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期货基础知识题库-2019年期货基础知识试题及答案

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期货基础知识题库-2019年期货基础知识试题及答案

1.目前，NYMEX和ICE中能源化工期货的上市品种包括()

A.原油

B.机油

C.乙醇

D.煤油

答案：AC 目前，纽约商业交易所(NYMEX)和伦敦洲际交易所(ICE)是世界上最具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。

2.金融期货包括()

A.农产品期货

B.股票期货

C.外汇期货

D.利率期货

答案：BCD 金融期货主要包括：外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。

3.下列属于1999年颁布的关于期货市场的法规和制度的是()

A.《期货交易管理暂行条例》

B.《期货交易所管理办法》

C.《期货经纪公司管理办法》

D.《期货从业人员资格管理办法》

答案：ABCD1999年国务院颁布了《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实施。

4.一般来说，交易所设立的专业委员会有()

A.会员资格审查委员会

B.交易行为管理委员会

C.合约规范委员会

D.仲裁委员会

答案：ABCD期货交易所一般设有以下专业委员会：会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会。

5.结算机构的职能包括()

A.结算交易盈亏

B.担保交易履约

C.控制市场风险

D.监督会员交易

答案：ABC 本题考查期货结算机构的职能。期货结算机构的职能有：结算交易盈亏、担保交易履约和控制市场风险。

6.与个人投资者相比，机构投资者具有的优势有()

A.资金实力雄厚

B.风险承受能力强

C.交易的专业能力强

D.数量较多

答案：ABC由于期货市场是一个高风险的市场，与个人投资者相比，机构投资者一般在资金实力、风险承受能力和交易的专业能力等方面更具有优势，因此，机构投资者成为稳定期货市场的重要力量。

7.大连商品交易所豆粕期货合约的交割月份为()

A.1月

B.2月

C.3月

D.4月

答案：AC 大连商品交易所豆粕期货合约交割月份为1月、3月、5月、7月、8月、9月、11月、12月。

8.我国期货客户采用的下单方式包括()

A.口头下单

B.电话下单

C.书面下单

D.网上下单

答案：BCD 本题考查我国期货客户的下单方式。目前，我国客户的下单方式有书面下单、电话下单和网上下单三种，其中，网上下单是最主要的方式。

9.郑州商品交易所的期货交易指令包括()

A.限价指令

B.市价指令

C.跨期套利指令

D.止损指令

答案：ABC 本题考查郑州商品交易所的期货交易指令。郑州商品交易所的交易指令有限价指令、市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。

10.在我国，()实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

答案：ABC在我国，郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。

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NT:PAGE=试题二$

11.每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的()

A.频繁程度

B.波幅的大小

C.最小变动价位

D.时间

答案：AB每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。

12.商品期货的种类包括()

A.农产品期货

B.股指期货

C.金属期货

D.外汇期货

答案：AC 商品期货的种类主要包括农产品期货、金属期货等。

13.下列关于交叉套期保值的说法中，正确的有()

A.当期货商品没有对应的期货品种时，不能进行套期保值

B.当现货商品没有对应的期货品种时，可选择交叉套期保值

C.交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越弱，交叉套期保值的效果就会越好

D.交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越强，交叉套期保值的效果就会越好

答案：BD本题考查交叉套期保值。如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，即交叉套期保值。选择作为替代物的期货品种的替代性越强，交叉套期保值的效果就会越好。

14.如果()，我们称基差的变化为“走强”。

A.基差为正且数值越来越大

B.基差从正值变为负值

C.基差从负值变为正值

D.基差为负且绝对数值越来越大

答案：AC 基差为正且数值越来越大、基差从负值变为正值、基差为负值且绝对数值越来越小，基差“走强”，基差从正值变为负值基差“走弱”。

15.下列更可能在期货市场上采取买入套期保值的企业有()

A.铝型材厂

B.铜需求企业

C.农场

D.榨油厂

答案：ABD买入套期保值的操作主要适用以下情形：(1)预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高;(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本;(3)按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购进该商品生产，担心市场价格上涨，购入成本提高。在本题中，铝型材厂会担心日后购进铝锭时价格上涨;铜需求企业会担心日后电解铜价格上涨;榨油厂会担心日后大豆价格上涨。

