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首次！中国披露外储经营业绩 美元所占份额下降

参考消息网7月30日报道境外媒体称，中国国家外汇管理局7月28日发布2018年报，首次披露了中国外汇储备经营业绩、货币结构等数据，并介绍了外汇储备投资理念、风险管理、全球化经营平台等情况；同时预计2019年跨境资本流动将更均衡，国际收支总体平衡和外汇市场平稳运行的大格局不会改变。

据路透社7月28日报道，报告披露数据显示，根据国际货币基金组织（IMF）2018年的统计，中国外汇储备规模占全球外汇储备规模的近30%。而面对复杂多变的国际金融市场，外汇储备实施分散化投资，实现了稳定收益，2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。

外管局称：“未来，随着中国股市、债市纳入国际主要指数的比例逐步提高，在进一步开放和便利化政策下，我国将成为国际资本多元化配置资产的重要目的地。”

报道称，在2019年外汇市场建设与发展的主要思路方面，将完善人民币外汇衍生产品交易实需管理，丰富外汇期权产品类型；支持境内银行参与境外市场，扩大境外机构参与境内市场范围；扩大外汇市场参与主体，稳步推进外汇市场开放。

据报道，外管局网站同时发布新闻发言人王春英就外汇储备投资情况答记者问，就中国披露外汇储备经营情况、外汇投资理念、经营目标及增持黄金储备主要原因等进行了详细解释。

王春英指出，在货币结构方面，随着中国经济贸易不断发展，中国外汇储备货币结构日趋多元，比全球外汇储备的平均水平更加分散。这既符合中国对外经济贸易发展及国际支付要求，也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致，有助于降低中国外汇储备的汇率风险。

她还强调，中国外汇储备始终以“安全、流动、保值增值”为经营目标，核心职能是维护国际收支平衡和汇率稳定、维护国家金融安全，实现了长期、稳健的经营收益，收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

此外，王春英还提到，中国外汇储备经营始终将风险防范放在首位，不断完善风险管理和内部控制框架，增强风险识别、评估和管理能力，丰富和提升风险管理工具及手段，建立健全风险管理体系。

据她介绍，通过不断加强对重大风险事件的前瞻性分析和预警，中国外汇储备灵活妥善应对了国际金融危机、欧债危机等历次市场冲击和挑战，不仅保持了外汇储备资产的总体安全和流动，还为服务中国经济发展和改革开放、打好防范化解重大风险攻坚战作出了积极贡献。

据报道，中国今年6月末外汇储备为3.119万亿美元，较5月末的3.101万亿美元增加182.3亿美元。

另据香港《南华早报》网站7月29日报道，外管局首次披露了中国外汇储备的收益率和外汇储备货币结构中美元所占份额。

根据外管局7月28日公布的2018年年报，中国外汇储备2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。该机构没有提供近几年的数字。

外管局称，截至2014年，中国外汇储备货币结构中美元占58%，低于2005年的79%，也低于2014年全球外汇储备中美元所占65%的比重。

报道称，如果美元所占份额一直稳定在58%，考虑到中国截至6月底拥有3.12万亿美元外汇储备，中国截至6月底持有的美元资产约价值1.8万亿美元。根据美国财政部的数据，截至5月底，中国持有价值1.11万亿美元的美国政府债券，是美国最大的外国债权人。

资料图片。（新华社）

期货美原油操作的要点有哪些？这些要点在实际操作中如何应用？

在期货市场中，美原油（WTI原油）因其全球影响力和流动性，成为众多投资者关注的焦点。掌握美原油期货的操作要点，对于投资者来说至关重要。以下是一些关键的操作要点及其在实际操作中的应用。

1. 市场分析与趋势判断

在进行美原油期货交易之前，深入的市场分析是必不可少的。投资者应关注全球经济数据、地缘政治事件、供需关系以及技术指标等多方面因素。通过这些信息，可以判断市场的长期趋势和短期波动。

例如，当全球经济增长预期强劲时，原油需求通常会增加，从而推高油价。相反，经济衰退或地缘政治紧张可能导致油价下跌。技术分析中的移动平均线、相对强弱指数（RSI）等工具也能帮助识别买卖信号。

2. 风险管理与资金控制

风险管理是期货交易的核心。投资者应设定合理的止损点和止盈点，以控制潜在的损失和锁定利润。资金管理同样重要，建议每笔交易的风险不超过总资金的2-3%。

例如，如果账户总资金为10,000美元，每笔交易的风险应控制在200-300美元之间。通过这种方式，即使连续遭遇几次亏损，也不会对整体资金造成致命打击。

3. 合约选择与交易策略

美原油期货有不同的合约月份，投资者应根据自身的交易策略选择合适的合约。短期交易者可能更倾向于近月合约，而长期投资者则可能选择远月合约。

例如，如果预期油价短期内会有较大波动，可以选择近月合约进行日内交易或短线操作。而对于长期看涨的投资者，可以选择远月合约，以避免频繁的滚动操作。

4. 市场情绪与新闻事件

市场情绪和突发新闻事件对原油价格有显著影响。投资者应密切关注市场情绪指标，如投机性多头和空头持仓比例，以及重要的新闻发布，如OPEC会议、美国能源信息署（EIA）的库存报告等。

