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跨境外汇支付业务检查：支付宝、财付通违规被罚60万

来源丨《中国外汇》2018年第3-4期合刊

要点

1.根据现行的监管政策，任何机构提供的外汇保证金交易都是违法的，任何机构和个人参与这种交易也都是违法的。

2.支付机构必须认真审慎选择商户提供服务，如被利用成为网络炒汇平台的帮凶，不仅会面临包括刑罚在内的严厉处罚，也要承担民事赔偿责任。

2017年7月伊始，多人举报云南“万世吉网络炒汇交易平台”（下称“万世吉”）参与者爆仓、投资者出金受限，万世吉遂被当地公安部门立案侦办。2018年1月最新消息，云南省检察院已经对万世吉的15名组织者以“开设赌场罪”提起公诉。无独有偶，近日，浙江衢州也成功打掉了一个以ACN为名的网络炒汇诈骗平台。

随着互联网技术的发展，尤其是移动端APP应用的推广，投资者要想参与网络炒汇异常便捷。殊不知，各种披着“互联网金融”“证券指数”“外汇”“期权”“理财”等专业外衣的网络炒汇“黑平台”，就此设下层层陷阱，以高额收益为诱饵大肆骗取投资者的资金，严重损害了大众的合法权益。

2017年11月，中国互联网金融协会发布了《关于防范通过网络平台从事非法金融交易活动的风险提示》，明确指出，从事外汇、贵金属等杠杆交易的网络平台（含跨境）在我国无合法设立依据，金融监管部门从未批准，开展上述交易业务的网络平台均属于非法设立，参与此类平台交易的双方权益均不受法律保护。然而，尽管监管机构对风险再三警示，但仍不断爆出网络炒汇风险案件。这表明，投资者对此类投机仍警惕不足，以身饲虎。

拆穿“伪装者”

2017年，网络炒汇频频东窗事发，从IGOFX外汇交易平台中国区总代理卷款跑路，到云南万世吉、浙江衢州ACN被举报侦办。这些网络炒汇平台有一个共性，就是借用“互联网+外汇”的概念，利用大众对外汇市场、外汇交易普遍不了解的心理，打着“外汇买卖”的旗号，伪装成正规合法的外汇交易平台，迷惑普通交易者，设下“骗局”，以侵吞投资人的资金。

浙江衢州刚刚破获的ACN炒汇平台，就完整演绎了这一诈骗手法。ACN平台是一个以炒汇为名的诈骗平台，在全国各地发展二级代理商，代理商再通过虚假的QQ资料发展客户；客户将资金投入该平台之后，代理商通过各种手段诱使客户反复在平台买进、卖出交易，并收取平台返还的每笔30美元的交易手续费。在ACN平台上，客户的资金是以人民币入场，既没有真正进入国际外汇市场，也没有进行所谓的外汇交易，而是进入到深圳某公司开设的账户，并被转移至其他用途。

而波及面更广的云南万世吉，则是一场升级版的网络炒汇陷阱。万世吉自称是一家面向全球的国际化外汇交易平台，实际上它只不过是一个通过向美国A公司购买网络域名及服务器空间而搭建起的网络交易平台，且提供服务器空间的美国A公司并不涉及金融类服务项目。万世吉以中文交易平台向国内开放，通过发展代理商，以“人拉人”的方式招揽会员、投入资金开展交易。万世吉交易平台自行设定所谓的“适时汇率”及各类外币汇率走势数据选择币种进行交易和结算，人为制定“八单倍投”的交易规则，带有明显的赌博性质。经监管机构测试交易了解到，在该平台上所谓的外汇交易，并未产生真实的外汇买卖业务，只是把外币作为噱头，招揽投资者用人民币进行“买外币涨跌”的一场骗局。

通过还原上述两个案件可以看到，这些所谓的炒汇交易平台，其本质是自编自导的“黑平台”，既没有将交易真正接入到国际外汇市场，也没有发生真实的外汇买卖交易，而是由“设局者”人为在后台操作平台，操作投资人的账户，操控整个交易。这些黑平台是以“网络炒汇”为诱饵、精心包装了多层外衣的“伪装者”。其早早设下骗局，而投资者从入金那一刻起，就已经步入了陷阱。

网络炒汇，就是借助网络进行的外汇保证金交易。外汇保证金交易又称按金交易，属于虚盘交易的一种，是投资者以自有资金作为担保，参与的具有杠杆交易性质的外汇合约交易。其主要特征是：投资者以获取外汇交易盈利为目的，在实际投资一定数量资金作为交易保证金后，便可按一定的杠杆倍数将保证金金额放大，从而使实际进行的外汇交易的合同金额超出投资者实际投资的交易保证金金额。

在我国，外汇保证金交易曾由银行经营，短暂发展了一段时间。后由于涉及主体经营资格、经营范围、资金流动等多方监管（如可能涉及银监部门、证监部门、工商部门、外汇管理部门、公安部门等），而市场又缺乏统一规范，加之高杠杆交易自带的高风险导致市场风险事件频发，甚至出现了一些不法分子趁机诈骗等乱象，证监会、外汇局、工商总局和公安部遂于1994年8月联合发布《关于严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易活动的通知》，明确：凡未经批准登记，擅自开展外汇期货和外汇按金交易属于违法行为；客户（单位和个人）委托未经批准登记的机构进行外汇期货和外汇按金交易，无论以外币或人民币作保证金也属违法行为。1997年，证监会又发布了《关于坚决查处非法境外期货和外汇按金交易活动的通知》，明确对于非法从事境外期货和外汇按金交易的各类非法公司，一经查实，立即取缔并没收非法所得，构成犯罪的，追究相关人员的刑事责任。对于从事这类非法活动的期货经纪公司，一经发现，由各地证管办（证监会）上报证监会后，一律取消其从事期货经纪业务的资格。

近两年，随着网络技术的发展，通过互联网进行在线交易的外汇保证金交易模式代替了传统的电话下单以及指令单模式，因此一批境外期货经纪商，甚至是怀有鬼胎的不法分子，借助网络平台技术大肆招揽投资者，参与“网络炒汇”的投资群体也随之不断扩大。鉴于民间炒汇愈演愈烈，而“爆仓”事件时有发生，2006年3月，银监会发布公告，明确未经银监会许可，任何外国机构不得在我国境内宣传、推介外汇交易业务，或通过互联网向我国提供外汇交易服务。公告同时指出，投资者通过互联网在外国机构的交易网络平台上进行的外汇交易行为，不受我国法律的保护。2008年6月，银监会又下发了《关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》，明确表示，银行业金融机构开办外汇保证金交易业务的市场风险、操作风险、信息科技系统风险及客户适合度评估不足风险日益突出，市场需要进一步规范，在相关管理办法正式发布前，银行业金融机构不得开办或变相开办外汇保证金交易业务。

业内人士对记者表示，根据现行的监管政策，任何机构提供的外汇保证金交易都是违法的，任何机构和个人参与这种交易也都是违法的；即使这些机构拥有境外的相关牌照，但未经中国监管部门批准或备案同意，它在中国境内提供外汇保证金交易也是非法的。目前，中国监管当局并未允许任何机构可以在中国从事外汇保证金交易。无论是有正规经营牌照的境外外汇经纪平台，还是人为操控的网络炒汇“黑平台”，当前监管部门都应全面肃清网络炒汇。

“排雷”第三方支付

网络炒汇之所以得以快速蔓延、并在一时间成为“风暴眼”，很大程度上在于“黑平台”背后已经形成日益完整的产业链条。监管机构调查发现，背后搭建“黑平台”的网络公司，可以提供从境外公司注册、服务器搭建、海外牌照申请、平台网站建设、后期数据处理等一站式的服务。