16.下列关于期货投机价格发现作用的说法中，正确的有()

A.期货市场汇集几乎所有期货合约商品供给和需求的信息

B.投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情

C.期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理

D.期货市场的价格发现功能正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的

答案：ABCD本题考查期货投机的作用之一促进价格发现。期货市场汇集了几乎所有期货合约商品供给和需求的信息。投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情。期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理。期货市场的价格发现功能正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的。

17.与投机交易相比，套利交易的特点有()

A.风险小

B.收益大

C.成本低

D.交易时间短

答案：AC 风险小、成本低是套利交易的特点。

18.下列关于价差套利的说法中，正确的有()

A.价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易

B.与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围

C.如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益

D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易

答案：ABCD价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益。在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说要建立一个多头头寸和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。

19.跨品种套利可以分为()

A.相关商品之间的套利

B.原料与成品之间的套利

C.原料与半成品之间的套利

D.不同商品市场之间的套利

答案：AB 跨品种套利可以分为两种情况：一是相关商品之间的套利，二是原料与成品之间的套利。

20.下列属于期货市场中的缺口的有()

A.普通缺口

B.突破缺口

C.逃避缺口

D.疲竭缺口

答案：ABCD 缺口一般有以下四种：普通缺口;突破缺口;逃避缺口;疲竭缺口。

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NT:PAGE=试题三$

21.技术分析法的市场假设是()

A.市场行为反映和包容一切

B.价格呈趋势变动

C.历史会重演

D.市场是理性的

ABC本题考查技术分析法的三大假设。技术分析的理论基础是基于以下三项市场假设：(1)市场行为反映和包容一切;(2)价格呈趋势变动;(3)历史会重演。

22.下列关于供给的价格弹性的说法中，正确的是()

A.供给的价格弹性是供给量变动率与价格变动率之比

B.当价格稍有升降，供给量就大幅度增加或减少，称之为供给富有弹性

C.若价格大幅度升降，供给量却少有变化，称之为供给缺乏弹性

D.不同的产品具有不同的价格弹性

答案：ABCD供给弹性是供应量对价格变动作出反应的敏感程度，不同的产品具有不同的弹性。当价格稍有升降，供给量就大幅度增加或减少，称之为供给富有弹性;反之，当价格大幅升降，供给量却少有变化，则称之为供给缺乏弹性。

23.下列关于艾略特波浪理论的主要观点中，正确的是()

A.艾略特波浪理论是以周期为基础的

B.每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成的

C.无论何种规模的趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的

D.8个小浪在持续时间上是相互联系的

答案：ABCD 本题考查波浪理论的相关内容。题干中A、B、C、D四项描述均正确。

24.RSI以交易日的天数作为参数，一般有()

A.5日

B.9日

C.10日

D.14日

答案：ABD RSI以交易日的天数作为参数，一般有5日、9日、14日等。

25.在需求曲线不变的情况下，下列关于供求变动对均衡价格的影响的说法中，正确的是()

A.供求曲线的右移会使均衡价格提高，均衡数量减少

B.供给曲线的左移会使均衡价格下降，均衡数量增加

C.供求曲线的右移会使均衡价格下降，均衡数量增加

D.供给曲线的左移会使均衡价格提高，均衡数量减少

答案：CD 在需求曲线不变的情况下，供求曲线的右移会使均衡价格下降，均衡数量增加;供给曲线的左移会使均衡价格提高，均衡数量减少。

26.目前，除()等几种货币外，其他货币都以美元为基准货币进行标价。

A.欧元

B.英镑

C.澳元

D.新西兰元

答案：ABCD 目前，除欧元、英镑、澳元、新西兰元等几种货币外，其他货币都以美元为基准货币进行标价。

27.远期汇率与即期汇率的差额的表示方法有()

