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理智理财-2007你会炒汇吗?(1月20日)
央视国际 www.cctv.com 2007年01月22日 15:03 来源：CCTV.com
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主持人：鲁健
内容速览：一个经典故事，一个仅有十元积蓄的美国农民却凭着买卖外汇衣食无忧；一位汇民，初入汇市，却遭遇风险和压力；人民币升值对汇市和汇民来说到底是喜是忧？2007年国际国内经济形势又将给汇市投资带来什么影响？
《2007 理智理财》网上调查
声 音
汇民：角度不同，从朋友圈子里面来看，人民币升值对大家最大的一个好处，就是出国留学、旅游的成本会有相对比较大的变化。
市民：去年我有一个朋友就是做外汇的，他做的还很不错，我也有一点动心了。
专家：外汇投资是一个相当复杂、相当专业的过程，而在这个过程当中心态和心理非常重要，不能总想着赢，也不能总赔，就这样一个过程。
主持人：股市、房市、汇市，今天我们要谈一谈汇市。可能观众朋友们也发现了，最近随着中国金融市场的进一步开放，购买外汇的限制也在进一步的放宽，可能由于对外交流的增加，很多人手里都有了一些外汇。有的人选择把外汇存起来，吃利息，希望它能够增值；有的人希望把外汇用到合适的地方，比如出国留学、出国旅游等等；还有一些人选择外汇交易，投资外汇。不管怎么说，2007年，手里的外汇到底怎么用？也是作为汇民的一个问题。
普通市民的声音
市民： 2007年我会继续炒汇的。
市民：去年我有一个朋友就是做外汇的，他做的还很不错，我也有一点动心了。
市民：我不炒汇。
市民：我只上班，不炒汇，也不炒股票，我对那些都不感兴趣。
嘉宾:《财经时报》社长兼总编辑 何力
中国银行全球金融市场部高级分析师 谭雅玲
主持人：一看这两位专家，可能很多汇民都希望听到今天你们带来的真经。刚才说到的汇民们所选择的几种理财方式，可能投资外汇交易最难，比较专业，需要很多专业知识。但是在汇市上也流传着一个经典的故事，我们不妨从这个故事先进入今天的话题。
外汇市场的经典故事：
传说在美国和墨西哥的边境住着一个好吃懒做却精于算计的农民，别人都汗流浃背种地维持生计，他却另辟蹊径，仅靠自己的10美元积蓄就能享受小康生活。早晨，他在美国的酒店花1美元买一杯啤酒和一盘牛排享用后，携9美元到墨西哥，在银行按1：3的汇率将9美元换成27比索，然后拿出3比索，在当地饭店继续喝一杯啤酒，吃一盘牛排为下午餐。晚上他携剩余的24比索回到美国，再按美国1：2.4的汇率换成10美元。这样一天下来，他等于白白享用了啤酒和牛排。
主持人：这就是流传在外汇市场的一个经典故事，这个农民是非常的聪敏，也非常的精于算计，利用外汇买卖来往于美国和墨西哥，每天享受着相当于免费的午餐，有点像神话，这样的神话真的能够实现吗？
何力：首先它是不可持续的。因为这一天里，美元的贬值幅度是很大的，实际他采取了在每天早晨把美元卖掉，买比索，等于回避了当天美元贬值的风险，如果他不吃这两顿饭，手里的美元应该比过去是多的，那两顿饭钱正好是他赚的那一部分，实际上是回避了风险。
谭雅玲：对。
主持人：但是美元和比索的汇率变化不可能每天都这样。
何力：肯定不会每天都这样。
谭雅玲：因为每天都在变化，但是有的时候大，有的时候小。他非常聪明的，用两国货币之间汇率的差价做了自己美食的选择。
主持人：从理论上讲，可能性是有的，但是是不可持续的，因为汇率的风险是比较大的。但是作为普通汇民，现在手里都有了一定的外汇，作为普通汇民来讲，除了买卖外汇以外，现在还有什么样的理财方式呢？
何力：外汇交易肯定是其中的一种，也是相对风险最大、收益最高的一种。还有直接把钱存在银行里面，也有一个利息的收入。最近比较热的是去买外汇的理财产品，有的是结构性产品，锁定一定的时期利率，相对比储蓄要高。