而在这一链条的搭建过程中，一些网络炒汇平台往往将第三方支付机构列为入金通道，利用第三方支付机构合规意识相对薄弱且急于拓展商户的心理，便利其对投资者汇入资金的暗箱操作。据了解，无论是在云南万世吉一案中，还是在其他已被曝光的多起网络炒汇“黑平台”案件中，均出现了第三方支付机构的身影。身处危墙之下，第三方支付机构一旦稍有懈怠，便极易被这些披着合法外衣的网络炒汇平台“拖下水”，甚至不排除在利益的诱惑下主动为其提供便利。

2017年以来，相关部门针对第三方支付机构开展了跨境外汇支付业务的专项检查，此次检查暴露出部分第三方支付机构在展业中的“高危漏洞”。根据有关规定，支付机构应当遵循“了解你的客户”原则，确保所拓展特约商户是依法设立、从事合法经营活动的商户，明知或应知客户利用其支付业务实施违法犯罪活动的，应当停止为其办理支付业务；支付机构应当确保交易信息的真实性、完整性、可追溯性以及在支付全流程中的一致性，不得篡改或者隐匿交易信息；支付机构要建立交易风险管理制度和交易监测系统，对疑似欺诈、套现、洗钱、非法融资、恐怖融资等交易，及时采取调查核实、延迟结算、终止服务等措施；支付机构参与跨境外汇支付业务应当具有真实合法的货物贸易、服务贸易交易背景；支付机构应按照“了解你的客户”“了解你的业务”及“尽职审查”原则保证境外特约商户的真实性、合法性；境内机构和个人不得以虚构交易获取或转移外汇资金，不得以分拆等方式逃避外汇监管。但专项检查结果却显示，一些第三方支付机构存在超范围经营跨境支付业务、未按规定审核接入商户背景、未按规定审核客户身份信息、超交易限额办理跨境支付、未按规定采集业务订单信息以及未按规定报送异常情况报告等涉嫌违规问题。

截至目前，已经陆续有第三方支付机构因自身所存在的违规问题被开出罚单。其中，重庆市钱宝科技服务有限公司因未履行真实性审核职责，且协助部分企业和个人编造快递物流信息、构造网络购物订单交易信息，违规办理对外付汇40多亿元人民币，已被暂停跨境外汇支付业务资格；支付宝（中国）网络技术有限公司因跨境外汇支付服务经营范围问题、跨境外汇支付服务国际收支统计申报问题，被处以罚款60万元人民币；财付通支付科技有限公司因未按照规定向有关部门报送异常风险报告等资料、为非居民办理跨境外汇支付业务未做备案，被处以罚款60万元人民币。

眼下，针对第三方支付机构的“排雷”仍在持续。据媒体报道，2017年底，人民银行深圳分行和济南分行先后下发通知，要求各法人支付机构根据公示的名单，逐一排查与涉嫌非法外汇交易平台的合作情况，如存在合作，应立即停止；同时，要求其完整保留与该平台的所有交易数据和客户信息等资料。两份通知均给出了包含40家涉嫌非法的互联网外汇交易平台的名单，这其中既包括属地在美国或中国香港的交易平台，也包括属地在广东、深圳以及浙江等地的交易平台。据了解，排查行动并不仅限于深圳和山东，只要是上述40家非法平台所涉及的地区，均要进行排查。

风险警钟长鸣

“黑平台”的层层陷阱，少数第三方支付机构的为虎作伥，让众多投资者难以招架。这些陷阱包括借着虚构的境外金融背景来“拉大旗作虎皮”、用所谓的接受境外金融监管为平台背书、打着“躺着挣钱、稳赚不赔”的旗号蒙蔽投资者。不少投资者因此蒙受巨大损失，甚至是倾家荡产。浙江衢州ACN一案涉案金额300余万元，犯罪团伙通过代理平台组织网络炒汇业务非法获利50余万元；而在“升级版”的云南万世吉平台一案中，形成的损失更为巨大，波及范围更加广泛。投资者需先交纳3万、6万、8万元人民币不等的注册资金，以成为平台的注册会员，然后遵循“八单倍投”法操作。所谓“八单倍投”，就是第一单为6美元，如果会员第一单投注失败，则需加倍投注第二单，如果失败则继续投注下一单，依此到第八单结束，1-8单累计4500美元，约折合人民币3万元。投注失败就输给了“平台”，即便中间有任何一单投注成功，也要返回第一单6美元重新投注，每天可投注20手。这其中，会员赢的几率非常小。此外，该平台还向会员推出自产自销的保险，每3万元可选择购买3300元、有效期30天的保险，并对外宣传“稳赚不赔”。云南省公安部门在侦查立案后发现，截至2017年8月，万世吉交易平台涉及云南昆明、曲靖、楚雄、红河、丽江等地参与者5000余人，涉案金额达21亿元人民币。

此外，IGOFX、ItraderFX、恒星外汇平台、GLO等网络炒汇平台先后被曝出代理人卷款“跑路”。在触目惊心的诈骗金额背后，是大量投资者的血本无归和欲哭无泪。投资者纷纷表示，对参与网络炒汇追悔莫及，却已为时晚矣。

在不少专家看来，“黑平台”所造成的恶劣影响还不仅仅限于给投资者造成的损失，还在于其利用大众对外汇市场、外汇交易普遍不了解的心理开展违法活动，既扰乱了正常的金融市场秩序，也易引发群体性事件，给社会稳定带来隐患。

除了“黑平台”之外，即便是有正规牌照的境外外汇经纪平台，其金融风险同样不可小觑。多位业内人士告诉记者，外汇市场是风云骤变的专业投资市场，特别是在加入高倍杠杆后，风险还会进一步放大。普通人既没有专业的风险识别能力，也缺乏专业的交易操作技能，“暴利”可能顷刻间变成“爆仓”。

2017年11月，中国互联网金融协会发布《关于防范通过网络平台从事非法金融交易活动的风险提示》（下称“《提示》”），明确指出，境内机构未经我国金融监管部门批准通过互联网站、移动通讯终端、应用软件等各类网络平台从事外汇、贵金属、期货、指数等产品交易（含跨境），以及境外机构未经我国金融监管部门批准，通过各类网络平台为境内客户提供相关交易的，均属于违法行为。

《提示》同时强调，目前从事外汇、贵金属等杠杆交易的网络平台（含跨境）在我国无合法设立依据，金融监管部门从未批准，开展上述交易业务的网络平台属于非法设立，参与此类平台交易的双方权益均不受法律保护。因此，参与此类平台的投资活动面临较大风险。各类从事互联网金融业务的金融机构和支付机构应严格遵守国家金融法规，不得为此类非法金融交易提供服务。特别是支付机构，必须认真审慎选择商户提供服务，如被利用成为网络炒汇平台的帮凶，不仅会面临包括刑罚在内的严厉处罚，也要承担民事赔偿责任。

此外，《提示》还呼吁：社会公众应认清非法金融交易活动的本质，自觉抵制高收益诱惑，增强自我保护意识，远离违法违规交易，谨防因交易违法造成自身财产损失，如发现违法犯罪活动线索，应立即向主管部门反映或向公安机关报案。

在为相关部门重拳出击网络炒汇平台叫好的同时，一些业内人士也向记者表示，外汇保证金交易尽管被监管机构多次叫停，但仍持续存在，说明市场是有需求的。目前，普通投资者可以参与商业银行提供的外汇实盘交易，其不附加杠杆，风险相对可控；而进行了风险压力评测的专业投资者若希望参与更为专业的国际外汇市场交易，就涉及到我国金融市场进一步深化改革的话题，期待相关部门能够在“堵邪路”之后，还能为投资者“开正门”。

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起底网络炒汇 专家：加杠杆的外汇保证金交易都是违法行为

日前，国家外汇管理局公开通报一起非法网络炒汇平台案例，并强调境内监管部门未批准任何机构在境内开展或代理开展外汇按金业务。“网络炒汇”到底是什么？为什么会吸引如此多的人进行网络炒汇？ 投资者应如何去识别这些骗局？本期【金融光明论】邀请中国互联网金融协会综合部主任周国林，中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉进行独家解读。

