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上交所期权行权指派原则是什么？

3 月 25, 2026 通过 XM 0 评论 #上交所, #中国结算, #分配原则, #期权, #行权指派

上交所期权行权指派原则是什么？

上交所期权之家2025.10.2917:38

期权 上交所_上交所期权行权指派原则_按比例分配行权指派

上交所期权行权指派原则是什么？

上交所期权合约行权指派，由中国结算按照“按比例分配”和“按尾数大小分配”原则，对有效行权与被行权方进行行权指派。如何来理解这两个原则呢？

行权日日终，首先，中国结算用有效行权数量除以义务仓整体持仓数量，算出一个行权比例；然后，用该行权比例乘以每个期权义务方的持仓数量，加上零头按尾数大小指派结果，得出该期权义务方被指派行权的数量。中国结算根据行权指派情况计算期权双方行权应收应付的资金和合约标的。

一个例子

某月某行权价科创50ETF认购期权，行权比例为0.912（行权数/总净义务仓数=9120/10000）。

投资者A有1900张净义务仓，应被指派1732.8张（1900×0.912）；投资者B有3300张净义务仓，应被指派3009.6张（3300×0.912）；投资者C有2200张净义务仓，应被指派2006.4张（2200×0.912）；投资者D有2600张净义务仓，应被指派2371.2张（2600×0.912）。

按照规则，投资者A、B、C、D先被指派整数张，即A被指派1732张，B被指派3009张，C被指派2006张，D被指派2371张。

零头合约按从大到小排列，A排第一（0.8张）,B排第二（0.6张）, C排第三（0.4张），D排第四（0.2张）。于是，所剩余张数2张（9120-1732-3009-2006-2371）,投资者A、B各被指派1张。

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上交所修订发布ETF风险管理指引，更好保护投资者合法权益

1 月 25, 2026 通过 XM 0 评论 #ETF风险管理, #上交所, #市场稳定, #投资者保护, #指数化投资

7月4日，上交所修订并发布《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号——交易型开放式基金风险管理》（以下简称《ETF风险管理指引》）。这是贯彻落实中国证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，强化ETF风险管理，更好保护投资者合法权益的重要举措。

近年来，ETF市场快速发展，在满足投资者财富管理需求、吸引中长期资金入市、维护市场稳定运行等方面发挥着重要作用。结合当前指数化投资发展趋势和监管实践，上交所对2012年4月发布的《上海证券交易所交易型开放式指数基金管理公司运营风险管理业务指引》进行修订，修订内容包括：一是强化基金管理人ETF运作风险防控要求，要求基金管理人加强ETF申购赎回清单管理，审慎设置申购赎回清单重要参数，完善内部控制制度并优化应急演练安排。二是明确会员客户ETF交易行为风险管理要求，要求会员完善管理制度和流程，做好客户分类管理，加强客户ETF交易行为监测及风险管理。

下一步，上交所将按照中国证监会统一部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，加强ETF自律监管，持续研究优化ETF制度机制，推动ETF市场高质量发展。

上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号——交易型开放式基金风险管理