Tag: 市场逻辑

股指期货日度策略

【行情复盘】

周一股指低开反弹，沪指收盘跌幅收窄至0.19%。期指主力合约表现类似，收盘小幅回落为主。成交持仓方面，IH成交持仓均下降，其他品种成交持仓均上升。

【重要资讯】

行业来看，31个一级行业多数回落，行业涨跌差异下降，结合行业在指数中所占权重看，主要是医药生物对四大指数有负面影响 ，电子支持50、500和1000，有色金属则支持300、500和1000。资金方面，主要指数资金主要是50和300小幅流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性1378亿元。短端资金成本维持低位附近。海关今日公布的数据显示，9月中国进出口增速均有回升，但出口增量平稳，增速回升主要是低基数推动。进口超季节性反弹则表明国内补库节奏加速。进口好于出口令贸易顺差下降。预计抢出口和海外消费旺季备货支持下短期出口有望持稳。总体上看，国内经济修复速度放缓，未来基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费稳定，基建走弱，地产和外需仍是风险，但通缩风险下降。政策支持则有待加速。海外方面，联邦基金利率隐含的美联储10月降息概率仍超过90%。美股高位大幅下挫，人民币汇率延续震荡。地缘政治风险大幅增加后，市场避险情绪总体上升。

【市场逻辑】

经济基本面暂时没有利多。货币宽松和财政政策处于真空期，未来需求端政策力度仍是关键影响。中美政治博弈大幅利空，继续等待完成计价。外盘利空初步释放后，企稳反弹是完成计价的关键特征。汇率影响有限，避险情绪暂时偏空。长期来看，通缩风险减弱，基本面风险尚未彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产运行节奏等是关键。

【交易策略】

策略方面，主要指数刷新阶段高点、打开上行空间后回落，等待短线压力释放完毕，预计强势震荡上行为主，中期主要指数震荡中枢或继续上移。可继续持有多单，且多头存在加仓机会，后期仍坚持持有底仓并逢低做多。期现套利方面，IM远端年化贴水率明显放大，反套和超额收益空间上升。跨期价差方面，03-12价差扩大，暂时维持反套头寸不变，关注IF为主。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价仍变动不一，维持观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。

沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282；上证50指数压力3400-3430，支撑2838-2868；

中证500指数压力7688-7708，支撑6570-6580；中证1000指数压力8082-8102，支撑6730-6755。

股指期货日度策略

【行情复盘】

周四股指震荡小幅上行，沪指收盘涨0.10%。期指主力合约分化，IF和IH上涨，IC和IM下跌。成交持仓方面，IH成交持仓均上行，其他品种成交持仓均下跌。

【重要资讯】

行业来看，31个一级行业大多回落，行业涨跌差异回升，结合行业在指数中所占权重看，银行、食品饮料对300和50支撑较强，电子、有色金属拖累四大指数。资金方面，主要指数资金主要是300和50流入。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性3760亿元，短端资金成本基本维持低位。其他方面消息变动不大。昨日数据显示，9月社融增量回升未超季节性。其中政府净融资再度下行。居民长贷和企业短贷好于季节性。M1明显增长显示企业资金活化，或暗示收入支持流动性改善。总体上看，国内经济修复速度放缓，未来基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费稳定，基建走弱，地产和外需仍是风险，但通缩风险下降。政策支持则有待加速。海外方面，联邦基金利率隐含的美联储10月降息概率仍超过90%。美股延续震荡走势，人民币汇率则震荡走升。地缘政治风险弱化，但市场风险偏好并未回升。

【市场逻辑】

经济基本面暂时没有利多。货币宽松和财政政策处于真空期，未来需求端政策力度仍是关键影响。市场对近期中美政治博弈完成计价，其影响下降但仍需关注。汇率影响继续偏多，风险偏好方面暂无利多。长期来看，通缩风险减弱，基本面风险尚未彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产运行节奏等是关键。

【交易策略】

策略方面，主要指数短线压力释放完毕，预计指数重回强势震荡，中期主要指数震荡中枢或持续上移。仍可维持多头仓位不变，如再现调整可寻机加仓，后期仍持有底仓并逢低做多为主。期现套利方面，IM远端年化贴水率变动不大，仍存反套和超额收益空间。跨期价差方面，03-12价差扩大，暂时维持反套头寸不变，关注IF合约。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价再度上升，短线暂时观望，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。

沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282；上证50指数压力3400-3430，支撑2838-2868；中证500指数压力7688-7708，支撑6570-6580；中证1000指数压力8082-8102，支撑6730-6755。

股指期货日度策略

【行情复盘】

周一股指加速上行，沪指收高1.18%。期指主力合约继续全面走升。成交持仓方面，四个品种均呈现成交下降但持仓上升态势。

【重要资讯】

行业来看，31个一级行业大多数上行，行业涨跌差异明显下降，结合行业在指数中所占权重看，食品饮料拖累300和50较多，电子是带动自大指数的主要动力。资金方面，主要指数资金全面流入。消息面上看，央行公开市场操作净投放流动性3483亿元，其中MLF投放9000亿元，超量对冲今日到期的7000亿元MLF。短端资金成本仍维持低位附近震荡。数据显示，9月规上工业企业利润增速继续改善，但环比表现弱于季节性，其中利润率有所下降。制造业利润维持较好势头，公用事业明显回落。利润回升的方向不变，“反内卷”政策后名义增速修复的正向影响仍在。此外，周末中美接触传递出乐观信号对国内金融市场产生较大影响。总体上看，国内经济修复速度继续放缓，基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费稳定、投资走弱、外需仍是风险，通缩风险缓和。政策支持仍有待加速。海外方面，联邦基金利率隐含的美联储10月降息概率仍超过90%。美股刷新高位，人民币汇率明显走升。地缘政治风险明显缓和，市场风险偏好上升。

【市场逻辑】

经济基本面暂时没有利多。货币宽松和财政政策处于真空期，未来需求端政策力度仍是关键影响。十五五预期的后续利多仍值得关注。中美关系缓和是主要利好因素。汇率影响仍偏多，风险偏好利多有所增加。长期来看，通缩风险减弱，基本面风险尚未彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产运行节奏等是关键。

【交易策略】

策略方面，沪指放量跳空高开高走，上行趋势延续，并尝试突破关键阻力位，预计中期主要指数震荡中枢上移不变。继续持有多头头寸，未来仍以持有底仓、逢低做多为主。期现套利方面，IM远端年化贴水率继续扩大，反套和超额收益空间增加。跨期价差方面，03-12价差变动不一，暂时持有反套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价延续回落，维持观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。

沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282；上证50指数压力3400-3430，支撑2838-2868；

中证500指数压力7688-7708，支撑6570-6580；中证1000指数压力8082-8102，支撑6730-6755。