“网络炒汇实际上是利用互联网平台所进行的外汇保证金交易,以高收益低风险作为吸引,引诱投资者进行频繁的交易。”陶坤玉介绍，我国相关金融监管部门是禁止任何境内和境外的金融机构在境内开展或者是代理外汇保证金业务的。如果投资者参与了网络炒汇，那么投资者不仅参与到外汇交易里面，还可能会造成投资者资金亏损，投资者这一行为实际上也是犯法的。“外汇保证金交易对投资者的专业素质要求很高，而网络炒汇作为一种非法行业进入门槛反而很低”。周国林建议，有此类需求的投资者，一定要注意相关方面专业知识的学习和积累，监管部门也会不断加强投资者金融安全知识的普及教育。同时，监管部门正在加强国内及跨国间的协同监管。

以下为访谈实录：

嘉宾：

中国互联网金融协会综合部主任周国林

中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉

主持人：陶媛

主持人：光明网的网友大家好，欢迎收看光明网主办的金融光明论，今天要跟大家聊一聊网络炒汇这一话题，我们请到了两位专家，中国互联网金融协会综合部主任周国林，中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉。首先在我们聊之前可能还是要跟网友科普一下，到底什么叫网络炒汇。首先请陶老师给我们介绍一下。

陶坤玉：网络炒汇实际上是利用互联网平台所进行的外汇保证金交易，指的是投资者，特别是境内投资者，通过提供一定数量的人民币资产或者是外币资产，按照一定倍数扩大之后的金额内所进行的外汇交易。

一般有两种模式，第一个是它对接了境外持牌的外汇交易平台，第二个是它以境外的外汇交易平台作为幌子，以高收益低风险作为吸引，通过设立虚假的外汇交易平台，从而赚取投资者巨额的保证金，或者是引诱投资者进行频繁的交易，从而以赚取佣金和交易费用的名义获利，实际就是诈骗。

陶坤玉：第一种平台对接了境外机构，第二种平台是借着幌子，那么这两种目前在中国境内都是被禁止的，我国的金融监管部门没有批准过任何境内和境外的金融机构在境内开展或者代理外汇保证金业务，它常见的最有吸引力的表述，当然就是高收益低风险，此外，“如果你不会炒的话，我可以帮你炒，你给我提供一定的费用，我们收佣金交易费用”等等，但是，实际上即使他是真的有交易，他也是非法的，因为我们不允许 。第二种更多更常见，它是一种虚假交易，主要是以复制汇率波动的形式，从而让我们投资者的投资金额得到巨大的亏损的这么一种外汇交易。

主持人：这么多人对于网络炒汇趋之若鹜，好像就是因为刚才提到的高的收益和回报，那么我们也请周老师聊聊为什么现在这么多人对于这一行为趋之若鹜

周国林：网络炒汇其实就像盲目的炒股，它是一种短期的投机行为，它主要是采取保证金加杠杆的一个模式，对吧？以小博大。所以说它带有一种赌博的性质，也是很受一些投资者的这种偏好，我来简要介绍一下。

其实外汇保证金交易或者叫炒汇，其实在上世纪80年代就已经进入中国了，当时因为我们改革开放了，一些老百姓先富起来了，特别是一些在大城市，还有在我们一些沿海开放城市，当时咱们国内这种理财这种产品和渠道都非常少，而网络炒汇正好迎合了这些先富起来的老百姓，还有一些投资理财的需要，希望以小博大，赚更多钱。

但当时由于是新兴事物，又加上这是一个杠杆交易，它有很高的一种风险性，所以说当时市场上这种风险事件是频发的，有的境内单位和个人与境外不法分子相勾结，以咨询培训为名，私自非法经营外汇保证金交易，误导下单，私下对冲对赌吃点，骗取客户资金。从90年代开始，我们监管部门其实就出手治理了，基本上把这块业务给停掉了。那么2000年以后，随着互联网的发展，网络技术发展起来了，那么网络炒汇，包括其他的一些比如期货，一些其他的一些金融交易金融服务，借助网络技术，它摆脱了原来通过电话这种传统技术这种下单的约束和拘束，大大的降低了它的这种传播的成本，也提高了它这种传播的效率。

这些境外的包括境内的一些机构，正是看到了技术的进步，然后互联网金融方兴未艾，介入这个趋势，逐步进入了中国市场，包括境外的这些机构盯上了中国市场这块，然后境内的机构因为看到这块市场潜力很大，有利润，所以就纷纷的投入到这个行业里来，通过各种噱头或者宣传手段，来诱导我们这些个人投资者来进入到网络炒汇的市场或者行业中来。事实上，参与的客户70%-80%都是亏损的。

周国林：其实外汇交易市场是全球体量最大，交易最频繁的一个金融市场，效率非常高，它可以实现24小时连续交易，然后在世界任何一个角落，只要有网络就可以交易。他的这种流动性非常高，它不像股票市场可能有企业的黑箱在里面，但外汇市场信息充分流动是号称最接近于完全竞争市场的。 因此它也是在国际上是众多这种投资理财的一种首选市场。另外从机构利益参与的方面来说，中国市场中国人民富起来了，再加上我们的这种金融深化程度也不够，金融产品服务数量比较少，投资者经验也不足，这些机构看到了中国市场这种发展的潜力非常巨大，利润空间非常大，所以他们是不遗余力趋之若鹜！他们在市场上搞各种误导性、欺骗性的宣传，都有营销手段，可以说用尽了各种招数。

另外从我们投资者自身来说，我们这些投资者其实还是比较缺乏这方面的专业知识。 比如说高收益稳赚不赔这些宣传这种口号的诱导下，才抱着这种侥幸心理及赌博心理盲目地进行入市场。

另外从监管角度来说，因为我国金融是属于分业监管，分业监管存在一个什么问题？它是一个主体监管，比如银行业监管，保险业监管，但是这些从事境外的非法外汇交易或者网络炒汇的机构，它其实是非金融机构。所以正是利用了中国这种监管盲区或交叉，才进入中国市场，把这个业务在我国发展起来，因此是多方因素促成了目前的网络炒汇、风险事件层出不穷，大家趋之若鹜的这么一个情况。

主持人：比如说在进入炒汇市场之后，怎么样去进行一个完整的交易，它的交易过程究竟是什么样子的？

陶坤玉：这种所谓的外汇交易平台，第一步是要先跟境外的一些平台或者监管部门签订资质协议，然后他们去购买软件，搭建他们的网站平台。但这个环节上，他们会有很多的漏洞，比如他说“我们是受国外的某权威平台授权的”，但实际上这些平台的授权期限有多长，业务范围有多大，是一个很大的问号，很多的平台就钻了这个空子，比如说他签的其实是一些咨询类的合约，它是不能提供金融投资类服务的，但是实际上它就是以这种咨询类的合约去开展了金融投资类的服务。

第二步是怎么样吸引我们的投资者，平台一般会邀请一些所谓的市场大牛、专业团队来进行一些推销，声称“我们是专业团队的操作”，一般他们会给到12%到24%非常高的一个年化收益率来吸引客户。

那么在具体的操作过程当中，我们刚才说了模式一和模式二，常见的骗局是模式二，就是它实际上是没有外汇交易的，它是一个网络诈骗，他会进行一个获利的复制，也就是说比如说今天你对比平台账户上汇率的波动和实际大盘的波动，他们的开盘价和收盘价是一样的，但是它们的汇率走势可能是不同的，你的虚拟平台它是一个复制的走势，通过这个复制的走势可以做什么事情？因为我们知道外汇交易它是可以做多、做空的，并且实时下单是非常方便快捷的，因此通过这种虚假的汇率复制，实际上就是用平台和投资者在对赌，实际上你没有在炒外汇，你只是和平台或者平台的后台来对赌。平台可以依靠这种信息把投资者分成黑白名单，一般依照你的收盈率，比如说是你赚了超过百分之多少的收益率之后，你就进入到黑名单了。所以实际上我们这些投资者并没有炒外汇，你的钱是最后转给了谁呢？转给了这个平台。所以严格意义上我们目前看到大多数的网络炒汇平台都是一种骗局。

