长城华冠拟定增10亿元 新三板独角兽蓄势待发
2月8日，北京长城华冠汽车科技股份有限公司(以下简称“长城华冠”)发布公告称，拟以人民币 10.60元/股的价格非公开发行不超过9,434万股，预计募集资金总额不超过人民币10亿元。据悉，作为新三板电动汽车第一股，长城华冠此次投前估值已达65亿元，加之旗下首款纯电动高端跑车“前途K50”即将在年中量产上市，又一家新三板独角兽企业正蓄势待发……
长城华冠融资计划“步步精心” 助力新能源造车稳步推进
笔者了解发现，自2015年9月挂牌新三板后，长城华冠从自身业务发展需要出发，充分享受了三板高速快捷的融资红利，已成功进行过两次定向增发，且每步融资后都会紧跟实质性的造车进展落地，颇有“箭无虚发”之意。
2016年2月，长城华冠定增募资1.98亿元。同年10月，以前途汽车为实施主体的“北京长城华冠汽车科技股份有限公司年产5万辆新能源乘用车项目”获得国家发改委批准，取得全国第三张新能源汽车生产牌照。这也是第一家非国企、非汽车制造业的公司，从整车设计服务领域转型电动汽车整车制造并获得国家资质认可的车企。
500)this.width=500′ hspace=10 vspace=10/> 此外，笔者也注意到，公司此前增发中还涉及控股股东可回购条款，并积极尝试多种融资方式相结合的策略，通过股债结合的多元化融资手段，一方面利于企业更好地把控融资成本;另一方面, 无疑也体现了公司对于融资步调、股权稀释速度的控制和未来发展的信心。
500)this.width=500′ hspace=10 vspace=10/> 相较于近几年轰轰烈烈的新能源造车大军动辄数十亿的巨额资金投入与世事难料的造车摸索，长城华冠的“套路”似乎别具一格。众所周知，造车属于资金密集型产业，那么长城华冠的“轻资产”方式是如何稳步支撑公司造车持续快速推进的呢？
“小步快跑”、“有的放矢” 或许才是造车进度与成本的最佳匹配方式
带着这个疑问追溯长城华冠的“前世今生”，发现容易被我们忽略的是，除了资金密集型，造车更是技术密集型产业。充足的资金支持必然会助力、加速造车进度的推进，但绝不是唯一条件，甚至不是最主要的条件。技术积淀与工艺创新，才是制胜的不二法门。
据业内人士介绍，长城华冠资金使用效率高、成本控制能力强、造车进度快，正是源于其领先、扎实的底层技术实力。2003年由汽车设计起家的长城华冠，已默默积累了15年的整车研发生产技术及项目开发管理经验，拥有庞大、稳定的底层技术团队。自2010年领先进入新能源汽车领域探索至今，公司在电动汽车的设计开发与生产工艺流程创新方面不断突破，轻量化等技术在国内处于领军定位。“前途K50”是中国首款自主研发并具备量产能力的轻量化纯电动跑车。另外，长城华冠还同步布局核心零部件的研发生产，将电动汽车的电池箱系统和整车控制系统的核心技术牢牢掌握在自己手中，自主知识产权的专利技术近800项。
汽车设计十五年国内领先水平的经验积累、核心零部件及轻量化技术高度自主化、率先获得国家认可的整车生产资质……覆盖汽车生产全产业链布局的三大业务主线联动使公司拥有纯电动汽车完全自主的研发能力和生产制造能力。
500)this.width=500′ hspace=10 vspace=10/> 凭借陆群领军的创始团队近30年的行业经验及前瞻性的洞察力，凭借由汽车设计、核心零部件、整车制造所构成的上千人的一体化自主技术团队，技术实力的整体性优势在量产阶段使得长城华冠免去了很多不必要的资金浪费，“有的放矢”的投入，才能在保证造车进度的前提下，做到良好的成本把控。不同于“烧钱”求进度的思路，长城华冠似乎更知道每步走向哪里，以“小步快跑”的融资节奏精准配合各阶段业务发展需求。
2018长城华冠蓄势待发 全产业链三条主线全面开花
按照长城华冠的“一贯套路”，此次再度发起定增，又准备给市场交上什么答卷呢？
公告显示，本次募集资金拟用于补充流动资金、苏州前途汽车项目建设投入及公司后续车型研发投入等方面，实现公司乘用车项目运营和核心零部件生产并举，持续提升研发能力，从而提升盈利能力和核心竞争力。
据悉，长城华冠首款自主研发的纯电动跑车“前途K50”即将于2018年年中量产上市，而后续各档量产新车型也在持续研发当中。此外，公司旗下核心零部件研发制造，除为自有品牌前途汽车提供配套外，还将开始面向全行业。可见，2018年将是长城华冠实现跨越式发展的一年。公司努力打造“汽车设计+核心零部件制造+整车制造”闭环产业链条，依托全产业链布局，向智能驾驶与出行服务商迈进。三大主线业务将首次同时实现营收，踏入新能源汽车千亿级市场蓝海。
500)this.width=500′ hspace=10 vspace=10/> 据机构人士表示，就长城华冠未来的发展潜力和盈利空间来讲，目前刚跻身独角兽的估值水平仍处投资洼地，前期每轮估值上升步伐较为坚实，后续投资空间较大。
