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周期股狂飙白马股休整 有股票调整数月跌超10%

周期股继续狂飙之旅 白马股出现连续休整

连涨且累计资金流入排行榜继续被周期股称霸，并且龙虎榜也持续出现机构大举买入的情况；与此同时，上半年行情主要焦点白马股却出现休整，有的股票甚至调整了近3个月且跌幅超过25%。

数据宝统计显示，截至9月13日收盘，两市共有272只个股连续上涨超过三个交易日，22只个股连续上涨超过五个交易日，连涨天数最多的前三名分别是兆易创新(603986,诊股)（14天）、大西洋(600558,诊股)（9天）、金鹰股份(600232,诊股)（7天）。连涨个股期间累计涨幅最大前三名分别是兆易创新（76.34%）、新宏泰(603016,诊股)（57.48%）、雅化集团(002497,诊股)（37.93%）。

值得注意的是，272只连续上涨个股中，41只个股期间主力资金累计净流入超过亿元。其中，累计资金流入最多的为西藏矿业(000762,诊股)，主力资金累计流入5.1亿元。

以有色金属为首的周期股仍是连涨且累计主力资金流入排行榜的冠军。除了榜首的西藏矿业，五矿稀土(000831,诊股)、神火股份(000933,诊股)、北方稀土(600111,诊股)、格林美(002340,诊股)等个股也进入排行榜前十。

与此同时，龙虎榜中周期股同样被抢筹。云煤能源(600792,诊股)、江特电机(002176,诊股)、柳钢股份(601003,诊股)等7只个股进入主力资金净流入且龙虎榜净买入排行榜前十。

数据宝统计显示，9月13日龙虎榜中机构及营业部席位资金净买入3.99亿元，其中净买入的个股有17只；净卖出的个股有7只。净买入前三名个股分别是云煤能源、江特电机、柳钢股份等，净买入金额占当日成交额比例达29.22%、4.82%、8.19%。

从盘口资金流向来看，主力资金净流入超千万且龙虎榜净买入个股共有13只，其中江特电机、柳钢股份、云煤能源等个股资金净流入金额最大。净流入力度最大的个股有安凯客车(000868,诊股)、云煤能源、南风化工(000737,诊股)，净流入力度分别为51.64%、37.86%、20.39%。

周期股当道，有些白马股却出现连续下跌。最新数据显示，两市共有156只个股连续下跌超过三个交易日，20只个股连续下跌超过五个交易日，连跌天数最多的前三名分别是辅仁药业(600781,诊股)（8天）、中航资本(600705,诊股)（7天）、济民制药(603222,诊股)（7天）。连跌个股期间累计跌幅最大前三名分别是中文在线(300364,诊股)（15.66%）、ST慧球(600556,诊股)（14.33%）、天山生物(300313,诊股)（10.78%）。

值得注意的是，156只连续下跌个股中，14只个股按照机构预测（5家以上机构预测）的今年年度净利测算市盈率低于20倍且净利正增长，中信银行(601998,诊股)市盈率最低，仅为7.33倍。

除了中信银行较为符合白马股定义外，榜单中宁波银行(002142,诊股)、金融街(000402,诊股)等个股也称得上是白马股。

不仅仅是短时间内周期股显著跑赢白马股，实际上这种现象已经持续了较长一段时间。7月份以来，家用电器行业逆市大跌4.61%。很多白马股已经休整了一段时间，其中不乏调整幅度较大的股票。

数据宝粗略统计了部分滚动市盈率低于20倍的白马股回撤情况。其中，海信科龙(000921,诊股)自6月底历史高点以来累计回撤超25%居首；上海医药(601607,诊股)、安信信托(600816,诊股)、华域汽车(600741,诊股)等9只股票回撤幅度均超过10%。

业绩暴增%2B股东增持股揭秘

截至9月13日，近十个交易日有45家上市公司被增持，增持股数合计2.13亿股，增持市值达39.32亿元（增持股份变动以公告中变动截止日为准）。其中红豆股份(600400,诊股)被增持的股数最多，达3559.55万股，占流通A股比例为2.45%；中南建设(000961,诊股)被增持的市值最多，达8.23亿元；而增持股数占流通A股比例较高的公司为中电广通(600764,诊股)，增持比例高达4.17%。

