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外汇保证金交易与期货的区别

通常，投资者总是将外汇保证金交易与外汇期货混淆。

现在比较流行的外汇交易方式是一种现货的外汇保证金交易，它与期货有一些共同的性质，但是不属于期货范畴。

期货，顾名思义，是一种有期限的货物，就是说，所交易的标的在未来某个时刻，交易者必须用实物交割或者用反向合约对冲。期货的第二个特色是固定合约，即所有的交易品种的数量，品质等合约要素都是固定的，合约中唯一的可变项是价格。期货的第三个特色是使用保证金参予交易，即交易者无须支付全额的合约金额，而是只需支付一部分，一般为5%-10%的合约金额即可。保证金并非通常我们所理解的“预付款”或者“订金”，在期货市场中，保证金是表示交易者有能力承担市场价格波动风险的一种经济保证。

外汇保证金交易与期货相同之处是固定合约和保证金制度，但是这绝对不意味著外汇保证金就是期货外汇(期货外汇是另外一种交易)，因为它不具备期货的本质的特点：时期。精确地说，外汇保证金交易应该称为现货外汇保证金交易。

外汇保证金交易与期货还有一个非常巨大的差别，就是期货交易是由期交所建立的，即所有交易者，不论是投机者还是保值者，都必须通过期货交易所的会员参予交易；而外汇保证金则不同，它没有固定的交易所，是通过各银行之间交易，所谓的外汇经纪公司，不过是一个中介机构。这个差别看起来似乎意义不大，但是能够直接影响投机者的交易行为：期货品种在任何时候，交易所的报价是唯一的；而外汇交易中不同的银行或者经纪公司，则可能给客户不同的报价，这些报价尽管不会相差悬殊，但是已经足以对交易者产生影响了。一般来说，大多数银行或经纪公司是以路透社或美联社的报价为交易价格，当行情剧烈变化的时候会略有差异。

外汇保证金交易的市场分析和交易策略，与股票、期货并没有什么本质不同，主要区别在于资金管理。由于外汇保证金交易的高杠杆作用，即使交易者在方向上判断正确，如果资金使用不合理，也有可能会因为价格的小幅度波动而被清理出场。

汇率在短期，比如一两个月内，价格波动超过10%是经常的事情，这对于全额交易并不足为奇，但是对于1%，甚至是0.5%的保证金交易而言，则是10倍至200倍利润的诱惑，也难怪许多交易者对此情有独钟。

外汇市场是最具风险的市场–这个市场造就了索罗斯；是最刺激的市场–每一分钟都有人发达，也有人over；是最公平的市场–你的聪明才智直接表现在资本增减上，没有任何人干涉。它可以快速地使你由赤贫到豪富，也可以轻易地使你倾家荡产，甚至交易成瘾也是极有可能的。但是无论如何，如果你没有丰富的交易经验，请千万不要大规模参与：三年以下的期货交易经验或者五年以下的股票交易经验，在外汇市场中都被称为新手。

监管层出手外汇保证金交易 民生银行暂停新开户

一段时间来，有关外汇保证金交易要被叫停的消息屡屡传出，昨天终于有了个明确的结果。民生银行（600016）昨天下午突然在其官方网站上挂出公告称，应监管机构要求，银行暂停办理保证金新开户业务，已开户客户的交易暂不受影响。

银监会点名叫停

据彭博社报道，银监会业务创新与协调监管部主任李伏安5月14日在一个公开论坛上表示，“银行目前的风险控制能力还不能适应外汇保证金交易的要求。”他称，在接到一些投资者投诉之后，银监会已经要求中国民生银行停止所谓的外汇保证金交易。

据了解，民生银行的外汇保证金交易于今年2月18日正式上线，保证金最低门槛为5000美元，按照其设定的30倍杠杆倍数计算，最多可做15万美元的交易。在目前美元不断走低的现状下，外汇交易的盈利机会要远远大于从前。交通银行和中国银行在民生银行之前也都有开办此项业务。

昨日下午，《每日经济新闻》致电银监会业务创新与协调监管部主任李伏安，核实叫停民生银行外汇保证金交易一事，他对此并未否认。民生银行随后发公告称，暂停办理保证金新开户业务，也证明了银监会铁腕叫停的事实的确存在。

事实上，关于外汇保证金交易是否合法的问题一直是市场关心的焦点。按照1994年证监会的《关于严厉查处非法外汇期货和外汇现金交易活动的通知》，“各金融机构、期货经纪公司及其他机构从事外汇期货和外汇按金交易，必须经中国证监会和国家外汇管理局批准。”此前有媒体报道说，银行的外汇保证金交易从来没有被批准过。

