Tag: 认沽期权

认沽期权买入开仓的风险是（）

投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（）。

单选题

投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（）。A .认为标的证券价格将会在期权续存期内大幅下跌B .认为标的证券价格将会在期权续存期内大幅上涨C .认为标的证券价格将会在期权续存期内小幅下跌D .认为标的证券价格将会在期权续存期内小幅上涨

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卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权

判断题

卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权A . 正确B . 错误

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认沽期权买入开仓的风险是（）

单选题

认沽期权买入开仓的风险是（）A . 最小损失就是其支付的全部权利金B . 最大损失是无限的C . 最大损失就是其支付的全部权利金D . 最大损失就是行权价格-权利金

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当认购期权的行权价格（），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期

单选题

当认购期权的行权价格（），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。A . 越高；越高B . 越高；越低C . 越低；越高D . 越低；越低

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关于认沽期权买入开仓交易目的，说法错误的是（）

单选题

关于认沽期权买入开仓交易目的，说法错误的是（）A . 为锁定已有收益B . 规避股票价格下行风险C . 看多市场，进行方向性交易D . 看空市场，进行方向性交易

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关于认沽期权买入开仓和到期损益，说法错误的是（）。

单选题

关于认沽期权买入开仓和到期损益，说法错误的是（）。A .认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所需支付的权利金B .若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金C .若到期日证券价格高于或等于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金D .若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金

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关于认沽期权买入开仓成本和到期损益，说法错误的是（）。

单选题

关于认沽期权买入开仓成本和到期损益，说法错误的是（）。A .认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所需支付的权利金B .若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金C .若到期日证券价格高于或等于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金D .若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金

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相对于欧式认沽期权来说，美式认沽期权（）

单选题

相对于欧式认沽期权来说，美式认沽期权（）A . 价值较低B . 价值较高C . 有同样的价值D . 总是早一些实施

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对于卖出开仓的投资者来说（）。

单选题

对于卖出开仓的投资者来说（）。A .必须持有标的股票B .持有股票即可，不一定是标的股票C .不必持有标的股票D .以上说法都不正确

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某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其执行价

单选题

某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（）。A .-1元B .-2元C .1元D .2元

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一文详解什么是期权中的认沽期权？

一文详解什么是期权中的认沽期权？认沽期权，又称看跌期权，其主要作用是在市场行情下行时，通过买入认沽期权来对冲风险和实现套利。

一文详解什么是期权中的认沽期权！

认沽期权是指期权持有者在特定日期（即到期日）之前或在到期日当天按约定价格（即行权价）出售基础资产的权利，而非义务。

换句话说，购买认沽期权的投资者预期基础资产价格会下跌，通过提前锁定卖出价格来规避价格下跌带来的风险。

认沽期权的基本要素

1.基础资产：认沽期权对应的标的物，可以是股票、指数、商品等。

2.行权价：期权合约中约定的执行价格。

3.到期日：期权合约规定的有效期结束的日期。

4.期权费：购买期权时支付的费用，反映了市场对该期权的供需情况。

期权中的认沽期权如何交易？

•买入认沽期权：预期标的资产价格下跌时，投资者买入认沽期权以获取潜在利润。即使市场下跌，投资者可以在执行价格卖出标的资产。

•卖出认沽期权：预期标的资产价格会上涨或保持稳定时，投资者卖出认沽期权以赚取期权费。但如果市场下跌，投资者需要以执行价格买入标的资产，承担损失。

期权中的认沽期权实际操作

1、选择标的资产：首先确定希望购买认沽期权的标的资产，如某只股票或股票指数；

2、确定行权价和到期日：确定希望购买的认沽期权的行权价和到期日，行权价是在到期日可以以该价格卖出标的资产的价格；

3、买入开仓：选择要买入的认沽期权合约，核对期权费下达买入指令；

4、行权或平仓：在合约到期前，如果标的资产价格达到预期目标价格，可以选择平仓操作，即卖出合约以获取利润。

小结：认沽期权作为期权市场的重要工具，为投资者提供了在市场下跌时保护资产价值的手段。通过合理使用认沽期权，投资者可以实现对冲风险、投机获利和增加收入的目的。

然而，投资者在使用认沽期权时也需谨慎，充分了解其潜在风险和收益。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