周国林：从外表来看，网络炒汇门槛非常低，什么人都可以进入，不管你是有钱的、没钱的，甚至学生和老人这些弱势群体都可以进入网络场。其实外汇交易大家都知道，或者从专业角度来说，应该是一个公认的最复杂、风险性最高的市场。为什么会有这种这么悬殊的反差我把这两个事结合在一起来说。网络平台有很多的这种手段，包括境外架设服务器，包括虚假的复制行情来制造一个实际上是赌局，但同时还有一些支付结算的服务商，还有我们的一些互联网电商，从事这种商品贸易被利用或记为帮凶，大家可能会感到奇怪，为什么网络炒汇会涉及到这种电商？

因为网络炒汇在我们国家是未被批准的，所以这些机构为了实现在境内开展交易赚取利润的目的，做了很多包装，在境外架设服务器在境内通过注册一些虚假的壳公司，表面上是做商品贸易的，比如小商品贸易，你看到他的网站上面有很多的这种商品，琳琅满目的商品，但其实你是没法购买这个商品的，它背后是为了通过这些商品的交易，实现它将投资者资金进行归集和转移的一个目的。

而这些归集和转移就要通过支付公司来实现。从具体的案例来看，我们发现一些支付公司，通过帮助这些网络炒汇平台来伪造编制一些物流信息，还有一些商品交易信息，来实现将投资者的资金归集和转移至境外的这一行为。目前已有这类公司被监管部门查处了，同时也吊销了他这种跨境支付的资质，这是我要特别强调的。

另外这些公司其实是非常狡猾的，其实他在与境内的这种投资者签订这种所谓的合同或者协议的时候，其实公司并不参与到协议的签署过程中，都是委托公司线下招聘的这种销售人员来和投资者进行一对一签署的这种合同，所以一旦发生什么违规侵害消费者权益的情况，其实你很难从法律手段上去追究公司的这些责任。

另外他们采取了很多技术手段把这些交易转移到了海外，就是说客户在网上进行操作的时候，其实你是通过点对点直接登陆境外的服务器，也给我们境内的监管部门调取这种线上数据，造成了很大的困难。

主持人：那比如说从投资者的角度可能会遇到什么样网络骗局？

陶坤玉：对于投资者而言，经常可能接触到的网络炒汇有几个大的渠道，第一个就是在网站上搜，比如说他在百度里面搜“我要炒外汇”，然后就会显示出一些平台，可能他就点进去了。这些平台包装得非常的漂亮，看起来非常合规，还有非常热情的业务员对接，他还可能会给你打电话进一步推荐，所以投资者很容易就掉到这个陷阱里面了。，第二个就是朋友推荐，比如说QQ群、微信群，“我来把你拉到我们的群里，然后我们这有一个专业的投资大牛，你看我在他这里翻倍翻了多少，你进来之后也是他去给你做投资建议”。如果你要看他的收益率，当然他可以拿最高的收益率给你看，甚至有些说“我的收益率最高可以达到百分之八十、百分之百”。那这么高的收益率是非常具有吸引力。因此当我们的非专业化的投资者接触到这么高额的收益率、这么有吸引力的收益率的时候，他们往往就已经忘记风险了。

实际上所有的参与外汇交易的投资者，第一个是要知道，我们目前国内的监管机构没有批准任何的境内和境外的金融机构在境内开展或者代理外汇保证金交易服务的。从这个意义上来说，你能够接触到的所有的外汇机构——告诉你说可以炒外汇保证金交易的（也叫外汇按金交易），都是非法的，都是不合规的。

主持人:怎么去识别刚才两位老师提到的这些平台他们的真面目，从而说保证自己的自身利益。

周国林：其实在识别陷阱或者是虚假的这种外汇保证金交易的时候，我觉得最重要的一点就是说加杠杆的外汇保证金交易就都是违法的，这在国内是绝对不允许的。目前我们国内有些商业银行可以提供这种外汇保证金交易，但都是不加杠杆的，也就是等额的这种交易，那么你交一百块钱的保证金，你就做一百块钱的投资。

另外，我觉得可以作为识别的一个手段，是要看这个平台它宣称的一个噱头，是我们来判断识别它的风险和问题的一个手段。这里边涉及到什么一个问题，就是说在不同的国家，它对外汇保证金交易是有不同的监管尺度的。一些平台或者是不法机构，正是利用了这种监管尺度的差别，进行这种监管套利。他从境外获得所谓的合规牌照，然后到境内来开展业务，他把境外的这种牌照作为它的一个叫挂羊头卖狗肉也好，反正就是做一个招牌。

但实际情况是什么样的，其实境外的牌照是很复杂的。比如说有发达国家，英国美国日本澳大利亚新西兰加拿大都发牌照，但其实它的牌照是很不同的，比如说英国的牌照它是有三类，它有比如说他发欧盟的牌照，，另外他有英国自己的基础牌照，然后还得有全牌照。其实它牌照的获得难易程度是完全不一样，像那种最基础的其实是什么也不可以做的，不能归集投资者的资金的这种牌照是很容易获取的，但是很多我们机构就去拿这种牌照，然后回到国内来开展业务，所以说它的风险是非常高的。

另外像一些特别小的国家，包括一些离岸金融中心等小的国家，其实它的牌照是水分非常高的，因为它很容易就可以注册，不需要任何的资质要求，而注册跟这种外汇交易的监管是毫无关系的，所以我们的一些机构正是利用了监管这种套利的空间，拿来这种海外的牌照回来对我们的投资者进行误导性的宣传，因为我们的投资者的这种风险识别意识还是非常低的。所以在这里我也是想提醒大家，在识别网络炒汇这种黑平台的时候，一定要注意，如果这个平台宣称它获得了境外的牌照，我想首先你心里要打一个问号

主持人:那么我也想请两位老师分别去跟我们分享一下自己身边最深刻的案例，来表现网络炒汇它的一个危害是什么样的。

周国林：我就接着刚才陶老师说的这两类平台，就是一类是纯骗子就完全什么也没有，他一点都不去做努力直接就是非法集资或诈骗，他通过网络制造一个比如说虚假的一个网站，然后就像你复制一些行情信息，然后摆在那里，然后开个账户就可以让投资者来归集资金，这种是纯骗局。

另外一种就刚才说的他有境外的一些所谓的牌照，然后他拿着这个到境内来进行误导性宣传，然后还有在具体经营的时候，它有这么几种方式，也就说怎么来榨取消费者的资金，一个是他伪造的一些交易记录，就好像伪造一些行情，刚才说了行情其实说自己操盘的对吧？我可以做一些模型，做一些赌博这种概率模型，只要你在这，我一开始给你甜头，然后把你吸引进来，然后更多的资金投进来之后，马上它就换一副面孔给你造成一些巨亏现象，然后把你的资金就给剥夺了。另外的一种模式，就是说让你频繁的交易，因为它是每一笔交易都会收手续费的，高额频繁的交易，从而榨干了你的保证金。

还有一种比较甚的就是这种传销模式。传销模式就是说我就是拉人头，你只要层层代理，我这有境外的牌照，你只要从一级代理二级代理来代理，然后这个代理来再发展线下层层代理，然后收取佣金，当传销归集的资金达到一定规模，投资达到一定人数的时候，这个机构就开始要跑路了。其实我们最近的一个案件确实是我想很多业内人士都知道，I GO FX的话，他当时的北京代理跑路，当时他卷款的规模应该在300亿人民币左右，涉及到40万左右的投资者，这个真的是触目惊心，投资者，很多投资者都是倾家荡产，血本无归。

