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中东传来大消息，原油闪崩！

中国基金报消息，昨夜，原油突遭两项利空，价格一度闪崩。

EIA数据罕见推迟发布，汽油库存还不降反增，不少业内人士认为这暗示着需求在下降。市场还有传闻称沙特已同意阿联酋增产，阿联酋虽紧急辟谣，但依然未能扭转原油跌势，美油、布油均大跌。

美股方面，三大股指窄幅震荡，但苹果股价却创下新高，当天市值飙升3800亿。

全球最大资管公司的最新财报也十分亮眼，管理规模猛增至9.5万亿美元（约合61万亿人民币），还要为员工集体涨薪。

原油价格大跌

美油一度跌超4%

EIA数据利空叠加阿联酋增产传闻，原油价格昨夜一度闪崩。

据Wind数据，WTI原油期货一度跌超4%，收盘跌幅收窄至3%

布伦特原油期货一度跌超3.5%，收盘跌幅收窄至2.5%左右。

原油股也普跌。

EIA报告罕见推迟公布！

汽油库存不降反增，暗示需求下降

EIA原油数据的拖累，是原油价格下跌的主因。

北京时间周三，美国EIA原油库存报告罕见推迟发布。EIA 表示,由于技术问题,报告推迟了一个小时。

此前，EIA数据通常在北京时间周三晚10：30左右发布，若遇上联邦假期会延迟，因技术问题的延迟十分罕见。

EIA公布的数据显示，截至7月9日当周，美国精炼油库存、汽油库存不降反增，不少分析师认为这意味着精炼油、汽油需求下降。

截至7月9日当周，EIA汽油库存实际公布增加103.8万桶，预期减少200万桶，前值减少607.5万桶;美国截至7月9日当周EIA精炼油库存实际公布增加365.7万桶，预期增加100万桶，前值增加161.6万桶。

但在截至7月9日当周，EIA原油库存降幅超预期，实际减少789.6万桶，预期减少400万桶，前值减少686.6万桶。

ClipperData的大宗商品研究主管马特-史密斯（Matt Smith）表示，美国原油供应下降至自2020年1月以来的最低水平，主要由于炼油厂的运营和出口持续走强”。同时，隐含的汽油需求大幅下降，导致汽油库存增加，而馏分油库存继续上升。

沙特与阿联酋就石油增产政策达成妥协？

紧急辟谣未能扭转原油跌势

除EIA数据拖累外，沙特同意阿联酋增产的传闻也扰动了原油市场。即使阿联酋当天紧急辟谣，也未能扭转原油市场跌势。

据国际在线消息，当地时间7月14日，有媒体援引内部人士消息称，沙特与阿联酋已就石油输出国组织（欧佩克）及其非欧佩克伙伴国（OPEC+）框架内的石油增产政策达成妥协，沙特同意将阿联酋的减产基准调高，以换取阿联酋同意将整体减产协议从2022年4月延长至当年年底。

但在同一天（北京时间14日晚22点左右），阿联酋能源部发表一份澄清声明称，目前相关审议工作仍在进行，尚未就减产基准线与OPEC+达成协议。

此前，欧佩克与非欧佩克伙伴国原本计划于本月初举行会议，就下一步生产规模展开协商。然而由于分歧严重，各成员进行了多轮磋商，会议一再延期。

据悉，沙特提出小幅增产方案，主张欧佩克各成员在8月至12月将日均产量逐月增加40万桶；同时希望延长当前执行的减产协议至2022年底。这一主张得到了除阿联酋外的全体成员支持。

阿联酋方面认为，目前讨论延长减产协议为时过早，如果要接受延长条件，必须同意将阿联酋的原油日产量大幅提高。沙特对此明确反对，称不应为阿联酋一个国家的诉求牺牲整体利益。

管理规模猛增至61万亿，更要集体涨薪！

贝莱德最新财报太亮眼，但仍收跌3%

当地时间周三，全球最大资管公司贝莱德发布最新财报。

财报显示，截至今年二季度末，贝莱德的资产管理规模增长到了9.5万亿美元，约合61万亿人民币。去年二季度末，贝莱德的管理规模为7.3万亿美元，按当前汇率计算约合47万亿人民币。

业绩方面，贝莱德二季度实现营收48.2亿美元，同比增加32%；实现净利润15.49亿美元，去年同期为上年同期为12.14亿美元。；实现调整后EPS 10.03美元，分析师预期为9.46美元。

