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中国央行将外汇掉期、期权纳入外汇风险准备金要求

金融界美股讯：北京时间2日晚间消息彭博报道称中国加大努力抑制人民币大幅波动，据称央行不但将外汇远期交易，还把外汇衍生品纳入新的外汇风险准备金要求之中。

两位知情人士援引中国央行周三向金融机构下发的文件称，本周稍早央行要求银行对代客远期售汇缴纳20%外汇风险准备金的规定，也将适用于外汇期权和部分掉期合约。该措施将于10月15日生效，准备金冻结期一年，不计息。

广发银行驻广州的商品和外汇交易主管黄毅表示，涉及范围比市场解读更为广泛，今日的补充文件是要解释准备金的涉及范围。

新规将增加交易员押注人民币波动的成本，从而有助于支撑人民币汇率。自8月11日人民币贬值以来，中国央行已经入市干预提振人民币汇价，令中国3.65万亿美元的外汇储备萎缩。荷兰合作银行集团表示，鉴于当前外汇储备方面的限制，到12月初，央行将不得不减少对人民币的支持措施。

据国家外汇局，7月人民币远期交易量达511亿美元，现汇市场为6980亿美元。人民币8月下跌2.6%，创1994年以来最大单月跌幅。周三，人民币上涨0.14%，报6.3559。香港当地时间17:40，离岸人民币下跌0.48%，报6.4553；上月下跌3.5%。

衡量预期波动水平的在岸人民币一个月隐含波动率8月大涨427个基点，至5.78%，创2005年以来最大单月涨幅。周三下跌10个基点，报5.71%。

据知情人士，涉及净结算或实际外汇转换的部分人民币掉期合约受到新的准备金要求的影响。因未获授权就此事发表评论，两位知情人士要求匿名。彭博向央行致电寻求评论，但两通电话均无人应答。

三菱东京日联银行驻香港全球市场研究东亚主管Cliff Tan表示，这只是为了填补一些漏洞。如果没有对期权的要求，市场人士可能会在期权市场操作，从而避免20%的准备金要求。（来源：彭博社）

央行明确收取外汇风险准备金的业务范围

8月10日，央行发布关于外汇风险准备金相关问题的政策问答，明确收取外汇风险准备金的业务范围包括：（1）境内金融机构开展的代客远期售汇业务；（2）境外金融机构在境外与其客户开展的前述同类业务产生的在境内银行间外汇市场平盘的头寸；（3）人民币购售业务中的远期业务。

此外，代客远期售汇业务展期无需交存外汇风险准备金。而代客远期售汇差额交割应交存外汇风险准备金，并按照银行与客户签约名义本金的全额作为应交存外汇风险准备金的基准计算和交存外汇风险准备金。

全文如下：

中国人民银行关于外汇风险准备金相关问题的政策问答

1.2018年8月3日，中国人民银行发布了《关于调整外汇风险准备金政策的通知》（银发〔2018〕190号），请问收取外汇风险准备金的业务范围包括哪些？

答：根据《中国人民银行关于调整外汇风险准备金政策的通知》（银发〔2018〕190号），收取外汇风险准备金的业务范围包括：（1）境内金融机构开展的代客远期售汇业务。具体包括：客户远期售汇业务；客户买入或卖出期权业务，以及包含多个期权的期权组合业务；客户在近端不交换本金、远端换入外汇的外汇掉期和货币掉期业务；客户远期购入外汇的其他业务。（2）境外金融机构在境外与其客户开展的前述同类业务产生的在境内银行间外汇市场平盘的头寸。（3）人民币购售业务中的远期业务。

2.代客远期售汇业务展期是否需要交存外汇风险准备金？

答：代客远期售汇业务展期无需交存外汇风险准备金。

3.代客远期售汇差额交割业务是否需要交存外汇风险准备金？

答：代客远期售汇差额交割应交存外汇风险准备金，并按照银行与客户签约名义本金的全额作为应交存外汇风险准备金的基准计算和交存外汇风险准备金。

4.期权/期权组合业务如何交存外汇风险准备金？

答：期权和期权组合按名义本金（期权组合采用名义本金最高的单笔期权）的二分之一作为应交存外汇风险准备金的基准计算和交存外汇风险准备金。

5.境外机构投资者投资境内证券市场产生的远期售汇类业务如何交存外汇风险准备金？

答：一是境外机构投资者为对冲经批准的跨境证券投资产生的外汇风险敞口而开展的远期售汇业务暂不纳入外汇风险准备金交存范围。经批准的跨境证券投资目前主要包括：沪深港通、债券通、中国人民银行公告〔2016〕第3号明确的投资境内银行间债券市场业务，以及合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内证券投资等。

二是与境外央行类机构开展的远期售汇业务暂不纳入外汇风险准备金交存范围。境外央行类机构包括：境外央行（货币当局和其他官方储备管理机构）、国际金融组织和主权财富基金。