A.升水

B.贴水

C.平价

D.溢价

答案：ABC远期汇率的标价方法有两种。一种是将远期汇率的数字直接标出。另一种是只标明远期汇率与即期汇率的差额。差额又有三种表示方法：升水、贴水和平价。

28.一般来讲，影响外汇供求的主要因素包括()

A.经济发展水平

B.利率相对水平

C.国际收支水平

D.物价水平

答案：ABCD本题考查影响外汇供求的主要因素。一般来讲，影响外汇供求的主要因素包括经济发展水平、利率相对水平、国际收支水平、物价水平、市场心理与投机交易、政治局势、军事冲突与突发事件等主要因素。

29.中国外汇市场经历了()阶段。

A.中国外汇市场的建立

B.外汇调剂市场的形成

C.银行间外汇市场的建立

D.中国外汇市场的发展壮大

答案：ABCD本题考查中国外汇市场经历的四个阶段。中国外汇市场经历了四个阶段，分别是：中国外汇市场的建立、外汇调剂市场的形成、银行间外汇市场的建立、中国外汇市场的发展壮大。

30.外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为()几种类型。

A.跨市场套利

B.跨币种套利

C.跨月套利

D.跨年交易

答案：ABC 本题考查外汇期货套利形式的分类。与商品期货套利形式大致相同，可分为跨市场套利、跨币种套利和跨月套利三种类型。

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10.30今日原油价格最新行情走势：美国石油活跃钻井数量增加油价继续下行

期货品种

期货机构

机构观点

原油

华泰期货

汽柴油裂差分化加剧

市场要闻与重要数据

1. WTI 12月原油期货收跌0.55美元，跌幅0.81%，报67.04美元/桶;布伦特12月原油期货收跌0.28美元，跌幅0.36%，报77.34美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌0.35%，报537.60元。

2. CFTC能源持仓周报：至10月23日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少36,560手合约，至206,295手合约;投机者所持NYMEX和伦敦ICE原油期货和期权投机性净多头头寸减少42,644手合约，至216,733手合约;投机者所持NYMEX汽油期货和期权净多头头寸减少11,214手合约，至73,153手合约;投机者所持NYMEX取暖油期货和期权净多头头寸减少7,099手合约，至49,386手合约。

3. 伊朗不认为其石油出口量将跌破100万桶/日。(伊朗通讯社)

4. 俄罗斯能源部长Novak：没有石油减产的理由;存在“石油供应不足”的风险。没有与沙特石油部长就可能的产量变化进行讨论。OPEC和盟国之间的讨论需要等待11月的风险评估。

5. 俄罗斯副总理Kozak：俄罗斯政府不排除对原油和原油制品征收禁止性出口关税的可能性。(俄新社)

6. 尼日利亚石油部长Kachikwu：OPEC有能力覆盖2019年部分产出缺口。认为过于强调伊朗、委内瑞拉的产出下滑。高估了出现产出突然下滑的可能。油价在70美元，对于所有OPEC成员而言是“舒适水平”。不认为下一次OPEC会议会出现巨大变化。

投资逻辑

近期成品油裂解价差持续分化，全球来看都呈现“汽弱柴强”，目前汽油对布伦特裂差已经转为负值，而中间馏分以及燃料油裂差坚挺，根本原因在汽柴油基本面的分化，汽油过剩而柴油短缺，近期虽然莱茵河水位持续低位导致驳船通过困难，德国与瑞士甚至释放了柴油与取暖油的战略储备库存，但ARA地区的柴油依然偏紧，主要是当地炼厂检修叠加亚太中东的套利流量偏少，新加坡柴油裂差也维持高位，中国柴油出口减少是重要原因，但往后看，随着欧洲炼厂复产以及美湾对欧洲馏分油套利流量的增加，未来柴油的强势能否持续依然存疑。

