Tag: 货币市场

中国外汇交易中心

产品概览

数据挖掘产品覆盖了债券、货币、外汇三大市场的现券买卖、质押式回购、买断式回购、信用拆借、同业存单、外汇掉期、外汇期权以及外币拆借等八个交易品种。该产品凭借准确、及时的银行间市场数据资源，借助先进的技术手段，以不同机构类型的交易表现、市场价格走势、个债市场表现、产品生命周期动态等为主要分析角度，深入挖掘数据价值，形成明晰、准确的市场信息，辅助机构制定交易策略，分析预判市场走势、洞察市场机会。

数据挖掘基础产品

现券市场

交易日收盘后，现券分机构成交情况（利率债/信用债）为用户提供各机构类型按债券类型、待偿期两个维度交叉统计的利率债/信用债买卖交易分类数据，包括机构买入/卖出/净买入债券成交金额，各机构类型的交易方向和买卖力量对比一目了然。

货币市场

货币市场基础产品于每日收盘后提供分机构类型的信用拆借市场、质押式回购市场、买断式回购市场的交易数据分析报告，并同时按月度、季度、年度提供汇总数据报告，为市场机构了解同业机构每日资金供需情况、获取市场比较基准、预判市场未来走势提供数据参考。

数据挖掘深度产品

现券市场

为便于交易机构快速获得直接可用的债券交易信息和分析数据，现券市场深度产品不仅提供盘中实时统计的价量信息，还提供以活跃个债作为研究对象的债券活跃分析功能、现券市场与利率互换和债券借贷的跨市场联动分析功能，以及针对非活跃债的现券市场异动提醒功能，为机构投资研究现券市场提供了多角度的有效精准的数据参考。

货币市场

货币市场深度产品涵盖质押式回购市场、买断式回购市场、信用拆借市场和同业存单市场。

质押式回购/买断式回购/信用拆借市场深度产品着重通过可视化图表呈现每家机构的盘中交易和历史交易分析，不仅为机构交易时动态了解市场资金变化提供实时数据参考，也为机构回溯历史交易表现提供精准的衡量工具，有助于用户定位交易问题并优化交易策略。

同业存单市场深度产品重点对每日同业存单市场的发行和成交情况进行深入剖析，通过各期限一级发行和二级成交数据让用户了解各类投资人的信用偏好和久期偏好，一方面辅助发行人优化存单发行策略，成为同业存单发行定价的重要参考；另一方面用于判断二级市场的价量变化分析各机构类型买卖力量对市场的影响。

外汇市场

外汇市场深度产品，覆盖外汇掉期、外汇期权和外币拆借市场。该产品基于市场实时报价和交易数据，分析加工后形成多类指标，以可视化形式展示，为市场成员评估优化交易策略、及时发现交易机会、了解交易对手、改善交易行为提供了重要的数据支持。

外汇掉期市场深度产品主要通过可视化图表精准呈现量价实时变化，并为回溯交易表现提供比较基准。具体功能包括：分机构类型成交分析、成交价格档位分析、C-Swap市场深度指标、交易对手量价统计以及本方历史交易量价分析等。

外汇期权市场深度产品主要包含存量合约分析和波动率锥量两个功能。存量合约分析功能支持按到期日、执行价、权利类型查看未到期期权合约的行权价、到期日、到期量等，可帮助用户了解行权价集中度、交易情绪，从而预判即期市场走势。

波动率锥功能展示不同期限下波动率值的分布情况，通过选择多个分位值进行比较，判断某日波动率所处位置，从而辅助判断是否存在做多或做空波动率的机会。该功能提供了三种波动率的分析，分别是日频波动率、高频波动率和ATM隐含波动率。

获取渠道

CFETS即时通讯工具（iDeal）

交易终端

文件下载系统（iFTP）

中国外汇交易中心：延长银行间外币对及外币货币市场交易时间

新京报讯 据中国货币网消息，为进一步推进外汇市场高水平开放，经国家外汇管理局备案同意，自2023年12月18日起，中国外汇交易中心（以下简称外汇交易中心）拟将银行间外币对及外币货币市场交易时间延长至次日凌晨3点（北京时间，下同），相关事项安排如下。

一、交易安排

1. 银行间外币对及外币货币市场交易时间由7:00-23:30调整至为7:00-次日3:00，外币对市场包括即期、远期、掉期、货币掉期和期权等交易品种，外币货币市场包括外币拆借、以境外外币债为抵押品的外币回购、外币同业存款和外币利率互换等交易品种，以境内债券为抵押品的外币回购交易时间不变。市场连续交易，中间不休市。会员可在交易达成后实时查询和下载成交确认单。

