该买哪个月份的期权合约？
选对期权合约月份就像选对出行路线一样重要，它直接关系到咱们的投资收益和风险大小。很多刚接触期权的朋友，面对不同月份的期权合约常常一头雾水，不知道该怎么选。
一、首先是月初、月中：优先选当月合约
在每个月的月初和月中这段时间，可以优先考虑买入当月的期权合约。为啥呢？因为在这个阶段，当月合约的时间还比较充裕，时间价值衰减得相对较慢。时间价值可以简单理解为，期权合约因为还有时间才具有的价值，时间越久，它就有更多机会因为标的资产价格的波动而获利。
就好比你去买一张彩票，离开奖时间越久，你就有更多时间去研究、猜测中奖号码，这张彩票的价值相对就高一些。在月初、月中买入当月合约，就像是在彩票还有较长时间开奖时买入，有更多的机会让合约因为市场行情的变化而增值。而且当月合约的交易通常比较活跃，买卖容易成交，流动性好，这也降低了我们交易的成本和风险。
二、临近到期日（到期前15日左右）：适时移仓下月合约
当期权合约快要到期的时候，也就是在到期前15日左右，咱们就得考虑把仓位移到下个月的合约上，做好风险管理。这是为啥呢？因为从这个时候开始，合约的时间价值衰减速度会明显加快。
打个比方，时间就像一个沙漏，在合约到期前15天之前，沙子流得比较慢；但到了这15天之后，沙子就像开了闸一样，流得飞快。时间价值衰减加快，就意味着期权合约的价值会快速下降。如果这时候咱们还持有当月合约，而标的资产（比如股票、指数等）的波动又不够大，那么期权价格就会受到很大影响。
这里涉及到两个希腊字母的概念，delta和theta。delta可以理解为期权价格随着标的资产价格变动的幅度，theta则是时间对期权价格的影响。在合约到期前15天以后，时间价值衰减（theta）的速度加快，如果标的波动不够大，delta的变化就会受到theta衰减的拖累，导致期权价格下降。所以，为了降低风险，咱们最好把仓位移到下个月的合约上。
三、临近到期日仍想买入当月合约：短线日内交易为主，切勿扛单
不过，有些朋友比较激进，在临近到期日的时候，还是想买入当月合约，想搏一搏“末日彩票”。这里说的“末日彩票”，就是指在合约到期前的最后几天，期权价格可能会因为标的资产价格的剧烈波动而出现大幅涨跌，就像彩票开奖前最后一刻，说不定就能中大奖一样。
如果真有这种想法，那一定要记住，要以短线、日内交易为主，千万不能扛单。因为在这个时候，时间价值衰减得极快，特别是虚值合约（行权价格与标的资产当前价格差距较大的合约），时间价值会加速归零。
举个例子，假设你买了一张虚值的认购期权合约，行权价是10元，而当前标的股票价格只有9元。在临近到期日的时候，如果股票价格没有上涨到10元以上，随着时间一天天过去，这张合约的时间价值就会越来越少，最后可能变得一文不值。而且，如果行情没有按照你持仓的方向发生较大或剧烈的波动，随着时间推移，买方的亏损会越来越大。所以，做这种“末日彩票”交易，一定要快进快出，见好就收，一旦发现行情不对，赶紧平仓离场。
投资期权就像是一场冒险，时间选择很重要。希望这些能帮你更好地理解期权合约的时间选择，祝你在期权市场里既能抓住机会，又能控制风险！
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