Tag: 风险控制

关于提示股指期货和股指期权合约交割相关事项的通知

中金所发〔2024〕13号

各会员单位：

根据我所交易规则及其相关实施细则规定，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权、中证1000股指期货、中证1000股指期权、上证50股指期权的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日，即IF2403合约、IH2403合约、IC2403合约、IO2403合约（合约月份为2024年3月的沪深300股指期权合约）、IM2403合约、MO2403合约（合约月份为2024年3月的中证1000股指期权合约）、HO2403合约（合约月份为2024年3月的上证50股指期权合约）的最后交易日为2024年3月15日。

股指期货合约最后交易日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），交割手续费按照交易所有关规定收取。

股指期权合约每日（含最后交易日）价格涨跌停板幅度为上一交易日标的指数收盘价的±10%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），行权（履约）手续费按照交易所有关规定收取。

请各会员单位加强风险控制，做好相关风险提示与风险管理工作，确保市场平稳运行。

特此通知。

中国金融期货交易所

2024年3月8日

能否通俗解释一下什么是期权？

一个成熟的金融市场，就像一个功能齐全的大超市，得有各种各样的“商品”，金融衍生品就是其中很重要的一类，像期权、期货这些。它们就像给资产买的“保险”，能让咱们在投资的时候更安心。

这几年，国内推出了好多期权产品，比如50ETF期权、沪深300期权，中证500ETF期权、科创ETF期权，创业板ETF期权，还有各种商品期权。

期权到底是个啥玩意儿呢？

其实啊，期权本质上就是一种合约，就像咱们平时签的合同一样，不过这种合同能带来收益，有时候收益还不小呢。保险合同其实就可以看作是一种期权，咱们花点小钱买保险，要是以后生病了，就能用这笔保险金来应对高额的医疗费用，这就相当于用小钱保障了未来可能出现的“大开销”。

下面用购房合同来给大家详细解释一下期权。

假设甲和乙签了一份合同，合同规定在三个月内，不管房子市场价格变成多少，甲方都有权利以100万的价格从乙方手里买下这套房子。但是呢，甲方得先给乙方1万块钱，作为获得这个购买权利的费用。

这份简单的合同，其实就是一份简单的期权合约。

这里面有几个关键的概念。甲方给乙方的这1万块钱，就叫权利金，这是卖方（乙方）收取的费用。这1万块钱一旦给了就不能退，也不能抵扣未来的购房款，就相当于白给了。

双方约定的成交价格100万，就是行权价。也就是说，甲方可以按照这个100万的价格来买房子。

时间周期是3个月，甲方要行使这个购买权利，必须在3个月内完成。要是这3个月里，房价跌到100万以下了，甲方觉得没必要花100万买，就可以毁约不买；要是房价虽然涨了，但没超过101万，甲方觉得不划算，也可以放弃购买。

上面这个购房合同的例子，其实就是一份认购期权。认购期权就是买方有权利按照约定价格买入资产。

从这个例子，咱们就能理解期权的定义和概念了。期权买方给卖方支付一定费用（权利金）后，就获得了一个权利，可以在某一特定日期或者这个日期之前的任何时间，以约定价格购进或者售出一种资产（比如股票）。

要是买方决定行使这个权利，卖方就必须按照合同办事，把资产按照约定价格卖给买方，或者从买方手里买进资产。当然，买方也可以选择毁约，放弃行权。要是买方毁约了，卖方就赚了买方支付的权利金。

期权的作用其实很简单，就是买方和卖方各取所需。买方用小资金就能锁定价格，控制风险。就像甲方用1万块钱锁定了房子3个月的成本价为100万，就算这3个月房子价格疯涨，甲方也不用怕。卖方呢，也能通过收取权利金赚点钱。

其实，对于咱们普通投资者来说，理解期权的概念就行，真正交易50ETF期权的时候，更重要的是对大盘行情未来走势的判断。判断方法也很简单：要是觉得上证50指数会涨，就买认购期权合约；要是觉得上证50指数会跌，就买认沽期权合约。怎么样，是不是很简单呀？

关于提示股指期货和股指期权合约交割相关事项的通知

中金所发〔2023〕66号

各会员单位：

根据我所交易规则及其相关实施细则规定，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权、中证1000股指期货、中证1000股指期权、上证50股指期权的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日，即IF2311合约、IH2311合约、IC2311合约、IO2311合约（合约月份为2023年11月的沪深300股指期权合约）、IM2311合约、MO2311合约（合约月份为2023年11月的中证1000股指期权合约）、HO2311合约（合约月份为2023年11月的上证50股指期权合约）的最后交易日为2023年11月17日。

股指期货合约最后交易日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），交割手续费按照交易所有关规定收取。

股指期权合约每日（含最后交易日）价格涨跌停板幅度为上一交易日标的指数收盘价的±10%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），行权（履约）手续费按照交易所有关规定收取。

请各会员单位加强风险控制，做好相关风险提示与风险管理工作，确保市场平稳运行。

特此通知。

中国金融期货交易所

2023年11月10日