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外汇保证金交易是如何进行清算的？

清算是一个中间阶段

清算clearing是介于交易trading与结算settlement之间、实时评估投资者持有头寸风险的中间阶段。金融工具例如衍生品合约等交易完成后，必须被清算，然后最终实行结算。clearing和settlement这两个代表清算和结算的金融词汇在不同国家的金融市场、不同交易所中往往有不同的专业含义。但是，一般而言，clearing包含的是一些交易操作，例如合约配对，交易确认、登记和风险管理职能，如净值计算、保证金计算以及对保证金变化采取的追加手段等措施这类转移或消除交易所信贷风险的行为。Settlement，指的就是清算过后引起的对手方增加保证金的一系列资金和资产转移过程的实行，用法律术语来讲，就是交易涉及者履行协议的过程。

外汇衍生品市场清算与结算体系

目前，广义地说，对于衍生品的清算和结算，业内主要存在两套平行的系统，它们分别是双边清算与结算体系（bilateral clearing and settlement）和中央对手方清算与结算体系（central counterparty CCP）。

大部分的场外衍生产品交易采用的是双边清算与结算制度，也就是说，对合约的双方履约者分别清算。相应的风险管理体系的实施也相类似，例如保证金抵押品等环节。相反，大部分在交易所买卖的衍生产品（exchange-traded derivatives，相对于场外交易的衍生产品而言）和部分场外交易的衍生产品是通过中央对手方清算和结算体系进行计算的。在这样的清算系统下，由于买卖双方为分别对应其中央对手方进行交易，因此，原始合约即转换成两张合约进入中央结算体系。主要的风险管理一般由清算所进行。

双边清算和中央对手方清算模式两者并存已经存在了一个世纪，并有继续保持共存的发展趋势。短时间内，其中一方取代另一方的可能性较小。这主要是由于衍生品产品多样的特性和其发展历程决定的。每一种清算方式都有其优劣性，适用于不同的衍生品清算程序。

就外汇衍生品而言，全球外汇市场的参与者都不太乐意去接受中央清算模式，但是对某些衍生品比如由交易所（如CME）提供的外汇期货来说，中央清算模式已经是核心特色之一，但是相对于日均交易超过5万亿美元的外汇市场而言，他们只是占了很小的一部分。而谈到外汇保证金这种遍布全球的影响力颇大的外汇衍生品，并不存在中央对手清算，只存在双边清算。

外汇保证金如何进行清算？

众所周知，外汇保证金交易作为外汇衍生品的一种在全球外汇交易中占据重要地位。他们是如何清算的？简单来说就是交易商和其客户每个个体之间清算，交易商和它自己的PB（prime broker清算投行）之间清算，如果这个交易商没有自己的PB,就要通过LP(即我们常听到的清算商)进行清算。由于PB的严格性和稀缺性，目前绝大部分外汇经纪商都是通过清算商这一块的。外汇保证金交易的这种清算模式可以称之为分层次双边清算。

下面我们就以GMI为例来说明，GMI是一家纯STP-ECN经纪商，在业内拥有良好的口碑，GMI的清算商是CFH/LMAX等，其中CFH清算绝大部分交易，终端客户在GMI上开户，并进行交易，GMI上的交易通过CFH进行清算，而CFH由其PB（清算投行）—-法国巴黎银行以及Jefferies投资银行进行清算。

当终端客户在GMI上发出交易指令，这个指令透过GMI传输到CFH Clearing的流量池，由CFH的Match引擎匹配撮合订单，一旦交易达成，交易信息就会迅速被确认，并更新流动性报价。清算商对其进行记录并形成报告。对于更上一级的PB清算也是类似。

就零售外汇经纪商而言，选择一个好的清算商至关重要，好的清算商会协助其名下经纪商提供良好风控，在某种程度上成为经纪商良好运作的保证。

外汇保证金交易是什么意思?多少钱能做？

外汇保证金交易就是我们常说的炒外汇，对比股票、期货等需要数万元才能入门的交易，外汇保证金交易的门槛显然低得多，操作的方式也更简单，让国内很多资金较少的投资者可以参与到国际外汇市场中，获得更多交易盈利的机会。

下面，笔者从几个方面为大家具体介绍一下外汇保证金交易。

外汇保证金交易是什么？

所谓外汇保证金交易，是指通过与(指定投资)银行签约，开立信托投资帐户，存入一笔资金(保证金)做为担保，由(投资)银行(或外汇交易平台)设定信用操作额度(即20-400倍的杠杆效应，超过400倍就过高了)。

投资者可在额度内自由买卖同等价值的即期外汇，操作所造成之损益，自动从上述投资账户内扣除或存入。让小额投资者可以利用较小的资金，获得较大的交易额度，和全球资本一样享有运用外汇交易作为规避风险的作用，并在汇率变动中创造利润机会。

外汇保证金交易最低多少钱能做？

炒外汇新手在开户时，需要注册一个账户，然后入金就可以开始交易了。第一次入金是激活账户，激活账户的门槛到底是多少呢？这个要看平台了，一般来说，不同平台的交易起投门槛都是有所差异的，不过大家可以放心，正规平台的门槛都非常低。

