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央行连续15个月增持黄金背后 优化国际储备结构

2月7日，国家外汇管理局最新数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模连续6个月稳定在3.3万亿美元以上。具体数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。

国家外汇管理局表示，2026年1月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

民生银行首席经济学家温彬分析称，1月份，受多重因素叠加影响，美元延续弱势。特朗普在委内瑞拉、伊朗、格陵兰岛等多地开展或威胁军事打击加剧了地缘政治风险，美元信用风险高企。此外，美联储委员释放鹰派信号，加之沃什当选美联储主席的预期发酵，美债震荡上行，全球资产价格整体上涨。随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑。

东方金诚首席宏观分析师王青也表示，未来外储规模有望保持基本稳定。适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的“压舱石”。

数据显示，1月末黄金储备报7419万盎司，环比增加4万盎司。这是央行继2024年11月重启增持后，连续第15个月增持黄金。不过从增量来看，1月的黄金增量为连续第11个月处于低位。对此王青分析，今年1月国际金价延续快速上涨势头，这是央行增持黄金规模继续处于偏低水平的一个原因。央行在国际金价屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号。当前全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌，这意味着从优化国际储备结构角度看，增持黄金的必要性上升。综合多方面因素，王青认为，近期国际金价大幅波动的影响有限，接下来央行增持黄金仍是大方向。

央行黄金储备连增15个月释放何信号 优化国际储备结构

2月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，1月末外储规模环比上升幅度为2024年1月以来最高，主要受当月美元指数下跌和全球金融资产价格总体上涨双重驱动。中国民生银行首席经济学家温彬认为，随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强。我国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑。

当前外储规模已处于3.3万亿美元以上相对偏高水平。温彬分析称，1月份，多重因素导致美元延续弱势：特朗普在多地开展或威胁军事打击，加剧了地缘政治风险；特朗普暗示对美元贬值持开放态度，引发市场抛售潮。此外，美联储委员释放鹰派信号，加之沃什当选美联储主席的预期发酵，美债震荡上行，全球资产价格整体上涨。

温彬指出，受资产价格变化与汇率波动综合影响，1月末外储环比上涨412亿美元至33991亿美元。汇率方面，1月份美元指数下跌1.2%至97.1，月中一度跌至四年来低点95附近。非美货币齐涨，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨1.23%、0.9%、1.6%。资产价格方面，十年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26%。全球股市整体震荡偏强，标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9%。

王青分析，受美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查、美国政府的对欧政策再起波澜以及市场警惕日本政府可能出手干预汇市等因素的综合影响，1月份美元指数下跌1.2%。这会推动我国外汇储备中非美元资产升值，推高以美元计价的外汇储备规模。他估计，1月份美元指数因素带来的影响在150亿美元左右。此外，年初全球股指上涨也抵消了当月美债收益率小幅上升的影响，对我国外储规模有较大推升作用。

云里物里获批最高5000万元外汇套期保值额度 防范汇率波动稳经营

公司自有资金，不涉及募集资金

交易对手方

仅限经国家外汇管理局、中国人民银行批准的持牌合规金融机构

覆盖币种

美元、欧元、英镑等公司实际经营结算使用的币种

额度有效期

自董事会审议通过之日起12个月内有效，单笔产品存续期超决议有效期的，有效期自动顺延至该笔交易终止日

交易原则

完全基于实际业务敞口，禁止投机类外汇交易

针对外汇套期保值业务可能存在的各类风险，云里物里已搭建完整的风控体系。公告显示，尽管业务以套期保值为核心目的，仍可能面临汇率波动、内部操作、流动性、交易对手违约、客户回款逾期、合规变动等六类潜在风险。对此公司已制定专项《外汇套期保值业务管理制度》，明确全流程审批与操作规范，同时配套多维度风控措施：审慎筛选资信良好的交易机构，套期保值交割日期与实际外币收付时间严格匹配，内部审计部门定期稽查业务执行情况，财务部实时跟踪市场动态并建立应急止损机制，全方位防控各类潜在风险。

云里物里表示，本次业务开展完全以日常生产经营为基础，不会占用主营业务周转资金，不影响公司正常生产经营活动。通过合理运用外汇套期保值工具，将有效降低汇率波动对公司业绩的冲击，提升整体财务稳健性，符合公司及全体股东的长期利益。后续公司将严格按照国内企业会计准则相关规定对该类业务进行核算与信息披露，确保业务运作合规透明。

根据北交所相关上市规则及公司章程规定，本次议案无需提交公司股东大会审议，相关董事会及审计委员会决议文件已作为备查文件留存。

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国家外汇管理局广东省分局：跨境贸易便利化政策助推广东现代服务业扩能提质

上证报中国证券网讯（记者 周亮）6月1日，国家外汇管理局广东省分局称，分局持续推动跨境贸易高水平开放试点政策扩围提质，让合规优质企业享受更高效的服务，切实节省优质企业业务办理的时间成本，提升服务贸易外汇资金结算的效率，推动结算从“能办”走向“快办”“好办”。截至2026年4月末，广东辖区（不含深圳，下同）办理服务贸易试点业务逾12万笔，金额累计约400亿美元，政策惠及面和影响力持续扩大。

东莞一家通讯企业的财务负责人说：“公司通过跨境贸易高水平开放试点政策，只用不到2小时就办理了9笔服务贸易付汇业务，涉及电信服务、技术研发、广告投放等多个项目。过去准备大量单证资料很耗时，现在不仅流程简化，跨境资金周转效率也明显提高，帮助我们更好地参与国际竞争。”

同时，跨境贸易高水平开放试点政策措施进一步优化升级，拓宽了“轧差净额结算”的业务种类，支持货款与货物贸易相关运输、仓储、维修、赔偿等服务费用之间的轧差净额结算，有效降低了资金结算费用。

国家外汇管理局广东省分局依托跨境金融服务平台，推出“服务贸易税务备案信息银行核验”应用场景，企业线上完成备案后，银行可直接在线核验，实现一次办理、一站式服务，有效提升了企业的业务办理效率和体验。截至2026年4月末，广东辖区银行为2.2万家机构或个人办理了服务贸易税务备案电子化核验，支持便利结算达2238亿美元，切实降低了经营主体的时间成本。

2025年10月，国家外汇管理局发布《关于进一步便利外汇资金结算 支持外贸稳定发展的通知》，放宽服务贸易代垫业务管理。现在，境内企业与交易对手方间代收代付货物运输、仓储、维修等服务贸易费用，只要真实合规，均可直接在银行便利办理，企业跨境资金使用更灵活、高效。2026年1-4月，广东辖区共办理贸易相关服务费用非关联代垫外汇业务127笔，金额折合234.3万美元，惠及企业73家。

某太阳能科技有限公司长期通过国际站与非洲客户合作，约定由该公司先行垫付太阳能产品出口的运输费用，境外客户支付货款时再一并偿还。新政实施后，企业可直接在银行便捷办理代垫费用结算。企业负责人表示：“新政来得太及时了，为我们巩固海外客户，拓展海外市场，开展跨境贸易提供了有力支撑。”

国家外汇管理局广东省分局称，将继续以企业需求为导向，推动外汇便利化政策落地见效，全力服务好广东“业和现代服务业深度融合”与“服务业扩大开放”，为广东构建现代化产业体系提供坚实的外汇服务支撑。