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北交所开市首周观察：新增合格账户34万户，81股成交212亿

距离11月15日北交所开市已经过去5个工作日了。整体来看，首周市场运行态势良好，市场表现趋于理性。

根据规定，北交所开市首日不设置涨跌幅，同心传动首日大涨494%，其他几只新股涨幅也在100%-270%之间。不过，首日高开后市场逐日回调。整体来看，81只北交所上市股票首周合计成交212.49亿元，较开市前一周增长158.69%。

在北交所财富效应的吸引下，投资者的热情不减，开市以来新增合格账户34万户，目前全市场合格投资者437万户。此外，8只北交所主题基金本周五集体发售，均在上午时段实现超募。

成交量明显增加，投资者趋于理性

开市首周，市场成交明显放量，10只新股价格整体上涨，71只存量平移股票走势平稳。

整体看，81只北交所上市股票合计成交212.49亿元，较开市前一周增长158.69%。其中10只新股合计成交82.39亿元；71只存量股票合计成交130.10亿元。

分阶段看，开市首日成交额最大，随后逐步企稳，日均交易量较开市前大幅增长。

从价格走势看，首日整体上涨19.68%后，后4个交易日涨幅收窄，截至本周五收市，全周整体上涨3.75%。

具体来看，11月15日北交所开市首日，市场不设置涨跌幅，81只北交所股票合计成交95.76亿元，其中，10只新股收盘全部上涨，平均涨幅199.80%、成交41.13亿元。其中，同心传动涨幅494%；

彼时，业内表示，新股首日亮眼表现符合市场预期：一是大量新增资金涌入新股。投资者适当性发布以来，共有210万户投资者预约开通北交所权限。

二是新股公开发行市盈率较为合理。北交所新股普遍具有流动盘小、发行股本占流通股比例高、市盈率低的特点，发行平均市盈率仅21.57倍。

三是市场预期向好。投资者普遍预计，后续北交所将有更多支持中小企业发展的政策出台，加之上周A股新股涨势较好，北交所投资者集中买入，抢占投资先机。

存量股票开市初期股价出现一定幅度调整，主要原因是开市前存量股票已平均累计上涨56.27%，而且公司基本面没有变化，相关公司已于10月底披露三季度财报，北交所开市前无其他重大公告。存量股今日的回调是投资者理性行为的表现，股价整体趋于收敛符合市场规律。

值得注意的是，首日高开后市场逐日回调，但整体上涨，截至周五收盘，10只新股整体价格较发行价上涨123.91%。71只存量股整体有所回调。考虑自北交所设立消息宣布至开市前存量股累计上涨56%，本周调整幅度处于合理范围。

成交方面，存量股票日均成交26.02亿元，较10月份增长4.21倍，每日换手率2.50%，较10月份增加1.98个百分点（换手率已处于较高水平）。

市场热情持续，投资者新增34万户

在市场成交明显放量的同时，投资者积极入场，入市热情高涨。

从开户方面来看，开市以来新增合格账户34万户，目前全市场合格投资者437万户。

由于北交所的特性，合格投资者需要满足50万元资金门槛和2年投资经验，大量想要分享北交所企业成长的散户无法满足相关条件，而北交所主题基金的推出给了普通散户投资北交所一个选择。

首批8只北交所主题基金在11月19日集体公开发售，单只基金募集规模上限为5亿元。贝壳财经记者了解到，首批8只北交所主题基金均在上午时段实现超募，显示出投资者较高入市热情。

截至11月20日上午，易方达基金、广发基金、南方基金、华夏基金、嘉实基金和大成基金6家基金公司分别发布募集期调整公告，提前结束募集期，不再接受认购申请，并将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。

中国人民大学财政金融学院教授何青在接受贝壳财经记者采访时表示，一般的投资者不具备选头部企业的能力，最好是专业的事儿交给专业的机构来做。因此需要壮大机构投资者，让它们追踪好公司。

值得注意的是，受北交所龙头效应有效发挥，新三板市场活力也不断提升，本周创新层、基础层日均成交金额分别为7.18亿元、1.51亿元，较10月放量明显，平均价格分别上涨2.80%、4.50%。与此同时，北交所概念股受到资金青睐，本周均价累计上涨9.37%；在这个过程中，券商申请加入为基础层、创新层股票做市业务量连续3月净增长。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 赵琳