主持人:那么对于整个行业来说，我也想听一听两位老师对于怎么去打击网络炒汇或者是规范发展外汇交易市场，从自身来讲有什么样的建议？

陶坤玉：有以下这几个方面，第一，我们要加强监管，但是另外一方面其实我们应该加强监管的合作，比如说在国际上，我们可以进行一些外汇交易的监管合作，等来加强我们的管理。第二，对于合规意识比较薄弱的支付平台，实际上应该从新的视角去看他们，因为这个现象是这几年兴起的，以前我们看到支付平台真的就是为了便捷，对吧？便捷了你的支付，但后面在外汇交易当中，这一部分合规意识比较差的支付平台变成了非法网络炒汇的帮凶，我们应该更加仔细的审查它。第三个方面我觉得非常重要的就是投资者的教育，建立多种普及金融知识的渠道去教我们的投资者——金融学里最黄金的定律，那就是高收益高风险。

周国林：网络炒汇这种非法的肯定是要打击，但是说外汇保证金交易或者是外汇的其他的一些衍生品交易，从长期的角度来看，在我们坚持金融开放这个战略的这种方向下，一定是有发展前景的。但是开放和发展不代表不监管也不代表就不持牌。

这既是两层含义，一个就是说和这种合理的符合中国需要的这种金融产品是可以被允许的。但是它前提下一定是有持牌有监管。

那么这个持牌也可以从两个角度来理解，一个就是它需要经过审批，另外审批的牌照的经营范围是要有明确的。比如说你在国外取得的这种牌照，能否在中国进行经营，要看我们中国和对方国家的一些监管的一些协议，包括也还有看是否符合我们本国的监管要求，来决定你这个牌照是否能在中国使用，那么当然我们中国可能也会发放自己的牌照，这个肯定是有一个优先级。

第二个就是外汇保证金交易这块。其实它真的是一个非常高风险的一个金融产品，从发达国家经验来看，其实它们也都采取了一个非常审慎的态度，即使像美国这种投资者、市场成熟的前提下，它的外汇保证金交易也是被严格的限制，因为其实08年金融危机的一个很重要的一个导火索和根源，也包括杠杆交易，所以外汇保证金交易杠杆确实应该是一个非常审慎的态度。

其实现在金融危机之后，美国等发达国家的杠杆交易已经受到了严格限制，它们的外汇保证金交易这块市场应该已经不像之前那样了，也已经是处于一个萎缩的状态了，所以很多机构可能就会转而转向中国这种发展中国家，像这种监管能力和经验相对不足，尤其是消费者风险意识和投资能力比较弱的市场转向市场来谋取利润。

第二点可能要说的还是要发放牌照以后还是要加强监管，因为这是一个高风险的金融产品。

监管部门其实已经在互联网金融专项整治过程中，对近一千家的这种网络炒汇的平台进行了查处和整改整治，其中一部分也都移交到了公安司法部门。

另外我想强调的一个就是刚才陶老师说那点非常重要，就是一定要加上消费者教育和投资者教育，然后进行风险提示。这个其实从长远来看，对我们打破刚兑培育一个好的金融市场都是非常必要的。其实前段时间网络炒汇风险频发的时候，人民银行、公安部、外汇局共同发了一个风险提示，中国互联金融协会当时也是连续发了两期风险提示，我也是在这提醒咱们的投资者、消费者多多关注一下这方面的一些信息。

陶坤玉：实际上所有涉及到网络炒汇的参与者，包括我们说的组织、投资者，他都有可能会触犯到法律的。大家要警醒一下，那就是作为投资者，你参与网络炒汇，不仅可能会造成资金亏损，实际上也犯法了，因为法律规定的是参与到这个活动就是非法的，包括组织者也包括投资者，所以投资者你要知道你不仅是有损失，你还可能是犯法的。

组织网络炒汇，它会涉及到非法经营、诈骗以及组织领导传销活动的犯罪，比如说，像我刚才说的有两种模式，第一种模式是对接境外持牌的一种网络交易平台，对于这一类的交易，如果它的交易金额或者投资所得符合《最高人民法院关于审理骗购外汇非法买卖外汇刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第三条规定情形的，那么可能会按照非法经营罪追究组织者的法律责任。如果是模式二，也就是我们说的通过复制汇率来行骗的这种，实际上它会涉及到诈骗或者叫非法集资诈骗。除此之外，还有一种类似人拉人，然后层层返利的形式，它会涉及到我们说的组织领导传销活动。

更有甚的就是我们的宣传机构，如果网络或者广告公司他们虚假宣传了外汇交易平台，依法也是会被处罚的。所以我们应该加强多方面的监管，包括组织者，投资者，还有宣传机构等具体就是一方面我们有一些法律法规或者一些行政管理条例，另外一方面需要补充或者加强一些更详细的具体操作细则或者司法解释，增强我们执法的可操作性，

主持人：那么其实刚才两位老师说到，其实我觉得网络炒汇它是一个非常复杂的问题，那么对于未来来说网络炒汇它的发展走向是什么样子的？

周国林：其实网络炒汇的前景可以在这里明确告诉大家，根据咱们国家互联网金融专项整治的任务目标，网络炒汇一定是被打击和禁止的对象，目前，所以在这里也是警告咱们的投资者，一定要远离外汇网络炒汇。金融供给侧改革就是要满足咱们人民群众日益增长的这种金融这种需求。

那么未来，一个是在坚持开放引入境外的比较好的产品服务的前提下，坚持持牌管理，特许管理主要是金融必须是特许持牌。如果未来在外汇交易市场方面进一步开放，相信我们的这种监管规则也一定是肯定是公开透明的和国际接轨并符合中国实际的，这点也请投资者放心。

第二点我想说市场发展有赖于我们这些经营者自身对自己有一个好的这种自律的要求，避免这种道德风险，商业银行它当然有一个很强的规制在管他们，即使在这种情况下也有很多的道德风险在发生，所以对于其他机构来说，必须有很好的自我风险管理能力和自律的机制在里面。

从投资者来说，加强他们自身的学习和教育，具备这种投资的专业知识。其实我之前听说了网络炒汇和这种炒股好像门槛很低，大家都能进去，但实际它对投资者要求非常高，外汇的价格瞬息万变，他的决定因素非常多，一个国家的政治经济军事外交是财政政策，货币政策，甚至国际收支状况都会影响到价格的波动，所以它一个波动，如果你要再采取杠杆交易，其实它的这种风险可能带来的潜在损失是非常高的！不是一般的个人投资者所能接受和承受的。最后就是要在监管来说还是加强协同监管，包括国内的金融还有跨国之间的这种监管协调，因为互联网的世界里金融是互联互通的，跨国之间的监管协调，有利于把搞这种监管套利的非法机构的路给堵死。

陶坤玉：从大原则上我非常同意周老师说的堵邪门开正门。随着国际化的深入，投资者，可以利用以下的三方面的渠道去进行外汇交易，而不是直接参与到网络炒汇。

第一个你可以购买银行合规的一些外汇交易的理财产品，这些产品主要涉及到的都是我们说的外汇的实盘交易，还有一些期权，还有远期结售汇，它的风险是比较可控的，当然我们也看到它其实是不带杠杆的。

第二个就是投资B股，境内的投资者可以开设B股的账户，然后将你合法持有的外汇进行B股的购买，从而实际上参与到了我们国际投资当中。

第三类当然就是购买合格的境内机构投资者发行的基金，如周老师谈到的，外汇市场它的风险是非常大的，因此在这样意义上，机构投资者经验是更丰富的。因此我们在进行外汇风险管理或者外汇收益管理的时候，应该更好的去利用以上三个渠道来参与到外汇投资，而不是通过非法的网络炒汇。

主持人：总结起来就是一句话，首先大家要明确网络炒汇其实它本身就是一个不合法的行为，那么无论是从监管部门还是行业样态，包括投资者来说，如果说更多的去了解金融知识或者说购买正规的行业产品的话，其实也是做到规避自己风险的一个最好的方式。那么也再次感谢两位老师做客光明网的金融光明论今天的节目到这里就要和您说再见了，感谢各位网友的关注。

起底网络炒汇 专家：加杠杆的外汇保证金交易都是违法行为

日前，国家外汇管理局公开通报一起非法网络炒汇平台案例，并强调境内监管部门未批准任何机构在境内开展或代理开展外汇按金业务。“网络炒汇”到底是什么？为什么会吸引如此多的人进行网络炒汇？ 投资者应如何去识别这些骗局？本期【金融光明论】邀请中国互联网金融协会综合部主任周国林，中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉进行独家解读。

