顾问业务执业质量评价结果中，招商证券被评为C类。

对于未来公司投行业务的开展，招商证券在年报中表示，公司将坚持质量导向，做好质量管控，进一步加强执业质量管理的制度建设，完善全过程管控机制，以过程控制保障质量结果，并积极把握注册制机遇，全面拓宽项目与收入来源。

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首份券商2021年财报出炉！五矿证券净利同比下滑近13%，终结连续两年正增长

12 月 24, 2025 通过 XM 0 评论 #业绩下滑, #五矿证券, #证券, #财报, #财经

首份券商2021年财报出炉。

1月14日，五矿资本（600390.SH）公布控股子公司五矿证券2021年未经审计的财务报表，数据显示，五矿证券2021年实现营业收入18.37亿元，同比微增1.49%，归母净利润为4.01亿元，同比下降12.83%。

五矿证券成立于2000年8月，前身为深圳市金牛证券经纪有限责任公司。2004年4月，中国五矿集团成为公司控股股东，并正式更名为五矿证券。五矿集团是以金属矿产为核心主业、由中央直接管理的国有重要骨干企业，2020年营业收入7039亿元，在2021年世界500强排名第65位。

五矿证券的营业收入告别连续4年的双位数增长。据Wind数据，2017-2020年，五矿证券分别实现营业收入7.16亿元、8.11亿元、13.87亿元和18.1亿元，同比增幅分别为39.17%、13.19%、70.93%和30.51%。

净利润也终止连续两年的快速增长，2019-2020年，五矿证券的净利润分别为3.21亿元和4.6亿元，较同期分别增长32.35%和43.32%。

五矿资本五矿证券2021年财报_五矿证券2021年业绩分析_五矿证券市值

从营收结构来看，投行业务是五矿证券营收的支柱，20201年实现收入7.8亿元，占总营收的比例达42.46%。

Wind数据显示，股权融资方面，2021年五矿证券承销保荐了4家IPO和4家再融资，累计募资38.6亿元。债承融资则是是五矿证券的核心业务，在报告期内承销了235只债券，累计募资683亿元，在券商中排名第26位，其中信用债承销122只，累计募资508亿元，在券业排名第18位。

值得一提的是，2021年12月，五矿证券固定收益部一则处罚引发舆论热议。

据报道，该部门两名员工因周五晚过早休息，未约客户拓展业务被罚。其中一人的具体原因为“晚上9点在家敷面膜被抽查到，耽误加班”。五矿证券随后回应称，相关部门有在每周五进行业务盘点的惯例，本次盘点工作，在沟通上确有不妥之处，公司已要求该业务部门领导牵头进行整改。

去年，公司的信用业务和自营业务收入同比下滑，两项业务在报告期内分别实现营业收入4.93亿元、2.08亿元，占营收的比重为26.84%和11.32%，收入同比下降了3.71%和47.47%。

2021年，五矿证券经纪业务和资管业务的收入分别为1.13亿元和1.93亿元，占公司营收比重低，但增速较快。

据了解，五矿证券正在谋求资管的公募牌照，但进程缓慢，证监会披露的数据显示，五矿证券于2019年底向证监会申请公募牌照，但申请材料至今尚未获得证监会正式接收。

资产负债表显示，截至2021年12月31日，五矿证券总资产为292.8亿元，较年初增长59.2亿元，净资产为109.3亿元。