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股票行情快报：新湖中宝（600208）7月18日主力资金净买入165.30万元

截至2023年7月18日收盘，新湖中宝(600208)报收于2.5元，上涨0.4%，换手率0.42%，成交量35.74万手，成交额8900.84万元。

7月18日的资金流向数据方面，主力资金净流入165.3万元，占总成交额1.86%，游资资金净流出647.54万元，占总成交额7.28%，散户资金净流入482.25万元，占总成交额5.42%。

近5日资金流向一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

新湖中宝2023一季报显示，公司主营收入3.16亿元，同比下降85.02%；归母净利润7.08亿元，同比上升43.96%；扣非净利润5.68亿元，同比下降13.76%；负债率65.52%，投资收益13.69亿元，财务费用4.51亿元，毛利率23.85%。新湖中宝（600208）主营业务：投资和地产开发。。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为3.54。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新湖中宝（600208）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、存货/营收率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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如何判断股票市场的走势

判断股票市场走势，关键在于综合宏观经济政策、资金流向和市场情绪与技术信号等多维度分析。这就像拼图，任何单一视角都可能失真，只有把碎片拼起来才能看清全貌。

看政策与经济的“底牌

市场长期趋势的“底层驱动”来自宏观经济和政策环境。2026年，中国经济被普遍看好稳步回升，例如高盛预测实际GDP增速将达4.8%，中国宏观经济论坛（CMF）也指出经济增速将呈现逐季回升态势。这为企业盈利改善提供了基础，是股市的核心支撑。

更直接的影响来自政策“组合拳”。央行已定调实施适度宽松的货币政策，明确要“灵活高效运用降准降息”，并在2026年1月下调了再贷款、再贴现利率，旨在降低社会融资成本。财政方面，近期密集出台的贴息政策是重要风向标：

这些政策不仅直接减轻企业和居民负担，更指明了资金重点流向的领域，如AI、高端制造、消费等，这些很可能成为贯穿全年的投资主线。

盯资金与情绪的“温度

资金是推动股价最直接的力量，其流向揭示了市场参与者的真实意图。近期市场出现明显的“高低切换”特征：

市场情绪就像温度计，过热或过冷都值得警惕。当成交额持续高位（如近期日均万亿以上）、但热门板块集中回调时，往往意味着短期风险偏好下降。例如，十余家商业航天相关公司集中发布风险提示公告后，该板块出现了明显调整。

用简单信号验证趋势

对于普通投资者，无需纠结复杂指标，抓住几个简单信号就能辅助判断。技术分析可以提供“看得见”的参考。例如，一个实用的方法是观察均线排列和成交量配合：

更关键的是，要认识到当前市场很少是简单的全面牛市或熊市，更多呈现结构性行情特征。这意味着指数可能震荡，但部分板块会独立走强。2026年的核心主线围绕“新质生产力”展开，如AI全产业链（算力、应用）、高端制造出海、顺周期资源等。

相反，对于仍处困境的行业，如光伏（多家企业预告巨额亏损），即使有反弹，其趋势反转也需要更明确的供需改善信号。

总之，保持观察，灵活应对。

国债期货突然挖坑！股债双牛的变数来了

上周股市大涨，几大指数纷纷创出了反弹以来的新高，大家都是心情不错，但是在另外一个市场，却暗流涌动，10年期国债收益率在本周也出现了大涨，从3%附近一下拉升到了3.26%。这个涨幅让中金所的国债期货主力合约全线大跌，10年期国债期货主力合约，一周下跌1.47%，这是两年来的最大单周跌幅，国债期货大跌，这让股债双牛的市场笼罩了一层阴影。

如果按照我们讲过的《积极型资产配置》这本书里的周期划分，我们目前应该进入了阶段三，而这个阶段的特征就是债券牛市进入尾声，股市牛市下半场，商品牛市开始露出苗头。如果有兴趣的，可以去知识星球老齐的读书圈里重新温习一下这本书，我们是眼睁睁的看着从阶段6，到阶段1，再到阶段2，如今进入了阶段3，这么一路走来，对投资的指导意义极大。那么这时候大家就要考虑了，国债期货大跌，会不会就此拖累债券进入熊市，整个行情进入阶段4呢？我们不妨还是先来看看，这一周债券市场发生了什么？国债收益率为何大涨？会不会持续呢。