“网络炒汇实际上是利用互联网平台所进行的外汇保证金交易,以高收益低风险作为吸引,引诱投资者进行频繁的交易。”陶坤玉介绍，我国相关金融监管部门是禁止任何境内和境外的金融机构在境内开展或者是代理外汇保证金业务的。如果投资者参与了网络炒汇，那么投资者不仅参与到外汇交易里面，还可能会造成投资者资金亏损，投资者这一行为实际上也是犯法的。“外汇保证金交易对投资者的专业素质要求很高，而网络炒汇作为一种非法行业进入门槛反而很低”。周国林建议，有此类需求的投资者，一定要注意相关方面专业知识的学习和积累，监管部门也会不断加强投资者金融安全知识的普及教育。同时，监管部门正在加强国内及跨国间的协同监管。

以下为访谈实录：

嘉宾：

中国互联网金融协会综合部主任周国林

中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉

主持人：陶媛

主持人：光明网的网友大家好，欢迎收看光明网主办的金融光明论，今天要跟大家聊一聊网络炒汇这一话题，我们请到了两位专家，中国互联网金融协会综合部主任周国林，中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉。首先在我们聊之前可能还是要跟网友科普一下，到底什么叫网络炒汇。首先请陶老师给我们介绍一下。

陶坤玉：网络炒汇实际上是利用互联网平台所进行的外汇保证金交易，指的是投资者，特别是境内投资者，通过提供一定数量的人民币资产或者是外币资产，按照一定倍数扩大之后的金额内所进行的外汇交易。

一般有两种模式，第一个是它对接了境外持牌的外汇交易平台，第二个是它以境外的外汇交易平台作为幌子，以高收益低风险作为吸引，通过设立虚假的外汇交易平台，从而赚取投资者巨额的保证金，或者是引诱投资者进行频繁的交易，从而以赚取佣金和交易费用的名义获利，实际就是诈骗。

陶坤玉：第一种平台对接了境外机构，第二种平台是借着幌子，那么这两种目前在中国境内都是被禁止的，我国的金融监管部门没有批准过任何境内和境外的金融机构在境内开展或者代理外汇保证金业务，它常见的最有吸引力的表述，当然就是高收益低风险，此外，“如果你不会炒的话，我可以帮你炒，你给我提供一定的费用，我们收佣金交易费用”等等，但是，实际上即使他是真的有交易，他也是非法的，因为我们不允许 。第二种更多更常见，它是一种虚假交易，主要是以复制汇率波动的形式，从而让我们投资者的投资金额得到巨大的亏损的这么一种外汇交易。

主持人：这么多人对于网络炒汇趋之若鹜，好像就是因为刚才提到的高的收益和回报，那么我们也请周老师聊聊为什么现在这么多人对于这一行为趋之若鹜

周国林：网络炒汇其实就像盲目的炒股，它是一种短期的投机行为，它主要是采取保证金加杠杆的一个模式，对吧？以小博大。所以说它带有一种赌博的性质，也是很受一些投资者的这种偏好，我来简要介绍一下。

其实外汇保证金交易或者叫炒汇，其实在上世纪80年代就已经进入中国了，当时因为我们改革开放了，一些老百姓先富起来了，特别是一些在大城市，还有在我们一些沿海开放城市，当时咱们国内这种理财这种产品和渠道都非常少，而网络炒汇正好迎合了这些先富起来的老百姓，还有一些投资理财的需要，希望以小博大，赚更多钱。

但当时由于是新兴事物，又加上这是一个杠杆交易，它有很高的一种风险性，所以说当时市场上这种风险事件是频发的，有的境内单位和个人与境外不法分子相勾结，以咨询培训为名，私自非法经营外汇保证金交易，误导下单，私下对冲对赌吃点，骗取客户资金。从90年代开始，我们监管部门其实就出手治理了，基本上把这块业务给停掉了。那么2000年以后，随着互联网的发展，网络技术发展起来了，那么网络炒汇，包括其他的一些比如期货，一些其他的一些金融交易金融服务，借助网络技术，它摆脱了原来通过电话这种传统技术这种下单的约束和拘束，大大的降低了它的这种传播的成本，也提高了它这种传播的效率。

这些境外的包括境内的一些机构，正是看到了技术的进步，然后互联网金融方兴未艾，介入这个趋势，逐步进入了中国市场，包括境外的这些机构盯上了中国市场这块，然后境内的机构因为看到这块市场潜力很大，有利润，所以就纷纷的投入到这个行业里来，通过各种噱头或者宣传手段，来诱导我们这些个人投资者来进入到网络炒汇的市场或者行业中来。事实上，参与的客户70%-80%都是亏损的。

周国林：其实外汇交易市场是全球体量最大，交易最频繁的一个金融市场，效率非常高，它可以实现24小时连续交易，然后在世界任何一个角落，只要有网络就可以交易。他的这种流动性非常高，它不像股票市场可能有企业的黑箱在里面，但外汇市场信息充分流动是号称最接近于完全竞争市场的。 因此它也是在国际上是众多这种投资理财的一种首选市场。另外从机构利益参与的方面来说，中国市场中国人民富起来了，再加上我们的这种金融深化程度也不够，金融产品服务数量比较少，投资者经验也不足，这些机构看到了中国市场这种发展的潜力非常巨大，利润空间非常大，所以他们是不遗余力趋之若鹜！他们在市场上搞各种误导性、欺骗性的宣传，都有营销手段，可以说用尽了各种招数。

另外从我们投资者自身来说，我们这些投资者其实还是比较缺乏这方面的专业知识。 比如说高收益稳赚不赔这些宣传这种口号的诱导下，才抱着这种侥幸心理及赌博心理盲目地进行入市场。

另外从监管角度来说，因为我国金融是属于分业监管，分业监管存在一个什么问题？它是一个主体监管，比如银行业监管，保险业监管，但是这些从事境外的非法外汇交易或者网络炒汇的机构，它其实是非金融机构。所以正是利用了中国这种监管盲区或交叉，才进入中国市场，把这个业务在我国发展起来，因此是多方因素促成了目前的网络炒汇、风险事件层出不穷，大家趋之若鹜的这么一个情况。

主持人：比如说在进入炒汇市场之后，怎么样去进行一个完整的交易，它的交易过程究竟是什么样子的？

陶坤玉：这种所谓的外汇交易平台，第一步是要先跟境外的一些平台或者监管部门签订资质协议，然后他们去购买软件，搭建他们的网站平台。但这个环节上，他们会有很多的漏洞，比如他说“我们是受国外的某权威平台授权的”，但实际上这些平台的授权期限有多长，业务范围有多大，是一个很大的问号，很多的平台就钻了这个空子，比如说他签的其实是一些咨询类的合约，它是不能提供金融投资类服务的，但是实际上它就是以这种咨询类的合约去开展了金融投资类的服务。

第二步是怎么样吸引我们的投资者，平台一般会邀请一些所谓的市场大牛、专业团队来进行一些推销，声称“我们是专业团队的操作”，一般他们会给到12%到24%非常高的一个年化收益率来吸引客户。

那么在具体的操作过程当中，我们刚才说了模式一和模式二，常见的骗局是模式二，就是它实际上是没有外汇交易的，它是一个网络诈骗，他会进行一个获利的复制，也就是说比如说今天你对比平台账户上汇率的波动和实际大盘的波动，他们的开盘价和收盘价是一样的，但是它们的汇率走势可能是不同的，你的虚拟平台它是一个复制的走势，通过这个复制的走势可以做什么事情？因为我们知道外汇交易它是可以做多、做空的，并且实时下单是非常方便快捷的，因此通过这种虚假的汇率复制，实际上就是用平台和投资者在对赌，实际上你没有在炒外汇，你只是和平台或者平台的后台来对赌。平台可以依靠这种信息把投资者分成黑白名单，一般依照你的收盈率，比如说是你赚了超过百分之多少的收益率之后，你就进入到黑名单了。所以实际上我们这些投资者并没有炒外汇，你的钱是最后转给了谁呢？转给了这个平台。所以严格意义上我们目前看到大多数的网络炒汇平台都是一种骗局。

