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方星海：中金所要有序增加金融期货期权产品供给

中证网讯（记者 昝秀丽）证监会4月10日消息，证监会副主席方星海当日在商业银行参与国债期货交易视频启动仪式上讲话时指出，中金所要发挥资本市场的中枢作用，有序增加金融期货期权产品供给，不断提升市场运行质量，扩大市场深度，让金融期货成为助力金融机构平稳经营，服务市场健康发展的重要力量。

方星海表示，在国务院金融委的统一领导下，在财政部、人民银行、银保监会等相关部委的大力支持下，商业银行4月10日正式成为中金所的会员，参与国债期货交易。这凝聚了业界的智慧与汗水，标志着我国国债期货市场发展迈上了一个新台阶，对形成统一高效的金融市场具有重要的意义。

利率是最重要的金融市场价格。作为利率发现和管理利率风险的工具，国债期货是我国金融市场重要的组成部分。经过6年多的发展，已经形成了包括2年、5年、10年三个关键期限产品的国债期货市场，市场运行良好，对提升债券现货市场流动性和定价效率，完善国债收益率曲线发挥了重要作用。作为国债最大持有者的商业银行参与国债期货交易，必将进一步提高国债期货价格的有效性和代表性，推动各类金融要素市场内在有机地联为一体，提升金融市场配置资源的效率。与此同时，商业银行参与国债期货交易后，一方面可以充分利用国债期货工具管理利率风险、稳定资产价值；另一方面，在债券市场出现波动期间，还可以利用国债期货流动性好、成交快速的优势，分流债券市场抛压，平缓现货市场波动，从而促进债券市场整体稳定运行。

今年以来，受新冠肺炎疫情影响，全球金融市场剧烈波动，风险显著放大。在此背景下，我国金融期货市场稳中有进，有效地服务了金融企业需求。一季度国债期货市场累计成交482.53万手、季末持仓14.14万手，同比分别增长72.50%、68.27%。10年期主力合约价格与最便宜可交割券的基差为贴水1.13%左右，期现价格联动紧密，较好地满足了机构风险管理的需求，提升了现货市场流动性，也为国债的顺利发行提供了有力保障。

方星海强调，当前，我国正在疫情防控常态化条件下加快恢复生产生活秩序。同时，经济社会发展面临着诸多挑战。中金所要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕服务实体经济的宗旨，发挥资本市场的中枢作用，有序增加金融期货期权产品供给，不断提升市场运行质量，扩大市场深度，让金融期货成为助力金融机构平稳经营，服务市场健康发展的重要力量。

一文读懂！常见期货品种分类与特性，新手入门不踩坑

刚接触期货的新手，面对五花八门的品种是不是一头雾水？ 原油、螺纹钢、大豆、股指期货…到底该选哪个？其实期货品种看似繁杂，按类别划分后规律很清晰！

今天就给大家整理了常见期货品种的核心分类，详解每类品种的特性、波动影响因素及新手适配度，看完就能快速找准适合自己的交易方向，少走弯路～

一、大宗商品期货：市场主流，新手首选（内盘核心）

大宗商品期货是最基础、交易最活跃的类别，涵盖我们生活和工业生产的核心物资，分为三大子类，适配不同风险偏好的新手。

1. 能源化工期货：波动大，消息面主导

核心品种：原油（SC原油）、燃料油、沥青、PTA、甲醇、塑料

特性：① 与全球经济关联紧密，波动幅度大，盈利机会多但风险高；② 受消息面影响极强，比如原油受OPEC减产、美联储政策、地缘政治直接影响；③ 部分品种有季节性需求，如沥青夏季修路需求旺。

️ 新手建议：优先从原油模拟盘练手，实盘小仓位参与，务必紧盯国际消息和外盘走势，避免夜间外盘波动带来的跳空风险。

2. 黑色系期货：工业刚需，走势稳健

核心品种：螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、热卷

特性：① 紧扣国内房地产、基建行业，需求周期性明显；② 价格受国内政策影响大，比如基建刺激政策会推动价格上涨；③ 波动相对温和，规律性较强，适合新手练手。

️ 新手建议：重点关注国内房地产数据、基建开工情况，可作为入门首选手类，熟悉期货交易规则。

3. 农产品期货：季节性强，供需定走势

核心品种：大豆、玉米、小麦、棉花、白糖、生猪、鸡蛋

特性：① 季节性波动显著，比如大豆、小麦受种植、收割季节影响，生猪有“猪周期”；② 核心影响因素是供需关系，其次是天气（如旱涝影响产量）、进口政策；③ 部分品种波动温和（如玉米），部分波动剧烈（如生猪）。

️ 新手建议：先从玉米、大豆等波动温和的品种入手，熟悉后再尝试生猪等周期性强的品种，交易前关注农业农村部数据、全球产区天气。

二、贵金属期货：避险首选，抗通胀利器

核心品种：黄金（沪金）、白银（沪银）

特性：① 兼具商品属性和金融属性，是全球公认的避险资产，地缘冲突、经济下行时易上涨；② 受美元汇率、美联储加息降息影响极大（美元强则黄金弱，加息则黄金承压）；③ 白银波动比黄金大，杠杆效应更明显。