如何靠“成交量”预判涨跌？满满干货，不懂就别碰股票

在股市里摸爬滚打这么多年，我见过不少股民痴迷各类复杂指标、花式K线形态，到头来还是一买就亏、一卖就涨。其实说句实在话，成交量才是整个市场最实在、最难造假的信号。

价格可以被主力通过对倒、诱多、诱空刻意做出来，但资金进出留下的成交量，会把主力真实想法暴露得一览无余。身边很多老股民常说，看懂量能，就等于摸透了大半股市规律。

可现实是，大部分散户看成交量只停留在表面，单纯盯着柱子大小、数字高低，以为放量就一定涨、缩量就一定会跌。靠着这种片面认知炒股，自然屡屡踩坑。

今天我就抛开晦涩的专业术语，用咱们股民都听得懂的大白话，结合实战中总结的规律、概率和细节，好好聊一聊如何通过当天成交量，预判个股第二天的涨跌走势。

全文都是日积月累总结的实战干货，把量能的位置、异动形态、真假信号、行情陷阱一一拆解，耐心看完，以后再也不会被表面的量能变化牵着鼻子走。

一、走出认知误区：别单看量的大小，核心看位置与资金意图

首先我要给大家纠正一个流传很广的错误认知：判断次日涨跌，绝对不能只盯着成交量的绝对值。

很多新手打开盘面，看到今天成交量比昨天大，就笃定第二天要大涨；看到成交量萎缩，就觉得行情要走坏。这种单一的判断方式，在实战里十有八九会出错。

同样是放量，出在低位、上涨中途、高位区域，代表的含义天差地别；同样是缩量，震荡阶段和趋势末端，传递的信号也完全不同。

我们分析成交量，重点要观察三个核心维度：

一是量能所处的股价位置；

二是放量、缩量出现的交易时段；

三是盘面背后买卖双方的真实操作意图。

股价在低位放量，大概率是资金进场布局；上涨中途缩量，往往是洗盘蓄力；股价高位突然放出巨量，多半是主力分批离场。

早盘放量多是资金主动进攻，尾盘突然放量，就很可能是主力刻意做盘。搞懂这一点，才算真正入门看懂成交量。

二、区分有效量与无效量，识别三类关键异动量能

日常复盘选股时，第一件事就是分清楚有效成交量和无效成交量，这一步能快速筛掉大部分没有参与价值的个股，帮大家节省不少看盘时间。

（一）低换手=无效量，波动空间极小

结合长期统计的盘面数据，有一个很实用的参考标准：个股换手率长期低于1.5%，说明整只股票交投冷清，场内场外资金都没有参与热情，属于典型的冷门股。

这类股票当天走势平淡，按照过往数据来看，它第二天股价波动幅度超过3%的概率不足7%，基本就是横盘磨底。如果不是做长线潜伏，这类低换手、无量的标的，直接跳过就好，没必要浪费精力。