2. 延长交易时段支持询价（包括RFQ、ESP和协商交易功能）、竞价和撮合交易模式。外币对掉期撮合交易模式（C-Trade）交易时间暂维持不变。

3. 每日7:00-次日3:00适用同一交易日期，起息日、到期日等交易清算相关日期均以交易日期为基准进行计算。

4. 做市商制度适用时间相应延长，外币对做市商应在延长交易时段继续履行做市报价义务。延长交易时段的做市、交易情况纳入考评。

二、交易后、清算及信息安排

1. 交易后处理平台运行时间为8:30-次日3:00，各业务交易确认截止时间，清算方式和清算路径等保持不变。

2.外汇交易中心每日10:00发布的境内美元同业拆放参考利率，以及11:00和17:00发布的全市场与境内银银间美元拆借加权成交利率，均保持不变。

3. CSTP、CMDS等发送的交易数据和市场行情时间相应延长，中国货币网公布的外币对即期报价市场行情的时间相应延长。

三、服务支持

1. 外汇场务热线（4009787878-1-1）服务时间由6:30-24:00调整至6:30-次日3:10。

2. 应急交易等相关场务服务截止时间延长至凌晨2:30。

特此通知。

中 国 外 汇 交 易 中 心

2023年12月15日

编辑 辛婧

洛神站点：2008年全球金融危机及货币市场

2008年下半年的全球金融危机根源在美国抵押贷款市场。21世纪头十年，美国抵押贷款市场受当时低利率的支撑而迅速发展，导致泡沫出现，但风险被低估，这在许多经历了长期而持续的单边趋势的市场中经常发生。美国抵押贷款市场的泡沫最终在2007年破灭，引发多米诺骨牌效应，美国抵押放贷机构破产，之后是与这类金融机构有关联的银行陷入困境。

对美国和全球金融系统来说，不幸的是，世界上的投资者和银行开始囤积现金以备不测，而且对借贷方和其他银行紧缩借贷，导致2007年年中出现所谓的“信用恐慌”。缺乏借贷迅速导致证券市场崩溃，因为恐惧感胜过谨慎，对现金的追逐导致其他资产（主要是证券）被大肆抛售。2008年9～10月全球范围内各证券市场的跌幅高达25%～90%。

具体到货币市场，因为银行间借贷美元，澳大利亚储备银行、美国联邦储备银行和其他主要中央银行建立所谓的信贷互换，美国的中央银行借出大量美元，与其他中央银行交换其货币，向全球市场提供流动性，这是为稳定市场的临时举措。

2008年10月11日，危机肆虐极盛，G20国家的首脑大力发声，抛出计划对抗金融危机。该计划涉及成百上千亿美元的新支出，以避免全球经济萧条，而且世界主要经济体的官方利率同步大幅下调。

尽管有世界各地中央银行和政府的齐心支持，但因为市场弥漫普遍性的风险规避情绪，导致非主要货币贬值严重，资金从边缘货币回流至主要金融中心。比如，澳元/美元汇率未能免于金融市场动荡的冲击，在3个月的时间里因普遍的风险规避情绪，和其他次级和第三级货币一起下跌了40%。

2008年下半年的全球金融危机，导致全球外汇市场交易量10年来的快速增长趋势暂时反转，澳储行估算2008年下半年至2009年年初的交易量下降了25%。外汇交易量的下降与2008年的跨境投资急剧下降同时发生，因为从国际层面说，银行相互间对交易另一方的风险担忧增强，也就是说担忧对方的破产风险以至于不能履约。同时进行的对冲基金持续去杠杆化，在当时次债问题困扰美国银行系统的背景下，导致非美银行难以获得美元融资。

杠杆头寸的拆仓潮和国际性风险催生单边市场走势，这些资金流要高于以往，国内和国际证券市场的下跌幅度就体现了这一点，市场价格出现“缺口”，这在大型交易被银行间市场消化时往往如此。

外汇市场交易量下降，汇率走势也越发动荡，但不能将这种现象与市场功能出现问题联系起来。事实上，在整个金融危机期间，相比大多数其他市场，外汇市场功能发挥得更好。不过有一点很明显——大型银行和金融机构的风险规避情绪导致流动性减少，银行间买卖价差增加了2～3倍，市场受到流动性匮乏的冲击，促使中央银行（如澳储行）干预数次以测试并平复各自的外汇市场。

承认中央银行在外汇市场发挥的角色很重要。尽管一些参与者认为中央银行通常颇具侵入性，但在金融危机这种情况下，市场成为单边趋势，中央银行扮演着确认市场价格和使流动性稳定的角色。

要补充的很重要的一点是，从21世纪头十年里的金融危机发生以来，进入2011年，外汇交易量已经回到并超过危机前的水平，这一迹象表明所有市场以后可能表现得更好。