周国林：从外表来看，网络炒汇门槛非常低，什么人都可以进入，不管你是有钱的、没钱的，甚至学生和老人这些弱势群体都可以进入网络场。其实外汇交易大家都知道，或者从专业角度来说，应该是一个公认的最复杂、风险性最高的市场。为什么会有这种这么悬殊的反差我把这两个事结合在一起来说。网络平台有很多的这种手段，包括境外架设服务器，包括虚假的复制行情来制造一个实际上是赌局，但同时还有一些支付结算的服务商，还有我们的一些互联网电商，从事这种商品贸易被利用或记为帮凶，大家可能会感到奇怪，为什么网络炒汇会涉及到这种电商？

因为网络炒汇在我们国家是未被批准的，所以这些机构为了实现在境内开展交易赚取利润的目的，做了很多包装，在境外架设服务器在境内通过注册一些虚假的壳公司，表面上是做商品贸易的，比如小商品贸易，你看到他的网站上面有很多的这种商品，琳琅满目的商品，但其实你是没法购买这个商品的，它背后是为了通过这些商品的交易，实现它将投资者资金进行归集和转移的一个目的。

而这些归集和转移就要通过支付公司来实现。从具体的案例来看，我们发现一些支付公司，通过帮助这些网络炒汇平台来伪造编制一些物流信息，还有一些商品交易信息，来实现将投资者的资金归集和转移至境外的这一行为。目前已有这类公司被监管部门查处了，同时也吊销了他这种跨境支付的资质，这是我要特别强调的。

另外这些公司其实是非常狡猾的，其实他在与境内的这种投资者签订这种所谓的合同或者协议的时候，其实公司并不参与到协议的签署过程中，都是委托公司线下招聘的这种销售人员来和投资者进行一对一签署的这种合同，所以一旦发生什么违规侵害消费者权益的情况，其实你很难从法律手段上去追究公司的这些责任。

另外他们采取了很多技术手段把这些交易转移到了海外，就是说客户在网上进行操作的时候，其实你是通过点对点直接登陆境外的服务器，也给我们境内的监管部门调取这种线上数据，造成了很大的困难。

主持人：那比如说从投资者的角度可能会遇到什么样网络骗局？

陶坤玉：对于投资者而言，经常可能接触到的网络炒汇有几个大的渠道，第一个就是在网站上搜，比如说他在百度里面搜“我要炒外汇”，然后就会显示出一些平台，可能他就点进去了。这些平台包装得非常的漂亮，看起来非常合规，还有非常热情的业务员对接，他还可能会给你打电话进一步推荐，所以投资者很容易就掉到这个陷阱里面了。，第二个就是朋友推荐，比如说QQ群、微信群，“我来把你拉到我们的群里，然后我们这有一个专业的投资大牛，你看我在他这里翻倍翻了多少，你进来之后也是他去给你做投资建议”。如果你要看他的收益率，当然他可以拿最高的收益率给你看，甚至有些说“我的收益率最高可以达到百分之八十、百分之百”。那这么高的收益率是非常具有吸引力。因此当我们的非专业化的投资者接触到这么高额的收益率、这么有吸引力的收益率的时候，他们往往就已经忘记风险了。

实际上所有的参与外汇交易的投资者，第一个是要知道，我们目前国内的监管机构没有批准任何的境内和境外的金融机构在境内开展或者代理外汇保证金交易服务的。从这个意义上来说，你能够接触到的所有的外汇机构——告诉你说可以炒外汇保证金交易的（也叫外汇按金交易），都是非法的，都是不合规的。

主持人:怎么去识别刚才两位老师提到的这些平台他们的真面目，从而说保证自己的自身利益。

周国林：其实在识别陷阱或者是虚假的这种外汇保证金交易的时候，我觉得最重要的一点就是说加杠杆的外汇保证金交易就都是违法的，这在国内是绝对不允许的。目前我们国内有些商业银行可以提供这种外汇保证金交易，但都是不加杠杆的，也就是等额的这种交易，那么你交一百块钱的保证金，你就做一百块钱的投资。

另外，我觉得可以作为识别的一个手段，是要看这个平台它宣称的一个噱头，是我们来判断识别它的风险和问题的一个手段。这里边涉及到什么一个问题，就是说在不同的国家，它对外汇保证金交易是有不同的监管尺度的。一些平台或者是不法机构，正是利用了这种监管尺度的差别，进行这种监管套利。他从境外获得所谓的合规牌照，然后到境内来开展业务，他把境外的这种牌照作为它的一个叫挂羊头卖狗肉也好，反正就是做一个招牌。

但实际情况是什么样的，其实境外的牌照是很复杂的。比如说有发达国家，英国美国日本澳大利亚新西兰加拿大都发牌照，但其实它的牌照是很不同的，比如说英国的牌照它是有三类，它有比如说他发欧盟的牌照，，另外他有英国自己的基础牌照，然后还得有全牌照。其实它牌照的获得难易程度是完全不一样，像那种最基础的其实是什么也不可以做的，不能归集投资者的资金的这种牌照是很容易获取的，但是很多我们机构就去拿这种牌照，然后回到国内来开展业务，所以说它的风险是非常高的。

另外像一些特别小的国家，包括一些离岸金融中心等小的国家，其实它的牌照是水分非常高的，因为它很容易就可以注册，不需要任何的资质要求，而注册跟这种外汇交易的监管是毫无关系的，所以我们的一些机构正是利用了监管这种套利的空间，拿来这种海外的牌照回来对我们的投资者进行误导性的宣传，因为我们的投资者的这种风险识别意识还是非常低的。所以在这里我也是想提醒大家，在识别网络炒汇这种黑平台的时候，一定要注意，如果这个平台宣称它获得了境外的牌照，我想首先你心里要打一个问号

主持人:那么我也想请两位老师分别去跟我们分享一下自己身边最深刻的案例，来表现网络炒汇它的一个危害是什么样的。

周国林：我就接着刚才陶老师说的这两类平台，就是一类是纯骗子就完全什么也没有，他一点都不去做努力直接就是非法集资或诈骗，他通过网络制造一个比如说虚假的一个网站，然后就像你复制一些行情信息，然后摆在那里，然后开个账户就可以让投资者来归集资金，这种是纯骗局。

另外一种就刚才说的他有境外的一些所谓的牌照，然后他拿着这个到境内来进行误导性宣传，然后还有在具体经营的时候，它有这么几种方式，也就说怎么来榨取消费者的资金，一个是他伪造的一些交易记录，就好像伪造一些行情，刚才说了行情其实说自己操盘的对吧？我可以做一些模型，做一些赌博这种概率模型，只要你在这，我一开始给你甜头，然后把你吸引进来，然后更多的资金投进来之后，马上它就换一副面孔给你造成一些巨亏现象，然后把你的资金就给剥夺了。另外的一种模式，就是说让你频繁的交易，因为它是每一笔交易都会收手续费的，高额频繁的交易，从而榨干了你的保证金。

还有一种比较甚的就是这种传销模式。传销模式就是说我就是拉人头，你只要层层代理，我这有境外的牌照，你只要从一级代理二级代理来代理，然后这个代理来再发展线下层层代理，然后收取佣金，当传销归集的资金达到一定规模，投资达到一定人数的时候，这个机构就开始要跑路了。其实我们最近的一个案件确实是我想很多业内人士都知道，I GO FX的话，他当时的北京代理跑路，当时他卷款的规模应该在300亿人民币左右，涉及到40万左右的投资者，这个真的是触目惊心，投资者，很多投资者都是倾家荡产，血本无归。

