Archive: 2026年2月8日

安信证券更名为国投证券

本报记者 李文 见习记者 方凌晨

12月8日晚，国投资本发布公告称，其旗下全资子公司安信证券更名为“国投证券股份有限公司”（简称“国投证券”），并于近日取得深圳市市场监督管理局换发的《营业执照》。

公告显示，安信证券更名是基于其战略定位、品牌规划与自身发展的需要，未来将强化股东赋能和产融协同，努力把国投证券打造成为国投特色的金融品牌名片。此次名称变更，不涉及股权变动，不会对公司及安信证券的经营及财务状况产生不利影响。

安信证券官网显示，安信证券成立于2006年8月份，并先后于2006年9月份、12月份以市场化方式收购了原广东证券、中国科技证券和中关村证券的证券类资产。安信证券股东为国家开发投资集团有限公司旗下的国投资本和上海毅胜投资有限公司，分别持股99.9969%和0.0031%，注册资本在增资后达到100亿元。

安信证券现为全牌照综合类券商，总部设于深圳，在北京、上海、广州、汕头、佛山等地设立50家分公司，并设有320家证券营业部。安信证券全资控股安信国际金融控股有限公司、国投安信期货有限公司、安信乾宏投资有限公司、安信证券投资有限公司、安信证券资产管理有限公司，参股安信基金管理有限责任公司等。

据其2022年财务报告显示，安信证券主营业务包括经纪业务、资产管理业务、自营业务、投资银行业务和信用业务。2022年，安信证券合计实现营业收入95.99亿元，较上年同期下降22.61%。

除了安信证券外，据记者不完全梳理，年内还有几家券商相继更名，部分券商更名原因或与股权变更相关。其中，9月18日，九州证券发布公告称，公司名称由“九州证券股份有限公司”变更为“华源证券股份有限公司”。合资券商高盛高华证券实现外资股东高盛集团全资控股后，也进行了更名。6月28日，高盛集团宣布，其中国核心业务主体高盛高华证券有限责任公司获批正式，更名为“高盛（中国）证券有限责任公司”。另外，1月12日，指南针曾发布公告称，全资子公司网信证券有限责任公司因经营发展需要，更名为“麦高证券有限责任公司”。

（编辑 汪世军）

场外期权基础知识丨期权价值的影响因素

在上一篇文章介绍的BS模型中，复杂的期权价值本质上是由几个关键的因素决定的：标的价格、执行价格、波动率、无风险利率和距离期权到期的时间。在考虑股息的模型中，往往还会纳入分红或贴水的参数，形成如下所示的BS模型（以香草看涨期权为例）。

▍标的价格和执行价格

标的价格和执行价格的相对大小，是影响期权价值的重要因素。一般对于某个期权来说，执行价格通常是固定的，因此也会将这一影响简单归结为标的价格的变化，例如对于香草期权来说，在其他因素不变的情况下，标的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价值就越高；标的价格越低，执行价格越高，看跌期权的价值就越高。

而对于雪球结构的期权来说，期权价值随标的价格的变化呈现更加复杂的特征。

▍波动率

波动率是影响期权价值的又一重要因素。我们常听到的一句话是，交易期权就是在交易波动率，由此可见波动率对于期权价值的重要性。

期权实际上交易的是未来行使权利的可能性，因此要理解波动率的影响，不妨从“可能性”这个角度出发。如下图所示，当波动率变大时，意味着标的资产的价格在未来有更大的可能变得更高或者更低。对于一个香草期权来说，无论是看涨还是看跌，都具有收益无限而亏损有限的特性，波动越大代表可能的收益越高，因而期权的价值也越高。

总体来看，一般而言波动率对于权利方的影响是正向的，即波动率越高，权利方的价值就一定程度上越大。不过对于其他复杂结构的期权来说，权利和义务可能随着标的价格或其他因素发生转换，因此波动率对价值的影响呈现出更加复杂的特征。

▍其他因素

如果不考虑随着时间流逝带来的期权结构上的变化，那么时间对期权价值的影响一般是和波动率相反的，即随着时间流逝，权利方的价值变低。下图是平值香草期权的价值随时间流逝的示意图，我们在之前介绍时间价值时已经提及过这一特征。

除此之外，无风险利率以及分红或贴水也会影响期权的价值。其中，无风险利率变动不大，因此对期权价值的影响较小。而分红或贴水对期权价值的影响往往与标的价格是相反的，即对于香草期权来说：分红或贴水率越高，看涨期权的价值就越低，看跌期权的价值就越高。

打造安信特色文化，助力证券市场健康发展——安信证券企业文化展厅暨投资者教育展厅正式投入使用

2022年6月2日，安信证券企业文化展厅暨投资者教育展厅正式投入使用。

本次正式投入使用的企业文化展厅暨投资者教育展厅位于安信金融大厦32层，该展厅具备了功能性、景观性与实用性三大功能。

从功能性来看，一方面可以作为安信证券的企业文化展厅，展示品牌形象、企业文化等；另一方面，它还同时承担着投资者教育展厅的功能，包含了投资者教育科普的内容。

从景观性来看，展厅与公司的整体装修风格融为一体，与传统的展馆相比，新型展厅无需使用实物照片、无需更换展布，内容上的更新实际上是背后程序的更换，无论是观感性、还是互动性都更强。

从实用性来看，为了避免展厅的闲置，在规划设计时就将其定位为一个多功能厅，可以在这里举办各类发布、研讨、党建及员工活动等。

与此同时，鉴于目前行业面向一级市场参与者的投教服务仍处于萌芽期，安信以“开门做投教，做接地气的投教”为己任，打造全投教服务，既兼顾投资者在二级市场的投资需求，也兼顾投资者在一级市场市场的投资、融资需求，结合深圳城市创业活力特点、公司企业文化，建立面向全投资者的特色投教展厅，开展企业文化与红色文化结合、地域金融文化、一级市场特色投教主题等独具一格、影响深远的投资者教育服务，助力公司品牌战略发展。

本次在总部正式投入使用的投资者教育展厅，也将继续秉承以投资者为本的投教理念，通过“投教+”的形式，不断进行跨界尝试，积极拓宽投教工作覆盖面，为投资者提供有温度、接地气的特色投教服务 。

安信证券作为证券行业改革与发展大潮的参与者、见证者、经历者，自成立之初就高度重视优秀文化积淀和文化建设实践。经过15 年的精心培育，公司确定了“为客户、为股东、为员工、为社会”的企业文化理念，并在这一理念的统领下，提炼出了“以人为本、融合共进、客户至上、诚实守信、勇于创新、追求卓越、强化执行、业务协同”的核心价值观，以及“亲和、信任、专业、迅速”的品牌形象，“合规、诚信、专业、稳健”和廉洁文化深入人心。

未来，安信证券将在已取得成果的基础上，持续做好文化建设规划，深化分解文化建设指标要求，强化巩固文化建设实践成果，打造安信特色文化，明确目标，压实责任，将相关工作要求不折不扣落实到位，进一步推进文化建设与公司治理、发展战略、员工行为规范深度融合，切实发挥文化建设的价值引领作用，以此切实提升公司竞争“软实力”，提升公司的核心竞争力。

本次企业文化展厅暨投资者教育展厅的启用，也标志着安信证券正式入驻总部新办公大楼安信金融大厦。我们期待并祝愿安信证券站在全新的起点，开启公司高质量发展的新航程，为中国资本市场的发展贡献更大的力量。（CIS）