业绩超预期还不够，贝莱德还要为员工集体加薪。外媒报道称，贝莱德周三发送的备忘录显示，该公司所有主管及更低级别的员工从今年9月1日起上调基础工资8%。

当地时间本周一，市场押注贝莱德最新财报，助力其股价创下新高。

但在财报发布后，或由于利好出尽，贝莱德周三跌超3%。

三大股指窄幅震荡

苹果大涨3800亿创新高

周三，美股三大股指又呈现窄幅震荡走势。截至收盘，标普500指数涨0.12%，报4374.30点；纳斯达克指数跌0.22%，报14644.95点；道琼斯指数涨0.13%，报34933.23点。

而苹果股价涨幅达2.41%，股价创下历史新高。当天，苹果市值共飙升586亿美元，约合3800亿人民币。

消息面上，彭博报道称，苹果公司寻求在2021年将新iPhone的产量增加20%。

鲍威尔：通胀率会在未来几月内走高然后放缓

还暗示超低利率政策不会立即改变

鲍威尔关于通胀和美联储政策的发言也是周三美股没有大幅震荡的原因之一。

美东时间周三中午，美联储主席鲍威尔出席美国国会众议院金融服务委员会的半年度听证。

据央视，当地时间7月14日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，随着经济的复苏，通货膨胀率“在未来几个月内可能会继续走高”，然后才会”放缓”。同时，鲍威尔还暗示美联储的超低利率政策不会立即改变。

鲍威尔将在当地时间14日晚些时候向众议院金融服务委员会提交书面证词，重申他的观点——过去几个月的高通胀数据主要是由暂时性因素推动的，特别是与新冠肺炎疫情相关的商业限制已经解除，造成了短期的消费者需求上升和供应短缺现象。鲍威尔称，一旦这些因素正常化，通货膨胀就会缓解。然而，鲍威尔当天在证词中并未重复他此前一直坚持的观点，即通货膨胀将“回落”至美联储2%的目标。

12.12今日原油价格走势分析 国际油价多少美元一桶

【消息面】

1.国际油价收盘价：周三（11日），WTI

1月原油期货收跌0.48美元，跌幅0.81%，报58.76美元/桶;布伦特2月原油期货收跌0.62美元，跌幅0.96%，报63.72美元/桶。

2.澳新银行：预计2020年布伦特原油平均价格为67.88美元/桶，2021年为66.50美元/桶。

3.北京时间23:30，美国EIA公布的数据显示，截至12月6日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超出预期，精炼油库存大幅超预期，汽油库存大幅超预期。EIA数据公布后美国原油价格短线下挫0.5美元。具体数据显示，美国截至12月6日当周EIA原油库存变动实际公布增加82.20万桶，预期减少292.4万桶，前值减少485.6万桶。美国截至12月6日当周EIA汽油库存实际公布增加540.50万桶，预期增加253.5万桶，前值增加338.5万桶;美国截至12月6日当周EIA精炼油库存实际公布增加411.80万桶，预期增加156.4万桶，前值增加306.3万桶。报告显示，上周美国国内原油产量减少10万桶至1280万桶/日。美国上周原油出口增加26.5万桶/日至340万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2044.6万桶/日，较去年同期减少2.4%。除却战略储备的商业原油上周进口688.7万桶/日，较前一周增加89.8万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加82.2万桶至4.479亿桶，增加0.2%。美国精炼油库存变化值连续3周录得增长，且创7月19日当周(21周)以来新高。美国汽油库存变化值连续5周录得增长，且创1月18日当周(47周)以来新高。报告还显示，美国上周东海岸原油库存降至自2014年10月以来最低水平。美国国内原油产量创10月4日当周(10周)以来新低。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续5周录得下滑，且创2018年2月16日当周(95周)以来新低。

4.根据美银策略师认为有一种极小的可能性是，联邦公开市场委员会(FOMC)最新的点阵图将会暗示2020年加息，这将会促使美国国债收益率曲线走平，并提振美元。美银策略师团队预计，整个美国利率市场对美联储会议的反应将有限，因为2020年点阵图中值——决策者认为明年合适的利率水平——可能会在1.625%，反映出利率不会有变化。不过，他们也写道，倘若情况并非如此，而是点阵图中值上移，就可能会导致市场对2020年政策放松的预期减弱，收益率曲线走平。尽管风险似乎有些偏向于鹰派的市场反应，但美元周三做出重大反应的障碍相当大。与美银一样，高盛的基本预测是美联储的点阵图将显示明年政策维持不变。美联储的会后声明将表明当前的政策立场可能仍然适宜。但高盛也指出了可能出现的意外情况，偏向鸽派或鹰派都有可能：一方面或许有更多的FOMC与会者预计2020年加息一次或2022年加息两次;另一方面可能是长期利率中值较9月的2.5%下降，或者决策者将通胀上升视为下一次加息的先决条件。

