Tag: 投资需求

(5)央行的现货白银抛售

1、供给因素:

供给方面因素主要有:

(1)地上的现货白银存量

全球目前大约存有13.74万吨现货白银，而地上现货白银的存量每年还在大约以2%的速度增长。

(2)年供求量

现货白银的年供求量大约为4200吨，每年新产出的现货白银占年供应的62%。

(3)新的金矿开采成本

现货白银开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，现货白银开发成本在过去20年以来持续下跌。

(4)现货白银生产国的政治、军事和经济的变动状况

在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的现货白银数量，进而影响世界现货白银供给。

(5)央行的现货白银抛售

中央银行是世界上现货白银的最大持有者，1969年官方现货白银储备为36458吨，占当时全部地表现货白银存量的42.6%，而到了1998年官方现货白银储备大约为34000吨，占已开采的全部现货白银存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界现货白银矿产量。由于现货白银的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的现货白银储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在现货白银市场上抛售库存储备现货白银。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少现货白银储备就成为近期国际现货白银市场金价下滑的主要原因。

2、需求因素:

现货白银的需求与现货白银的用途有直接的关系。

(1)现货白银实际需求量(首饰业、工业等)的变化。

一般来说，世界经济的发展速度决定了现货白银的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用现货白银作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得现货白银替代品不断出现，但现货白银以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对现货白银需求产生重大影响。如一向对现货白银饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来现货白银进口大大减少，根据世界现货白银协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的现货白银需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

(2)保值的需要。

现货白银储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资现货白银主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于现货白银相对于货币资产保险，导致对现货白银的需求上升，金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购现货白银，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

(3)投机性需求。

投机者根据国际国内形势，利用现货白银市场上的金价波动，加上现货白银期货市场的交易体制，大量”沽空”或”补进”现货白银，人为地制造现货白银需求假象。在现货白银市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期现货白银在即期现货白银市场抛售和在COMEX现货白银期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份现货白银价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司(近300吨)。当触发大量的止损卖盘后，现货白银价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制现货白银价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时现货白银价格一浪低于一浪的下跌格局。

3、其他因素:

(l)美元汇率影响。

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在现货白银市场上有美元涨则金价跌;美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，现货白银作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，现货白银的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而现货白银价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对现货白银保值和投机性需求上升。

(2)各国的货币政策与国际现货白银价格密切相关。

当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成现货白银价格的上升。

(3)通货膨胀对金价的影响。

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

(4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备现货白银，引起市场现货白银价格上涨。

(5)国际政局动荡、战争等。

国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向现货白银保值投资，这些都会扩大对现货白银的需求，刺激金价上扬。

(6)股市行情对金价的影响。

一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。

除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界现货白银价格的变动产生重大的影响。

国际期货基础知识入门

很多刚接触期货的朋友会好奇，国际期货到底是什么？简单来说，国际期货指的是在大陆以外地区的交易所进行交易的期货品种，像大家常听说的美国、欧洲、伦敦等地的交易所，都有不少主流的国际期货合约可以交易。​

其实国际期货和国内期货在基础交易规则上是相通的，比如都支持 “做多”（看涨买入）和 “做空”（看跌卖出），也都是 T+0 交易模式，当天买入的合约当天就能平仓，操作灵活性比较高。但两者也有不少明显区别，具体可以从这几点来看：​

品种更全，覆盖范围广​

国际期货的品类能补充国内期货的空缺，除了常见的贵金属、能源类品种，还包含外汇相关期货、各类迷你合约，甚至期权产品，无论是想做大宗商品还是金融衍生品，选择空间都更大。​

交易时间更连续​

全球市场是 24 小时滚动交易的，国际期货的交易时间更长，能避开国内期货在节假日、休市期间可能出现的大幅跳空风险，对需要盯盘或想把握不同时段行情的投资者更友好。​

杠杆比例相对更高​

国际期货的保证金比例通常在 5%~10% 左右，意味着用较少的保证金就能参与交易，资金利用效率更高，不过也要注意，杠杆高的同时风险也会相应增加。​

行情规律性更稳定​

境外的主流交易所运营时间久，价格更具权威性，行情走势连续，交易机制也更成熟可靠，相比之下，国际期货的价格波动逻辑更容易把握，对习惯分析趋势的投资者更友好。​

满足多元化投资需求​

国际期货里的金融期货品种入市门槛较低，既能做纯投机套利，也能进行套期保值交易，不管是想短期获利，还是长期对冲风险，都能找到适配的品种。​

交易成本更透明​

国际期货交易通常没有额外税费、点差，也不收取隔夜利息，手续费结构更简单，投资者能更清晰地计算交易成本，减少隐性支出。​

黄金价格波动的背后原因有哪些？

黄金，作为一种具有特殊地位的贵金属，其价格波动一直备受投资者和市场关注。深入探究黄金价格波动背后的原因，对于理解金融市场动态和制定投资策略具有重要意义。

从供需关系层面来看，黄金的供给主要来源于矿产金、再生金以及央行售金。矿产金是黄金的主要来源，其产量受矿山开采成本、开采技术以及新矿发现等因素影响。当开采成本上升，如劳动力成本增加、能源价格上涨，矿山企业的开采积极性可能下降，导致黄金供给减少，推动价格上升。再生金是通过回收旧首饰、工业废料等提炼而成，其供应量与黄金价格呈正相关，当黄金价格上涨时，持有者更愿意出售手中的黄金，增加市场供给。央行售金则取决于各国的货币政策和外汇储备管理策略，若央行大量抛售黄金，会增加市场供给，压低价格。

需求方面，黄金的需求主要分为首饰需求、工业需求和投资需求。首饰需求在黄金总需求中占比较大，受文化、节日等因素影响明显。例如，在印度和中国等国家，结婚旺季和重要节日期间，黄金首饰需求旺盛，推动价格上涨。工业需求主要来自电子、航空航天等领域，随着科技的发展，黄金在工业中的应用不断拓展，但工业需求相对较为稳定。投资需求是影响黄金价格的重要因素，当投资者对经济前景担忧、通货膨胀预期上升或金融市场动荡时，会增加对黄金的投资，推动价格上涨。

宏观经济因素也对黄金价格产生重要影响。通货膨胀是影响黄金价格的关键因素之一。黄金具有保值功能，当通货膨胀加剧时，货币的购买力下降，投资者会选择购买黄金来保值，从而推动黄金价格上涨。利率水平也与黄金价格密切相关。一般来说，利率上升时，持有黄金的机会成本增加，投资者更倾向于将资金存入银行或投资其他有息资产，导致黄金需求下降，价格下跌；反之，利率下降时，黄金的吸引力增加，价格上涨。

地缘政治局势同样是影响黄金价格的重要因素。当国际政治局势紧张、发生战争或重大政治事件时，投资者会寻求避险资产，黄金作为传统的避险资产，其需求会大幅增加，推动价格上涨。例如，中东地区的冲突、英国脱欧等事件都曾导致黄金价格大幅波动。

为了更直观地展示各因素对黄金价格的影响，以下是一个简单的表格：

影响因素对黄金价格的影响

供给增加

价格下降

需求增加

价格上升

通货膨胀上升

价格上升

利率上升

价格下降

地缘政治紧张

价格上升

本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担