策略：中性，买布伦特抛WTI或买SC抛WTI

风险：伊朗出口降幅不及预期

方正中期期货

隔夜内外盘原油震荡下跌，受助于美国 9 月消费者支出数据增长，美元指数创近两个月以来新高，这令油价承压下跌。而贝克休斯报告显示，当周活跃钻机数增至 875 座，创下 2015 年 3 月以来新高。为应对美国制裁，伊朗开始向私营出口企业销售原油。整体来看，近期美元指数持续走强，伊朗多方面积极出口原油，同时美国原油开采活动依旧活跃令油价承压，短期内油价仍将偏弱运行，SC 原油关注下方 60 日均线支撑。

中信期货

观点： 供增金融压力叠加，美股美油维持下行

逻辑：欧佩克方面，由于供应增加需求放缓库存增长，四季度可能出现供应过剩。欧佩克表示或考虑回归产量控制。此前沙特石油部长称将尽可能增产。俄罗斯方面，石油部长表示，由于伊朗制裁可能导致供应缺口，目前没有理由控制产量或限制增幅。科威特方面，沙特与科特威中立区谈判争议解决，产能 50 万桶/日的油田即将恢复生产。此前政府表示最早明年一季度复产。伊朗方面，为抵消美国制裁影响，伊朗开始向国内民企销售原油，并允许其自行进行国际贸易。此前原油贸易由国家石油公司控制，民营炼厂只能购买原油用于自营加工。

期货方面，昨日油价延续回落。供需角度，为填补潜在供应缺口，产油国开启自由增产模式，伊朗出口降幅低于预期;中国炼厂集中采购节奏放缓，欧美炼厂秋季检修高峰降低需求，美原油出口欧洲窗口打开。供增需降导致短期库存增加，现货贴水及两地月差结构继续走弱。金融角度，美油美股联动增强，波动率同步上行。美股延续回调，压力传导油价。两油非商业净多持仓继续回落，总资金持续流出。伊朗制裁及中期选举临近，本周关注可能出现的事件驱动头条效应。

策略建议： 绝对价格相对月差结构仍有回归空间

风险因素：地缘冲突升级;宏观系统风险

宏源期货

原油近期或区间震荡

要点：

1、 原油期货价格: SC:536.1元/桶(-0.63%);WTI:66.69元/桶(-1.33%);BRENT：76.87美元/桶(-1.22%)

2、 行业要闻：

(1) 美国10月19日当周EIA原油库存 +634.6万桶，预期 +370万桶，前值 +649万桶。，库欣地区原油库存 +137.1万桶，前值 +177.6万桶。汽油库存 -482.6万桶，预期 -174.9万桶，前值 -201.6万桶。精炼油库存 -226.2万桶，预期 -200万桶，前值 -82.7万桶。精炼厂设备利用率 +0.4%，预期 +0.3%，前值持平。

(2) 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五最新数据显示，上周美国石油活跃钻井数增加2座至875座，为2015年3月来最高。美国原油产量自2016年中以来已经增加近三分之一，至大约1100万桶/日，同时上周库存数据显示美国原油库存也大增约630万桶，远高于预期水平，这令供应过剩担忧再度显现。美国计划在11月4日即本周日对伊朗实施第二轮制裁，期望能够零封伊朗原油出口，这令供应缺口可能加大，部分限制了日内油价的下行空间。

(3) 沙特能源部长法利赫：不会允许石油库存升至令人担忧的水平;美国石油产量将以比预期更快速度反弹，沙特能源部长法力赫的言论提振油价，他称，在原油库存最近几个月增长后，可能需要干预市场以减少库存;沙特OPEC理事阿玛周四表示，油市可能在第四季面临供应过剩局面，过去几周库存增加就是证明除非市场有需求，否则沙特的闲置石油产能肯定不会得到开发。

(4) 至10月23日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸减少48,333手合约，至360,785手合约。

小结：

近期油价波动将加大，总体或在70-80区间波动。上行风险在于中期选举后美国压制油价意愿减弱，下行风险在于美股若持续下跌压制风险偏好，同时需求预期减弱，将压制原油反弹，建议近期以震荡思路对待。