个股期权认购、认沽期权卖出开仓

小知识

卖出开仓，是指投资者通过缴纳保证金，卖出认购期权或认沽期权。如投资者未持有权利方头寸，则卖出成交后，增加义务方持有头寸；否则，将在当日终对冲其持有的权利方头寸后，再增加剩余的义务方头寸。

1、认购期权卖出开仓

交易目的：预期标的证券价格未来不会上涨，但仍想通过期权交易获得投资收益。

成本和到期日损益：卖出认购期权，获得买方支付的权利金收入。假设一张认购期权权利金为300元，行权价为每股50元，合约单位为100。

由上图可见，在到期日，当标的股票价格低于行权价50元时，卖方盈利额保持不变，为权利金金额；标的股票价格上涨高于行权价时，卖方盈利降低；标的股票价格上涨超过行权价加权利金之和时，卖方由盈转亏。

盈亏平衡点：行权价+权利金。

合约终结方式：在到期日之前通过买入相应认购期权平仓，合约终结；在到期日，期权持有方选择行权，期权卖出方卖出标的证券并获得与行权价对应的现金，合约终结；在到期日，期权持有方未选择行权，合约自动终结。

风险：如果标的证券价格上涨了，认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失，其损失幅度将视标的证券价格上涨的幅度而定，理论上并无确定的最大值。

2、认沽期权卖出开仓

交易目的：预期标的证券价格未来不会下跌，但仍想通过期权交易获得投资收益。

成本和到期日损益：卖出认沽期权，获得买方支付的权利金收入。假设一张认沽期权权利金为300元，行权价为每股50元，合约单位为100。

由上图可见，在到期日，当标的股票价格高于行权价50元时，卖方盈利额保持不变，为权利金金额；标的股票价格跌至行权价以下时，卖方盈利降低；标的股票价格继续跌至行权价减权利金之差以下时，卖方由盈转亏。

盈亏平衡点：行权价-权利金。

合约终结方式：在到期日之前通过买入相应认沽期权平仓，合约终结；在到期日，期权持有方选择行权，期权卖出方付出与行权价对应的现金并买入标的证券，合约终结；在到期日，期权持有方未选择行权，合约自动终结。

风险：如果标的证券价格下跌了，认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失，其损失幅度将视标的证券价格下跌的幅度而定，标的证券价格跌到零时，损失达到最大值。

卖出开仓的本质是向买方提供保险，并获取稳定的保费收入，从商业保险的一般运作来看，正常情况下不会发生事故，所以不用理赔，当发生事故的时候可能会将前期很长一段时间获取的保费收入全部用来赔偿。卖出开仓也不例外，如果到期时为虚值期权，则买方不会选择行权，卖方收取的权利金即成为其利润；反之，如果到期时为实值期权，则卖方必须根据买方的行权指令履行合约。

小例子

保守的投资者的目标往往是“在较便宜的价位买入股票”。判断什么是便宜的价位具有主观性，但一大标准是在低于现行市价的某一价格限价买进。卖出认沽期权就可以实现这个目的。

例如：小李想买入上汽集团股票，目前的股价是13.5元。然而，小李虽然看好上汽集团，但并不急于现在买进，因为他预测短期内上汽集团股价有可能下跌。小李选择暂时不买入股票，而是卖出1张行权价为13元、合约单位为5000、2月到期的上汽集团认沽期权，收取了权利金2780元。到时如果股价上涨，小李虽然踏空现货行情但收取了期权权利金作为弥补；如果股价跌破13元，小李也能以一个自己觉得相对合适的价格13元买入上汽集团股票。

(国信证券经济研究所金融工程组)