何力：中国银行肯定有。
谭雅玲：中国银行这种产品很多。
何力：我知道有“汇聚宝”。
谭雅玲：对。
主持人：自己可能不专业，可以委托专业的银行，再加上现在外资银行也有很多介入，推出这样的产品，就可以委托银行业、金融业的专业人士去做。
谭雅玲：对，其实商业银行现在外汇投资理财的品种是非常多的。
主持人：现在，中国的汇民越来越多了。
何力：有外汇的人越来越多了。
主持人：从数字上说，中国现在的外汇储备是1万亿美元，现在藏于个人的外汇大约有1千多亿美元，占到了十分之一还多。
何力：对。
主持人：现在有这么多的外汇掌握在老百姓的手里，这是为什么呢？
何力：因为对外交往增多了。过去可能更多的外汇来源是，我有个亲戚在国外，他给我寄一点钱，现在很多中国人出去工作，在外面创业，甚至在外面投资，有一些收益，或者跟别人做贸易，都会有一些外汇收入，所以有外汇的老百姓确实是越来越多了，好像超过有一千万。
主持人：但是做外汇交易可能也得有一个基础，首先，政治和经济得相对稳定才行。
谭雅玲：市场的波动性、政治风险，就是社会比较稳定，从外汇买卖的角度来讲，交通设施和电信设施要相对比较发达，硬件也比较好，因为很多外汇买卖或者交易是通过网络，更多是无形市场来进行交易的，所以对整个地理位置等等要求很高，像纽约、伦敦、东京这样比较发达的国家，又处于一个非常重要的地理中心，所以它的外汇市场的发达程度或者是国民买卖外汇的热情可能很高。还有跟国家的经济实力、经济基础、对外开放政策也有关，我们国家外汇储备越来越多，持有外汇的国民也越来越多，跟整体的经济形势和国家的信心还是联系在一块的。
主持人：但是真的要是到了投资外汇这个地步，比如要买卖，还得真的掌握一些专业知识才性，否则很难赚钱。
何力：有的时候风险也是蛮大的。
主持人：对。我们可以通过一个短片来认识一位汇民，从他的经历来看一看，炒汇都有什么样的风险？
网络公司的职员 王欢的故事：
他叫王欢，是北京一家网络公司的职员，工作之余，他唯一的爱好就是在外汇市场上搏杀。按他自己的话说，当初他开始投资外汇的时候，是觉得相对于股价的变化，外汇汇率的波动不那么大，可让他没想到的是，进入这个市场还不到一年，人民币就开始升值了。
王欢 外汇投资者：刚做不久，去年七月底的时候，人民币就开始升值了，当时一下完了，我刚换成美元的人民币，突然就缩水了。比如有1000美金，人民币升值以前是8.21，我就可以是8210元人民币。而它一升值以后，我的美金再换回人民币的话，可能就换不到8210元了，大概是8000元。
人民币升值以后，王欢觉得投资汇市的压力和风险一下子都增加了。
王欢：（以前）用美金去做那种炒汇，可能心里比较妥实，用美元换回人民币的话，我觉得中间没有任何损失，我惟一的损失就来自风险市场里面，由于我炒汇中间的失误，或者说由于市场的波动，给我带来一些市场中的损失。而现在我承担的损失是两部分，一部分是人民币的升值，一部分是市场的风险，所以说风险现在相对可以讲是变大的。
主持人：目前，买卖外汇，风险一定要考虑足够才行。像刚才的这位汇民王欢，他遇到的买卖外汇的风险是人民币升值。他刚才谈到人民币一升值，他刚换成的美元就缩水了，还没有投资，就相当于已经赔了。这种情况怎么办呢？
何力：首先，他不是一个专职的以外汇交易为谋生的人，他是有工作的，业余时间做外汇交易，这样确实面临这样一个情况，他能够有多少的时间？所谓做交易，在投资中赚钱当然是很重要，防范风险和保值其实在投资中也有很重要的含义。汇价在剧烈的波动过程之中，如果能够实现保值也是一件很不错的事情。正好他赶上了人民币升值，美元相对贬值。如果他能够在外汇的操作当中手法合适，能够挣得一些点差，相对来讲，受损失就少一点，获益就多一点。
谭雅玲：对。外汇投资是一个相当复杂、相当专业的过程，而在这个过程当中心态和心理非常重要，不能总想着赢，也不能总赔，就这样一个过程。