结合三季度业绩预告来看，中泰化学(002092,诊股)、威华股份(002240,诊股)、三元达(002417,诊股)等公司净利润同比大幅增长，增幅分别高达173.59%、125.81%、120.62%。

55只股走稳 短期均线现金叉

截至9月13日收盘，有55只A股的5日均线主动上穿10日均线，其中梦舟股份(600255,诊股)、沱牌舍得(600702,诊股)、南风化工等个股的5日均线较10日均线距离最大，分别达1.40%、1.33%、1.33%。

值得注意的是，云煤能源、栋梁新材(002082,诊股)、青岛海尔(600690,诊股)等个股主力资金净流入居前，分别达到1.75亿元、0.89亿元、0.87亿元。

19只个股放量滞涨

放量可能意味着增量资金的入驻，而滞涨则意味着增量资金获利的可能性较小，不排除后续拉升股价的可能性。最新数据显示，两市共有19只A股放量滞涨，其中常铝股份(002160,诊股)、*ST东数(002248,诊股)、中恒集团(600252,诊股)等个股5日量比最大，分别达4.20、3.84、2.10。

值得注意的是，19只放量滞涨股中，北大荒(600598,诊股)、今世缘(603369,诊股)、大连重工(002204,诊股)、古井贡酒(000596,诊股)、西安饮食(000721,诊股)等个股主力资金净流入最多，分别达到0.48亿元、0.10亿元、0.05亿元、0.05亿元、0.03亿元。

26只股票短线走强 跳空高开高走

大幅跳空高开高走，属于短线技术面较强的股票。最新数据显示，有26只A股大幅跳空（高开1%以上，剔除一字涨停个股）高开高走，其中奥特佳(002239,诊股)、兴化股份(002109,诊股)、四川双马(000935,诊股)等个股涨幅最大，分别达10.10%、10.05%、10.01%。

注：本资讯所有表格已剔除近一年上市新股。

中国重工闷声发大财？17亿净利润背后：军舰下饺子太香了

中国重工这颗深水炸弹，炸懵了整个A股市场！8月29日晚间，这家总市值千亿的”军工造船一哥”甩出半年报：净利润17.45亿元，同比暴涨227.07%！营收326.21亿元，同比增长47.56%！这是什么概念？相当于每天净赚960万，每小时赚40万，比印钞机还猛！要知道去年同期，它才赚5.34亿，今年直接翻了3倍多。股民们连夜炸锅：”这是要把过去十年的亏损都赚回来？””军工茅果然名不虚传，军舰下饺子就是香！”但冷静下来想想：这种坐火箭式的增长，到底是昙花一现的炒作，还是中国制造业崛起的缩影？今天咱们就扒开这组炸裂数据，看看中国重工这头”军工巨鳄”到底在憋什么大招。

一、227%增长怎么来的？拆开17亿净利润全是硬货

先说个冷知识：中国重工不是普通的”造船匠”，而是手握航母、核潜艇、驱逐舰等核心军工资产的”国之重器”。这次半年报最让人震惊的不是17亿净利润，而是净利润增速（227%）远超营收增速（47.56%），这说明什么？说明公司在疯狂”印钞”！

咱们算笔账：326亿营收能掏出17亿净利润，净利率从去年同期的2.4%飙升到5.3%。这背后藏着三个秘密武器：

第一，军舰订单接到手软。 今年上半年全球地缘政治紧张，海军装备升级提速。中国重工作为海军主力供应商，军舰”下饺子”模式全开。有内部人士透露，某型驱逐舰订单排到2028年，船厂24小时三班倒，钢板都快不够用了。军品毛利率本来就高，现在批量生产后，成本降下来，利润直接爆表。

第二，民船市场杀疯了。 疫情后全球航运复苏，加上环保新规逼退老旧船舶，新船价格三年涨了50%。中国重工手里攥着1800亿民船订单，相当于3年的营收！今年上半年民船交付量同比增60%，每艘船净利润比去年多赚2000万。有船厂老师傅说：”以前造一艘散货船赚5%就谢天谢地，现在能赚15%，客户还得排队送礼。”

第三，成本控制玩出花。 钢材价格今年跌了12%，作为钢铁消耗大户，中国重工光这一项就省了12亿成本。再加上数字化造船技术普及，以前需要1000人干的活，现在600人就能搞定，人工成本降了40%。净利率从2.4%爬到5.3%，这操作比互联网公司还溜。