昨日，民生银行新闻处负责人张义在接受《每日经济新闻》采访时表示：“我们的外汇保证金业务是得到相关监管部门批准的。”但是当记者询问“相关监管部门”是否即指证监会和外管局时，该负责人始终回避不谈。

保证金交易亏损率高

对于民生银行外汇保证金新开户被叫停一事，知名外汇分析师何志成在接受《每日经济新闻》采访时指出，“外汇保证金交易亏损率太高。”

他解释说：“外汇保证金交易模式本身具有赌博的刺激，没有正确的交易方法是肯定要亏损的。作为一个高风险的投资品种，目前国内能够驾驭这种交易平台的人才基本没有，客观上形成了一种银行和投资者对赌的态势。因为投资者的单子根本没有拿到国际市场上去，而仅仅是做买入卖出的对冲，这本身就是不规范的。没有按照国际上通行规范的模式来操作，没有生命力是必然的，所以被银监会叫停也很正常。”

何志成表示，要做外汇保证金，必须建立风险分散机制，按国际标准设计交易模式，防止交易平台和客户形成对赌关系，造成风险高度集中。而目前国内银行的外汇保证金正是高度集中的交易模式，所以很难对抗汇价大幅波动的风险。

对于炒汇者普遍认为的杠杆倍数大所以风险也大这种观点，他表示：“风险和杠杆倍数没有关系，对于交易来讲，风险是一样的。只是杠杆越大，赌率越大。5倍的杠杆和500倍的杠杆其风险是一样的。”

昨日中午，记者拨打民生银行外汇保证金“易富通”客服热线，询问该交易如何进行风险控制。客服称，客户可以通过自行设定止损和获利位来控制风险，在保证金低于30％时则会被交易平台强行平仓。

在昨天下午民生银行官网贴出暂停外汇保证金开户的公告后，记者再次致电客服。民生银行客服人员称并不清楚暂停开户的原因，也不知道暂停的时间会多久，但这对老用户没有影响。

小知识

外汇保证金交易又称按金交易、虚盘交易，是指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司签订委托合同，缴付一定比率 (一般不超过10％)的交易保证金，便可按一定融资倍数放大外汇交易资金。

外汇成为世界金融主流商品，乐融汇屹立3年不倒

众所周知，世界经济正在大融合、大发展，金融也逐步实现全球一体化。而在欧美发达国家 ，金融商品中被称为“个人理财的巅峰之作”的外汇保证金交易逐渐取代了股票和期权，日益成为世界金融的主流商品。

虽然中国内地尚未完全开放外汇保证金交易，但借助中国香港的天然独特优势，作为一家在香港注册成立的嘉诺基金投资管理有限公司(简称：嘉诺基金)，着眼未来，几年前即面向内地开展金融服务。随着内地的金融改革，以及国民经济，国际地位的提升，事实证明，此举具有很大的战略眼光，尤其是成功运营了3年的“乐融汇”外汇理财项目，更是获得市场认可。

“乐融汇”项目为什么屹立于市场3年不倒?在此之前，先简单了解一下外汇保证金交易。首先，外汇保证金交易是投资者存入一定金额的保证金，通过资金放大效应将名义金额放大，在放大的名义金额范围内自由买卖外汇的一种交易形式。“以小博大”的交易特点，已成为国际主流的外汇交易手段，与期货股票相比，它没有到期日，交易者可以根据意愿无限期持有头寸，它是24小时交易，市场流动性更高，不易被操作，能够多空双向操作盈利。正是看中这些优点，嘉诺基金才集合人力物力，全力推出“乐融汇”外汇理财项目，成就斐然!

“乐融汇”外汇理财项目主要是在全球金融市场中，为投资者进行外汇、贵金属的投资交易，通过过硬的交易技术和交易经验，为投资者博取高利润回报。更重要的一点是，基于普通投资者限于资金原因而享受不到的高质量理财服务的原因，所以一旦加入“乐融汇”项目，也能享受到专业团队和智能技术的高端理财服务。“乐融汇”项目的运作是由“智能+人工”的方式，“智能”是自主研发的智能交易系统，“人工”是专业交易团队和风险控制团队。“智能+人工”，协同运作，凭借多年的团队交易经验和多次升级盈利稳定的智能交易系统，及对投资风险的把控能力非常精到，使得项目的盈利水平稳定在中高水平!投资者无须参与，完全自由!项目一推出，深受广大投资者青睐。所以，以上也就是“乐融汇”项目屹立于市场3年不倒的答案。

与其他投资市场相比，外汇市场更加规范成熟，交易方式更加灵活方便，投资者获利的空间较大并且风险可控制在一定的限度内。不管如何，对于专业投资者，外汇确实是一种稳健而成熟的投资方式。可对于外汇投资新手，找到一个口碑比较好的理财平台，让其代为操作投资，应是比较恰当的选择。