5.北京时间周三(12月11日)，欧佩克发布月报，月报表示，据二手资料显示，欧佩克11月原油产量减少19.3万桶/日至2955万桶/日;欧佩克产量减少的原因是沙特产量减少。沙特11月产量为985万桶/日，环比减少15.1万桶/日。二手数据显示，伊朗11月产量为210.2万桶/日，环比减少4.5万桶/日;伊拉克11月产量为463.9万桶/日，环比减少5.9万桶/日。中国石油制品净进口较上轮统计增加93万桶/日至1080.1万桶/日;印度石油制品净进口较上轮统计增加43.6万桶/日至406.7万桶/日;美国石油制品净进口较上轮统计减少20.9万桶/日至9.3万桶/日。沙特上报欧佩克的数据显示，沙特11月产量降至989万桶/日，环比减少41.2万桶/日。预计2020年对欧佩克原油的需求为2958万桶/日，较此前预期不变。如果欧佩克保持11月产量增长率，那么2020年原油供应将短缺3万桶/日。此前报告预计是供应盈余7万桶/日。2019年全球原油需求增长为98万桶/日，与此前预期一致.2020年全球原油需求增速预期为108万桶/日，此前预期为108万桶/日。欧佩克月报预计非欧佩克国家2020年原油供应量增长217万桶/日，较此前预期不变。

6.高盛预计布伦特原油2020年平均价格为每桶63美元，西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)为每桶58.50美元。OPEC和俄罗斯上周同意进一步减产，在目前的产量配额基础上再减产50万桶/天。沙特阿拉伯表示，其将在此基础上再削减40万桶/天。然而，考虑到一些成员国(尤其是伊拉克)和非成员国(俄罗斯)不遵守减产协议的历史，欧佩克将如何执行减产的问题仍然悬而未决。如果百分百遵守，最新协议将导致全球石油市场每日减产210万桶。高盛表示，这将使2020年的供需缺口减少30万桶/天。但与此同时，他们预计美国石油日产量将增加60万桶，这将抵消全球供应量减少的一半。

7.渣打银行分析师Horsnel的报告中写到，欧佩克+12月会议上并未将减产延长至2020年3月以后，这发出了一个“明确”信号，即未来任何延长减产的决定都取决于伊拉克、尼日利亚减产执行情况。预计欧佩克会给出未来3个月的时间，让未能遵守协议的国家来履行其承诺。若伊拉克和尼日利亚切实执行了欧佩克减产协议，那么欧佩克新的产油目标足够平衡油市。

8.荷兰国际集团分析师Warren Patterson和Wenyu Yao表示，尽管石油输出国组织(OPEC)+的减产将在短期内支撑市场，但无法阻止明年第一季度出现供大于求。尽管OPEC+的行动会缓和供应过剩，但是该行仍旧预计第一季度供应将比需求高出大约50万桶/天，OPEC和盟友尚未解决第二季度的供应过剩问题。OPEC+可能必须在第二季度坚持120万桶/天的减产幅度，从而令市场保持平衡，预计未来一年布伦特原油均价为62美元/桶，OPEC+料将于第二季度采取行动，同时下半年市场基本面将会收紧。

【国际油价最新报价】

1.今日国际原油价格

截止发稿，今日亚市午盘时段，美原油期价全线上涨，布伦特原油期价多数飘红。美原油1月期货价格报58.88美元/桶，较上个交易日结算价上涨0.12美元/桶，布伦特原油2月期货价格报64美元/桶，较上个交易日结算价上涨0.28美元/桶。

2.今日国内原油价格

截止发稿，今日午盘原油1月期货合约价格报466元/桶，较上个交易日结算价下跌4.1元/桶;原油2月期货合约价格报465.8元/桶，较上个交易日结算价下跌0.9元/桶;原油3月期货合约价格报462.1元/桶，较上个交易日结算价下跌1元/桶;原油4月期货合约价格报457.1元/桶，较上个交易日结算价下跌1.4元/桶;原油5月期货合约价格报452.8元/桶，较上个交易日结算价下跌1.5元/桶。