比如在正规平台中，门槛最低的是英国的皇玛外汇平台，无论投资者是交易外汇、贵金属、股指、还是虚拟货币，只需要充值200美元就能开立交易账户，可以选择100-250倍的杠杆，是可以做0.01手的，最低1美元开始交易，对于绝大多数投资者来说，是可以轻松接受的。

不过需要提醒大家的是，皇玛外汇等正规外汇平台的门槛虽低，但为了大家后续更方便地交易，建议第一次入金在1000美金以上，这个资金量做起来比较舒服，至于具体入金多少，这个大家根据自己的实际情况来吧。

外汇保证金交易的风险与陷阱：如何识别与规避

在金融市场日益繁荣的今天，外汇保证金交易已然成为众多投资者的新宠。尽管这一领域似乎充满了无尽的财富机会，但其中也隐藏着不少风险与陷阱。为了深入剖析这些潜在风险，我们有必要先来了解一下外汇保证金交易的基础知识。

外汇保证金交易，作为一种金融杠杆交易模式，允许投资者以小搏大。他们只需支付交易金额的一小部分作为保证金，便能进行数倍甚至数十倍于保证金金额的外汇交易。例如，若保证金比例为1%，投资者仅需1万美元的保证金，便能操作价值100万美元的外汇合约。这种高杠杆特性在放大投资收益的同时，也相应地放大了风险。外汇市场是全球最大的金融市场，每日交易量高达数万亿美元，涵盖诸如欧元/美元、美元/日元等多种货币对的交易。汇率的波动受到宏观经济数据、货币政策以及地缘政治事件等多重因素的影响。

01外汇保证金交易的风险

1. 高杠杆特性

外汇保证金交易通过金融杠杆模式允许投资者以小搏大，虽然带来高收益机会，但也极大放大了投资风险。

2. 虚假平台风险

外汇保证金交易的火爆吸引了众多不法分子，他们纷纷搭建虚假交易平台，以正规、高收益为诱饵，引诱投资者踏入陷阱。这些平台往往外观专业，界面设计仿若真实交易场景，甚至展示出复杂的交易图表和看似权威的监管标识。然而，这些平台实际上并未将投资者的资金引入真实的外汇市场。投资者误以为自己在交易外汇，实际上却是在与这些非法平台进行对赌。

以李先生的经历为例，他误入了一个自称国际知名的外汇交易平台。该平台声称受到严格监管，并展示众多成功投资案例以吸引投资者。在客服的诱导下，李先生投入了多年积蓄的50万元。起初，他看到账户资金在所谓“交易”中盈利，但当提现时却遭遇重重阻碍。平台以各种理由要求他继续缴纳费用，李先生为取回资金又投入10万元，最终平台关闭，他的60万元血本无归。

3. 过度营销与虚假承诺

外汇保证金交易市场上，一些公司通过夸大回报和虚构秘诀吸引投资者，并发布虚假成功案例误导公众。他们过分夸大投资回报，声称能在短时间内实现资金的大幅增长。此外，这些公司还虚构所谓的“独家交易秘诀”，向投资者作出保证盈利的承诺。为了进一步扩大影响，他们在社交媒体和论坛等网络平台上发布大量虚构的成功案例，误导那些对市场不了解的投资者，让他们误以为外汇保证金交易是快速致富的途径。然而，外汇市场的波动性和复杂性使得任何稳赚不赔的承诺都显得不切实际。

以投资者张女士为例，她曾目睹一家外汇保证金交易公司的宣传，声称仅需一个月，便能助其资金增值50%。心动之余，张女士投入了20万元，并接受了公司提供的“专业分析师”的指导。然而，在真实的交易过程中，分析师频繁发出交易指令，导致张女士的资金在短短两周内损失过半。面对她的质疑，公司以市场波动为借口，推卸责任，并试图说服她增加投资以图挽回损失。

4. 监管不力与法律盲区

监管体系薄弱，部分平台在法律灰色地带活动，投资者缺乏有效法律保护。外汇保证金行业在监管层面面临诸多挑战。部分地区相关法律法规尚不完善，这为一些不良企业提供了可乘之机，他们得以在监管的灰色地带从事违规交易。尽管某些交易商声称受到监管机构的监督，但这些机构的监管力度和有效性却大打折扣。部分监管机构在审核交易商资质时把关不严，使得一些实力不足或信誉不佳的公司得以进入市场。这些因素共同导致投资者在选择外汇保证金交易平台时缺乏必要的法律保护，一旦遭遇纠纷，往往难以有效维护自身权益。

年轻投资者小王误入了一家声称受国外某监管机构监管的外汇保证金交易平台。在交易过程中，他频繁遭遇滑点问题，造成多次交易亏损。当他向平台提出投诉并要求赔偿时，平台却以复杂的合同条款为由，将滑点问题归咎为正常市场风险，拒绝处理。小王试图向监管机构寻求帮助，却发现该平台所在国家的监管机制存在漏洞，使得他的维权之路困难重重。

5. 隐秘收费与合同陷阱

外汇保证金交易中的手续费问题同样纷繁复杂。不少平台在推广时对手续费的收取标准语焉不详，投资者在开户时看到的只是表面的低费率。然而，在实际交易过程中，他们往往会面临各种隐性费用，如隔夜费、滑点费等。更令人担忧的是，一些平台的合同中充斥着大量对投资者不利的隐藏条款，这些条款往往成为投资者维权的绊脚石。