二、从”亏损王”到”印钞机”，中国重工踩中了哪条风口？

十年前的中国重工，还是个连年亏损的”破落户”。2016年巨亏26亿，2020年又亏9亿，股民骂它”军工耻辱”。谁能想到，现在摇身一变成了”香饽饽”？这不是运气，是踩准了三大时代风口：

第一个风口：军舰换代潮。 随着海军战略从”近海防御”转向”远海护卫”，055大驱、075两栖攻击舰、航母等大型装备进入密集建造期。中国重工旗下大连船舶、渤船重工都是核心总装厂，相当于拿到了”国家订单”的永久饭票。有券商测算，未来五年海军装备市场规模将突破万亿，中国重工至少能分走3000亿。

第二个风口：民船超级周期。 全球造船业每20年一个大周期，现在正站在新周期起点。韩国造船业罢工、欧洲船企产能不足，中国重工趁机抢占市场份额，今年上半年新接订单同比增120%，手持订单量全球第一。更狠的是，它把LNG船的建造成本压到了韩国人的80%，直接把韩国船厂逼到墙角。

第三个风口：军民融合红利。 以前军品和民品是两条线，现在中国重工把军舰的焊接技术用到民船上，民船的模块化建造经验反哺军品，效率直接提升30%。比如它的”智能造船岛”，既能造航母甲板，又能造集装箱船货舱，设备利用率从50%提到85%，这才是真正的降本增效。

三、1163亿市值贵不贵？机构悄悄说了大实话

现在中国重工总市值1163亿，市盈率33倍，股民吵翻了天：有人说”军工股给50倍PE都合理”，有人骂”周期股炒到33倍就是泡沫”。到底贵不贵？看看机构的小动作：

社保基金偷偷加仓。 二季度社保基金新进5000万股，持仓市值4亿。社保基金向来是”聪明钱”，它们敢在33倍PE入手，说明看中的不是短期涨跌，而是长期逻辑。

北向资金狂买12亿。 港资从6月开始连续加仓，持股比例从1.2%提到2.5%。要知道北向资金对周期股向来敏感，它们敢重仓，肯定嗅到了不一样的味道。

券商集体改口。 半年前还有券商喊”谨慎观望”，现在清一色”强烈推荐”。中信证券直接给出目标价8.5元，比现在股价高40%，理由是”船周期+军工双轮驱动，业绩能见度三年以上”。

但必须泼盆冷水：33倍PE对周期股来说确实不便宜。2007年造船业巅峰期，中国重工市盈率才25倍。现在的高估值，已经提前透支了部分业绩预期。如果明年船价下跌、军费增速放缓，股价可能会有回调压力。

四、散户能不能上车？看懂这三个信号再动手

普通股民最关心的是：现在能买吗？别急，先看三个关键信号：

信号一：新接订单金额。 这比净利润更重要！如果三季度新接订单继续超预期，说明高增长能持续；要是订单突然减少，就得小心周期见顶。中国重工每个月都会公布订单数据，这是最直接的”体温计”。

信号二：钢材价格走势。 钢材占造船成本的30%，螺纹钢价格每跌100元，中国重工就能多赚2亿净利润。现在钢材处于下降通道，对利润是利好，但如果明年基建发力推高钢价，可能会反向冲击业绩。

信号三：海军节动态。 每年4月23日海军节，往往会有新舰下水的消息。如果今年有重大装备亮相，可能会给股价带来短期催化；要是没啥动静，市场情绪可能会降温。

五、中国重工的野心：不止造军舰，还要当”海上基建狂魔”

很多人不知道，中国重工早就不是单纯的造船公司了。它偷偷布局了三个新赛道：

第一个赛道：海上风电安装。 把军舰吊装技术用到风电设备上，造出全球最大的风电安装平台，一台能顶三台用。今年上半年新能源业务营收增180%，已经成了第三增长曲线。

第二个赛道：深海采矿。 和中矿资源合作研发深海采矿车，能在5000米海底挖稀土。这套技术源自蛟龙号深潜设备，全球只有中美能搞，未来潜力比造船还大。

第三个赛道：船舶拆解。 环保新规下，全球20%的老旧船舶要报废。中国重工建了亚洲最大的拆船基地，拆一艘船能赚2000万，还能回收钢材再利用，简直是”变废为宝”的生意。

