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两部门将研究推出人民币外汇期货，市场期盼已久上市进程或加速

6月18日，央行行长潘功胜和证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，将共同研究推出人民币外汇期货，推动完善外汇市场产品序列，为金融机构和实体企业更好管理汇率风险创造有利条件。

随着人民币国际化进程的加快，越来越多的境外投资者开始使用人民币进行支付结算、投融资和交易计价，从而产生了更多的套保需求。随着人民币国际化稳慎扎实推进，人民币外汇期货市场的发展，有望进一步满足境外企业日益增长的人民币货币期货交易需求。

市场期盼已久，境内人民币外汇期货上市进程或加速

外汇期货作为成熟的金融工具，在全球主要货币市场中广泛应用。人民币外汇期货在国际上已是非常成熟的业务，截至 2025年，全球已有多地上市了人民币外汇期货。这些境外市场的人民币期货主要以离岸人民币（CNH）为标的，交易量逐年增长，但境内市场尚未开放。境内人民币外汇期货成为学术界、企业界呼吁已久的人民币汇率风险管理工具。

南华期货宏观外汇创新分析师周骥指出，推进人民币外汇期货交易研究是我国金融市场深化改革的重要战略部署，对金融机构转型发展、外贸企业风险管控及外汇市场体系升级具有系统性影响。而随着我国外汇期货市场的逐步成熟，涵盖外贸企业、金融机构、期货经营机构的汇率风险管理生态圈将加速构建。这一生态体系不仅能够显著增强我国企业在全球市场的风险抵御能力，更将通过优化跨境资源配置效率，为构建“双循环”新发展格局提供坚实的金融基础设施支撑。

因此，为保障人民币外汇期货的平稳推出与可持续发展，需监管层、市场机构与投资者形成合力：在制度建设层面，需加快完善交易规则与风险管理制度，构建与国际市场惯例接轨的监管框架。在市场培育层面，需提升市场主体对外汇衍生品工具的认知水平与运用能力，夯实市场发展的投资者基础。在基础设施层面，需推动交易系统迭代升级与清算结算体系优化，构建高效稳健的市场运行支撑体系。在国际合作层面，需深化与境外金融市场的制度对接与业务协同。

中金所已为外汇期货的正式挂牌交易做出铺垫

发展适合我国国情的人民币外汇期货市场，对于丰富中小企业的外汇风险管理工具、将上海打造成为全球人民币风险管理中心具有重要的现实意义。

2021年，中共中央和国务院发布《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》，其中明确指出要研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点。由于人民币外汇期货的试点涉及资本账户开放等核心金融改革议题，而资本账户开放在国内颇有争议，所以近三年过后人民币外汇期货试点仍未落地。

2024年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023—2027年）》，其中明确指出要探索资本项目可兑换的实施路径。由于可作为资本账户可兑换实施路径的重要抓手来推进，人民币外汇期货的改革试点再度成为市场关注的重点改革议题。

目前，我国作为全球第一大货物贸易国，中小企业对于汇率风险管理有着庞大的市场需求。尽管目前市场上已有外汇期权等场外衍生品管理汇率风险，但其参与门槛较高，广大中小企业不一定满足准入要求。相对于场外衍生品，场内交易的外汇期货市场参与门槛较低，对于中小企业更加公开透明，其可作为汇率风险管理的重要工具。

实际上，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）在2014年就上线了外汇期货全市场仿真交易。从2014年年底起，中金所平均每月都会推出上述两个品种的外汇期货仿真交易新合约。在已推出的外汇期货（仿真）合约中，只是合约的名称有所不同。

从中金所推出的外汇期货仿真交易来看，外汇期货具有标准化合约的合法、受监管、资金隔离、安全等特点。按照新产品上市的程序，仿真交易是新产品上市前检验规则、制度设计的重要步骤。中金所推出的澳元/美元和欧元/美元仿真交易上市，也是为外汇期货的正式挂牌交易做出的铺垫。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 柳宝庆