如果要问国债期货大跌的原因，市场认可的大概有三个

首先说直接原因，可能跟上周的7年期国债招标有关，一级市场的招标利率远高于二级市场利率，出现了4-5个基点的明显的利差，这就导致了大量的长期投资者，卖掉了二级市场去买一级市场，也就是新发的债券，甚至有人进行套保，不但买入新发的一级市场债券，还做空二级市场，我们知道，债券收益率的走势跟价格是完全相反的，换句话说，收益率上涨，这就导致了价格大跌，而7年期国债，带动整个国债系列期货都发生了下跌。

其次，间接原因，这一阶段，股市和债市开始争夺资金，形成跷跷板效应，股市涨的好的那一周，往往债券都是下跌的，表现出来的情况就是股市涨而债市跌，市场资金流向股市，所以就会出现流动性紧张。而之前的2周时间，股市出现了调整走势，这时候，国债收益率才重新下跌。所以资金的挤出效应，也是一个重要原因。

第三，宏观因素，市场认为，经济复苏逐渐走上正轨，PMI回升到枯荣线上方，再加上未来CPI物价也有上涨的压力，猪周期回归。市场预期，央行多多少少会有所顾忌，央行持续宽松加码的必要性下降，造成了利率债市场承受压力。

综合这三方面来看，老齐认为第一个原因是肯定存在的，第二个原因也存在，最近股债之间的跷跷板表现也比较明显，但第三个原因，我们现在还存在疑问，还要继续观察3月份的金融数据，以及4月份的货币政策走势，央行的态度现在大家都只是猜测，他到底怎么想，谁也不知道。甚至他自己都不知道，也是走一步看一步。如果现在就让市场利率急升，那么对于稳经济，可是大大的不利。相当于又开始了紧货币，那这个政策就有点奇葩了。经济复苏刚有苗头，火苗还没起来，就一泡尿又给浇灭了。这点我们存在比较大的疑问，还需要进一步的观察。

所以，未来的十年期国债走势特别的关键，也分为三种可能。

第一，如果十年期国债收益率，持续上升，那么就真的是在紧缩货币了，债券就会提前进入熊市，股市的好日子也为时不多。十年期国债收益率现在是3.26%，如果涨过了3.5%，我们可能就要减仓债券，对股市也要开始加强止盈保护。也要超配商品，将商品的比例加到15%。

第二，如果十年期国债收益率，在3.2%附近走平，债市继续跟股市保持负相关，股市涨他就跌，股市调整，他就复苏，那么我们维持周期3的判断，对股债双牛谨慎乐观。说明央行还没有紧缩的意图，国债收益率的波动，可能只是因为资金争夺，导致的市场因素影响。

第三，如果十年期国债收益率，短暂反弹后，继续回落到3%附近，那么代表，央行的态度没有改变，继续维持双宽周期的判断，股债双牛依旧可期。短期扰动，不改长期趋势。

不过，综合来看，大家也要有清醒的认识，正如我们在今年第一天所说的，债券市场已经进入了下半场，最肥美的日子已经过去了，今年债券的收益肯定不能跟去年下半年相比，目前配置债券的作用，只是为了防守，而并非是进攻。股市才是进攻的利器，债券只是股市的配重，帮助你客观上实现低买高卖，所以不要再问我，债券不赚钱怎么办？他本来就不是为了赚钱的，而是让你在出现极端情况下，留有后手。当然如果债券进入了熊市，我们也会在粉丝群里，第一时间通知大家，换成货币基金避险，债券还有一个作用那就是牛市预警，一旦债券出现了明显的熊市，股市的牛市也就快到尽头了。所以债券的意义非常重大。他甚至是我们投资的指路明灯。