️ 新手建议：适合关注宏观经济的投资者，可作为资产配置的“避险工具”，实盘控制仓位，避免追涨杀跌。

三、金融期货：专业度高，适合进阶玩家

金融期货以金融资产为标的，对专业知识要求较高，需满足一定资金门槛（内盘需50万资金验资），适合有一定交易经验的投资者。

1. 股指期货：紧跟股市，反映市场预期

核心品种：沪深300股指期货（IF）、上证50股指期货（IH）、中证500股指期货（IC）

特性：① 价格与对应指数高度相关，能反映A股市场整体走势；② 受宏观经济数据、货币政策、股市政策影响大；③ 波动适中，可用于对冲股市风险（套期保值）。

️ 新手建议：先积累股市投资经验，熟悉宏观经济分析后再尝试，避免盲目跟风。

2. 国债期货：风险低，适合稳健型投资者

核心品种：2年期、5年期、10年期国债期货

特性：① 以国债为标的，波动极小，风险较低；② 受利率政策影响大，央行降息时价格易上涨，加息时承压；③ 适合稳健型投资者，或用于对冲利率风险。

️ 新手建议：需掌握基础的利率知识，适合风险承受能力低、追求稳健的进阶玩家。

四、外盘期货：品种丰富，覆盖全球市场

核心品种：WTI原油、布伦特原油、COMEX黄金/白银、标普500股指期货、欧元/美元外汇期货

特性：① 品种覆盖全球核心资产，交易时间近乎全天候，适合上班族碎片化操作；② 波动受全球消息影响，如美股走势、国际地缘冲突、美联储政策；③ 杠杆比例普遍高于内盘，风险与机会并存。

️ 新手建议：务必通过合规平台参与，先申请模拟盘熟悉规则，重点关注国际市场动态，严控杠杆和仓位。

️ 新手必记：品种选择3大原则

1. 匹配风险承受力：波动大的品种（原油、生猪、外盘）适合风险承受高的投资者，稳健品种（国债、玉米）适合保守型投资者；

2. 结合自身知识储备：懂农业选农产品，懂宏观选贵金属、股指期货，懂工业选黑色系、能源化工；

3. 从主力合约入手：优先交易成交量、持仓量最大的主力合约，流动性好，平仓时不会出现“卖不出去”的情况。

期货品种没有“最好的”，只有“最适合的”！新手入门建议先确定自己的风险偏好和知识范围，从模拟盘开始，逐步尝试实盘小仓位交易。如果对某类品种的交易规则、波动逻辑有疑问，欢迎评论区交流～

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新品种来了！深证100股指期货期权征求意见稿发布，要点一文读懂

新的股指期货期权产品来了。

8月19日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）发布《关于深证100股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。

公告称，制定了《深证100股指期货合约》（征求意见稿）、《深证100股指期权合约》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所深证100股指期货合约交易细则》（征求意见稿）和《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》（修订征求意见稿），现向社会公开征求意见，反馈截止时间为2023年8月24日。

此前，中金所已经推出了沪深300（IF）、中证500（IC）、上证50（IH）股指期货、沪深300股指期权、中证1000股指期货、中证1000股指期权等权益类产品。

中金所表示，为使新产品研发设计更加合理，满足市场参与者需求，充分听取市场意见，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》和中国证监会相关规定，制定了上述征求意见稿并向社会公开征求意见。

同日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，将研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，更好满足投资者风险管理需要。允许更多境内外投资机构在审慎前提下使用衍生品管理风险。

澎湃新闻记者梳理上述征求意见稿，总结了八大要点。

一，标的指数为深证100。

深证100股指期货和期权合约标的是深圳证券交易所编制和发布的深证100指数。深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成，是深市旗舰产品指数，表征创新型、成长型龙头企业。

二，深证100股指期货的合约面值约为95万元。

深证100股指期货的合约乘数为每点人民币200元，以当前深证100指数约4755点计算，深证100股指期货的合约面值约为95万元。目前已上市四个股指期货产品合约规模约在75万元~120万元之间，深证100股指期货的合约规模与现有已上市股指期货产品合约规模相当。

三，深证100股指期货合约的其他主要条款与现有已上市股指期货产品基本保持一致。

深证100股指期货的报价单位为指数点。最小变动价位设计为0.2点。合约月份为当月、下月及随后两个季月。交易时间为9:30-11:30和13:00-15:00。涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%，到期月份合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最低交易保证金标准设计为合约价值的8%。最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延。最后交易日即为交割日。交割方式为现金交割。深证100股指期货的合约交易代码为IZ。

四，深证100股指期货最低交易保证金标准为合约价值的8%。

深证100股指期货的最低交易保证金标准设计为合约价值的8%。最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延。最后交易日即为交割日。交割方式为现金交割。深证100股指期货的合约交易代码为IZ。

五，深证100股指期权的合约面值约为48万元。

深证100股指期权合约的合约乘数为每点人民币100元，与已上市的三个股指期权产品一致。以当前深证100指数约4755点计算，深证100股指期权的合约面值约为48万元。

六，深证100股指期权合约的其他主要条款与现有已上市的股指期权产品基本保持一致。

深证100股指期权合约类型为看涨期权、看跌期权。报价单位为指数点。最小变动价位为0.2点。每日价格最大波动限制为上一交易日深证100指数收盘价的±10%。合约月份为当月、下2个月及随后3个季月。

七，深证100股指期权的行权价格覆盖深证100指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。

具体来看，对当月与下2个月合约：行权价格≤2500点时，行权价格间距为25点；2500点