主持人：现在很多的汇民还不是一个专业的外汇投资者，像王欢这样的人很多，他们可能仅仅是希望能够把本币换成外币，等再升值的时候再换回来，这不叫炒外汇，真正的外汇交易应该是外币交易。
何力：可自由兑换的外币之间的交易。
主持人：如果他是一个职业的投资者，其实不用太考虑人民币升值的风险。
谭雅玲：因为他在外币上亏了，所以就开始关注人民币的收益，在外汇市场的风险可能在心理上形成了一种障碍，所以他又想转向国内。实际从概念上来讲，外汇投资或者外汇买卖主要的是兑换货币之间的交易，而不是人民币，因为人民币是一种本币，还没有开放，还不是一个自由化的货币。
主持人：对，如果人民币现在虽然缩水了，但是没关系，你要是准备做外汇投资，可以看看美元、欧元、日元的汇率波动，去进行交易就可以了。对于大多数人来，目前还处在这个阶段。
何力：为什么我们说外汇的风险确实是一个很专业的事情，因为它跟相关的要素太多了，一个国家的财政状况、GDP的增长、通货膨胀的水平以及贸易的状况、赤字是不是有、顺差还是逆差，而且不同国家情况又不一样，情况又是瞬息万变的，所以要考虑的要素确实是非常多。还有一个很难判断的，它往往是一个趋势，这个趋势到什么时候掉头，往往掉头这个时期是外汇交易最重要的关键点，这个判断起来挺困难。
主持人：这和炒股还有点相似之处。
何力：对，也有波峰和波谷的时候，总是这么一个交易曲线。
主持人：我们在央视国际网上也做了一个调查，作为汇民，2007年的汇市你最关心什么样的问题？其实这也考验考验大家，如果要做一个专职的外汇投资者，到底专不专业。看看大家最想问的问题：
第一，人民币还会继续升值吗？这是大家最关心的。
第二，国家还会出台什么政策？
第三，外资银行进入中国，对汇市有什么影响？
第四，美元还有没有值得购买的吸引力？
对于第一个问题，如果你作为一个专业投资外汇的人，这个因素对于外汇投资没有很大的影响，除非你只是在本币和外币之间进行兑换。看了这个调查以后，我们也可以替网友回答一个问题：人民币还继续升值吗？
何力：大多数的学者或者大多数的专家，核心是一个国家在市场中竞争力的提升，竞争力的提升最终一定会表现为本币不断的升值，其实本币的升值，对你的竞争力是一种补偿或者是一种抵消，你一升值，价格一高，竞争力相对会受到一些影响，所以人民币升值是一个长期的趋势。对于外汇的持有人来讲，核心问题是你有多少，你是有很多还是有一点，你用来干什么，是出国旅游用的，还是给孩子留着留学用，还是做外汇交易用，还是干什么用，这个很重要。
主持人：如果投资外汇，其实也应该关心人民币汇率，因为最终这个钱毕竟还是要换回到本币，如果人民币不断升值，他在外汇上挣的这些钱可能最后换回来还不如人民币升值所抵消的钱。
谭雅玲：因为人民币现在是一个本币，不是自由兑换币，如果从外汇市场的规律或趋势来看，任何一种货币都会有升有降的，不可能直线上升，也不可能直线下降，是有波折的，只不过从去年年底到现在，人民币升值的趋势可能比较明显一点，连续破了好几个点，从这个上讲，人们对人民币的升值预期越来越强烈了。但是炒汇的同志或者投资的同志可以看到，外汇市场美元、欧元、日元都是有上有下的，经济好的时候可能上的比较多，经济出现问题的时候，肯定就会出现比较大的下跌，汇率的水平是上下波动的，而不是直线走的。
主持人：这两年，人民币的汇率一直呈现上升趋势。
何力：从2005年7月21号汇改以来，大概累计升幅了6％左右。
主持人：我们可以看看大屏幕上的这个图，这是人民币兑美元的中间价。从2006年破8开始，一直到现在的7.7742，这是昨天的最新底价。
谭雅玲：差不多连续4天上涨。
主持人：这也说明人民币连续两年来一直呈现升值状态。什么会影响到人民币汇率的波动呢？
谭雅玲：人民币的升值趋势还是跟中国的经济增长态势有非常大的关系，因为中国整个经济可持续增长是越来越明显，越来越强劲了。再一个跟政策的宽松有关系，因为中国现在是改革开放，“走出去”的战略比较突出，对外的交往，对外的宽松程度都在放宽，再一个就是形象和心理问题，信心比较足，外部对中国的经济，包括信任度、信誉度，特别是1997年亚洲危机之后，中国负责任大国的形象带来的人民币的信心和心理的支撑性也比较明显。