（二）三类异动量能，是预判行情的核心依据

除了基础换手率，实战中有三类异动量能，是我们必须重点分析的信号，每一种都对应着不同的次日走势：

1. 低位首次放量

个股长期在低位横盘震荡，某天成交量突然放大，数值达到近五日平均成交量的1.8倍及以上，就是低位首次放量。

这个位置出现异动，意味着沉寂许久的资金开始主动进场，做空动能基本耗尽，股价开启反弹、反转的概率大幅提升，次日延续走强的可能性很高。

2. 高位缩量不跌

股价经历一轮持续上涨，来到相对高位后，成交量快速萎缩，整体量能不足前期放量峰值的三分之一，但股价始终没有下跌，保持横盘状态。

这种形态代表场内筹码锁定良好，获利盘不愿轻易卖出，主力暂时选择休整，需要结合后续走势持续观察。

3. 尾盘偷袭放量

全天最后三十分钟是交易收尾阶段，如果个股前半场走势平平，临近收盘突然放量拉升或者放量砸盘，且尾盘成交量占全天总量比例达到40%以上，就是尾盘偷袭放量。

这类量能大多是主力刻意制造的假动作，真实性不足，千万别单凭尾盘异动盲目判断次日行情。

三、吃透量价反人性规律，掌握涨跌底层逻辑

股市很多走势都具备反人性特点，成交量与价格的搭配也是如此。大家普遍觉得越涨量能越大才健康，但实战里不少行情，偏偏和固有认知相反。

结合长期盘面观察，总结出两组高频实用规律：

1. 连涨缩量，次日上涨概率偏高

个股连续几天上涨，成交量却一天比一天萎缩。很多散户看到这种情况会心慌，认为买盘乏力，第二天大概率回调。

但真实数据显示，这类走势下，个股第二天继续上涨的概率能达到74%以上。

股价稳步走高、量能逐步缩小，说明场内持股心态稳定，短线获利盘很少出逃，主力控盘力度持续增强，不需要大额资金助推，股价就能顺势上行，属于十分健康的上涨结构。

2. 天量滞涨，次日低开风险较大

股价冲高之后，当天放出阶段天量，可股价没能继续走高，最终只收出小阳线或者十字星，这就是典型的天量滞涨形态。

此时多空双方博弈达到顶峰，一部分投资者急于落袋为安，还有一部分散户盲目追进，资金分歧极其严重。

按照统计，出现这种形态的个股，第二天股价低开的概率超过68%，风险已经悄然来临，一定要提高警惕。

四、强势股专属形态：堆量后缩量，高概率延续涨势

做短线、抓波段，强势股是大家重点关注的方向，而强势股有一套辨识度极高的量能组合形态——堆量后缩量，也是我日常实操中频繁使用的判断信号。

这套形态的特征很明确：个股启动上涨阶段，连续3到5天保持放量状态，也就是常说的“堆量”，这个过程会充分完成筹码换手，激活个股股性。

堆量阶段结束后，成交量快速收缩，缩减到前期平均成交量的一半以下。与此同时，股价走势十分抗跌，始终没有跌破这一轮堆量区间的最低点。

从历史走势数据来看，满足这套形态的强势股，第二天继续上涨的概率超过81%。

堆量完成筹码交换，缩量代表浮动筹码清洗完毕，主力并没有离场，短暂休整之后，大概率会开启新一轮拉升，是性价比很高的跟进机会。

五、重点防范！高低位两大经典量能陷阱

成交量既能提示机会，也会制造迷惑性陷阱。尤其是在股价低位、高位这两个关键位置，很多看似安全的量能变化，实则暗藏风险，这部分内容一定要牢记。

1. 低位历史天量陷阱

不少股民认为，股价跌了很久，低位放出历史天量，就是大资金进场抄底，第二天必然反转大涨。

实际情况恰恰相反，个股在低位爆出历史级别天量，大多是前期深度套牢的筹码集中割肉离场，属于恐慌盘集中释放。

这种极端放量出现后，股价第二天很容易走出惯性下跌走势，盲目抄底很容易买在半山腰。

2. 高位缩量横盘陷阱

股价处于阶段高位，长期横盘震荡，成交量持续低迷，整体量能不足前期放量峰值的40%。很多散户看着股价不跌，就认为行情还能继续持有。

其实这是主力在悄悄分批派发筹码。根据统计，出现这种形态的个股，85%都会在三天之内给出离场窗口，不要抱有侥幸心理，到达离场节点就要及时减仓、止盈。

六、结合大盘环境研判，脱离大势谈量能毫无意义

单独分析个股量能存在局限性，A股市场整体联动性很强，大盘的运行趋势，会直接改变量能信号的最终结果，顺势而为永远是交易的核心原则。

如果市场整体处于上涨趋势，那么走出“温和放量上涨、缩量回调”走势的个股，就是标准的顺势标的，第二天走出正向行情的成功率非常高，也是我们重点布局的对象。

温和放量代表资金顺势做多，缩量回调只是短暂洗盘，整体趋势并没有被破坏。

反过来，当大盘处于空头下行行情，市场情绪低迷、整体赚钱效应极差。这个时候就算个别个股放量上涨，大多也只是超跌后的短期反弹，并非趋势反转。

这类逆势放量行情持续性极差，第二天很容易冲高回落。哪怕短期拿到小幅盈利，也要见好就收，不适合长期持有。

七、坚持每日复盘，逐步练就专业盘感

看懂成交量并非一朝一夕的事，除了熟记各类规律，日常积累和坚持复盘也尤为重要。分享一个我坚持多年的实用方法，新手也能直接照搬使用。

每天收盘之后，我会筛选出当天市场里成交量排名前20%的个股。

第一步先剔除不属于当下热点板块、上方存在大量密集套牢盘的标的，再逐一观察剩余个股的量价配合、股价位置高低，持续跟踪它们接下来两三天的实际走势。

长期坚持这样复盘，你能直观感受到不同量能形态对应的行情变化，慢慢形成属于自己的盘感。看得多、总结得多，再遇到相似形态，就能快速判断次日涨跌，不再单纯凭感觉交易。

同时也提醒大家，每次准备动手交易前，多问自己两个问题：当下是谁在主动买卖？背后主力的真实操作意图是什么？多一层思考，就能少一次冲动交易，慢慢管住手、稳住心态，交易水平也会稳步提升。

八、全文总结：综合研判，才是读懂量能的核心

最后再和大家梳理一遍核心思路：成交量绝对不能单独用来预判行情，必须结合股价位置、量能相对变化、盘中交易时段、大盘整体环境四大维度综合分析。

不要被单日成交量的大小迷惑，分清有效量和诱骗性异动量，牢记各类量价搭配规律，避开高低位常见的量能陷阱，再配合每日复盘积累盘感。

把这些知识点吃透，才算真正读懂成交量，也能借助量能信号，大幅提升判断次日涨跌的准确率。股市里没有百分百准确的信号，但掌握规律、敬畏市场，就能把风险降到最低，牢牢抓住高概率机会。

互动提问

聊了这么多关于成交量的实战知识，想问问各位股友：你平时看成交量，是不是也只看柱子大小？有没有因为误判量能形态，第二天吃了大亏的经历？欢迎在评论区留言交流，一起互相学习进步。

风险提示

本文所讲解的成交量判断逻辑、量价规律、形态分析以及数据总结，均为本人多年实盘复盘得出的个人经验，仅用于股民交流学习，不构成任何个股买卖建议与投资依据。所有交易决策均由投资者个人自主判断、自主操作，交易产生的盈亏风险全部由个人自行承担，投资有风险，入市需谨慎。