【原油价格走势分析】

美原油主力日线图

1.美原油：日线图上，周二（11日）美原油主力小幅回调收阴线，昨日盘中最高点59.22，最低点58.11，收报58.80，日内跌幅0.49%。K线走势看，上个交易日美原油主力未能有效突破59.70一线压力转而回调，短期美原油主力可能继续回调考验58.17一线支撑。近8个交易日中，市场多头占据主导，短期盘面整体延续上行趋势的概率较大。长期看，美原油主力整体维持震荡格局，市场无明确方向性选择。MACD黄白线在0轴上方形成金叉缩量，红柱收缩。综合来看，短期美原油或将继续回调考验57.33一线支撑，但后市预计仍有上行空间。若美原油跌破下方支撑，后市继续关注57.33一线支撑；若不能突破，盘面走势短期大概率反弹挑战59.85一线压力。

原油SC连续日线图

2.上海原油期货：日线图上，周三（11日）原油2001合约价格回调收一根倒T字型K线，昨日盘中最高点468.5，最低点464.5，收报465.4。单根K线形态看，目前市场卖方实力稍强于买方实力，后市走势继续回调的概率较大。K线走势看，上个交易日原油01合约价格未能继续上行突破470.3一线压力转而回调，短期盘面走势或将继续回调考验464.7一线支撑。近13个交易日中，市场多头占据主导，短期原油01合约价格预计仍有上行空间。中期看，市场多头占据主导，盘面延续上行主趋势的概率较大。MACD黄白线在0轴上方形成金叉缩量，红柱收缩。综合来看，短期原油2001合约价格继续回调考验464.7一线支撑的概率较大，但后市预计仍有上行空间。若原油012合约价格跌破下方支撑，后市继续关注457.4一线支撑；若不能突破，盘面走势短期大概率反弹挑战470一线压力。

【以上观点仅供参考，不构成投资建议。】

EIA数据点评：上周美国原油库存、汽油和馏分油库存均下降

证监许可【2011】1292号

苗扬 Z0020680

2025年9月25日 星期四

摘要：本周EIA库存报告显示美国石油市场整体呈现供需紧平衡态势，原油及主要成品油库存普遍下降，反映出需求端相对稳健而供应端略有收紧的特征。

从库存角度看，原油库存减少60.7万桶至4.148亿桶，不仅逆转了市场预期的增长23.5万桶，更创下1月以来最低水平。汽油库存下降110万桶至2.166亿桶，为去年11月底以来最低；馏分油库存减少170万桶至1.23亿桶，远超预期的49.4万桶降幅。库欣库存微增17.7万桶至2370万桶，虽是9月首次增长，但仍处于2018年以来同期最低。

供应层面呈现明显区域分化。墨西哥湾沿岸炼厂加工量连续三周下降，累计减少35万桶/日，主要受马拉松加里维尔炼厂32.5万桶/日装置检修影响。与之形成对比的是，西海岸炼厂加工量创2023年2月以来最大增幅，裂解利润一度达每桶40美元。进口方面，原油净进口量激增160万桶/日，其中从加拿大进口增加超50万桶/日，得益于跨山管道扩容。出口方面，原油出口虽从高点回落79.3万桶/日至448万桶/日，但仍稳居400万桶/日关口上方；柴油出口则创2010年有记录以来最大周度增幅。

需求指标传递积极信号。成品油总需求增加15.6万桶/日至2079万桶/日，较四周平均值高出19万桶/日。汽油需求连续第二周回升，但四周均值降至885万桶/日的两个多月低点。馏分油需求表现强劲，库存降幅远超预期，反映工业活动和商业运输的韧性。值得注意的是，西海岸馏分油库存升至2024年1月以来最高，主要因可再生柴油产量恢复。

市场反应方面，报告发布后布伦特原油上涨0.94美元至68.57美元/桶，WTI上涨0.95美元至64.36美元/桶。库存全面下降强化了供应偏紧预期，特别是俄罗斯炼厂遇袭和北半球检修季因素叠加。调整因子从近期高位回落，显示此前异常高的出口数据趋于正常化。

美国石油市场正处季节性转换期，区域供需再平衡特征明显。墨西哥湾检修与西海岸增产形成对冲，出口维持高位支撑基本面，汽油库存低位和馏分油需求稳健共同构筑市场支撑。未来需关注库欣库存变化对WTI定价的影响，以及欧洲需求对柴油出口的持续拉动作用。

苗扬 Z0020680

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