主持人:那么对于整个行业来说，我也想听一听两位老师对于怎么去打击网络炒汇或者是规范发展外汇交易市场，从自身来讲有什么样的建议？

陶坤玉：有以下这几个方面，第一，我们要加强监管，但是另外一方面其实我们应该加强监管的合作，比如说在国际上，我们可以进行一些外汇交易的监管合作，等来加强我们的管理。第二，对于合规意识比较薄弱的支付平台，实际上应该从新的视角去看他们，因为这个现象是这几年兴起的，以前我们看到支付平台真的就是为了便捷，对吧？便捷了你的支付，但后面在外汇交易当中，这一部分合规意识比较差的支付平台变成了非法网络炒汇的帮凶，我们应该更加仔细的审查它。第三个方面我觉得非常重要的就是投资者的教育，建立多种普及金融知识的渠道去教我们的投资者——金融学里最黄金的定律，那就是高收益高风险。

周国林：网络炒汇这种非法的肯定是要打击，但是说外汇保证金交易或者是外汇的其他的一些衍生品交易，从长期的角度来看，在我们坚持金融开放这个战略的这种方向下，一定是有发展前景的。但是开放和发展不代表不监管也不代表就不持牌。

这既是两层含义，一个就是说和这种合理的符合中国需要的这种金融产品是可以被允许的。但是它前提下一定是有持牌有监管。

那么这个持牌也可以从两个角度来理解，一个就是它需要经过审批，另外审批的牌照的经营范围是要有明确的。比如说你在国外取得的这种牌照，能否在中国进行经营，要看我们中国和对方国家的一些监管的一些协议，包括也还有看是否符合我们本国的监管要求，来决定你这个牌照是否能在中国使用，那么当然我们中国可能也会发放自己的牌照，这个肯定是有一个优先级。

第二个就是外汇保证金交易这块。其实它真的是一个非常高风险的一个金融产品，从发达国家经验来看，其实它们也都采取了一个非常审慎的态度，即使像美国这种投资者、市场成熟的前提下，它的外汇保证金交易也是被严格的限制，因为其实08年金融危机的一个很重要的一个导火索和根源，也包括杠杆交易，所以外汇保证金交易杠杆确实应该是一个非常审慎的态度。

其实现在金融危机之后，美国等发达国家的杠杆交易已经受到了严格限制，它们的外汇保证金交易这块市场应该已经不像之前那样了，也已经是处于一个萎缩的状态了，所以很多机构可能就会转而转向中国这种发展中国家，像这种监管能力和经验相对不足，尤其是消费者风险意识和投资能力比较弱的市场转向市场来谋取利润。

第二点可能要说的还是要发放牌照以后还是要加强监管，因为这是一个高风险的金融产品。

监管部门其实已经在互联网金融专项整治过程中，对近一千家的这种网络炒汇的平台进行了查处和整改整治，其中一部分也都移交到了公安司法部门。

另外我想强调的一个就是刚才陶老师说那点非常重要，就是一定要加上消费者教育和投资者教育，然后进行风险提示。这个其实从长远来看，对我们打破刚兑培育一个好的金融市场都是非常必要的。其实前段时间网络炒汇风险频发的时候，人民银行、公安部、外汇局共同发了一个风险提示，中国互联金融协会当时也是连续发了两期风险提示，我也是在这提醒咱们的投资者、消费者多多关注一下这方面的一些信息。

陶坤玉：实际上所有涉及到网络炒汇的参与者，包括我们说的组织、投资者，他都有可能会触犯到法律的。大家要警醒一下，那就是作为投资者，你参与网络炒汇，不仅可能会造成资金亏损，实际上也犯法了，因为法律规定的是参与到这个活动就是非法的，包括组织者也包括投资者，所以投资者你要知道你不仅是有损失，你还可能是犯法的。

组织网络炒汇，它会涉及到非法经营、诈骗以及组织领导传销活动的犯罪，比如说，像我刚才说的有两种模式，第一种模式是对接境外持牌的一种网络交易平台，对于这一类的交易，如果它的交易金额或者投资所得符合《最高人民法院关于审理骗购外汇非法买卖外汇刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第三条规定情形的，那么可能会按照非法经营罪追究组织者的法律责任。如果是模式二，也就是我们说的通过复制汇率来行骗的这种，实际上它会涉及到诈骗或者叫非法集资诈骗。除此之外，还有一种类似人拉人，然后层层返利的形式，它会涉及到我们说的组织领导传销活动。

更有甚的就是我们的宣传机构，如果网络或者广告公司他们虚假宣传了外汇交易平台，依法也是会被处罚的。所以我们应该加强多方面的监管，包括组织者，投资者，还有宣传机构等具体就是一方面我们有一些法律法规或者一些行政管理条例，另外一方面需要补充或者加强一些更详细的具体操作细则或者司法解释，增强我们执法的可操作性，

主持人：那么其实刚才两位老师说到，其实我觉得网络炒汇它是一个非常复杂的问题，那么对于未来来说网络炒汇它的发展走向是什么样子的？

周国林：其实网络炒汇的前景可以在这里明确告诉大家，根据咱们国家互联网金融专项整治的任务目标，网络炒汇一定是被打击和禁止的对象，目前，所以在这里也是警告咱们的投资者，一定要远离外汇网络炒汇。金融供给侧改革就是要满足咱们人民群众日益增长的这种金融这种需求。

那么未来，一个是在坚持开放引入境外的比较好的产品服务的前提下，坚持持牌管理，特许管理主要是金融必须是特许持牌。如果未来在外汇交易市场方面进一步开放，相信我们的这种监管规则也一定是肯定是公开透明的和国际接轨并符合中国实际的，这点也请投资者放心。

第二点我想说市场发展有赖于我们这些经营者自身对自己有一个好的这种自律的要求，避免这种道德风险，商业银行它当然有一个很强的规制在管他们，即使在这种情况下也有很多的道德风险在发生，所以对于其他机构来说，必须有很好的自我风险管理能力和自律的机制在里面。

从投资者来说，加强他们自身的学习和教育，具备这种投资的专业知识。其实我之前听说了网络炒汇和这种炒股好像门槛很低，大家都能进去，但实际它对投资者要求非常高，外汇的价格瞬息万变，他的决定因素非常多，一个国家的政治经济军事外交是财政政策，货币政策，甚至国际收支状况都会影响到价格的波动，所以它一个波动，如果你要再采取杠杆交易，其实它的这种风险可能带来的潜在损失是非常高的！不是一般的个人投资者所能接受和承受的。最后就是要在监管来说还是加强协同监管，包括国内的金融还有跨国之间的这种监管协调，因为互联网的世界里金融是互联互通的，跨国之间的监管协调，有利于把搞这种监管套利的非法机构的路给堵死。

陶坤玉：从大原则上我非常同意周老师说的堵邪门开正门。随着国际化的深入，投资者，可以利用以下的三方面的渠道去进行外汇交易，而不是直接参与到网络炒汇。

第一个你可以购买银行合规的一些外汇交易的理财产品，这些产品主要涉及到的都是我们说的外汇的实盘交易，还有一些期权，还有远期结售汇，它的风险是比较可控的，当然我们也看到它其实是不带杠杆的。

第二个就是投资B股，境内的投资者可以开设B股的账户，然后将你合法持有的外汇进行B股的购买，从而实际上参与到了我们国际投资当中。

第三类当然就是购买合格的境内机构投资者发行的基金，如周老师谈到的，外汇市场它的风险是非常大的，因此在这样意义上，机构投资者经验是更丰富的。因此我们在进行外汇风险管理或者外汇收益管理的时候，应该更好的去利用以上三个渠道来参与到外汇投资，而不是通过非法的网络炒汇。

主持人：总结起来就是一句话，首先大家要明确网络炒汇其实它本身就是一个不合法的行为，那么无论是从监管部门还是行业样态，包括投资者来说，如果说更多的去了解金融知识或者说购买正规的行业产品的话，其实也是做到规避自己风险的一个最好的方式。那么也再次感谢两位老师做客光明网的金融光明论今天的节目到这里就要和您说再见了，感谢各位网友的关注。