何力：看好这个货币，它需要的人多，升值的预期在里面。
谭雅玲：对，中国又是相对比较大的发展中国家，未来可用的资源、可用的市场、开放的地域非常广阔，所以大家对人民币的预期，更重要的是因为人民币是一个负责任的货币体，从这个角度带来的信心影响比较大。
何力：还有两个因素，中国的出口还是在不断增长，尽管我们也希望外贸的顺差能够得到控制，但是在未来，包括2007年、2008年，出口还是在不断的增长，只是增幅可能会有所减少，这可能也是一个很重要的因素。
主持人：2007年，除了人民币升值，还会有哪些因素影响到汇市？您手里的外汇到底有什么样的方式，是投资还是储蓄等等，什么样的方式最合适您？稍候我们再接着谈。
汇民的声音：
汇民：角度不同，从朋友圈子里面来看，人民币升值对大家最大的一个好处，就是出国留学、旅游的成本会有相对比较大的变化。
汇民：如果他个人没有这种需求，或者他没这么多钱去做，他得不到什么益处。
汇民：人民币升值了，去香港旅游会促进旅游业的发展，但是去买完东西以后，物品到了海关以后，1000港币以上要上税，上完税以后感觉是“背着抱着一般沉”的感觉。
汇民：对进口企业来讲，这应该是一个利好的消息，但是对于出口企业可能就是一种相反的作用了。
主持人：这是我们的记者的采访，不同的人对于人民币升值也提出了不同的看法，可能影响也各不相同。其实，人民币除了对美元汇率升高以外，对港币也是，1月11号，港币对人民币首次跌破了1：1：这个对于去香港旅游是不是会有一定的好处？
何力：因为港币和美元是联系汇率，所以美元跌，港币也会跟着跌，在港币的贬值过程当中，大陆的人如果去香港旅游消费确实会觉得东西便宜了。反过，可能对香港居民来讲，在香港挣工资到大陆来消费，就会觉得物价比过去贵了，反正是这样一个双向的感觉。
主持人：作为汇民来讲，现在港币和美元2007年还有没有值得购买的吸引力？
谭雅玲：我觉得美元完全有购买的吸引力，因为从美国的经济来讲，它的规模和优势明显存在。再一个，美元还是世界的主导货币，无论储备、交易、结算，它占的份额还是非常大的，大概在60％到80％，这样大的一个块头很难在短期或者是中期会改变掉，但是它的汇率会有波折，有上有下。现在市场上在讨论美元汇率的时候，会担忧美国很多经济面的东西，大家说得最多的是双赤字，比如它有财政赤字、贸易逆差，这样的问题比较担心。但是我觉得任何货币都会有它的经济问题，但是我们应该从一个短期、中期或者一个相对长期的趋势来看你的理财产品、投资方向，而不能只看短期的，货币贬值了，我心里就比较恐慌、比较紧张。但是从美元的角度，它的投资空间应该是很大的。第一，它对很多货币都是一个主导货币，它的影响对其它货币都有很大的关联度，再一个是美元的利率，现在在5.25，达到了相当的水平，未来还有进步，有加息的可能，它的利率可能还会往上走。去年争论了一年，美元可能会降息，但是从今年的年初来看，美国的经济韧性和活力非常好，未来可能还会继续加息。美元现在作为世界上绝对的主导货币，它的持有或者投资，对于投资者相对来讲，应该是有利的空间更多一些。
主持人：那港币呢？
谭雅玲：港币也是自由组合货币，我们投资的一个品种，但是相对港币，跟中国内地“一国两制”这种特殊的连接，可能跟内地经济气侯、经济环境、经济制度还有很多相关的地方，港币跟美元比起来，港币的力量可能比美元要弱一些，但是现在港币是跌了，未来港币不见得就是一直往下走，可能还会回来，任何货币都会有升有降。人民币对美元是一个升值，人民币对港元是一个升值，但是人民币对欧元和日元是下跌。
何力：略有下跌。