外汇局陕西省分局：为企业汇率风险管理提供便捷优质的金融服务

2022年以来，外汇局陕西省分局积极支持涉外经济主体汇率风险管理，印发《国家外汇管理局陕西省分局关于推进2022年陕西省企业汇率风险管理工作的通知》（陕汇管〔2022〕28号），积极落实“金融23条”，更加突出精准服务中小微外贸企业汇率风险管理，帮助企业更好树立汇率风险中性意识，提升企业汇率风险管理能力。

截止2022年4月，全省外贸企业主动进行汇率避险金额44.68亿美元，同比增长98.83％，外贸企业外汇套保比率31.18％，较2021年底提高11.45个百分点，新增汇率避险首办企业33家，锁定了企业汇兑风险，帮助企业更好聚焦发展主业。

凝聚部门合力，推动汇率避险降本增效

引导企业更好开展汇率避险，进一步减少人民币汇率波动对外贸企业不利影响，是帮助企业纾困解难，稳定全省外贸增长、保市场主体的一项重要举措。针对部分中小微外贸企业由于收付汇时间不确定，无法承诺交割日期等因素导致企业“不肯办”，以履约盈亏与否来评价汇率避险效果导致企业“不愿办”等问题，外汇局陕西省分局建立“首办户”拓展名单，各银行机构将这些企业作为重点拓展对象，灵活采取逐企建档、逐企对接、定向辅导等方式，拓宽服务渠道，降低企业外汇套保成本和难度，“一企一策”服务“首办户”企业汇率风险管理。陕西辖内各家银行机构加大减费让利力度、提供汇率避险产品专项授信等措施，切实降低企业办理汇率避险业务的门槛和成本。部分银行机构下调期限在6个月（含）以内远期结售汇及人民币与外汇掉期业务的保证金比例，依据不同期限，由原先的4％下调至1.2％-3.5％。同时，创新外汇衍生业务履约保障形式，以债市宝、理财等形式质押办理人民币与外汇衍生业务，切实降低企业汇率避险资金成本。

丰富避险产品，优化汇率避险高效对接

提升汇率避险的成效，需要精准对接企业的汇率避险需求。外汇局陕西省分局推动全省银行机构创新人民币汇率避险金融衍生产品，指导各类企业合理运用汇率避险工具，增强汇率风险管理能力。在人民币远期、掉期、期权等传统汇率避险工具的基础上，根据市场主体的差异性、个性化需求，加大对新型汇率避险工具的开发和引进力度，逐渐形成更加多元、更加丰富的汇率避险产品供给，充分满足企业汇率避险需求。同时，引导全省27家银行机构、1130个网点进一步优化汇率避险业务办理流程和手续，拓展线上渠道，升级网上银行、手机银行的汇率查询、产品咨询、业务办理等功能，提升企业办理衍生品业务的便捷体验感，进一步提升服务效率。完善自律机制和发挥激励引导作用，指导全省外汇市场自律机制开展“中小微企业优质服务银行”评选活动，激励汇率风险管理工作表现突出的市场主体。收集整理典型汇率避险案例，及时推广各银行机构的好经验、好做法，不断提升汇率避险金融服务水平。

强化宣传引导，扩大汇率避险普及面

要企业开展汇率避险，必须要把汇率避险的方法教会、把汇率避险产品讲透。外汇局陕西省分局加强对企业的联合培训和政策宣传，陕西省内各中心支局（支局）积极联合银行机构举办形式多样的汇率风险专题培训，充分发挥自律机制统筹协调作用，突出汇率衍生产品推介和相关政策的宣传。同时，充分利用银行机构营业大厅、官方网站、企业微信群等载体，统一宣传标语，广泛宣传汇率风险管理知识，通过政策宣讲会、银企对接会等活动，开展汇率风险专题培训，切实增强培训内容的靶向性，对不同规模的企业、不同行业的企业开展针对性培训。

下一步，外汇局陕西省分局将建立政银汇支持企业汇率避险的联合工作机制，提升全省中小微外贸企业汇率避险能力，帮助企业纾困解难，稳定企业生产经营保增长，推动陕西涉外经济健康可持续发展。