六、风险提示：这三大雷区必须警惕

别光看赚钱效应，中国重工也有三个致命风险：

第一，订单交付风险。 现在手持订单1800亿，但船厂人手不足。有媒体报道，大连船厂焊工月薪开到2万都招不到人，要是交期延误，可能面临违约金索赔。

第二，中美关系风险。 民船出口占营收30%，要是美国搞”造船业脱钩”，禁止本国公司下单，会直接影响业绩。虽然现在订单主要来自欧洲和东南亚，但这个雷必须小心。

第三，商誉减值风险。 公司账上还有23亿商誉，主要来自以前收购的几家小船厂。要是这些子公司业绩不达标，可能会大额减值，一把抹去全年利润。

结语：中国重工的227%增长，是时代的必然还是偶然？

从亏损王到暴赚17亿，中国重工的逆袭故事，本质上是中国制造业升级的缩影。当军舰建造技术反哺民船，当传统造船业插上数字化翅膀，当国家战略需求遇上全球产业转移，这样的增长就不是偶然，而是必然。

但33倍市盈率的估值，已经把很多预期打满。如果你想长期持有，得做好”坐过山车”的准备；如果想短期博弈，建议紧盯订单数据和钢价走势。记住：没有永远的风口，只有不断进化的公司。中国重工能不能从”周期股”变成”成长股”，关键看它能不能把军舰技术真正转化为民用竞争力——毕竟，能造航母的公司，造什么都不会太差。

最后送股民一句话：在A股，炒军工股要看国家意志，炒周期股要看供需关系，炒中国重工这种”军工+周期”双属性的股票，就得既懂军舰型号，又懂船价指数。如果你两样都不懂，最好别碰——毕竟，17亿净利润的背后，可能藏着你看不懂的风险。

商品期货夜盘剧烈震荡——道达早评

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

周期股的大涨，离不开商品期货市场的疯狂炒作，螺纹钢、铜、铝、铁矿石等品种的期货价格都已经炒到了一个非常高的价格。

而昨天下午收盘后，上期所对螺纹钢、热轧卷板合约的日内平仓交易手续费进行调整。郑商所将动力煤保证金标准调整为12%，涨跌停幅度调整为8%；其中远期合约交易保证金标准调整为15%，涨跌停板幅度调整为10%。大商所则将铁矿石保证金调整为15%，涨跌停板幅度调整为13%。

交易所突然出手降温，还是起到一些作用。昨晚商品期货夜盘交易，焦炭主力合约下跌4%，沪铜、沪铝、沪镍、燃油等期货品种均出现明显回落。

个人认为，商品期货刚刚开始的“物理降温”，并不一定真正能起到作用，这跟A股的妖股炒作似乎有点类似，只能说是短期风险在加大，但并不代表马上就会大跌。今天白天，商品期货的走势，还有A股周期股的表现，都可以继续关注。

其他消息，但斌旗下一只基金跌破预警线，截至5月7日净值跌破0.8，跌了超过20%。一般来说，私募基金的清盘线设在0.8元或者在0.7元附近。在清盘线之上，渠道还多设了一道预警线，如果跌破0.9元或者0.8元的预警线，私募就只有减仓谨慎操作了。

但斌的这只基金，刚好成立于这波行情的最高点，而且买的都是前期抱团的热门股，比如白酒、新能源，还有互联网零售等行业龙头。出现净值大跌并不意外，其实之前很多公募基金的阶段回撤幅度也有超过20%的，只不过不同产品的条款不同，大家也就没那么在意了。

昨天还有一个消息，上海市消保委昨天约谈了美团、拼多多，指出在消费者权益保护方面存在的突出问题。昨天美团港股跌了7%，晚上，美股那边拼多多跌了9%。

最后提示一下，今天上午10时，国家统计局会公布第七次全国人口普查主要数据，这是今天关注的焦点。心血来潮，查了一下印度的人口，好像已经超过13亿，跟中国已经很接近了。不知道几年之后，会不会取代中国成为全世界人口最多的国家。今天，二胎概念、辅助生殖等板块可继续关注。

最后，看一下北向资金的情况。据东方财富网数据，昨日，沪股通净买额6.44亿元，深股通净买额38.83亿元，两市合计净买额45.27亿元。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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