谭雅玲：对，所以对不同的货币组合会有不同的发现，而我们原来是单一盯住美元，现在我们是参考一揽子货币，美元是占大头，这是历史的沿革，没有办法改变，短期是改变不了的，未来我们会逐渐消化它。但是在组合当中，实际上不同的货币会有不同的上或者下，但是现在美元的块太大、份额太多，大家的敏感度也非常强。
主持人：所以投资外汇也不一定紧紧盯着美元，可以看看欧元、日元，包括港币。
何力：总得来讲，在过去的一年里，看淡美元的人是比较多的。实际从数字上看，在2006年，美元对欧洲、美元对英镑的贬值幅度都是超过了10％的。我同意谭老师的说法，因为没有一个单边的趋向，总是要不断波动的，恰恰是因为过去一年多时间里，美元贬值已经到了这么一个程度。当然市场上也还是存在不同的声音，说美元会继续看淡，但是也有人认为，是不是美元在2007年或者到2008年有可能反弹呢？因为美元的历史上特别有意思，大概每隔六七年是强势，每隔六七年又弱势，这一轮的弱势美元是从2002年开始的，这么算，也许到了2008年美元又反弹回来了，确实，货币市场总是这样。
谭雅玲： 2002年到2004年是贬值，2005年全面升值，2006年是不同贬不同升，是这样一种态势，所以它的空间应该非常大。你不能单一盯住一种货币，投资或者外汇买卖实际上是一种多元化的货币组合，在这个货币组合当中，它跳跃的越大，对于投资者来讲空间就越大，赢利的机会就会越来越多。
主持人：那么，2007年，到底投资外汇市场，个人外汇理财的专家又会有什么样的建议呢？我们也一起来听一听他们是怎么说的？
（记者采访）
外汇通网站首席执行官 安狄：管理的外汇投资者现在已经成长为一个群体，从外汇投资的角度来讲，我们预期2007年应该是美元的增持之年。所以我们给投资者的一个建议，增持美元，减持日元、瑞士法郎等这样这些非美元货币。可能还有一个选择，就是购买银行发行的外汇理财产品，目前各大银行的发行中外汇货币非常多，相对来讲，倾向于期限长一些的外汇理财产品。
主持人：刚才看到，专家也建议了，可以买一些银行推出的理财产品。如果自己确实不懂，不太专业。
何力：时间又不够多。
主持人：还是委托专业人士做会比较好。我们再来看一看网络调查，前面我们也谈到人民币升值的影响，另外，美元还有没有吸引力，排在最后。还有两个观众比较关心的问题：国家会出台什么政策？外资银行进入中国对汇市会有什么影响？我们也知道，全国金融工作会议今天闭幕，可能外汇方面的话题在这次议会当中有所涉及，结合网友提出的问题，两位觉得，今年国家在外汇方面还会出台什么样的政策或者趋势是什么样的呢？
谭雅玲：外汇管制可能会越来越宽松，因为从我们现在看到的，比如个人兑换美元这块，拿着身份证就可以换5万美元。
主持人：这个额度比以前大多了。
谭雅玲：因为我们现在的外汇储备是1万亿，但是民间的外汇相对于日本或者相对于美国，还是比较低的，所以人民银行提出了“藏汇于民”，就是调动民众的理财或者外汇的拥有量，来化解国家外汇储备的风险或者结构的不平衡。从2005年外汇汇率改革以来，其实我们的外汇管制的宽松程度是越是越大了，对民间，对百姓放的程度越来越宽了，原来限制800美元，之后2000美元、6000美元，现在一下子是5万美元，可能这样给持有外汇的人、投资的人带来的程度会越来越好。
主持人：温总理今天在金融工作会议上也谈到，要探索和拓展外汇储备使用的渠道和方式。
何力：可能包括怎么进行管理。
主持人：对，如果有更多的普通老百姓都能够购买外汇，都到投资外汇当中来，可能这也是外汇储备使用的一种方式，对不对？
何力：对。
主持人：非常感谢两位嘉宾今天能够来到演播室，和我们一起关注现在的汇市。今天提了很多建议，其是要防范风险，股市有风险，汇市也有风险，如果没有一定的专业知识，还是最好购买一些专业银行的理财产品等等为好。
制片人 张立勇
总策划 杨继红 滕双双
策 划 张梦溪
编 辑 桑瑞严 杨修雯 寇春
主持人 鲁健
监 制 马勇
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