例如，OPEC的减产决定通常会推高油价，而EIA库存报告的意外增加可能导致油价下跌。通过及时获取和分析这些信息，投资者可以做出更明智的交易决策。

5. 技术分析与图表应用

技术分析是期货交易中常用的工具。投资者可以通过K线图、趋势线、支撑位和阻力位等技术指标，识别市场的买卖点。

例如，当价格突破关键阻力位时，可能是买入信号；而跌破支撑位时，可能是卖出信号。通过结合多种技术指标，可以提高交易决策的准确性。

操作要点实际应用

市场分析与趋势判断

关注全球经济数据、地缘政治事件、供需关系和技术指标

风险管理与资金控制

设定止损点和止盈点，每笔交易风险不超过总资金的2-3%

合约选择与交易策略

根据交易策略选择近月或远月合约

市场情绪与新闻事件

关注市场情绪指标和重要新闻发布

技术分析与图表应用

使用K线图、趋势线、支撑位和阻力位等技术指标

通过以上操作要点的应用，投资者可以更有效地进行美原油期货交易，提高交易的成功率和盈利能力。

上市公司频频参与套期保值 对冲商品、汇率等波动风险

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

受全球贸易摩擦等因素影响，今年以来A股公司参与套保的热情依然较高。近日，又有福光股份、科恒股份等多家公司宣布开展套期保值业务。从今年上市公司套期保值类型来看，包括商品、外汇等。对此，业内人士认为，开展套期保值业务也存在一定风险，上市公司需要建立完善的风险控制制度和操作流程。

套期保值通常包括期货、期权、互换等金融工具的使用，一般是指企业或个人通过期货合约等在未来市场上建立反向头寸，以平衡现有头寸的价值。

总体来看，上市公司对冲的风险大致有信用风险、股票价格风险、商品价格风险、利率风险、汇率风险。在五大类风险中，上市公司在汇率风险、商品价格风险方面的套保意愿最强。

今年美元指数大幅波动，上市公司纷纷斥资进行外汇套保。6月13日，福光股份公告称，拟开展外汇套期保值业务，预计动用保证金和权利金上限不超过500万元，最高合约价值不超过2.5亿元或等值外币。资金来源为自有或自筹资金，不涉及募集资金，使用期限为12个月。

值得一提的是，部分公司套期保值金额较大。如格力电器4月底公告称，开展外汇衍生品套期保值业务，预计动用的交易保证金和权利金上限不超过8亿美元，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过80亿美元；此外，公司还开展大宗材料期货套期保值业务，套期保值业务的持仓合约金额不超过人民币60亿元。

对于参与套保，大多公司是为了防范汇率、商品价格等波动风险。如福光股份表示，鉴于公司境外销售业务占比较大，以外币结算方式较多，受国际政治、经济环境等多重因素的影响，各国货币波动的不确定性增强。为规避和防范汇率波动风险，合理降低财务费用，降低汇率波动对公司经营的影响，公司拟开展外汇套期保值业务。

格力电器称，主要为充分利用期货市场的套期保值功能，有效控制市场风险，规避或减少因大宗材料价格发生不利变动引起的损失，降低大宗材料价格变动对公司生产经营的影响，提升整体抵御风险能力，增强财务稳健性，促进公司健康稳定发展。

套期保值也存在一定的风险，大多公司表示将采取风险控制措施。如福光股份表示，公司在签订远期外汇交易有关合约时，将严格按照预测的收汇、付汇期和金额进行交易，加强收付款的管理，高度重视对境外业务合同执行的跟踪，避免收付时间与交割时间相差较远的现象。

记者注意到，近年来上市公司套期保值信息披露的质量逐渐提高。部分龙头企业在中报、年报中对套保信息披露进行了优化，详细披露了套保品种、套保类型、资金变动、风险控制等内容，使投资者能够充分了解企业的实际套保效果。

“总体来看，上市公司参与套保有几个目的：一是规避大宗商品价格波动风险，保持毛利率稳定；二是规避汇率波动风险，减少汇兑损失；三是创新购销模式，降低财务成本。”深圳一家期货公司人士表示，随着大宗商品价格和汇率等波动，上市公司等实体企业对风险管理的需求较高。同时，随着境内衍生品新品种上市步伐的加快，相关产业链工具体系日益完善，也为上市公司提供了更多的对冲避险工具。