美国中期选举之前，特朗普都不希望油价涨幅过大，从美国督促沙特增产可以看出，因此美国中选之前油价大幅上行的可能性较低。页岩油气革命使得美国原油对外依赖度下降，油气行业对美国GDP产生正贡献，通胀对油价的敏感也有所下降，这些因素意味着美国长期压制油价的动力并不强。但中期选举后特朗普压制油价的动机可能减弱，叠加制裁伊朗原油出口，油价有短期跳升的风险。同时我们对OPEC能否在短期内进一步增产补足缺口抱怀疑。

信达期货

昨日油价未能延续反弹之势，美油回到67美元/桶下方，布油走势稍强，Brent-WTI价差小幅走扩至10.17美元/桶。从远期曲线看，WTI从back结构变为contango结构，月间价差不断缩小，若contango结构进一步加深，或将导致原油库存增加。伊朗制裁临近，是否会有制裁豁免以及哪些国家能够享受豁免还不能确定。OPEC+10月减产执行率为111%，俄罗斯和沙特表示会继续合作维护油市平衡。目前，油市不确定性因素较多，市场投资者变得谨慎，从持仓方面来看，布油和美油基金净多头持仓连续大幅减少，油市看多情绪降温。四季度油市供给偏紧格局得到缓解，四季度油市短期内或有供给过剩风险，油价或将承压下行，油价波动幅度加大，BrentWTI或仍将保持在9美元/桶左右的高位，观望为宜，暂无操作建议。

兴业期货

多空交织，油价将延续震荡态势

从短周期的油价走势看，陷入了区间震荡的局面，伊朗受制裁之日临近，但其出口或产量是否会继续下滑仍需观察、沙特记者案将产生何种影响尚不明确、沙特对增产至1200万桶/日的承诺能否实现也因其反复的言论存在较大不确定性;整体看，在美国制裁伊朗之前，诸多不确定性叠加将难以产生明确趋势，例如中石化中石油传来 11 月未有伊朗采购订单的相关利多消息，但美股的再度调整令油价再受拖累，在伊朗制裁来临之前，利多因素有之，诸如俄罗斯、沙特最新的表态、伊朗可能的意外的损失等，利空因素也有之，例如美股的连续下挫、可能继续累积的美国原油库存与不断上升的美国原油产量等，拉锯之中，油价将延续震荡，短线区间操作可尝试，稳健者在美元强势的背景下，继续持有多内空外组合。

美股不断出现调整，而避险情绪令金价不断上扬，但避险情绪并不是唯一的驱动，全球范围内不断上升的市场波动令黄金成为了除美元之外更具吸引力、相对更加便宜的品种，尤其是在美联储与其他央行政策分化加大下美元大幅回流，“美元荒”局面不断出现之时，而此前历史新高的净空头寸也意味着更多的空头将被挤出，情绪的逆转将带来更大级别的反弹，因此黄金前多持有，逢回调继续加仓。

单边策略建议：观望;合约：AU1812;入场价 267.8;动态：持有;

组合策略建议：合约：空 WTI1811/多 Brent1812;入场价：71.98/80.89;动态：持有;合约：空 WTI1812/多 SC1812;入场价：71.98/552;动态：持有。

国信期货

美国石油活跃钻井数量增加 油价或维持下跌格局

周一原油价格冲高回落。美国原油库存持续增长，沙特阿拉伯承诺增加原油产量抵消伊朗原油出口下降的影响，全球股市下跌，石油市场气氛受到打压。贝克休斯数据显示，美国10月26日当周石油钻井数增加 2台至875台。全球股市表现普遍不佳，市场对未来全球经济预期比较悲观。四季度国际油价重心或有望继续下移。美国WTI原油期货后市有望下探至60美元/桶附近。技术面，SC1812继续维持下跌格局。操作建议：空单持有。

弘业期货

隔夜消息：

1、 尼日利亚油长卡奇库：欧佩克有能力覆盖2019年部分石油产出缺口;市场高估了原油产量突然下跌的可能性;70美元/桶的油价水平对所有欧佩克国家都是较为舒适的水平;预期下次欧佩克会议上不会出现太大变动。

2、 俄罗斯副总理Kozak：俄罗斯政府不排除对原油和原油制品征收禁止性出口关税的可能性。(俄新社)

3、 离岸人民币跌破6.97关口，在岸人民币昨日收于6.9605点。

投资策略：

隔夜，INE涨0.28%，外盘原油冲高回落，盘中呈现较大的波动性，Brent跌1.12%,WTI跌1.38%。策略上，布油继续关注上方10日均线附近压力以及下方76.20美元附近支撑。受人民币贬值支撑，预计国内原油近期回调幅度有限，下方关注530.3元附近支撑。

瑞达期货

国际原油期价呈现震荡走势，布伦特原油 12 月期价报至 77.3 美元/桶一线，WTI 原油 12 月期价报至 67美元/桶一线，布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 10.3美元/桶左右，夜盘上海原油 1812 合约期价小幅下跌，较布伦特原油呈升水 0.2 美元/桶，较 29 日阿曼原油现货呈升水约 1.4 美元/桶。俄罗斯能源部长诺瓦克称没有理由冻结或削减原油产量，沙特及伊拉克表示将进一步增产以弥补伊朗可能带来的供应缺口;全球股市动荡使得市场避险情绪升温，市场担忧需求前景压制市场氛围;而美国即将对伊朗能源领域实施制裁，这对连续调整的油市有一定支撑。技术上，SC1812 合约窄幅整理，期价面临 10 日均线压力，下方继续考验60日均线支撑，预计上海原油期价呈现震荡整理走势。操作上，短线 528-550 区间交易为主。

以上观点仅供参考，不构成操作建议。

期货与股票的差异体现在哪些方面？了解这些差异对投资有何帮助？

在金融投资领域，期货和股票是两种常见的投资工具，但它们在多个方面存在显著的差异。

首先，交易机制不同。股票是全额交易，即投资者需要支付股票的全部价值才能进行买卖。而期货采用保证金交易制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金，就能控制较大价值的合约。

其次，交易时间有别。股票的交易时间相对固定，一般为每个工作日的特定时间段。期货市场的交易时间则更为灵活，部分期货品种还设有夜盘交易。

再者，盈利模式各异。股票交易主要依靠股票价格的上涨来获取收益，只有在股价上涨时卖出才能盈利。期货则既可以通过做多（预期价格上涨而买入）获利，也能通过做空（预期价格下跌而卖出）盈利。

从风险程度来看，期货的风险通常高于股票。由于期货的保证金交易和杠杆效应，价格的小幅波动可能导致投资者的保证金大幅亏损。股票的风险相对较为可控，除非公司破产，投资者的损失通常不会超过投入的本金。

在持仓限制方面，股票没有明确的持仓限制，投资者可以长期持有股票。期货则对持仓数量和持仓时间有严格的规定，以控制市场风险。

另外，交易品种也不同。股票市场涵盖了众多不同行业和类型的公司股票。期货市场则主要包括各类商品期货（如农产品、金属等）和金融期货（如股指期货、国债期货等）。

了解这些差异对投资具有重要帮助。

对于风险承受能力较低的投资者，股票可能更适合他们，因为风险相对可控。而对于那些具备较高风险承受能力和市场判断能力的投资者，期货可以提供更多的投资机会和策略选择。

投资者可以根据自身的资金状况、投资目标和风险偏好，在期货和股票之间进行合理的资产配置，以实现投资组合的多元化和风险的分散。

例如，如果预期宏观经济形势不佳，商品价格可能下跌，此时熟悉期货市场的投资者可以通过做空相关商品期货来获利，而股票投资者则可能需要更加谨慎地选择股票或者暂时观望。

下面用表格更清晰地展示期货与股票的差异：

项目期货股票

交易机制

保证金交易

全额交易

交易时间

更灵活，部分有夜盘

相对固定

盈利模式

多空双向

主要依靠股价上涨

风险程度

较高

相对较低

持仓限制

严格规定

无明确限制

交易品种

商品期货、金融期货

不同行业公司股票

总之，深入理解期货与股票的差异，有助于投资者根据自身情况做出更明智的投资决策，提高投资的成功率和效益。